AI视频生成行业技术演进 - AI视频生成技术已步入以DiT架构为主导的成熟阶段，该架构首次满足长时序一致性、物理拟真与结构化可控三大门槛，带来商业化加速[1][2] - 技术发展历经三阶段：2016-2020年为“GAN/VAE+图像拼接”的初级探索期；2021-2023年为从“可演示”迈向“可用”的关键探索期；2024年起以Sora为代表的DiT架构完成技术路线“最终定版”[2] - 后续DiT架构有望向原生多模态和世界模型方向演进[2] AI视频生成市场前景 - 从全球视角看，AI视频生成的市场空间可达128亿美元[3] - 自下而上分析，视频生成式AI的全球潜在市场规模可达5000-8000万用户，对应年收入110-276亿美元[3] - 2025-2026年，AI视频生成已从“小众创意工具”跃迁为广告、电商、短剧与专业创作者生态中的“基础生产力”，商业化进入高速扩张通道[3] - 长期来看，To C市场的增长潜力有望高于To B市场[3] 行业竞争格局与技术对比 - 2024-2025年全球视频生成模型进入密集发布与快速迭代期，国内外技术差距快速缩小[4] - 海外模型以OpenAI的Sora系列和Google的Veo 3为代表，长期在物理世界模拟与多模态深度融合等前沿领域保持领先[4] - 国内模型如快手可灵、字节跳动即梦在生成质量上与国际主流看齐，并在中文语义理解与本土化场景适配方面展现出独特优势，且性价比领先[4] - 在DiT主导的收敛阶段，竞争关键在“长时序一致性、多模态能力、成本效率、场景深度”上谁跑得更快[4] 可灵模型的核心竞争力与产品迭代 - 可灵是全球首个面向普通用户开放的DiT架构视频生成大模型，通过技术先发与高频迭代，稳居全球视频大模型第一梯队[4] - 可灵构建了“技术领先、高性价比、组织一号工程、快手生态”四位一体的核心竞争力，在与Veo、Sora等头部模型对比中，多项评测胜负比居前，动作控制与音画同出能力显著优于竞品，且定价显著低于竞品[4] - 2026年2月可灵更新3.0版本，核心升级包括视频3.0、视频3.0 Omni、图片3.0、图片3.0 Omni，在生成时长、多模态输入、细节控制等核心指标全面突破[1][5] - 具体升级包括：视频生成时长提升至15秒并新增智能分镜系统；增强主体一致性控制；支持五种语言的精准口型匹配以实现角色定向发声；图片3.0首次支持4K分辨率输出，清晰度较上一代2K提升4倍；视频3.0 Omni支持创建视频主体并实现“输入-生成-编辑”全流程一体化[5] 可灵模型的商业化进展 - 可灵商业化快速起量，两年内已完成从“技术验证”到“商业模式跑通”的关键跨越[6] - 2025年全年收入预计约为1.4亿美元，2025年12月单月收入超过2000万美元，对应年化经常性收入达2.4亿美元[6] - 运营数据：截至2025年底，可灵AI在全球拥有6000万创作者，累计生成超6亿个视频，累计合作超3万家企业用户，2026年1月月活跃用户超过1200万[6] - 收入结构：约70%收入来自海外市场，60%来自专业端订阅用户[6] - 商业化轨迹清晰：2025年上半年以付费模型验证和用户教育为主，下半年尤其是第四季度在新版本落地后进入收入加速放量阶段[6] - 假设全球AI视频赛道在2030-2033年扩张到128亿美元规模，可灵市占率保持15-20%，则其收入有望达到19.2-25.6亿美元量级[6] AI对快手主业的赋能 - AI全链路赋能快手原有业务，提升效率[1][7] - 快手构建了以OneRec、OneSearch和G4RL为代表的AI应用模型层[1][7] - 流量侧，OneRec智能推荐使得App总使用时长提升1%，未来或扩展覆盖主站超过四分之一以上的流量[7] - 商业化侧，AI技术提升了广告的千次展示收益、投资回报率和广告加载率，在第三季度为广告业务带来约4-5%的增量贡献[7] 公司财务预测与估值 - 预计公司2025-2026年收入分别为1420亿元和1562亿元[7] - 预计公司2025-2026年非国际财务报告准则净利润分别为206亿元和230亿元[7] - 估值方面，给予传统主业2026年14倍市盈率，给予可灵业务2026年35倍市销率[7]

技术发布与市场反应 - 字节跳动旗下视频生成模型Seedance 2.0于2月7日低调亮相，旋即在海内外创作圈与资本市场掀起双重海啸 [3] - 2月10日，A股影视板块应声沸腾，其中捷成股份20CM涨停，光线传媒20CM涨停，文投控股、欢瑞世纪、上海电影、横店影视、博纳影业10CM涨停 [3] - 游戏科学创始人冯骥深度体验后给出“地表最强，没有之一”的评价，并断言“AIGC的童年时代，结束了” [3] - 知名科技博主“影视飓风”创始人Tim在测评视频中，先后六次用“恐怖”来形容Seedance 2.0的能力与影响 [3] 模型能力对比与实测 - Seedance 2.0与快手可灵AI 3.0均已进化成为具有“电影感”、“分镜叙事”能力的视频生成“智能体” [4] - 实测显示，两个模型生成效果更稳定，画质更优，流畅度和细节处理相较此前版本更经得起推敲 [4] - 在一条综合测试提示词（水墨风格山水间黑白剑客打斗）的生成效果上，Seedance 2.0优于可灵3.0，具备更流畅的镜头表现和更高的成品完成度 [5] - 在复杂度中等的提示词语境下，两大模型基本都具备生成电影效果的画面基础，且达到理想效果的抽卡次数较前一版本明显下降 [6] - 对于图片、视频参考功能，两个模型对参考图片中主体的描述都十分精准，视频呈现出较高的一致性 [6] - 两个模型在物理规律和真实逻辑的表现上均存在瑕疵，例如可灵3.0生成视频中钥匙挂错位置，Seedance 2.0在开门动作上出现崩坏 [7] - SuperCLUE团队于2月10日发布的专项测评显示，Seedance 2.0综合表现超越谷歌Veo 3.1，强势登顶文生视频模型榜首 [9] 行业应用与影响评估 - 从业者实测仅用不到100字的提示词，一次性生成了一条15秒的西游元素相关视频，未进行任何后期剪辑处理，在镜头逻辑、音乐、音效及运镜合理性上已达到可商业交付水准 [10] - 在短内容领域，Seedance 2.0生成的15秒以内内容，基本已经超过了短剧行业中位值导演的水平 [12] - 当前该技术的商业化应用场景更多集中在广告、短内容、短视频等领域，而非完整的影视作品 [12] - 该技术的深层影响体现在对创作门槛的重塑，即“能力抹平”，不同创作者之间的技术差距已不像过去那样显著 [12] - 港股上市公司中手游部分部门已开始内部测试并使用Seedance 2.0，反馈称其画面质量实现“质的飞跃”，视频参考功能显著优于其他AI工具，同时价格更具优势 [12] - 国内一游戏上市公司内部人士表示，因Seedance 2.0刚发布，暂时还没看到有对行业产生颠覆性的影响 [14] - 知名IP一向不喜欢被正经合作方用AI来制作内容，目前AI生成IP内容仍限于非商业层面，商业应用尚需观察 [14] - 当前AI视频在清晰度、色域、稳定性等关键技术指标上，仍难以满足大银幕放映要求，无法替代传统长片制作 [14] - 传统影视制作强调“所想即所得”的确定性，而AI更强调人机共创，存在不确定性，这使得AI更容易率先在短内容、广告、动画、概念验证等场景落地 [15] - 一位短剧制作从业者表示，行业还在研究Seedance 2.0的算力需求、应用成本以及是否能达到实用阶段 [16] 潜在风险与行业担忧 - 冯骥发出预警：“逼真的假视频将变得毫无门槛，而现有的知识产权与审查体系会面临空前冲击” [3] - Tim在测试中将自己的照片上传至Seedance 2.0后，AI生成了以他本人声音说话的视频，引发了对于“假视频泛滥与信任危机”的担忧 [13] - 在即梦创作者社群中，平台运营人员发布消息称正在针对反馈进行紧急优化，目前暂不支持输入真人图片或视频作为主体参考 [13] - 当要求Seedance 2.0根据一张人物图片生成视频时，界面会弹出安全确认弹窗，要求用户确保使用本人照片/视频或取得充分授权 [13] 未来发展方向与建议 - 评论指出，破局关键在于超越“技术炫技”，建立能引发“人心共鸣”的情感内核与叙事价值 [16] - 建议构建路径包括：升级情感计算引擎至生理级情绪还原；打造叙事工业化工具链，使AI从“镜头执行者”进阶为“叙事协作者”；在合规前提下允许上传个人表演视频作为情感参考 [17] - 工具的长期核心价值应是效率、创意实现与身份认同的“三位一体” [17] - 建议将“数字分身”问题转化为经授权的个人风格资产，并与顶尖创作者合作开发签名模板，构建“创作共同体”生态 [17] - Seedance 2.0要走向更广泛应用，需在技术上解决长视频一致性、物理交互失真、口型同步及东方美学素材库薄弱等问题 [18] - 伦理上，应建立行业标准与创作者授权计划，并通过“内容溯源水印”和自动标识来管理风险 [18] - 产业协同上，需明确“增强智能”定位以化解就业焦虑，通过与高校共建实验室、为垂直领域定制工具等方式将技术势能转化为产业动能 [18]

文章核心观点 - 字节跳动旗下视频生成模型Seedance 2.0的发布，标志着AI视频生成技术实现重大跃迁，其能力已从单纯画面生成进阶到理解影视镜头语言和叙事，在短内容领域达到可商业应用水准，并引发资本市场强烈反应和行业广泛讨论 [1][3][19] - 尽管技术进步显著，但AI视频生成在长视频制作、物理规律模拟、内容一致性及伦理版权等方面仍面临挑战，行业对其大规模商业化应用，特别是在传统影视和IP内容领域，持审慎态度 [22][23][24] - 技术的普及正在重塑创作门槛，实现“能力抹平”，但其长期价值需超越“技术炫技”，通过构建情感内核、叙事工具链和健康生态来解决同质化与信任危机，实现从工具到创作共同体的进化 [20][25][26] 技术评测与对比 - **模型能力跃迁**：Seedance 2.0与快手可灵AI 3.0均已进化为具备“电影感”和“分镜叙事”能力的视频生成智能体，不再局限于生成画面，而是开始理解镜头运动、剪辑等影视创作本身 [3][4][18] - **实测表现差异**：在针对复杂提示词（如“水墨风格山水间黑白剑客打斗”）的测试中，Seedance 2.0在镜头流畅度、景别切换、细节呈现及叙事完成度上优于可灵3.0 [4] - **共同优势与缺陷**：两大模型生成效果更稳定，画质更优，达到理想效果的“抽卡”次数明显下降；但在物理规律和真实逻辑表现上均存在瑕疵，如开门动作崩坏、物品位置错乱等 [4][13] - **权威评测结果**：根据SuperCLUE团队于2月10日发布的专项测评，Seedance 2.0综合表现超越谷歌Veo 3.1，登顶文生视频模型榜首 [18] 市场与资本反应 - **股市强烈反响**：Seedance 2.0发布后，A股影视传媒板块应声大涨，2月10日，捷成股份、光线传媒20CM涨停，文投控股、欢瑞世纪、上海电影、横店影视、博纳影业10CM涨停 [1][19] - **概念板块持续走强**：2月10日，Seedance概念板块延续强势，带动传媒板块盘中涨势扩大 [19] 行业应用与评价 - **短内容领域已达商用水平**：从业者实测表明，使用不到100字提示词，Seedance 2.0可一次性生成15秒视频，在镜头逻辑、音乐音效及运镜合理性上达到可商业交付水准，其水平“超过了短剧行业中位值导演的水平” [19] - **游戏行业积极测试**：港股上市公司中手游部分部门已开始内部测试并使用Seedance 2.0，反馈称其画面质量实现“质的飞跃”，视频参考功能显著优于其他AI工具，且价格更具优势 [21] - **商业化场景聚焦**：当前技术的商业化应用更多集中在广告、短内容、短视频、动画、概念验证及非IP素材生成等领域，而非完整的影视长片 [19][23][25] - **创作门槛被重塑**：Seedance 2.0实现了“能力抹平”，不同创作者在提示词、运镜、剪辑等方面的技术差距因模型而显著缩小 [20] 现存挑战与行业审慎 - **技术边界限制**：AI视频在清晰度、色域、稳定性等指标上仍难以满足大银幕放映要求，无法替代传统长片制作，它“解决的是15秒的问题，没有解决120分钟的问题” [24] - **与传统工业逻辑冲突**：传统影视制作要求“所想即所得”的绝对控制，而AI强调人机共创，存在不确定性，这种差异导致传统影视公司对AI应用保持谨慎 [24] - **IP与版权合规重点**：知名IP方通常不愿被正经合作方用AI制作内容，担心降低品质和带来廉价感，因此AI生成IP内容目前限于非商业层面，商业应用尚需观察 [23] - **短剧行业尚在研究**：有短剧制作从业者表示，尚未开始尝试Seedance 2.0，对其算力需求、应用成本及是否达到实用阶段仍在研究中 [25] 伦理、信任与未来发展方向 - **“信任危机”与安全应对**：技术可轻易生成真人数字分身视频，引发对假视频泛滥的担忧，平台已紧急优化，暂不支持输入真人图片或视频作为主体参考，并增加安全确认弹窗 [22] - **突破“技术炫技”的路径**：评论指出，破局需建立引发“人心共鸣”的情感内核，具体路径包括：升级至生理级情绪还原的情感计算引擎、打造使AI成为“叙事协作者”的工业化工具链、在合规前提下允许上传个人表演视频作为情感参考 [25][26] - **长期价值构建**：工具的核心价值应是效率、创意实现与身份认同的“三位一体”，建议将“数字分身”转化为经授权的个人风格资产，与顶尖创作者合作开发签名模板，并构建用户共创的“创作共同体”生态 [27] - **需突破的关键领域**：技术上需解决长视频一致性、物理交互失真、口型同步及东方美学素材库薄弱等问题；伦理上需建立行业标准与创作者授权计划，管理数据授权与滥用风险；产业协同上需明确“增强智能”定位，通过定制化工具与工作流转化技术势能 [27][28]

核心观点 - 字节跳动发布的视频生成模型Seedance 2.0标志着中国AI在视频生成领域已从追赶者转变为能与OpenAI等全球顶尖选手平视的竞争者，这不仅是技术突破，更代表了两条不同发展路径的竞争 [5][6] - 此次事件引发了公众心态从“仰望差距的焦虑”到“兴奋期待”的微妙转变，意味着漫长的技术学徒期已经结束 [5][6] - 这场竞争的意义超越公司胜负，标志着AI发展的主轴正从实验室对物理世界的极致模拟，转向对人类生活场景的深度嵌入和普惠 [22][23] 一、路线之争 - **技术路径分野**：全球AI视频生成存在两条主要路径，OpenAI的Sora代表“物理模拟派”，致力于构建完美的物理模拟器以追求以假乱真；而字节跳动的Seedance 2.0代表“叙事逻辑派”，其核心是教AI像导演一样思考，关注多镜头序列、音画同步生成等叙事能力 [8] - **差异化竞争策略**：公司没有在对手最擅长的物理引擎赛道上硬拼，而是选择了更贴近人类创意核心、也是自身最熟悉的战场——视频内容与叙事本身 [8] - **能力基础**：Seedance 2.0将公司积累十年的流量算法与视频经验，重构为生成式AI的底层代码，全世界可能没有第二家公司比字节跳动更懂如何用画面节奏和叙事抓住眼球 [9] - **资本投入支撑**：强大的技术实力背后是巨大的资本投入，2025年公司在AI基础设施上的投资计划已超120亿美元，而2026年准备的AI资本开支初步计划高达1600亿元人民币，其中约一半瞄准最核心的算力芯片，并有超400亿元人民币订单投向华为等本土供应商 [10][11] 二、生态较量 - **独特生态护城河**：公司最深、最令人望尘莫及的护城河是其庞大的短视频生态，这为AI模型提供了恐怖的练兵场，2025年抖音平台每月新增相关视频超2.2亿条，直播场次突破9908万 [13][14] - **工业体系赋能**：Seedance 2.0将中国过去十年构建的全球最庞大、最活跃的短视频工业体系的方法论，通过AI算法封装成了通用工具，输出的是一套经过数十亿用户每日验证的、驾驭注意力的成熟方法论 [14] - **数据喂养优势**：模型在生态中成长，学到的是活生生的“网感”，例如如何在3秒内抓住用户，什么样的转场能留住观众，这种从海量真实交互中喂养出来的思路是任何实验室无法模拟的 [14][15] 三、一场视觉表达权的普惠 - **完整的价值闭环**：与Sora这类“寻找底盘的核能引擎”不同，Seedance 2.0诞生的第一天，其下游就是剪映和抖音等成熟应用，直接面向广大的内容创作者 [17] - **降低创作门槛**：该工具正在将带有专业运镜、复杂转场和情绪剪辑的视频制作能力，下放到每一个会打字、会按快门的人手中，极大地降低了技术壁垒和成本壁垒 [18] - **技术平权与共情**：其意义超越了工具革新，使得普通人能便捷地获得媲美专业团队的基础能力，将想法、文字或照片变成短片，这引发了用户大范围共情，因为它讲述的是技术如何帮助到每个人的故事 [18] - **参与全球技术平权**：中国的科技公司正通过这种方式参与全球性的技术平权进程，不仅在芯片和算力上竞争，更在实实在在地帮助每个普通人更好地表达 [18] 四、平视之后，也要清醒 - **定义工业标准的能力**：在视频生成赛道，中国头部科技公司已走过单纯比拼论文参数、对标海外产品的跟随阶段，具备了定义工业标准的能力，类似于苹果和特斯拉走过的创新路径 [20][21] - **伴随的风险与责任**：技术能力越强，投射出的阴影也越清晰，例如有科技博主演示，上传一张普通人静态照片就能生成此人说话动作自然的视频，这意味着制造逼真叙事和制造真实谎言的门槛被同步极大地降低 [21] - **社会与伦理挑战**：当“眼见为实”的信条被颠覆，社会运行的信任基石面临挑战，这不仅是科技公司必须回答的伦理考题，更是全人类需要共同面对的命题 [22] - **领跑者的责任**：作为定义战场的领跑者，公司必须开始参与定义规则，这是光环之下必须承担的重量 [22] “版面之外”的思考（隐喻与深层洞察） - **审美同质化风险**：如果AI工具基于爆款概率和视频爽点训练并彻底普及，可能面临潜在的审美同质化，AI会倾向于给出最符合大众直觉、最能留住观众的方案，人类特有的灵光乍现可能被最优算法吞噬 [24] - **创意厚度的不可替代性**：AI缩短了从想法到成片的距离，但无法缩短想法本身的厚度，在所有真实都能被生成的时代，人独有的真诚反而会成为一种奢侈品 [24]

Seedance 2.0模型技术突破 - 采用双分支扩散变换器架构，实现原生音视频同步生成，用户通过详细提示或一张图片即可在60秒内生成带音频的多镜头序列视频 [1][10] - 在三大关键能力上实现突破：多镜头叙事一致性、精准指令可控性以及物理规律模拟能力 [1][10] - 展现出一定的世界理解能力，例如仅凭建筑物正面照片即可生成其背面视角的合理画面 [1][10] 行业影响：内容生产关系的重构 - 创作门槛降低与产能提升：将视频制作技术门槛从“专业工具操作能力”转移至“创意策划能力”，传统需5人团队3天完成的工作，现单人30分钟即可完成，内容产能从每周3-5条飙升至每天20-30条 [1][10] - 推动UGC向“UAC”升级，内容领域将迎来史无前例的“通货膨胀” [1][10] - 变革影视短剧行业：例如红果短剧的《奶团太后宫心计》采用该模型，制作周期从21天压缩至3天，单集成本从2万元降至3000元，最终播放量突破2.1亿 [2][11] - 传统影视公司尝试AI辅助制作：博纳影业与字节合作项目将剧本创作时间压缩50%，后期制作成本降低25% [2][11] - 重构广告营销全链路：未来流水线单条广告制作成本将从平均500元降至80-200元，且AI生成广告的互动率与冷启动期点击率显著高于传统广告 [2][11] 投资启示：全产业链的机遇 - 上游算力基础设施直接受益：Seedance 2.0的2K影院级分辨率与物理场模拟对算力提出更高要求，光通信与服务器环节受益 [3][13] - 中际旭创作为全球光模块龙头，受益于1.6T光模块的交付节奏 [3][13] - 浪潮信息作为AI服务器核心供应商，展现出较强的安全边际 [3][13] - 视频生成模型从T2V转向I2V且分辨率提升，数据中心内部流量吞吐量将出现非线性增长 [3][13] - 中游模型与内容应用存在机遇：昆仑万维是A股中极少数具备自研多模态大模型并成功落地应用的公司，其Skyreels平台直接对标Seedance创作流 [4][15] - 万兴科技的天幕2.0大模型与华为云深度合作，有望在2026年下半年实现单月盈利平衡 [4][15] - 蓝色光标利用Seedance 2.0重构海外营销工作流，大幅降低传统拍摄成本 [4][15] 伦理挑战：技术狂奔中的治理困境 - 模型能力引发严峻伦理挑战：测试发现仅凭个人照片，无需声音样本，模型即可生成带有高度相似音色的内容 [8][18] - 揭示全行业问题：公开互联网数据已成为AI训练的“养料”，创作者在不知情下成为内容的“原材料” [8][18] - 字节跳动已采取紧急措施限制部分模型功能，如真人生成需要更严格的活体校验条件，不支持输入真人图片/视频做主体参考 [8][18] - 专家建议应尽快告知不熟悉AI的亲友对缺乏官方背书的视频内容保持警惕，通过多渠道交叉核实 [8][18] 未来展望：从工具革命到生态重构 - Seedance 2.0的影响将呈现双阶段特征：短期以“降本增效”为核心，直接拉动字节系平台的广告、短剧等业务收入增长；长期则通过“范式重构”推动全行业内容形态与竞争格局的根本性变革 [9][19] - AI视频生成将从“辅助工具”升级为“内容创作主体”，内容创作的核心逻辑将被彻底重构，用户可从“被动观看”变为“主动参与” [9][19] - 视频生成正在从“炫技”走向“实用”，从“模拟物理”走向“重构现实” [9][19] - 标志着中国在全球AI视频竞赛中已进入第一梯队，平衡技术创新与伦理约束将成为行业健康发展的关键课题 [9][19]

文章核心观点 - 字节跳动旗下即梦AI发布的Seedance 2.0模型，标志着AI视频生成技术从“尝鲜”跨越到“工业化”阶段，引爆了AI应用行情 [3][13] - Seedance 2.0攻克了多镜头一致性、物理规律遵循及原生音画同步等核心技术难题，使AI视频从“玩具”变为可承载长篇叙事的“工具”，对传统影视制作流程构成降维打击 [4][5] - 该技术的突破性能力（如仅凭照片生成逼真视频和声音）引发了巨大的AI安全隐患，导致平台紧急封禁真人人脸上传功能 [6] - 投资者可通过布局传媒、影视、游戏等相关ETF，参与由技术“降本增效”与“产能释放”驱动的产业链投资机会 [7][11][12] Seedance 2.0的技术突破与影响 - **攻克核心难题**：模型解决了AI视频生成中长期存在的多镜头一致性、物理规律遵循及原生音画同步问题，实现了“导演级”控制力 [5] - **从玩具到工具**：技术使AI视频能够保持角色、场景的高度统一，具备了讲述完整故事的能力，不再局限于制作短切片 [5] - **理解物理世界**：生成的视频中人物运动符合重力与惯性，光影流转自然，消除了常见的“AI抽搐”现象 [5] - **原生音画同步**：无需音频输入，仅凭画面即可生成高度匹配的音效和人声，将视频完成度提升至交付级标准 [6] - **技术双刃剑**：模型仅凭一张正面照片就能“脑补”建筑构造或生成高度相似的人声，存在复刻个人形态与声音的巨大安全隐患，促使平台封禁真人人脸上传 [6] 市场反应与投资逻辑 - **市场情绪高涨**：技术发布后，知名科技博主与行业人士给予“恐怖”、“地表最强”等极高评价，市场热情被点燃 [3][4] - **投资主线清晰**：本轮行情是传媒内容、游戏动漫、云计算等多行业共振的结果，投资者可通过ETF进行产业链布局 [7] - **核心逻辑：降本增效与产能释放**：AI工具将动漫制作成本从每分钟上千元压缩至几百元区间，实现断崖式下跌 [11][12] - **IP成为核心资产**：当视频生成门槛被抹平，故事和IP成为稀缺的“数字矿产”，拥有丰富IP储备的传媒公司价值将迎来重估 [12] - **游戏行业受益**：Seedance 2.0的3D资产生成潜力与角色控制能力，天然契合游戏宣传视频（PV）和过场动画的制作，同时游戏公司较强的现金流和技术落地能力可能展现出较高弹性 [12][13] 相关ETF概览 - **传媒与影视ETF领涨**：作为本轮行情的进攻矛头，相关ETF在2月10日早盘涨幅显著，例如影视ETF(516620.SH)涨10.03%，近一周涨9.72% [8][9] - **主要ETF列表**： - 传媒ETF(512980.SH)：早盘涨5.87%，近一周涨2.11%，基金规模114.70亿元 [8] - 传媒ETF(159805.SZ)：早盘涨5.75%，近一周涨1.81%，基金规模8.40亿元 [8] - 影视ETF(159855.SZ)：早盘涨8%，近一周涨9.27%，基金规模2.70亿元 [8] - 游戏ETF(159869.SZ)：早盘涨6.57%，近一周涨3.19%，基金规模139.25亿元 [8] - 游戏ETF(516010.SH)：早盘涨6.68%，近一周涨3.35%，基金规模35.37亿元 [8]

港股市场整体表现 - 2月10日港股主要指数收涨，恒生指数涨0.58%，恒生科技指数涨0.62%，恒生中国企业指数涨0.81% [1] 光通信概念板块 - 光通信概念板块领涨，长飞光纤光缆涨8.8%，东方电气涨超7%，潍柴动力涨3.69% [1] 文化传媒板块 - 文化传媒板块涨幅居前，数字王国大涨超29% [1]，具体涨幅为29.31% [2] - 阅文集团涨超15% [1]，具体涨幅为15.41% [2] - 大麦娱乐、中国儒意均涨超5% [1] - 其他表现突出的公司包括：毛葵涌涨21.92%，万咖壹联涨20.00%，中国国家文化产业涨18.18% [2] - 阅文集团连续上涨，昨日大涨近10%，今日收涨超15% [7] - 消息面上，字节跳动发布AI视频生成模型Seedance2.0，有望推动AI漫剧/短剧制作降本提效，行业有望加速发展 [7] - 根据新华网2026年1月数据，阅文集团已有十多部作品播放量破亿，80多部漫剧作品播放量破千万 [7] 生物医药板块 - 生物医药股走强，药明康德涨超4% [2]，具体涨幅为4.14% [3] - 荣昌生物涨3.64%，凯莱英涨3.5% [2] - 其他表现突出的公司包括：荃信生物-B涨5.08%，信达生物涨4.98%，药明生物涨4.65%，现代中药集团涨4.49%，科伦博泰生物-B涨4.29%，三生制药涨4.26%，康方生物涨3.93%，三爱健康集团涨3.66% [3] 教育板块 - 教育板块下跌，东方甄选跌超9% [3]，具体跌幅为-9.49% [4] - 新东方-S跌超4% [3]，具体跌幅为-4.39% [4] - 光正教育跌5.68% [4] 个股异动 - 乐欣户外首日上市涨102.29%，报收24.78港元，盘中一度涨超130% [4] - 该公司专注钓鱼装备研发制造逾30年，以产品设计、供应链管理及品控体系为核心壁垒 [4] - “全球大模型第一股”智谱盘中一度涨超24%，两日累计涨超56% [5] - 消息面上，全球模型服务平台OpenRouter上线搜索排名第一的神秘匿名模型“Pony Alpha”，因其强大的编码能力及针对智能体工作流的深度优化引发关注 [5] - 据预测，该模型可能出自中国企业 [5] - 长江证券表示，2026年大模型进入“模型×场景”深度融合阶段，互联网平台在模型、算力与数据侧具备系统性优势 [5]

近日，因科技博主Tim反映字节跳动旗下AI视频生成模型Seedance2.0大量训练"影视飓风"相关视频，可以在无 提示信息的情况下，自动生成带有Tim声音的视频，Seedance2.0官方宣布暂不支持输入真人素材作为主体参考 的功能。 截至发稿，字节官方尚未予以回应。 第一财经记者了解到，在即梦创作者社群中，有运营人员发布消息称："Seedance2.0在内测期间收获了远超预 期的关注，感谢大家的使用反馈。为了保障创作环境的健康可持续，我们正在针对反馈进行紧急优化，目前暂不 支持输入真人图片或视频作为主体参考"，并表示平台深知创意的边界是尊重，产品调整后会以更完善的面貌与 大家正式见面。 编辑 ｜瑜见 记者｜吕倩 ...

行业表现 - 2026年2月10日，A股传媒板块全天领涨，多只股票涨停，包括光线传媒、万达电影、读客文化、捷成股份、荣信文化、中文在线、欢瑞世纪、横店影视、上海电影、中国电影、引力传媒等 [1] 市场驱动因素 - 备受瞩目的“史上最长春节档”正式开启全网预售，成为推动板块上涨的重要消息面因素 [1] - AI视频生成模型Seedance2.0火爆全网，成为推动板块上涨的另一重要消息面因素 [1]

公司动态与产品调整 - 字节跳动旗下AI视频生成模型Seedance2.0被科技博主Tim反映大量训练“影视飓风”相关视频，可在无提示信息的情况下自动生成带有Tim声音的视频 [1] - Seedance2.0官方宣布暂不支持输入真人素材作为主体参考的功能 [1] - 在即梦创作者社群中，有运营人员发布消息称，Seedance 2.0在内测期间收获了远超预期的关注，目前暂不支持输入真人图片或视频作为主体参考 [1] - 运营人员表示平台正在针对反馈进行紧急优化，产品调整后会以更完善的面貌正式与大家见面 [1] - 截至发稿，字节跳动官方尚未对相关事件予以回应 [1] 行业与产品发展 - AI视频生成模型Seedance 2.0处于内测阶段，并已获得大量关注 [1] - 公司表示此次产品功能调整是为了保障创作环境的健康可持续，并强调深知创意的边界是尊重 [1]