财务表现 - 2025年中报营业总收入4.19亿元 同比增长14.51% 第二季度单季度营收2.32亿元 同比增长15.47% [1] - 归母净利润5580.46万元 同比增长1.45% 第二季度单季度归母净利润3277.1万元 同比增长3.36% [1] - 扣非净利润5086.89万元 同比下降5.52% [1] - 毛利率44.6% 同比提升7.53个百分点 净利率13.31% 同比下降11.4% [1] - 三费总额1.08亿元 占营收比例25.86% 同比增幅达37.11% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金2.72亿元 较去年同期5.2亿元下降47.63% [1] - 应收账款7135.21万元 同比下降13.93% [1] - 有息负债219.17万元 [1] - 每股净资产6.74元 同比增长7.21% [1] - 每股经营性现金流0.51元 同比大幅增长83.57% 每股收益0.29元 与去年同期持平 [1] 投资回报指标 - 2024年ROIC为8.51% 资本回报率一般 净利率14.96% 显示产品附加值较高 [1] - 上市以来ROIC中位数10.01% 投资回报较好 最低为2023年6.33% [1] 商业模式特征 - 公司业绩主要依靠营销驱动 需关注驱动力背后的实际运营情况 [2] 机构持仓情况 - 华夏聚惠(FOF)A基金持有0.71万股 持仓未发生变动 该基金规模1.32亿元 [3] - 基金最新净值1.4369 近一年上涨12.14% 由基金经理卢少强和孟清扬管理 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入31.26亿元同比下降8.58% 归母净利润3.25亿元同比下降23.31% [1] - 第二季度营业总收入16.47亿元同比下降15.36% 单季度归母净利润1.62亿元同比下降40.92% [1] - 毛利率22.14%同比下降8.09个百分点 净利率10.6%同比下降14.52个百分点 [1] - 三费总额2.32亿元占营收比7.42%同比上升42.18% [1] - 扣非净利润2.05亿元同比大幅下降44.71% [1] 资产负债结构 - 应收账款规模10.62亿元占最新年报归母净利润比例达146.36% [1][4] - 有息负债49.05亿元同比增长13.73% 有息资产负债率达41.63% [1][4] - 货币资金7.96亿元同比下降9.27% 货币资金/流动负债比率仅为23.96% [1][4] - 每股净资产5.67元同比增长9.11% [1] 现金流与收益指标 - 每股经营性现金流0.29元同比大幅增长135.05% [1] - 每股收益0.37元同比下降22.92% [1] - 近三年经营性现金流均值/流动负债比为16.11% [4] - 2024年ROIC为9.71% 历史中位数ROIC为7.52% 2020年最低为3.73% [3] 市场预期与资金动向 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩8.55亿元 每股收益均值0.96元 [4] - 新沃创新领航混合A新进持股14.65万股 该基金近一年上涨42.7% 最新净值0.6413 [5] - 华夏稳福六个月持有混合A新进持股2.90万股 [5] 经营特点 - 公司业绩主要依靠资本开支驱动 需关注资本开支项目效益与资金压力 [3] - 净利率10.19%显示产品附加值一般 商业模式需持续优化 [3]

核心财务表现 - 营业总收入19.2亿元 同比下降6.41% [1] - 归母净利润4519.22万元 同比下降26.38% [1] - 扣非净利润3653.24万元 同比下降32.13% [1] - 第二季度单季营收11.2亿元 同比下降4.88% [1] - 第二季度单季净利润2497.5万元 同比下降30.21% [1] 盈利能力指标 - 毛利率14.18% 同比提升5.07个百分点 [1] - 净利率2.37% 同比下降19.94% [1] - 每股收益0.15元 同比下降25% [1] - 历史净利率中位水平较低 去年净利率仅1.54% [1] 费用与现金流 - 三费总额1.38亿元 占营收比例7.17% 同比上升18.13% [1] - 每股经营性现金流-2.72元 同比改善31.9% [1] - 货币资金2.35亿元 同比下降12.43% [1] - 近三年经营性现金流均值/流动负债为-12.4% [2] 资产负债结构 - 应收账款24.21亿元 同比增长19.63% [1] - 应收账款占归母净利润比例达3488.25% [1][2] - 有息负债17.04亿元 同比增长41.78% [1] - 有息资产负债率达21.85% [2] - 每股净资产7.4元 同比增长2.43% [1] 投资回报表现 - 去年ROIC为3.23% 资本回报率不强 [1] - 上市以来ROIC中位数16% 2024年为最低水平 [1] - 公司业绩主要依赖研发及营销驱动 [2]

核心财务表现 - 公司2025年中报营业总收入19.6亿元 同比上升87.39% 归母净利润13.81亿元 同比上升35.04% [1] - 第二季度单季度营业总收入8.99亿元 同比上升17.92% 归母净利润6.89亿元 同比上升38.65% [1] - 扣非净利润13.52亿元 同比上升22.52% 货币资金14.74亿元 同比上升4.14% [1] 盈利能力指标 - 毛利率22.53% 同比增33.18% 净利率71.3% 同比减27.71% [1] - 三费总额2.68亿元 占营收比13.69% 同比减18.94% [1] - 去年净利率83.09% 显示产品或服务附加值极高 [3] 资产与现金流状况 - 每股净资产10.89元 同比增3.43% 每股收益0.8元 同比增35.03% [1] - 每股经营性现金流0.32元 同比增192.15% [1] - 应收账款10.75亿元 同比增122.65% 有息负债2655.66亿元 同比增6.83% [1] 投资回报与资本效率 - 公司去年ROIC为6.74% 资本回报率一般 [3] - 近10年中位数ROIC为8.82% 投资回报一般 [3] - 2024年ROIC为6.74% 为历史最低水平 [3] 基金持仓动态 - 富国中证红利指数增强A新进持有1078.37万股 为最大持仓基金 规模52.74亿元 [4] - 广发稳健策略混合A新进持有203.32万股 中欧国企红利混合A新进持有41.74万股 [4] - 南方大数据300A减持31.90万股 华夏国企红利混合发起式A减持5.48万股 [4] 财务健康度关注点 - 货币资金/流动负债比为31.25% 近3年经营性现金流均值/流动负债为-15.92% [3] - 有息资产负债率达24.33% 近3年经营性现金流净额均值为负 [3] - 存货/营收比达518.9% 显示存货水平较高 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入11.06亿元 同比增长6.31% 第二季度单季收入5.71亿元 同比增长14.95% [1] - 归母净利润1.23亿元 同比增长37.28% 第二季度单季净利润7868.84万元 同比增长40.56% [1] - 扣非净利润1.19亿元 同比增长41.15% 净利率12.81% 同比提升13.73% [1] - 每股收益0.29元 同比增长35.59% 每股净资产7.3元 同比增长4.5% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.88元 同比大幅增长801.26% [1] - 货币资金4.42亿元 同比下降19.88% 有息负债4.53亿元 同比下降23.69% [1] - 应收账款13.07亿元 同比下降14.78% 但占最新年报归母净利润比例达938.01% [1][3] - 货币资金/流动负债比为32.29% 近3年经营性现金流均值/流动负债比为13.83% [3] 盈利能力与成本控制 - 毛利率35.13% 同比下降8.42% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.23亿元 三费占营收比11.11% 同比下降2.79% [1] - 历史ROIC中位数为12.25% 2023年ROIC为5.13% 2021年最低为2.39% [1] - 2023年净利率为7.47% 显示产品附加值一般 [1] 商业模式与运营特点 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [2] - 上市以来财报表现相对良好 但上市时间不满10年使得财务均分参考意义有限 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入32.15亿元同比下降7.4% 归母净利润2.46亿元同比上升2.28% [1] - 第二季度营业总收入15.81亿元同比下降8.13% 归母净利润1.23亿元同比下降1.43% [1] - 毛利率22.46%同比增5.91个百分点 净利率7.56%同比增11.07% [1] - 三费总额2.43亿元占营收比7.57%同比减16.47% 每股收益0.95元同比增2.15% [1] - 每股净资产11.64元同比增9.35% 每股经营性现金流0.22元同比增147.85% [1] 投资回报与资本效率 - 去年ROIC为12% 历史中位数ROIC为12.66% 最差年份2020年ROIC为9.81% [2] - 去年净利率6.66% 产品附加值表现一般 [2] 财务风险指标 - 货币资金/流动负债仅35.31% 近3年经营性现金流均值/流动负债仅12.16% [2] - 应收账款/利润达373.11% [2] 机构持仓与预期 - 国联安稳健混合A持有52.72万股并增仓 国联安核心优势混合A新进十大持仓21.68万股 [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩5.23亿元 每股收益均值2.03元 [2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入27.4亿元 同比下降8.13%[1] - 归母净利润3.31亿元 同比增长8.42%[1] - 第二季度营收11.59亿元 同比增长7.87% 归母净利润1.59亿元 同比大幅增长60.17%[1] 盈利能力指标 - 毛利率56.02% 同比下降13.65个百分点[1] - 净利率17.56% 同比上升6.67个百分点[1] - 去年净利率18.52% 显示产品或服务附加值较高[3] 成本费用结构 - 三费总额5.54亿元 占营收比20.23% 同比增加4.25%[1] - 财务费用状况需关注 近3年经营活动现金流净额均值为负[3] 资产质量与现金流 - 货币资金43.95亿元 同比下降13.76%[1] - 应收账款6.37亿元 同比激增184.51%[1] - 每股经营性现金流-0.93元 同比改善47.23%[1] - 现金流状况需警惕 货币资金/流动负债仅43.6%[3] 资本结构与偿债能力 - 有息负债310.3亿元 同比增长17.08%[1] - 有息资产负债率达36.05%[3] - 现金资产健康但偿债能力存在压力[3] 投资回报表现 - 去年ROIC为4.55% 资本回报率不强[3] - 近10年中位数ROIC为6.6% 投资回报较弱[3] - 2022年ROIC为4.31% 处于历史较低水平[3] 历史经营稳定性 - 上市以来发布年报31份 其中亏损年份3次[3] - 生意模式相对脆弱 经营稳定性有待提升[3] 资产运营效率 - 存货/营收比率高达392.78% 存货管理需重点关注[3] - 每股净资产7.45元 同比增长2.33%[1]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入20.70亿元[1] - 归母净利润1.71亿元[1] - 摊薄每股收益1.02元[4] - 毛利率30.35% 较去年同期下降2.25个百分点[3] - ROE为6.51%[3] 现金流状况 - 经营活动现金净流入1.51亿元 同比减少2602.98万元[1] - 经营活动现金流同比下降14.72%[1] 资产负债结构 - 资产负债率40.12% 在同业公司中排名第15[3] - 较上季度资产负债率增加0.89个百分点[3] - 较去年同期资产负债率增加3.95个百分点[3] 运营效率 - 总资产周转率0.47次[4] - 存货周转率3.41次 较去年同期减少1.18次[4] - 存货周转率同比下降25.71%[4] 股权结构 - 股东户数8538户[4] - 前十大股东持股比例合计60.06%[4] - 主要股东包括彭裕辉(15.29%)、赵松涛(10.19%)、日宝妮(9.69%)、陈和军(6.28%)[4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入14.82亿元 在同业已披露公司中排名第45 [1] - 归母净利润1.48亿元 较去年同期增加97.41万元 同比增长0.66% 实现连续两年上涨 [1] - 经营活动现金净流入6307.21万元 较去年同期增加1541.94万元 同比增长32.36% 同业排名第68 [1] 盈利能力指标 - 毛利率22.98% 较上季度提升1.05个百分点 较去年同期提升1.02个百分点 实现连续两个季度上涨 同业排名第74 [3] - ROE为5.97% 在同业已披露公司中排名第24 [3] - 摊薄每股收益0.78元 在同业中排名第11 [3] 资产运营效率 - 资产负债率37.39% 较去年同期下降1.40个百分点 [3] - 总资产周转率0.34次 在同业中排名第38 [3] - 存货周转率3.11次 在同业中排名第52 [3] 股权结构 - 股东户数1.09万户 前九大股东持股总量6408.29万股 占总股本比例33.24% [3] - 第一大股东建德市国有资产经营有限公司持股16.26% 第二大股东胡健持股9.96% [3] - 香港中央结算有限公司持股0.72% 位列第九大股东 [3]

财务表现 - 公司营业总收入1.30亿元，同业排名第130 [1] - 归母净利润亏损1.62亿元，同业排名第141 [1] - 摊薄每股收益-0.29元，同业排名第135 [4] - 毛利率73.17%，环比下降5.70个百分点，同比下降5.39个百分点 [3] - ROE为-8.92%，同业排名第135，同比下降0.49个百分点 [3] 现金流与运营效率 - 经营活动现金净流出1.94亿元，同业排名第139 [1] - 总资产周转率0.06次，同业排名第136 [4] - 存货周转率4.49次，同比下降5.37次，降幅达54.46% [4] 资本结构与股东情况 - 资产负债率16.55%，环比上升3.95个百分点，同比上升5.91个百分点 [3] - 股东户数2.55万户，前九大股东持股占比37.08% [4] - 第一大股东PAN KE持股22.83%，机构投资者包括北京龙磐健康医疗投资中心(4.03%)、鹏华医药科技基金(1.15%)等 [4]