政策核心与目标 - 政策旨在通过并购重组发展新质生产力，加快产业整合升级，提升上市公司质量，助力首都经济高质量发展 [1] - 政策明确了北京市上市公司并购重组的重点方向，是并购重组系列政策精神的具体贯彻落实 [1] 产业方向与重点领域 - 并购重组主要方向围绕北京市作为全国政治中心、文化中心、国际交往中心和科技创新中心的"四个中心"核心功能定位 [2] - 鼓励上市公司围绕战略性新兴产业和未来产业开展并购重组，重点领域包括人工智能、医药健康、集成电路、智能网联汽车等 [2] - 支持产业链"链主"企业牵头并购，鼓励其整合同行业或上下游资产，目标成长为千亿元、万亿元量级市值的企业 [2] - 鼓励传统行业上市公司加大资源整合，合理提升产业集中度，减少"内卷式"竞争 [2] 跨区域与国际化战略 - 支持上市公司围绕产业转型升级等需求开展符合商业逻辑的跨行业并购，在全国乃至全球并购优质项目 [3] - 健全投融资服务机制，支持京津冀上市公司围绕"六链五群"跨区域开展并购重组 [3] - 支持符合条件的外国投资者对上市公司进行战略投资，以提升公司国际竞争力 [3] 市场主体支持与机制优化 - 政策公平支持各类经营主体，未设立规模、数量等短期量化目标，不干预微观主体决策 [4] - 提出打造"北京服务"品牌，根据不同所有制经营主体特点高效提供特色化落地服务 [4] - 支持民营上市公司规范开展并购重组，服务支持拟上市企业自主选择通过IPO或并购重组上市 [4] - 立足中央企业总部聚集优势，服务支持央企上市公司开展有利于提高投资价值的并购重组 [4] - 支持市属国有上市公司简化并购重组内部决策流程，并对因不可抗力导致未达预期的项目予以尽职合规免责 [4] 服务平台与资源对接 - 支持搭建并购重组服务平台，推动优质项目与资本、技术、管理等要素高效匹配 [7] - 鼓励设立并购重组基金、产业并购联盟等机制，以提升交易撮合效率，降低信息不对称带来的交易成本 [7] - 建立重点并购重组标的项目清单，加强管理与维护，确保信息时效性与准确性 [7] - 支持组建线上线下协同的并购重组服务平台，提供政策咨询、业务培训、需求挖掘、撮合交易等全方位服务 [7] 融资与交易支持 - 支持北京市证券公司整合资源，形成财务顾问业务特色，依规创新设计交易条款，发挥交易撮合作用 [5] - 鼓励优质上市公司、各类投资主体以市场化方式设立和运营并购基金 [8] - 支持并购基金与八支市级政府投资基金联动，鼓励并购基金对政府投资基金所投项目进行接续支持 [8] - 发挥证券交易场所并购重组主阵地作用，支持京沪深证券交易所在京协调发展 [8] - 支持北京证券交易所、全国股转系统发挥服务创新型中小企业主阵地优势，成为中小企业并购重组交易首选地 [8] 监管与风险防控 - 依法加强并购重组监管，开展事前、事中监管，提高监管包容度，强化事后监管 [9] - 严厉打击欺诈发行、财务造假、内幕交易等违法行为，切实保护中小投资者合法权益 [9] - 健全并购重组风险监测、预警、处置机制，发挥府院联动作用，完善行政执法与司法审判衔接机制 [9] - 加强合规与安全审查，优化国有资产评估管理，规范资产定价和交易环节监督，防止国有资产流失 [9] 组织保障与实施机制 - 将上市公司并购重组作为企业上市服务工作机制的重要内容，加强组织领导，狠抓责任落实 [9] - 建立健全市区两级协同联动机制，要求各单位主动作为，加强沟通协作，形成工作合力 [9]

据北京市委金融委员会办公室副主任、市地方金融管理局副局长潘琍介绍，《意见》的编制主要有四项 主要考虑，一是坚持目标导向、问题导向，立足北京市产业发展方向和经营主体特点，将产业发展规划 及重点产业发展目标作为并购重组主要方向，服务好京津冀协同发展等国家战略；二是坚持有效市场与 有为政府更好结合；三是注重完善制度机制，不设短期量化目标；四是加强风险防控，维护公众利益， 各相关部门协同发力，严厉打击违规行为，关注重点环节，防范非理性因素、"忽悠式"重组等引发重大 风险。 并购重组是资本市场的重要工具，有利于优化资源配置、提升市场效率，支持经济转型升级，促进高质 量发展。2024年以来，中国证监会等有关部门持续深化改革，发布一系列政策文件，鼓励和支持并购重 组，激发市场活力。10月29日，北京商报记者在2025年金融街论坛"金融街发布"成果专场发布活动中了 解到，《关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》（以下简称《意见》）正式发布，《意 见》共计六部分19条内容，将北京市产业发展规划及重点产业发展目标作为并购重组主要方向，服务好 京津冀协同发展等国家战略。 "意见19条"正式发布 并购重组市场热度仍在持续升温 ...

据北京市委金融办介绍，2024年以来，中国证监会等有关部门持续深化改革，发布一系列政策文件，鼓 励和支持并购重组，激发市场活力。根据国家政策精神，北京市委金融办与北京证监局联合举办并购重 组座谈会和一系列对接活动，宣介并购重组政策及并购市场情况。在市场各方共同努力下，北京市并购 重组市场活跃度明显提升。 （文章来源：新京报） 北京明确表示，鼓励通过并购重组加大产业整合力度。《意见》提出，根据北京市产业集群发展战略， 鼓励引导更多具有发展潜力的上市公司立足主业，发挥产业链链主功能，整合同行业或上下游资产，成 长为千亿级市值、万亿级市值的企业。鼓励传统行业上市公司加大资源整合，合理提升产业集中度，减 少"内卷式"竞争。支持私募投资基金等经营主体以促进产业整合为目的依法收购上市公司。 北京同时鼓励规范开展跨行业、跨区域的上市公司并购重组。《意见》支持运作规范的上市公司围绕产 业转型升级、寻求第二增长曲线等需求开展符合商业逻辑的跨行业并购，在全国乃至全球并购优质项 目。健全投融资服务机制，支持京津冀上市公司围绕"六链五群"，跨区域开展并购重组。支持符合条件 的外国投资者对上市公司进行战略投资，提升上市公司国际竞争力。 ...

政策核心目标 - 通过政策组合拳激活资本市场活力，加速产业整合与升级，引导资源向新质生产力方向集聚，推动首都经济高质量发展 [1] - 坚持市场主导与政府引导相结合，尊重市场主体自主决策权，不预设规模目标，不干预微观决策，同时政府发挥引导作用，为并购重组创造良好环境 [1] 重点支持产业领域 - 重点支持人工智能、医药健康、集成电路、商业航天、低空技术等北京市重点产业领域 [3] - 鼓励上市公司围绕战略性新兴产业和未来产业开展并购，加快构建首都现代化产业体系 [3] - 自去年9月至2025年7月末，北京上市公司共披露18单重大资产重组计划，其中近九成（约90%）为产业并购，超八成（超过80%）涉及TMT或战略性新兴产业 [3] 并购重组战略导向 - 大力倡导产业整合，鼓励具有发展潜力的上市公司发挥产业链“链主”功能，通过并购成长为千亿级乃至万亿级市值的企业 [3] - 对于传统行业，鼓励通过并购提升产业集中度，减少“内卷式”竞争 [3] - 支持规范的跨行业、跨区域并购，鼓励上市公司在全国乃至全球范围内寻求优质资产 [3] - 本轮并购重组具有产业升级加速器、科技突围新路径和政策效应凸显三重战略意义 [3] 政策实施与服务保障 - 公平支持各类所有制主体参与并购，为央企、市属国企和民营上市公司提供差异化、高效的服务 [4] - 大力提升中介机构的专业服务能力，支持券商发挥交易撮合作用 [4] - 建立重点并购重组标的项目清单，涵盖专精特新企业等优质标的，实现动态管理 [4] - 支持组建非营利属性的并购重组服务平台，通过线上线下结合提供政策咨询、精准对接、撮合交易等全方位服务 [4] 风险防范与市场监管 - 将风险防范置于重要位置，依法加强监管，严厉打击财务造假、内幕交易等违法行为，保护中小投资者权益 [5] - 健全风险监测预警机制，密切关注市场非理性因素，并加强与司法、反垄断等部门的联动，确保并购重组在规范、安全的轨道上运行 [5] - “活跃性”和“规范性”需要平衡发展，上市公司在估值合理性、业绩承诺可靠性等方面必须给市场明确答案 [6] 配套措施与市场展望 - 系统性地部署优化营商环境措施，包括简化行政审批、鼓励设立市场化并购基金、加强金融机构联动等 [7] - 在政策合力下，北京并购重组市场有望迎来更深入、更广泛的发展，更多创新型、跨界并购案例或将加速落地，为首都经济转型升级注入强劲动力 [7]

股价表现与交易情况 - 10月30日盘中股价上涨2.01%，报13.17元/股，总市值376.56亿元，成交金额4.78亿元，换手率1.29% [1] - 当日主力资金净流出1391.84万元，其中特大单净买入101.85万元，大单净流出约1512.68万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨82.92%，近5日、20日、60日分别上涨6.90%、3.62%、18.01% [1] - 今年以来公司已4次登上龙虎榜，最近一次为6月26日 [1] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入17.99亿元，同比增长16.15% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为4.42亿元，同比大幅增长203.39% [2] 业务构成与行业分类 - 公司主营业务为证券服务业，主营业务收入构成为：贸易业务95.92%，食品加工业务2.41%，防水卷材业务0.88%，其他业务0.79% [1] - 公司所属申万行业为：非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ [1] - 公司涉及的概念板块包括融资融券、中盘、黑龙江自贸区、并购重组、参股基金等 [1] 股东与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为12.49万，较上期微减0.16%，人均流通股22893股，较上期微增0.16% [2] - 截至9月30日，国泰中证全指证券公司ETF（512880）为第五大流通股东，持股2947.85万股，较上期增加1183.19万股 [3] - 华宝中证全指证券公司ETF（512000）新进为第六大流通股东，持股1926.05万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第七大流通股东，持股1653.01万股，较上期减少44.47万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第八大流通股东，持股1605.13万股，较上期减少473.85万股 [3] 公司基本信息与分红 - 公司成立于1994年3月25日，于1997年7月8日上市，注册地址位于黑龙江省哈尔滨高新技术产业开发区 [1] - A股上市后公司累计派现9.61亿元，近三年累计派现2.97亿元 [3]

政策核心与目标 - 北京发布《关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》，旨在通过并购重组激活首都资本市场活力，加快产业整合升级，提升上市公司质量，推进首都经济向新质生产力方向转型升级 [1] - 政策强化首都“四个中心”功能定位，坚持并购重组的市场化交易定位，尊重市场主体自主决策权，不设规模数量目标，不干预微观决策，同时更好发挥政府引导作用，协调搭建平台并防范风险 [1] 聚焦产业方向与整合 - 鼓励资源要素向新质生产力集聚，引导上市公司围绕战略性新兴产业和未来产业开展并购重组，重点领域包括人工智能、医药健康、集成电路、智能网联汽车、文化产业、科技服务业、具身智能机器人、新能源、合成生物、量子信息、区块链和先进计算、低空技术、商业航天、6G等北京市重点产业 [2] - 鼓励上市公司立足主业，发挥产业链链主功能，整合同行业或上下游资产，目标是成长为千亿级市值、万亿级市值的企业，并鼓励传统行业上市公司加大资源整合，提升产业集中度，减少“内卷式”竞争 [2] - 支持私募投资基金等以促进产业整合为目的依法收购上市公司，并鼓励规范开展跨行业、跨区域的并购重组，支持上市公司围绕产业转型升级、寻求第二增长曲线开展跨行业并购，支持京津冀上市公司围绕“六链五群”跨区域开展并购重组，支持符合条件的境外投资者对上市公司进行战略投资 [2] 市场现状与战略意义 - 自“并购六条”发布以来，北京地区并购重组活跃，去年9月至2025年7月末，北京上市公司共披露收购类重大资产重组计划18单，呈现回暖态势 [3] - 在上述18单项目中，有16单属于有助于主业做大做强、促进产业链整合的产业并购，占比约九成，剩余2单为基于转型升级的跨界并购，另外有15单交易涉及TMT行业或战略性新兴产业 [3] - 专家指出本轮并购重组具有三重战略意义：一是通过横向和纵向整合打破低效竞争，提升行业集中度与供应链韧性；二是针对“卡脖子”领域，并购成为快速获取核心技术的捷径；三是“并购六条”简化审批、放宽未盈利资产收购限制，形成“政策红利+资本杠杆”的双重催化 [3] 市场主导与主体积极性 - 政策坚持市场主导，公平支持各类经营主体结合自身产业发展需要，自主决策、依法参与上市公司并购重组，服务北京国际科技创新中心、全球数字经济标杆城市等建设 [4] - 吸引重点产业并购重组项目落地北京，打造“北京服务”品牌，根据不同所有制经营主体的特点和需求提供特色化落地服务 [4] - 服务支持央企上市公司开展有利于提高投资价值的并购重组，支持市属国有上市公司简化内部决策流程，并对因不可抗力导致项目未达预期的予以尽职合规免责 [4] 资本市场与中介机构支持 - 服务支持符合条件的企业依法收购上市公司并注入优质资产，服务支持民营上市公司规范开展并购重组，服务支持拟上市企业自主选择通过IPO或并购重组上市 [5] - 支持北京市证券公司整合资源，形成财务顾问业务特色和影响力，依规创新设计交易条款，发挥交易撮合作用，鼓励财务顾问、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等中介机构提升执业质量 [5] 政府引导与平台建设 - 建立重点并购重组标的项目清单，结合专精特新企业、优质私募基金投资企业等上市后备企业发展需要，动态更新信息以提升项目质量 [6] - 支持北京上市公司协会、北京股权交易中心、北京基金业协会等联合其他主体，共同建设非盈利属性的并购重组服务平台，线上线下协同提供政策咨询、业务培训、需求挖掘、撮合交易等全方位服务，并协助交易完成后的资源整合与效果评估 [6] 营商环境与生态体系建设 - 营造便利并购重组的营商环境，解决妨碍交易的制度性问题，简化行政审批或备案程序，加快审核速度，用好跨境并购项目对外直接投资备案机制 [8] - 发挥证券交易场所并购重组主阵地作用，支持京沪深证券交易所在京协调发展，支持北京证券交易所、全国股转系统发挥服务创新型中小企业主阵地优势，成为中小企业并购重组交易首选地，支持上交所、深交所深化主板、科创板、创业板并购重组改革 [8] - 鼓励优质上市公司、各类投资主体以市场化方式设立和运营并购基金，支持并购基金与八只市级政府投资基金联动，鼓励并购基金对政府投资基金所投项目进行接续支持，形成协同联动效应，并借助并购基金等市场化资金规划政府投资基金的退出安排 [8] - 鼓励金融机构创新金融产品和服务，加强股贷债保联动，为并购重组提供多元化金融支持，用好科技企业并购贷款政策试点、金融资产投资公司股权投资试点、保险资金长期投资改革试点等政策，多渠道培育耐心资本 [8] 监管与风险防范 - 依法加强并购重组监管，严格履行信息披露义务，依法开展事前、事中监管并提高监管包容度，强化事后监管，严厉打击欺诈发行、财务造假、内幕交易等违法行为 [7] - 健全并购重组风险监测、预警、处置机制，密切关注并购市场非理性因素，增强监管沟通和引导服务，及时上报风险情况，发挥府院联动作用，完善行政执法与司法审判衔接机制 [7] - 加强与并购重组相关的合规、安全审查，优化国有资产评估管理，规范对资产定价和交易环节的监督约束，防止国有资产流失，指导交易各方做好反垄断、跨境投资等合规审查 [7] 市场展望 - 市场人士普遍认为，在政策合力下，北京并购重组市场有望更加深入和广泛地开展，更多创新型案例有望落地，使并购突破传统边界，跨界并购更加普遍，交易方式也将持续推陈出新 [9]

政策核心观点 - 北京多部门联合印发意见 以并购重组为抓手驱动上市公司质量提升与首都产业升级 [1] 重点支持产业领域 - 鼓励上市公司围绕战略性新兴产业和未来产业开展并购重组 加快发展人工智能 医药健康 集成电路 智能网联汽车等重点产业领域 [2] - 明确将具身智能机器人 量子信息 区块链和先进计算等作为重点并购领域 突出细分赛道的前瞻性与创新性 [2] 对国有企业的支持措施 - 鼓励支持市属国有上市公司简化并购重组内部决策流程 旨在通过程序松绑提升效率 激发国有资本活力 [3] 对中介机构及服务生态的规划 - 鼓励支持北京市证券公司整合资源 形成财务顾问业务特色和影响力 创新设计交易条款并发挥交易撮合作用 [4] - 鼓励支持北京上市公司协会 北京股权交易中心 北京基金业协会等联合其他主体共同建设非盈利属性的并购重组服务平台 [4] - 由北京上市公司协会牵头 联合北京股权交易中心有限公司与北京中关村科技创业金融服务集团有限公司正式设立"上市公司并购重组与发展服务平台" [4]

政策文件概览 - 北京市于2025年金融街论坛发布两项新政《关于促进创业投资和股权投资高质量发展的意见》和《关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》[1] 《关于促进创业投资和股权投资高质量发展的意见》 - 该文件由五部门联合发布，共四个部分，十五条措施，构建了涵盖生态建设、引导机制和服务体系的全链条政策框架[1] - 政策旨在通过拓展资金渠道、加强央地基金联动、搭建机构保障体系等措施，形成长期资本、耐心资本集聚效应[1] - 政策目标是引导资本更多投向关键核心技术领域和早期创业企业，畅通"募投管退"良性循环，以支持国际科技创新中心建设[2] 《关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》 - 该文件由七部门联合发布，分为六部分，共十九条措施[2] - 措施重点包括明确重点方向聚焦首都功能定位、坚持市场主导、发挥政府引导作用、打造一流生态体系等[2] - 政策旨在为北京上市公司并购重组提供系统性政策支持，以提升上市公司质量，推动产业结构优化升级，并服务国家战略及京津冀协同发展[3]

政策文件核心内容 - 北京发布两项促进金融高质量发展的政策意见：《促进创业投资和股权投资高质发展的意见》与《关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》[1] - 《促进创业投资和股权投资高质量发展的意见》包含4大板块15项举措，涉及构建全新募投环境生态体系、强化政府与国企基金作用、打造全链条服务支持体系三大任务[1] - 《关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》包含六部分十九条，明确重点方向包括引导资源向新质生产力集聚、加大产业整合力度、规范跨行业跨区域并购重组等[1] 创业投资与股权投资政策举措 - 政策旨在构建全新的募投环境生态体系[1] - 强化政府与国企基金的压舱石和示范引领作用[1] - 为机构和企业打造全链条全生命周期的服务支持体系[1] 并购重组政策重点方向 - 政策聚焦首都功能定位，引导更多资源要素向新质生产力方向集聚[1] - 通过并购重组加大产业整合力度[1] - 规范开展跨行业跨区域并购重组[1] - 坚持市场主导，充分调动经营主体积极性[1] - 发挥政府引导作用，助力提升交易效率与效果[1] 政策实施与平台建设 - 为落实并购重组政策，北京上市公司协会牵头北京股权交易中心、中关村科技创业金融服务集团等发起设立上市公司并购重组与发展服务平台[1] - 北京将持续着力优化政策环境和金融生态，提供更精准高效的服务，畅通"募投管退"良性循环[2] - 引导资本更多投向关键核心技术领域和早期创业企业，支持企业通过并购重组发展壮大[2]

政策核心与目标 - 北京市多部门联合印发《北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》，明确以并购重组为抓手，精准锚定新质生产力方向，驱动上市公司质量提升与首都产业升级 [1] - 政策旨在加快发展人工智能、医药健康、集成电路、智能网联汽车等战略性新兴产业，并鼓励国企简化流程、支持中介机构提升服务能力 [1] - 专家认为政策兼具前瞻性与操作性，聚焦前沿细分赛道，与“十五五”规划高度契合，预计将为首都经济高质量发展注入强劲动力 [1] 重点支持的产业领域 - 鼓励围绕战略性新兴产业、未来产业开展并购重组，重点发展人工智能、医药健康、集成电路、智能网联汽车等北京市重点产业领域 [2] - 政策进一步突出细分赛道的前瞻性，明确将具身智能机器人、量子信息、区块链和先进计算等作为重点并购领域 [2] - 鼓励上市公司立足主业，发挥产业链链主功能，整合同行业或上下游资产，目标成长为千亿级市值、万亿级市值的企业 [2] 对国有上市公司与市场主体的支持 - 鼓励支持市属国有上市公司简化并购重组内部决策流程，提升效率，以精准设计直击市场“痛点”，激活国有资本活力 [3] - 鼓励服务支持拟上市企业自主选择通过IPO或并购重组上市，借助资本市场实现跨越式发展 [3] - 政策体现了市场化、法制化原则，强调公平对待各类经营主体，发挥政府的引导作用 [4] 提升中介服务能力与生态建设 - 鼓励支持北京市证券公司整合资源，形成财务顾问业务特色和影响力，依规创新设计交易条款，发挥交易撮合作用 [4] - 支持组建具有非盈利属性的并购重组服务平台，由北京上市公司协会、北京股权交易中心、北京基金业协会等联合建设 [4] - 平台定位为“立足北京、辐射全域、赋能市场、开放共享”，致力于打造线上系统与线下活动相结合的高质量服务载体 [7] 平台的具体运作与规划 - 北京股权交易中心将系统性推动“专精特新”专板、大学生创业板等特色板块中的优质企业资源导入平台 [7] - 平台未来将重点推进三类品牌活动：围绕各区主导产业举办“产业链大会”、按产业赛道组织专场对接会与路演、开展并购主题培训 [7] - 在跨区域合作方面，平台将积极对接津冀、长三角、大湾区等地区域性股权市场，建立信息共享机制，引导跨区域并购 [7] 技术架构与上市公司反馈 - 平台线上系统将信息安全与合规流转置于核心位置，采用加密算法、模糊化等脱敏技术，确保商业信息“可用不可见”，并通过开放API接口提升信息流转效率 [8] - 北京人力表示将充分聚焦新质生产力发展方向，用好用足并购重组政策工具，公司于2023年完成重大资产重组，提升了盈利能力与可持续发展能力 [5] - 三元基因计划借力医药并购基金及政策红利，整合细胞治疗领域优质资源，强化研发管线，推动自主创新药走向全球 [6]