公司战略与领导层表态 - 新任董事长陈华在首次股东大会上强调公司将始终遵循“四个服从”原则，即产量、成本、效益、速度均服从质量，不会唯指标论，不会牺牲长远利益换取短期利益 [2][5] - 公司提出以自身的确定性应对不确定性，致力于成为让消费者、员工、股东满意，让合作伙伴共赢，让社会认可的企业 [5] 行业环境与公司信心 - 白酒行业已全面进入存量竞争阶段，面临渠道库存高企、产品价格倒挂、指标增速放缓等问题 [3] - 管理层认为挑战遵循客观规律且可解，公司面临的机遇始终大于挑战，信心源于中国内需市场空间大、产业底蕴深以及公司自身韧性足够强 [3] 股东回报与资本管理 - 公司通过2025年中期利润分配方案，拟向全体股东每股派发现金红利23.957元（含税），合计派发现金红利300.01亿元（含税） [4] - 公司拟以自有资金15亿元至30亿元回购股份，回购价格不超过1887.63元/股，用于注销并减少注册资本 [4] 未来重点工作规划 - 公司将重点推进五方面工作：铸牢质量根基、推进营销市场化转型、做优文化价值赋能、全面推进企业转型升级、深入践行ESG理念 [6] - 在营销方面，公司将积极推动数字化转型和线上线下渠道融合，旨在让消费者方便、快捷、保真地购买茅台酒，解决“购酒难”问题 [6] 具体业务运营策略 - 关于茅台酒投放节奏，供给端取决于生态承载和工匠培养，销售端取决于市场承载量；行业低谷期可多存基酒加深品质护城河，待行业调整期后再投放以熨平周期波动 [7] - 国际化战略保持“三步走”不变，即从产品出口到出海，再到国际化价值创造；茅台酒将重点深耕华人社区及现有市场，系列酒将根据国际烈酒主价格带开发适配产品 [7][8] - 公司已建立专项打假维权机制，每年安排专项资金进行网络巡查和产品抽检，今年以来抖音已封禁仿冒产品违规账号60万个 [8] - 面向“十五五”，公司坚持茅台酒板块稳与进并重，系列酒板块聚焦提升渠道韧性和市场竞争力，实现一体化高质量发展 [8]

业绩说明会基本情况 - 公司于2025年11月28日上午10:00-11:00通过上海证券交易所上证路演中心以网络互动方式召开2025年第三季度业绩说明会 [1] - 公司董事长、独立董事、董事兼副总经理（代行总经理职责）、财务总监、董事会秘书等主要管理层出席并与投资者进行互动交流 [1] 第三季度财务表现 - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为-1802.87万元，主要原因为资产处置收益较上年同期减少1645.80万元 [3][9] - 公司持续强化客户经营，围绕服务优化、降本增效等关键领域全面深化改革，以改善经营业绩 [9] 现金流与资产负债状况 - 2025年前三季度公司经营活动产生的现金流为2.11亿元，较上年同期增长5.39%，主营业务造血能力有所回暖 [8] - 公司持续推进存量低效资产的退出和整合，优化资产结构，未来将坚持控制债务规模与资本支出 [8] 融资与资本计划 - 公司拟以信托贷款方式向交银国际信托有限公司申请不超过10亿元的信托贷款，期限为5年，该事项已获董事会审议通过，尚需提交股东会审议 [4] - 现金分红与股票回购需综合考虑公司所处阶段、经营状况、资金需求等多方面因素后决策 [6] 战略发展与新业务探索 - 公司积极寻求第二增长曲线，争取战略项目取得突破，在稳健经营的前提下审慎推进多元化布局 [2][6][10] - 公司将强化数字对业务赋能，加快构建数字产品、数字运营与数字生态 [10] - 公司对并购重组保持开放立场，谨慎评估筛选能够为经营业绩和持续健康发展带来有益影响的优质标的 [5][6] 行业政策与ESG - 公司密切关注国家政策导向，包括加快新能源、新材料、低空经济等战略性新兴产业集群发展的规划建议 [6] - 公司高度重视ESG相关工作，已连续17年发布企业社会责任报告，并将持续把ESG理念融入日常经营管理中 [11]

公司战略与领导层表态 - 新任董事长陈华在股东大会强调公司将始终坚持“四个服从”原则，即产量、成本、效益、速度均服从质量，不会以牺牲长远发展换取短期利益 [2][5] - 公司明确以自身确定性应对不确定性，致力于成为让消费者、员工、股东满意，合作伙伴共赢，社会认可的上市企业 [5] - 公司对未来信心十足，认为机遇大于挑战，信心源于中国内需市场广阔、产业文化底蕴深厚以及公司自身强大的周期应对韧性 [3] 股东回报与资本管理 - 公司通过2025年中期利润分配方案，拟每股派发现金红利23.957元，合计派现300.01亿元 [4] - 公司计划以自有资金15亿元至30亿元回购股份，回购价格不超过1887.63元/股，回购股份用于注销以减少注册资本 [4] 行业环境与公司定位 - 白酒行业已全面进入存量竞争阶段，普遍面临渠道库存高企、产品价格倒挂、指标增速放缓等问题 [3] - 公司认为行业挑战遵循客观规律，是可见可解的，并强调公司在历轮周期调整后品牌与渠道体系更为坚实 [3] 重点工作部署 - 公司将重点推进五方面工作：筑牢质量根基、推进营销市场化转型、做优文化价值赋能、全面推进企业转型升级、深入践行ESG理念 [6] - 营销转型方面，公司将推动渠道融合与数字化转型，旨在让消费者方便快捷保真购酒，从根本上解决“购酒难”问题 [6] 产能与投放策略 - 公司产能投放节奏取决于生态承载和工匠培养，销售端投放量取决于市场承载量，行业低谷期可增加基酒储存以提升存销比，待行业回暖后逐步投放以熨平周期波动 [7] - 基酒资源储备是公司稳定发展的关键支撑，多生产基酒可加深加厚品质护城河 [7] 国际化战略 - 国际化坚持“三步走”战略，从产品出口到出海，再到国际化价值创造，路径是构建文化表达、产品、渠道、价格、合规政策六大体系 [7] - 茅台酒以华人华商及中资企业集中区域为重点，深耕欧美市场，系列酒将针对国际烈酒主价格带开发适配产品 [8] 打假维权与渠道管理 - 公司已建立专项维权机制，每年安排专项资金开展网络巡查和产品抽检，发现假冒伪劣立即启动法律程序 [8] - 公司与电商平台建立沟通机制，推动建立消费者投诉快速通道，今年以来抖音已封禁仿冒产品违规账号60万个 [8] 中长期发展规划 - “十五五”期间公司将坚持茅台酒与系列酒两条腿走路、一体化发展，茅台酒板块稳进并重，系列酒板块聚焦提升渠道韧性与市场竞争力 [9] - 茅台酒板块“稳”在于保持规模、速度与效益总体稳定，“进”在于顺应新消费趋势解决适配问题 [9]

公司新任领导层亮相 - 贵州茅台新任党委书记、董事长陈华于2025年第一次临时股东大会上首次与股东正式见面 [1] 对白酒行业的整体判断 - 白酒行业整体仍处于深度调整期，面临渠道库存高企、产品价格倒挂、指标增速放缓等问题 [1] - 行业已全面进入存量竞争时代 [1] - 行业市场空间足够大，产业底蕴足够深，贵州茅台韧性足够强 [1] 公司的核心经营原则 - 公司始终遵循“四个服从”原则，即产量服从质量、成本服从质量、效益服从质量、速度服从质量 [2] - 科学统筹短期和长期关系，不唯指标论，不以牺牲长远发展换取短期利益 [2] - 不违背市场规律强压指标，不损害投资者、渠道商和消费者权益 [2] 公司未来五大战略重点 - 始终筑牢质量根基不动摇 [2] - 全力推进营销市场化转型，产品体系、渠道体系、终端体系将围绕市场化稳健推进 [2] - 不断做优文化的价值赋能 [2] - 全面推进企业转型升级 [2] - 持续深入践行ESG理念 [2] 当前市场表现与运营策略 - 茅台酒动销延续稳的势头 [2] - 系列酒动销持续好转，特别是茅台1935动销同比增长显著，开瓶率保持较高水平 [2] - 销售端产品投放取决于不同时期市场承载量，维护渠道韧性和市场稳定是重中之重 [3] - 生产端科学掌握产能释放节奏 [3] 茅台酒与系列酒的发展策略 - 茅台酒板块坚持稳与进并重，稳是保持规模、速度与效益总体稳定，进是顺应新消费趋势解决新消费适配问题 [3] - 系列酒板块聚焦渠道生态韧性与健康，加大政策力度，优化市场策略，提升市场竞争力与可持续发展能力 [3]

公司获奖与认可 - 统一石化在“2024—2025年度受尊敬企业年会”上荣获“ESG领航企业”奖项 [1] - 获奖是对公司坚持创新驱动、绿色发展理念的认可 [1] 公司ESG实践与战略 - 公司坚持“科技向善，做客户和地球都喜欢的产品”的价值观 [1] - 构建覆盖产品研发、供应链、员工与文化全链路的低碳体系 [1] - 打造绿色工厂，用液袋、纸盒替代塑料桶，减少70%塑料使用 [1] - 推广具备碳足迹、水足迹认证的产品 [1] - 通过绿色低碳供应联盟实现低碳产品“零绿色溢价” [1] - 参与制定国家温室气体管理标准，为多家大型企业提供减碳解决方案 [1] 行业影响与价值 - 年会主题“智创未来，向新而行”汇聚学者及企业家探讨数字经济与新质生产力下的企业创新 [1] - 公司的ESG布局为行业绿色转型贡献了“统一方案” [1] - 实现经济效益与社会价值的共赢发展，彰显ESG理念在现代制造业高质量发展中的重要价值 [1]

公司战略与发展规划 - 公司明确坚持高质量发展和创造可持续价值的核心方向 [1] - 公司部署五方面重点任务以推动未来发展 [1] - 首要任务为铸牢质量根基不动摇 坚守传统工艺并健全全产业链质量管理 [1] - 第二项任务为全力推进营销市场化转型 以市场需求为导向并以消费者为中心 推动渠道融合与数字化转型 [1] - 第三项任务为不断做优文化价值赋能 推动文化创造性转化和创新性发展 坚持文化出海拓展国际化传播 [1] - 第四项任务为全面推进企业转型升级 加速数字化和绿色化转型发展 [1] - 第五项任务为持续深入践行ESG理念 守护酿造生态并努力打造美丽茅台示范样本 [1] 公司治理与股东回报 - 公司强调履行社会责任 实现企业发展与社会繁荣共生 [1] - 公司将提高公司治理水平 不断提升市值管理能力 [1] - 公司坚持稳定的现金分红政策 以更好地回馈股东 [1]

公司战略方向 - 公司坚持高质量发展，创造可持续价值 [1] - 公司部署五方面重点任务以落实战略 [1] 质量与生产管理 - 始终铸牢质量根基不动摇，坚守传统工艺 [1] - 健全全产业链质量管理体系 [1] 市场营销与渠道建设 - 全力推进营销市场化转型，以市场需求为导向，以消费者为中心 [1] - 推动渠道融合与数字化转型 [1] 企业文化与国际化 - 不断做优文化价值赋能，推动文化创造性转化和创新性发展 [1] - 坚持"文化出海"拓展国际化传播 [1] 企业运营与可持续发展 - 全面推进企业转型升级，加速数字化、绿色化转型发展 [1] - 持续深入践行ESG理念，守护酿造生态，努力打造"美丽茅台"示范样本 [1] 公司治理与股东回报 - 履行社会责任，实现企业发展与社会繁荣共生，提高公司治理水平 [1] - 不断提升市值管理能力，坚持稳定的现金分红政策，更好地回馈股东 [1]

公益活动模式 - 公益行动从单向物资输送升级为“运输保障+资源链接+价值传播”的一体化模式，系统回应乡村“产品出山难、文旅推广弱、资源对接慢”等现实痛点 [3] - 公司以新能源物流车为载体构建绿色通道，深入西南乡村探索可持续的乡村支持路径 [1][3] - 公司聚焦自身核心能力，将物流运营的专业力量转化为履行社会责任的系统能力，创造可持续的公益模式 [9][10] 公益活动历程与成就 - 公司公益活动围绕社会服务、安全科普与绿色公益三大维度展开，形成清晰连贯的责任路径 [5] - 在社会服务层面，公司响应社会需求，将自身运力转化为公共保障能力，包括驰援武汉、支持大型赛事等 [5] - 在安全科普领域，公司启动“北极星守护”ELV安全计划，五年来累计守护里程超100亿公里，推动行业安全从“被动应对”转向“主动预防” [7] - 在绿色公益方向，公司发起“沙漠绿洲计划”，并于2023–2024年连续获评标普全球“深绿认证”，成为亚洲首家获此成就的企业 [7] 企业理念与核心能力 - “简而有道”是企业公益行动的核心逻辑，体现为“不做冗余设计、只重实际效果”的简约和“立足业务、着眼长远”的有道 [10] - 公司作为新能源物流车数智化运营服务商，其公益行动从未脱离以“物流运营”为核心能力，确保公益有资源、有路径、能落地 [10] - 公司将业务中沉淀的运营方法（如车辆定制、数智化管理、全生命周期成本视角）复用于公益场景，降低执行成本并形成可复制、可延续的价值闭环 [10][11]

行业发展趋势 - 全球会展业正经历深刻变革 场馆发展从以投资建设和物理空间供给为主 迈向以运营效能 服务质量和产业带动能力为核心的高质量发展新阶段[1] - 会展场馆面临共性课题 需从规模扩张转向运营与服务双驱动 并以数字化 绿色低碳 ESG理念重塑管理与商业模式[2] - 场馆角色需从单一建筑空间升级为连接产业链 创新链和城市更新的综合平台[2] 国际经验分享 - 来自德国 比利时 泰国 印度尼西亚 巴西等国的场馆运营者与行业组织代表分享经验[1] - 国际嘉宾分享内容涵盖百年老展馆焕新升级 商业模式创新 ESG落地 国际市场开拓等实践[2] 中国会展业现状 - 中国会展业已迈入世界前列 会展场馆数量和总面积位居全球前茅[3] - 中国场馆发展奠定扎实基础 为中国在全球会展舞台发声和参与规则讨论提供现实基础[3] - 包括上海新国际博览中心 杭州国际博览中心等多家国内领先场馆分享运营管理升级 文商旅会展融合 绿色低碳等方面的路径和案例[3] 论坛成果与国际合作 - 2025世界场馆论坛暨中国展览馆协会第十届四次理事会成功举办 是我国首度面向全球推出的场馆主题国际论坛 300多位国内外代表出席[1] - 论坛期间中国展览馆协会与泰国展览业协会 印尼展览业协会 巴西展览与商务活动联盟签署三份战略合作备忘录[3] - 合作备忘录在行业信息共享 项目交流对接 人才培训 数字化与绿色发展实践等方面建立长期合作机制[3] - 合作标志着中国展览馆协会在东盟与拉美两个重要区域建立起稳定的行业合作支点 将推动更多中外场馆及主办机构的制度性对接[3]

公司业务与战略 - 公司长期专注于动物营养添加剂的研发、生产和销售 [1] - 公司以功能性产品蛋氨酸为业务基石，并发展酶制剂、乳化剂、有机酸等特种产品作为未来增长引擎 [1] - 公司坚持“走出去”与“引进来”相结合的战略，深度整合全球资源 [1] - 公司将欧洲先进技术与产能引入国内，实现南京工厂产能从17万吨到35万吨的飞跃 [1] 市场地位与运营 - 公司在竞争激烈的全球市场中长期保持蛋氨酸市场全球领先地位 [1] - 南京工厂被打造为全球规模最大、成本最低的单体液体蛋氨酸生产基地 [1] 公司理念与发展 - 公司致力于推动养殖业向更高效、更安全、更可持续的方向发展 [1] - 公司将ESG理念置于发展的核心位置，高度重视其为企业创造的长期价值 [1] - 2025年正值公司上市十周年，实现了可持续发展 [1]