券商评级总体情况 - 7月14日券商共给予近20家A股上市公司"买入"评级 行业聚焦食品饮料、电网设备、电子元件、电池、燃气等[1] - 评级体系基于财务潜力、财务指标、公司运营治理能力及实地考察调研 成为资本市场投资决策风向标[1] 食品饮料行业 - 东鹏饮料为国内功能性饮料龙头 近一月获华安证券、华鑫证券、国金证券、东吴证券4份研报关注 位居7月14日券商力推股榜首[3] - 东鹏饮料2025年H1预计营收106.3-108.4亿元 同比增35.0%-37.7% 归母净利润23.1-24.5亿元 同比增33.5%-41.6% 单Q2营收57.8-59.9亿元 同比增31.7%-36.5%[3] - 华安证券预测东鹏饮料2025-2027年营收214.3/278.9/349.5亿元 同比增35.3%/30.1%/25.3% 归母净利润47.0/63.9/82.5亿元 同比增41.3%/35.9%/29.2%[4] - 百龙创园为代糖龙头 近一月获3份研报关注 位居券商力推股第二[4] - 百龙创园2025年H1营业总收入6.50亿元 同比增22.29% 归母净利润1.71亿元 同比增42.68% 单Q2营收3.37亿元 同比增20.79% 环比增7.67% 归母净利润0.90亿元 同比增36.36% 环比增11.11%[4] - 信达证券预测百龙创园2025-2027年EPS为0.84/1.09/1.42元 对应PE 26X/20X/15X[5] - 妙可蓝多获中邮证券"买入"评级 有友食品获东吴证券"维持"评级[2] 电网设备行业 - 思源电气近一月获3份研报关注[5] - 思源电气2025年H1营收84.97亿元 同比增38% 归母净利润12.93亿元 同比增46% 扣非归母净利润12.38亿元 同比增47%[5] - 单Q2营收52.70亿元 同比增50% 归母净利润8.47亿元 同比增62% 扣非归母净利润8.01亿元 同比增60% H1归母净利率15.22% 同比增0.83pct Q2归母净利率16.07% 同比增1.14pct[5] - 东吴证券上修思源电气2025-2027年归母净利润至28.2/38.0/50.0亿元 同比增38%/35%/32%[6] - 球冠电缆获中国银河"维持"评级 中标国网项目并获CNAS实验室认可证书[2] 电子元件行业 - 香农芯创获开源证券"首次"覆盖评级[2] - 胜宏科技获华鑫证券"首次"覆盖评级[2] 电池行业 - 蔚蓝锂芯获东吴证券"维持"评级 Q2业绩超市场预期 锂电池盈利水平亮眼[2] 燃气行业 - 佛燃能源获东吴证券"维持"评级 业绩符合预期 经营性现金流高增[2]

业绩预告概况 - 公司预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为25,000万元到30,000万元 同比增长78.02%到113.63% [1] - 预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为23,000万元到28,000万元 同比增长86.75%到127.35% [2] - 净利润同比增加10,956.76万元到15,956.76万元 扣非净利润同比增加10,684.06万元到15,684.06万元 [1][2] 上年同期业绩基准 - 2024年同期归属于母公司所有者的净利润为14,043.24万元 [2] - 2024年同期归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为12,315.94万元 [2] - 2024年同期利润总额为16,501.85万元 每股收益为0.66元 [2] 业绩增长驱动因素 - 2025年上半年风电行业整体保持快速发展态势 [2] - 公司通过强化市场引领和优化订单结构 提升客户覆盖度及产品认可度 推动订单规模持续增长 [2] - 通过优化产品结构、技术攻关和工艺流程改进实现降本增效 保持成本竞争力并降低综合费率 [2] 财务数据说明 - 业绩预告数据为财务部门初步测算结果 未经注册会计师审计 [1][2] - 具体准确财务数据将以公司正式披露的2025年半年度报告为准 [3]

公司业绩表现 - 科沃斯2025年半年度预计实现归母净利润96,000万元到99,000万元，同比增加57.64%到62.57% [1] - 扣非净利润预计84,000万元到87,000万元，同比增加50.71%到56.09% [1] - 公司收入预计同比增长约25%，其中2025年二季度收入同比增长近40% [2] - 科沃斯品牌业务收入在2025年二季度同比增长超60% [2] 产品与市场表现 - 科沃斯品牌X系列和T系列恒压活水滚筒洗地机器人持续畅销，自2024年四季度以来保持强劲势头 [2] - 新品类业务在报告期内保持较高增长动能 [2] - 添可品牌在艺术家系列洗地机产品带动下，巩固和提升了中高端市场的收入和盈利表现 [2] 股价与交易情况 - 7月14日科沃斯股价强势涨停，成交额达6.08亿元，换手率1.70% [1] 业绩增长驱动因素 - 公司通过创新产品组合、多价格带布局及线上线下并重等举措推动业务增长 [2] - 参与对外投资公司的公允价值显著提升，带动非经常性损益同比增加 [2]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年扣非净利润为2 5亿元-2 8亿元 同比增长14 39%-28 12% [1] - 预计归属于上市公司股东的净利润为2 6亿元-3亿元 同比增长9 2%-26% [1] 业务发展 - 公司在药品纯销业务基础上持续发展器械试剂 中药保健品 专业药房 新兴业务 第三方储备等细分业务 [1] - 通过内生发展及外延并购完善网络布局 收入规模相应增长 [1] - 强化费用管控 经营管理费用与融资成本大幅下降 [1] 股份回购计划 - 拟使用自有资金及股票回购专项贷款回购股份 金额不低于8000万元且不超过1亿元 [1] - 回购价格不超过6 6元/股 按上限测算预计回购1515 15万股(占总股本0 88%) 按下限测算预计回购1212 12万股(占总股本0 70%) [2] - 回购期限为股东会审议通过后12个月内 [2] - 已获得光大银行重庆分行9000万元股票回购专项贷款承诺 期限不超过3年 [2] 回购目的 - 回购股份将用于减少公司注册资本 [1] - 旨在维护股东利益 增强投资者信心 稳定及提升公司价值 [1]

市场表现 - A股市场主要指数小幅震荡，锂、贵金属、银行等板块涨幅居前 [1] - 能源金属概念领涨，融捷股份、永杉锂业涨停，威领股份、天齐锂业、远航精密等上涨 [1] - PEEK材料概念表现强势，新瀚新材涨近13%，兄弟科技、中欣氟材、金田股份涨停 [1] 上半年业绩预告 - 截至7月14日，513家公司公布上半年业绩预告，其中预增公司242家、预盈56家，合计报喜比例58.09% [1] - 业绩预亏、预降公司分别有103家、63家 [1] - 151家公司净利润增幅超100%，华银电力、三和管桩等12家公司净利润同比增幅超10倍 [1] - 华银电力净利润增幅最高，预计上半年同比增长4011.89%，三和管桩、先达股份增幅分别为3489.66%、2639.08% [1] 业绩高增长公司 - 华银电力（公用事业）净利润增幅4011.89% [2] - 三和管桩（建筑材料）净利润增幅3489.66% [2] - 先达股份（基础化工）净利润增幅2639.08% [2] - 北方稀土（有色金属）净利润增幅1948.63% [2] - 牧原股份（农林牧渔）净利润增幅1160.12% [2] - 宁波富邦（有色金属）净利润增幅834.43% [3] - 永鼎股份（通信）净利润增幅826.50% [3] - 圣农发展（农林牧渔）净利润增幅781.89% [3] 新股申购 - 本周2只新股申购：山大电力（发行价14.66元/股）、技源集团（发行价10.88元/股） [4] - 山大电力深耕电网智能监测领域，与国家电网深度合作 [4] - 技源集团是全球HMB原料领军企业，与雅培集团达成长期供货协议 [4] 融资资金动向 - 7月11日市场融资余额1.86万亿元，较前一交易日增加20.82亿元 [4] - 17股融资净买入超1亿元，指南针（2.68亿元）、北方稀土（2.64亿元）、中科金财（2.04亿元）居前 [4] - 计算机、有色金属、非银金融行业融资净买入集中，分别有5只、5只、4只个股上榜 [5] 融资净买入个股 - 指南针（计算机）净买入2.68亿元，占流通市值5.63% [6] - 北方稀土（有色金属）净买入2.64亿元，占流通市值3.16% [6] - 中科金财（计算机）净买入2.04亿元，占流通市值9.72% [6] - 同花顺（计算机）净买入1.83亿元，占流通市值5.42% [6] - 中信证券（非银金融）净买入1.83亿元，占流通市值4.28% [6] 减持计划 - 11家公司公告减持计划，齐鲁银行拟减持6043.81万股 [7] - 德福科技拟减持比例最高，占总股本4.04% [7] - 嘉美包装拟减持948.37万股，占总股本1.00% [9] - 中瓷电子拟减持451.05万股，占总股本1.00% [9]

业绩预增 - 2025年上半年预计归母净利润0 90-1 15亿元 同比增长43 91%-83 89% [1] - 扣非归母净利润0 85-1 10亿元 同比增长61 93%-109 55% [1] - 按中值计算上半年归母净利润1 025亿元 Q2单季度0 80亿元创历史最佳 [1] 增长驱动因素 - 雷管 炸药 起爆具销量显著增长 爆破服务国家重点工程项目增加 [2] - 起爆具海外市场需求旺盛 现有产能2300吨供不应求 [2] - 新增2000吨出口产能获批 预计进一步增厚业绩 [2] 战略合作 - 与中铁十九局矿业签订战略协议 聚焦矿山采剥 选矿施工领域 [3] - 合作涉及西藏 新疆重大项目 涵盖工程招标与施工承揽 [3] 财务预测 - 2025-2027年营收预计17 44/24 54/28 86亿元 [4] - 同期归母净利润预计3 27/4 63/5 10亿元 [4] - EPS分别为1 63/2 32/2 55元 对应PE 17/12/11倍 [4]

娃哈哈家族资产纠纷 - 娃哈哈董事长宗馥莉因资产纠纷在香港被起诉 三名原告自称是宗庆后的非婚生子女 主张平等继承权或信托受益权 涉及信托资金高达18亿美元 [2] - 原告为宗继昌（Jacky Zong）、宗婕莉（Jessie Zong）和宗继盛（Jerry Zong） 律师确认三人为宗馥莉"同父异母弟妹" [2] - 娃哈哈回应称此为家族内部事务 与公司运营及业务无关联 公司不予置评 [2] A股上市公司业绩预增 - 483家A股上市公司发布2025年上半年业绩预告 其中13家净利同比预增上限超800% [8] - 华银电力归母净利上限2.2亿元 同比增4423.07% 主要受发电量增加和燃料成本下降影响 [9] - 三和管桩净利上限0.75亿元 同比增3888.21% 因光伏风电等领域产销量与营收双增长 [9] - 先达股份净利上限1.5亿元 同比增2834.73% 得益于产品售价上涨及成本管控 [9] - 北方稀土净利上限9.6亿元 同比增2014.71% 因稀土价格上涨及加工成本降低 [9] - 牧原股份净利上限107亿元 同比增1190.26% 因生猪出栏量上升及养殖成本下降 [9] 科创板改革动态 - 32家未盈利企业被纳入新设立的科创成长层 重点服务技术突破但尚未盈利的科技型企业 [10] - 上交所发布《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》等配套业务规则 [10] - 新规包括《科创成长层指引》《预先审阅指引》《资深专业机构投资者指引》3项业务指引 [10]

关税谈判进展 - 欧盟将针对美国的贸易反制措施暂停期延长至8月1日，以便为谈判留出时间 [2] - 欧盟已准备好两份反制清单，涉及约210亿欧元（245亿美元）和720亿欧元的美国商品 [4] - 欧盟委员会主席表示更倾向于通过谈判达成解决方案，但也在准备更多反制措施 [3] - 欧盟决定不启用"反胁迫工具"（ACI），认为当前情况未达特殊程度 [5] - 延长暂停反制措施的决定还需得到欧盟成员国批准 [6] 墨西哥与美国谈判 - 墨西哥对于能避免特朗普威胁的30%新关税表示有信心 [7] - 墨西哥总统表示已与美国政府展开讨论，并积累了一定经验 [8] - 美墨两国成立新的双边工作组，首要任务是寻找替代关税的方案 [8] - 市场预期墨西哥可能从美国保护主义政策中受益，尤其是符合《美墨加协议》的商品 [8] 比特币表现 - 受消息影响，比特币盘中一度突破119000美元，续创历史新高 [9] A股公司业绩预增 - 利民股份预计2025年上半年净利润2.6亿~2.8亿元，同比增长719.25%~782.27% [11] - 蔚蓝锂芯预计净利润3亿~3.6亿元，同比增长79.29%~115.15% [12] - 澜起科技预计净利润11亿~12亿元，同比增长85.50%~102.36%，营业收入增长58.17% [12] - 春秋电子预计净利润9000万~11000万元，同比增长236.05%~310.72% [12] - 紫金矿业预计上半年净利润232亿元，同比增长约54% [13] - 国金证券预计净利润10.92亿~11.37亿元，同比增长140%~150% [13] - 长城证券预计净利润13.35亿~14.07亿元，同比增长85%~95% [14] - 北化股份预计净利润9800万~11100万元，同比增长182.72%~220.23% [14] - 金麒麟预计净利润1.06亿元，同比增长222.36% [14] - 久远银海预计净利润2649.07万~3224.96万元，同比增长130%~180% [15]

紫金矿业2025年半年度业绩预告 - 预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润约232亿元，同比增加81亿元（+54%）[1] - 扣非净利润约215亿元，同比增加61亿元（+40%）[1] - 第二季度净利润环比增加28亿元（+27%）[1] 矿产品产量及价格变动 - **矿产铜**：57万吨（同比+10%）[1] - **矿产金**：41吨（同比+17%）[1] - **矿产锌（铅）**：20万吨（同比-9%）[1] - **矿产银**：223吨（同比+6%）[1] - **当量碳酸锂**：7,315吨（同比+2,961%）[1] - 主要矿产品（金、铜、锌、银）销售价格同比上升[1] 相关ETF动态 - **A50ETF（159601）**：跟踪MSCI中国A50指数，近五日涨幅1.65%[3] - 最新份额36.1亿份（减少1,820万份），主力资金净流入1,057万元[3]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 继峰股份子公司格拉默2025年上半年经营性息税前利润约3560万欧元，同比增长20.0%，净利润1560万欧元，2024年同期为 - 225万欧元，实现扭亏为盈；子公司继峰座椅（合肥）获某头部主机厂座椅总成项目定点，预计2026年4月量产，项目周期6年，预计总金额13亿元 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 继峰股份发布子公司格拉默业绩预增公告与乘用车座椅总成项目定点公告，格拉默2025年上半年经营性息税前利润约3560万欧元，较去年同期增长20.0%，净利润1560万欧元，2024年同期为 - 225万欧元；子公司继峰座椅（合肥）获某头部主机厂座椅总成项目定点，预计2026年4月量产，项目周期6年，预计总金额13亿元 [2] 点评 - 半年度业绩预增，格拉默实现扭亏为盈，2025年上半年经营性息税前利润约3560万欧元，同比增长20.0%，净利润1560万欧元，2024年同期为 - 225万欧元，2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为1.08亿元；2025年第二季度经营性息税前利润约1170万欧元低于去年同期，受负面汇率影响、重组准备金冲回、处置美国子公司亏损等因素影响 [4] - 座椅定点稳步推进，继峰座椅（合肥）获某头部主机厂座椅总成项目定点，为客户开发、生产前排座椅总成产品，预计2026年4月量产，项目周期6年，预计总金额13亿元，体现客户认可，有助于规模效应提升 [4]