宏观经济表现 - 全省实现社会消费品零售总额11734.5亿元，同比增长5.6%，增速比全国快0.6个百分点 [1] - 规模以上工业增加值同比增长7.1%，增速比全国快0.8个百分点 [1] - 固定资产投资（不含农户）同比增长3.0% [1] 工业行业增长 - 41个大类行业中有35个行业增加值实现增长 [1] - 汽车制造业增加值同比增长22.2% [1] - 化学原料和化学制品制造业同比增长18.8% [1] - 计算机、通信和其他电子设备制造业同比增长14.9% [1] - 黑色金属冶炼和压延加工业同比增长14.9% [1] - 电气机械和器材制造业同比增长10.3% [1] 主要工业产品产量 - 天然气产量同比增长11.2% [2] - 发电量同比增长2.8% [2] - 智能手表同比增长95.2% [2] - 发电机组（发电设备）同比增长60.8% [2] - 锂离子电池同比增长49.0% [2] - 汽车同比增长36.4% [2] - 工业锅炉同比增长33.1% [2] - 液晶显示屏同比增长28.6% [2] - 集成电路同比增长14.6% [2] - 智能手机同比增长14.2% [2] 固定资产投资 - 第一产业投资同比增长17.8% [3] - 第二产业投资同比增长14.1%，其中工业投资同比增长14.3% [3] - 第三产业投资同比下降2.1% [3] - 房地产开发投资同比下降6.7% [3] - 商品房施工面积同比下降12.3% [3] - 新建商品房销售面积同比下降7.4% [3] 消费品市场 - 餐饮收入1611.8亿元，同比增长4.5% [3] - 商品零售10122.8亿元，同比增长5.8% [3] - 限额以上企业（单位）通过互联网实现商品零售额863.4亿元 [3] - 通讯器材类零售额同比增长65.9% [4] - 家用电器和音像器材类同比增长20.2% [4] - 粮油、食品类同比增长13.2% [4] - 文化办公用品类同比增长11.9% [4] - 金银珠宝类同比增长11.3% [4] - 饮料类同比增长10.7% [4]

金十数据6月16日讯，5月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.8%。从环比看，5月份，规模以上工 业增加值比上月增长0.61%。1—5月份，规模以上工业增加值同比增长6.3%。分产品看，5月份，规模 以上工业623种产品中有326种产品产量同比增长。其中，钢材12743万吨，同比增长3.4%；水泥16500 万吨，下降8.1%；十种有色金属683万吨，增长2.9%；乙烯303万吨，增长14.4%；汽车264.2万辆，增长 11.3%，其中新能源汽车124.5万辆，增长31.7%；发电量7378亿千瓦时，增长0.5%；原油加工量5911万 吨，下降1.8%。 国家统计局： 2025年5月份规模以上工业增加值增长5.8% ...

中国5月规模以上工业增加值环比 0.61%，前值0.22%。 ...

中国1至5月规模以上工业增加值同比 6.3%，前值 6.4%。 ...

中国5月规模以上工业增加值 - 5月规模以上工业增加值同比增长5.8%，低于预期的5.9%和前值的6.10% [1]

提醒：北京时间10:00将发布中国1-5月规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、房地产开发投资等 月度经济数据。 ...

财经事件与经济数据 - 欧佩克将公布月度原油市场报告 关注全球原油供需动态及价格走势 [1] - 中国发布70个大中城市住宅售价月报 反映房地产市场最新价格变动 [1] - 中国公布5月社会消费品零售总额同比数据 显示消费市场复苏情况 [1] - 中国发布5月规模以上工业增加值同比数据 反映制造业生产活动水平 [1] - 美国公布6月纽约联储制造业指数 体现地区制造业景气程度 [1]

工业增长情况 - 1—4月山东省规模以上工业增加值同比增长8 1% [1] - 41个行业中有35个实现正增长 增长面达85 4% [1] 装备制造业表现 - 装备制造业增加值增长13 9% 高于规上工业增速5 8个百分点 [1] - 装备制造业上拉全省工业增长3 4个百分点 [1]

工业经济表现 - 成都市1至4月规模以上工业增加值同比增长8 1% [1] - 集体企业增长24 9%，股份制企业增长6 0% [1] - 37个大类行业中25个行业增加值增长，汽车制造业增长27 4%，计算机通信和其他电子设备制造业增长18 8%，电气机械和器材制造业增长11 8%，烟草制品业增长6 9% [1] - 新能源汽车产量增长412 5%，智能手表增长103 1%，锂离子电池增长66 2% [1] 固定资产投资 - 成都市1至4月固定资产投资同比增长7 9%，民间投资增长10 6% [1] - 第一产业投资增长16 6%，第二产业投资增长72 8%，其中工业投资增长74 2% [1] 消费品市场 - 成都市1至4月社会消费品零售总额3644 6亿元，同比增长6 1% [1] - 城镇消费品零售额3204 6亿元增长6 1%，乡村消费品零售额440 0亿元增长6 4% [1] - 餐饮收入449 3亿元增长4 5%，商品零售3195 3亿元增长6 4% [2] - 限额以上企业通讯器材类零售额增长125 0%，金银珠宝类增长19 7%，家用电器和音像器材类增长19 1%，体育娱乐用品类增长17 5%，粮油食品饮料烟酒类增长14 4% [2] 外贸进出口 - 成都市1至4月外贸进出口总额2759 8亿元，同比增长11 2% [2] - 出口总额1610 8亿元增长11 9%，进口总额1149 0亿元增长10 1% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月中国经济增长保持韧性，工业生产和出口好于市场预期，但固定资产投资和消费略不及预期 [1][3] - 中美经贸会谈带来短暂喘息机会，未消除长期不确定性，中短期内大概率不再降准降息 [3] - 周四国债期货主力合约价格横向波动，央行开展MLF操作后长端和超长端利率小幅下行，国债期货短线或继续震荡 [1][3] - 交易型投资建议波段操作 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周四国债期货主力合约开盘集体高开，早盘震荡略有下行，午后横向波动，30年期国债期货主力合约TL2509下跌0.04%，10年期T2509上涨0.01%，5年期TF2509持平，2年期TS2509持平 [1] 重要资讯 - 公开市场：周四央行开展1545亿元7天期逆回购操作，当日有645亿元逆回购到期，实现净投放900亿元 [1] - 资金市场：周四银行间资金市场短期利率较上一交易日小幅下行，DR001全天加权平均为1.48%，上一交易日加权平均1.51%；DR007全天加权平均为1.57%，与上一交易日持平 [1] - 现券市场：周四银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动，2年期国债到期收益率上行0.26个BP至1.48%，5年期上行0.02个BP至1.56%，10年期上行0.86个BP至1.72%，30年期上行0.20个BP至1.89% [1] - 欧元区5月制造业PMI初值为49.4，预期49.3，前值49.0；5月服务业PMI初值为48.9，为2024年1月以来最低水平，预期50.3，前值50.1 [1] - 美国5月标普全球制造业PMI初值52.3，预期50.1，前值50.2；美国5月标普全球服务业PMI初值52.3，预期50.8，前值50.8 [1] 市场逻辑 - 1 - 4月全国固定资产投资同比增长4.0%，市场预期4.3%，1 - 3月为4.2%；4月社会消费品零售总额同比增长5.1%，市场预期5.5%，3月同比增长5.9% [1] - 4月规模以上工业增加值同比实际增长6.1%，市场预期增长5.2%，一季度同比增长6.5%；中国4月以美元计价出口同比增长8.1%，市场预估为增长2.0%，3月增长12.4% [1] - 4月中国出口东盟增长20.8%，3月增长11.55%；4月出口美国同比下降21.03%，3月增长9.09%，可能存在转出口因素 [1] - 5月12日中美日内瓦经贸会谈联合声明发布后，美线航运出现“抢运潮”；5月央行降准降息后，中短期内大概率不会再次降准降息 [3] - 中美经贸会谈达成的90天窗口期带来短暂喘息机会，但未消除长期不确定性 [3] - 央行周四17:00公布开展5000亿元1年期MLF操作，公告出台后，长端和超长端利率快速小幅下行，但整体变动不大 [3] 交易策略 - 交易型投资波段操作 [3]