业绩数据 - 2021 - 2023年公司归属于上市公司股东的净利润分别为119,394.83万元、121,030.44万元和121,609.64万元，年均可分配利润为120,678.30万元[27][34] - 2021 - 2023年，公司归属于母公司股东的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）分别为115,216.06万元、112,596.00万元和112,407.20万元[35] - 2021 - 2023年，公司加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益前后孰低）分别为16.85%、14.69%和13.20%[35] - 2021年末、2022年末、2023年末和2024年9月末，公司资产负债率分别为51.05%、53.43%、55.43%和57.63%[35][61] - 2021 - 2023年度和2024年1 - 9月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为126,163.75万元、143,693.83万元、246,336.93万元和81,108.95万元[35][61] 可转债发行 - 公司拟发行可转债募集资金不超16.3亿元[3] - 可转债初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价[17][20][49][58] - 可转债期限为六年，每张面值100元，按面值发行[48] 募投项目 - 新旧动能转换105000Nm³/h空分扩建项目总投资6.18亿元，拟用募集资金4.6亿元[4] - 河南晋开化工老厂区搬迁转型升级新材料项目（一期）一空分子项目总投资4.08亿元，拟用募集资金2.8亿元[4] - 泽州杭氧气体配套山西晋钢智造铸造科技产业园产能减量置换升级改造80000Nm³/h空分建设项目总投资4.95亿元，拟用募集资金4.5亿元[4] - 补充流动资金项目总投资4.4亿元，拟用募集资金4.4亿元[4] - 本次募投项目总投资19.61亿元，不足部分公司自筹[4] 转股价格调整 - 派送股票股利或转增股本时转股价格调整公式为P1=P0/（1＋n）[18] - 增发新股或配股时转股价格调整公式为P1=（P0＋A×k）/（1＋k）[18] - 派发现金股利时转股价格调整公式为P1=P0－D[18] 赎回与回售 - 可转债到期后五个交易日内，公司将赎回未转股的可转债[52] - 转股期内，公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%，或可转债未转股余额不足3000万元时，公司有权赎回[53] - 可转债最后两个计息年度内，公司股票任何连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%，持有人有权回售[54] - 若公司改变募集资金用途，可转债持有人享有一次回售权利[55] 其他 - 公司最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%[36] - 截至2024年9月30日，公司不存在金额较大的财务性投资[39] - 公司拟投入44,000.00万元募集资金用于补充流动资金，未超过募集资金总额的30%[47][64] - 天健会计师事务所对公司2021年度、2022年度财务报告出具标准无保留意见审计报告[39] - 中汇会计师事务所对公司2023年度财务报告出具标准无保留意见审计报告[39] - 中汇会计师事务所认为公司于2023年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[39] - 公司本次发行的董事会决议距前次募集资金到位日已超过6个月[46] - 公司现任董监高最近三年未受中国证监会行政处罚，最近一年未受证券交易所公开谴责[36] - 本次可转债发行完成后，公司累计债券余额未超过最近一期末净资产的50%[61] - 公司及子公司不存在列入海关失信企业等失信被执行人的情形[65] - 股东大会就本次发行可转债相关事项作出决议，须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过[67] - 公司承诺采取多项措施防范即期回报被摊薄的风险[69] - 公司本次向不特定对象发行可转换公司债券具备必要性与可行性[72]

可转债发行 - 2020年9月17日经证监会批准发行388万张可转换公司债券，总额38,800万元，期限6年[9] - 2020年10月15日38,800万元可转换公司债券在深交所挂牌交易，简称“斯莱转债”，代码“123067”，初始转股价格9.38元/股[10] 赎回情况 - 2025年2月7 - 27日股票价格触发赎回条款[15] - 2025年2月27日董事会审议通过提前赎回斯莱转债议案[17] - 公司尚需履行信息披露义务并办理赎回手续[19][20]

业绩数据 - 近三年及一期扣非归母净利润分别为11073.26万元、11208.20万元、8245.47万元和4123.42万元，呈下滑趋势[5] - 2020 - 2022年1 - 9月，营业收入分别为115774.53万元、133656.13万元、155167.86万元和69432.68万元，2022年1 - 9月同比降39.68%[7][9] - 2020 - 2022年1 - 9月，净利润分别为12817.30万元、14174.53万元、11275.30万元和6287.99万元，2022年1 - 9月同比降30.85%[9] - 2022年度未经审计营收93839.59万元，同比降39.52%；归母净利润8994.59万元，同比降20.23%[10] 用户数据 - 2022年1 - 9月 - 2019年，客户订单完结占比分别为98.66%、98.89%、98.03%和97.16%[17] 未来展望 - 2022年导致业绩下滑的房地产因素逐渐改善，全国房地产市场逐步企稳恢复[40] 经营模式 - 公司采取“以销定产、适量库存”模式，保持半月左右安全库存，交付周期1 - 3天[20][21] 成本结构 - 2022年1 - 9月直接材料金额36767.91，占比86.68%；直接人工等有相应占比[23] 销售数据 - 2022年1 - 9月销售单价1371.21元/吨，变动幅度9.98%，对毛利率变动影响6.60%[26] 信用减值 - 2019 - 2021年度及2022年1 - 9月，公司信用减值损失分别为 - 386.03万元、 - 798.24万元、 - 2709.73万元和153.77万元[42] 应收账款 - 2022年9月30日，A、B、C、D类客户应收账款合计94053.17万元，1年以内占比79.12%[52] 回款情况 - 截至2023年3月31日，1年以内应收账款回款比例57.37%；1年以上回款9084.26万元[62] 客户管理 - 2021年以来公司加强客户信用核查和管理，集中发展重点客户[69] 坏账计提 - 2022年9月30日，按单项计提坏账准备的应收账款账面余额9249.49，计提比例25.15%[84] 信用减值比例 - 红墙股份2021年末、2020年末、2019年末信用减值比例分别为4.83%、3.63%、3.41%[91]

股权与募资 - 实际控制人伍亚林、伍阿凤夫妇合计控制公司74.80%股权，拟认购本次发行可转债优先认购权部分[6] - 2022年定增募资19729.99万元用于补充流动资金，截至目前尚未使用[6] - 本次发行拟募集资金不超过50000.00万元[28] 募投项目 - 首发子项目累计使用募集资金7484.99万元，使用进度比例为78.85%，预计2023年4月竣工投产[6] - 汽车零部件及模具生产基地项目已投入募集资金8806.07万元，占拟投入募集资金金额比例为92.77%，预定可使用状态时间延长至2024年4月[11][13] - 常州博俊项目总投资50000.00万元，董事会前已投21303.59万元，拟用募集资金18682.58万元[30] - 汽车零部件产品扩建项目总投资30000.00万元，拟用募集资金24317.42万元[30] - 补充流动资金项目拟用募集资金7000.00万元[30] 业绩情况 - 2020 - 2022年公司营业收入分别为54876.67万元、80550.58万元和139090.93万元，增长率分别为5.15%、46.78%和72.68%[43] - 2022 - 2025年公司营业收入分别为139,090.93万元、187,772.75万元、253,493.21万元、342,215.84万元[46] - 2023 - 2025年公司新增营运资金需求分别为9,446.61万元、12,752.93万元、17,216.45万元，合计39,416.00万元[46] 毛利率 - 发行人2022 - 2020年度综合毛利率为25.10%、24.23%、29.02%[51] - 常州博俊两项目投产至达产期均值毛利率为21.62%、20.84%[51] - 汽车零部件产品扩建项目达产期毛利率20.84%，报告期内发行人冲压业务综合毛利率平均值为24.22%[57][58] 客户与销售 - 报告期内，前五大客户销售收入占营业收入的比例分别为53.48%、51.00%、53.05%和54.25%，2021年以来新增吉利、理想等整车厂商[72] - 2022年重庆博俊销售收入同比增加25081.95万元，增幅95.07%[143] - 2022年前五大客户销售额合计75627.32万元，占营业收入比例54.37%[164] 应收账款与存货 - 报告期各期末，应收账款账面价值分别为24872.50万元、24370.36万元、37668.24万元和37112.28万元，占当期销售收入比例分别为47.66%、44.41%、46.76%和44.31%[72] - 报告期各期末，存货账面价值分别为18290.54万元、20563.22万元、28445.05万元和52707.82万元，占流动资产的比例分别为32.02%、22.31%、29.64%和37.09%[72] - 2022年末发行人应收账款余额为70,953.66万元，坏账准备为4,197.31万元，账面价值为66,756.35万元，应收账款账面价值占比47.99%[123] - 2022.12.31较2021.12.31存货余额变动金额为35410.36万元，变动率为117.24%[139] 钢材采购 - 2022、2021、2020年度钢材采购金额分别为74326.75万元、32937.38万元、16679.64万元，占比分别为84.09%、81.10%、68.23%[76] - 第一大供应商采购占比从2020年的31.83%降至2022年的14.03%[96] - 未来五年公司钢材预计耗用量：2023年93933.77吨、2024年142915.81吨、2025年182335.00吨、2026年194850.12吨、2027年202806.87吨[85][88]

北京国枫律师事务所 关于中贝通信集团股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券的 法律意见书 国枫律证字[2022]AN221-4 号 GRANDWAY 北京国枫律师事务所 Grandway Law Offices 北京市东城区建国门内大街26 号新闻大厦 7 层 邮编: 100005 电话 (Tel) : 010-88004488 传真 (Fax) : 010-66090016 | 释 义 . | | --- | | 一、本次发行的批准和授权 . | | 二、发行人本次发行的主体资格 . | | 三、本次发行的实质条件 | | 四、发行人的独立性 …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 13 | | 五、发行人的股本及其演变 …………………………………………………………………………………………………………………………………… 13 | | 六、发行人的业务 . | | 七、关联交易及同业竞争 . | | 八、发行人的主要财产 . | | 九、发行人的 ...

业绩总结 - 2019 - 2022年1 - 9月公司营业收入分别为114,954.31万元、129,114.29万元、185,408.93万元和154,662.11万元，净利润分别为13,291.80万元、13,276.96万元、10,723.59万元和14,710.81万元[46][47] - 2022年公司预计实现净利润16,500 - 19,500万元，同比增长50.49% - 77.85%[47] - 报告期内公司主营业务收入分别为10.918639亿元、12.227454亿元、17.259598亿元和14.521329亿元[7] - 2019 - 2021年主营业务毛利率分别为26.57%、25.12%、18.83%，2022年1 - 9月为22.19%[16] - 2019 - 2022年1 - 9月同行业可比公司平均毛利率分别为25.84%、25.09%、21.41%、20.74%[30] 用户数据 - 无 未来展望 - 预计2023 - 2025年公司总体资金缺口为49,641.36万元[85] - 预计至2025年全球储能新增装机量约为362GWh[92] - 预计2026年全球汽车电子PCB市场规模达到127.72亿美元，年均复合增长率为7.91%[196] - 预计2026年全球PCB行业产值将达1,015.59亿美元[199] 新产品和新技术研发 - 传统PCB基材耐冷热冲击最高温度在125℃以下，新型材料可达160℃ - 170℃[98] - 年产12万平方米新能源汽车PCB专线建设项目预计毛利率为27.06%，高于发行人报告期产品毛利率[151] 市场扩张和并购 - 2022年7 - 9月公司累计对SAX公司投资200万欧元，拟以150万元认购西安一九零八公司1.36%股份[3] - 2023年3月10日公司与SAX公司签署战略合作协议[100] 其他新策略 - 公司采取关注原材料价格调整售价、提升供应链管理、关注汇率制定策略、布局新兴市场等措施应对影响因素[40][41][42][44] - 公司将加强经营管理和内部控制，提升经营效率和盈利能力，开发新领域、高技术产品[62] - 公司将确保累计债券余额占净资产的比例不超过50%，并严格按规定制定后续分红计划[57][60][61]

业绩总结 - 报告期内主营业务收入分别为109186.39万元、122274.54万元、172595.98万元和145213.29万元，呈逐年增长趋势[8] - 2019 - 2022年1 - 9月公司营业收入分别为114954.31万元、129114.29万元、185408.93万元和154662.11万元，净利润分别为13291.80万元、13276.96万元、10723.59万元和14710.81万元，整体呈上升趋势[39] - 2022年公司预计实现净利润16500万元 - 19500万元，同比增长50.49% - 77.85%[40] 财务指标 - 最近三年一期公司主营业务毛利率分别为26.57%、25.12%、16.20%和19.53%，波动受原材料价格、汇率等影响[4] - 2019 - 2021年现金分红占归属上市公司股东净利润比例分别为45.88%、62.98%、72.58%[4] - 本次拟发行可转债募集资金4.5亿元，发行后累计债券余额占2022年9月末净资产额的47.67%[4] 市场数据 - 2019 - 2021年全球PCB行业产值分别为613.11亿美元、652.19亿美元和809.20亿美元，2021年较2020年上涨24.07%[10] - 2021年全球汽车电子PCB市场规模87.28亿美元，同比增34.13%，预计2026年达127.72亿美元，年均复合增长率7.91%[155] - 2016 - 2020年全球PCB市场产值年均复合增长率4.73%，2021年同比增长24.07%，预计2021 - 2026年复合增长率4.65%[159] 投资与项目 - 2022年7 - 9月累计对SAX公司投资200万欧元，拟以150万元认购西安一九零八公司1.36%股份[4] - 年产12万平方米新能源汽车PCB专线建设项目计划投资额为30082.75万元[68] - 总部运营中心建设项目计划投资额为7515.10万元[67][68] 技术与能力 - 公司在募投项目产品领域积累高多层、高密度互联HDI技术等大量关键技术及新能源汽车领域创新产品研发经验[174] - 公司具备柔性化生产管理和快速交付能力，有完备质量控制体系，能满足新能源汽车PCB质量要求[177] 市场策略 - 公司通过建立德国生产基地和北美销售及技术服务公司组建本地化营销服务队伍，组建专业技术营销团队介入客户研发设计阶段[178] 风险提示 - 极端情况下公司存在发行当年营业利润同比下滑50%以上乃至亏损的风险[120]

股权与募资 - 实际控制人伍亚林、伍阿凤夫妇合计控制公司74.80%股权，拟认购本次发行可转债优先认购权部分[4] - 2022年定增募资19729.99万元补充流动资金，截至目前未使用[4] - 本次发行拟募集资金总额不超过50000.00万元[23] 项目进展 - 截至2022年9月30日，首发子项目累计使用募集资金7484.99万元，使用进度78.85%，预计2023年4月竣工投产[4] - 截至2022年12月31日，首发募集资金整体使用金额为32022.50万元，占首发募集资金净额比例为97.90%[9] - 截至回复出具日，联合厂房等主体结构完成进度不同[10] 营收与预测 - 2019 - 2022年公司营业收入分别为52187.93万元、54876.67万元、80550.58万元和111662.64万元，增长率分别为9.63%、5.15%、46.78%和38.62%[32] - 假定2023 - 2025年营业收入年均增长率为35%，预测分别为150744.57万元、203505.17万元和274731.98万元[35][36] 资金需求 - 未来三年（2023 - 2025年）公司新增营运资金需求分别为11345.26万元、15316.10万元及20676.74万元，合计47338.11万元[38] - 2022年向特定对象发行股票募集资金净额为14354.91万元，剩余营运资金缺口为32983.20万元[38] 毛利率情况 - 2019 - 2022年1 - 9月公司主营业务毛利率分别为26.03%、25.45%、18.44%和15.24%，呈下滑趋势[62] - 常州博俊年产项目达产期毛利率均值为21.62%，汽车零部件产品扩建项目达产期毛利率均值为20.84%[43] 采购与成本 - 2022年1 - 9月钢材采购金额41252.42万元，占比79.37%，其中钢板40565.44万元，占比78.05%[68] - 钢材成本变动对各年度毛利率有不同程度影响[91] 客户与销售 - 报告期内公司前五大客户销售收入占营业收入比例分别为53.48%、51.00%、53.05%和54.25%，2021年以来新增吉利、理想等整车厂商[62] - 2022年1 - 9月前五大客户销售额合计45436.50万元，占比54.25%[149] 资产情况 - 截至2022年9月30日，货币资金余额为30457.34万元，含库存现金、银行存款等[173][174] - 截至2022年9月30日，其他应收款账面余额为389.55万元，含保证金及押金等[175] 财务核查 - 申报会计师核查发行人原材料采购、市场价格等情况[179] - 公司原材料价格有波动但供应充足，应收账款、存货等情况合理[182]