期货行业服务实体经济 - 期货行业作为服务实体经济的风险"压舱石"与资源配置"导航仪"，持续为赋能科技创新、助力乡村全面振兴、构建现代化产业体系注入金融新动能 [1] - 广州金交会期间，各期货机构展示中国期货市场高质量发展重要成果，引导交易者形成正确期货交易理念 [1] - 广州金控期货立足服务实体经济、乡村振兴百千万工程、广州12218产业发展，展示业务发展、服务绿色产业等最新成果 [1] 产业企业期货团队建设 - 企业可借助期货交易所培训和期货公司专业服务，结合现货购销实践，培养精通现货和期货风险管理的期现团队 [2] - 广期所的绿色向新"计划支持期货公司为产业企业提供定制化培训辅导 [2] - 产业企业可从期货公司、浙江地区成熟的期现贸易公司引进人才，并借鉴期货参与度超过90%的有色金属企业经验 [2] - 不具备搭建团队条件的企业可将风险对冲交给期货公司风险管理子公司，通过点价服务、场外期权和含权贸易间接参与期货市场 [2] - 企业应提高风险管理意识，降低风险敞口，例如电池企业在市场下跌行情中降低原材料库存 [2] - 可寻求地方政府对中小企业参与期货市场的补贴或税收优惠，降低参与成本 [2] 投资者教育工作 - 提高投教质量，开发在线课程、模拟交易平台、案例分析库等，覆盖不同学习需求 [3] - 广期所通过"新能源 向未来"视频平台提供品种知识培训，期货公司制作期货知识漫画和动画 [3] - 期货交易所和期货公司需联合媒体进行通俗易懂、专业和正面宣传，让投资者形成良好交易理念 [3] - 搭建畅通交流平台，组织产业交流会、论坛等活动，帮助全面了解期货市场 [3] - 强化实践导向，通过模拟交易、实盘大赛、企业案例分享帮助理解市场运作逻辑 [3] - 期货公司利用研究团队提供供需、价格、政策等信息咨询和个性化风险管理方案 [3] 期货市场发展展望 - 期待产品体系更加完善，目前国内期货、期权品种146个，但新能源、外汇等相关品种仍需补充 [4] - 期待市场国际化进程加速，证监会计划将QFII可交易期货期权品种总数拓展到100个 [4] - 期待期货公司服务模式创新加快，如创新"保险+期货"业务模式、迭代含权贸易服务模式 [4] - 期待期货公司实力增强，行业合并重组加快，推动规模化和特色化经营 [4] 期货市场优化建议 - 持续优化期货市场准入规则，加强投资者保护机制 [5] - 期货公司加快数字化和智能化转型，利用大数据、人工智能提升服务能力 [5] - 深化期现融合，鼓励共建风险管理服务平台，推动期货工具与实体经济深度融合 [5] - 广期所通过"助绿向新"计划联合多地政府开展产业培训，可进一步扩大合作范围 [5] - 期货市场应继续紧贴产业企业需求，解决原材料采购、产成品销售、库存管理等痛点问题 [5]

期货市场与海南自贸港建设 - 海南积极参与期货市场建设，设立多个期货交割库及交割品牌，2024年30家期货公司参与"保险+期货"项目，为4344吨生猪、6.1万吨天然橡胶提供价格风险保障，惠及农户近40万户 [2] - 期货市场是服务实体经济的重要抓手，产业企业可利用期货工具平抑价格波动，锁定成本、稳定利润，上市公司规范运用期货工具可平滑业绩波动并提升治理水平 [2] - 大商所"大连价格"成为国内豆粕(70%)、豆油(50%)、PVC(90%)、乙二醇(90%)、苯乙烯(90%)现货贸易及8000万吨铁矿石人民币港口贸易的定价基准 [3] 天气衍生品创新应用 - 大商所自2002年研发天气指数衍生品，2023年发布新版"中央气象台—大商所温度指数"，覆盖23个城市(含海口)，落地9个应用项目，如湛江水产养殖高温保险、湖北茶叶寒潮保险 [4] - 郑商所2021年与国家气象信息中心合作研发气温指数，2024年11月上线首批指数，2025年5月发布第二批覆盖4个城市群的指数，珠三角气温指数与海南4城市温度相关性达0.85以上 [5] 企业套保实践 - 海南矿业2024年通过期货套保对冲40万吨铁矿石贸易风险，建立严格审批机制平衡风险管理与合规要求 [7] - 海南农垦海津益佳牧业通过含权贸易间接参与期货市场管理饲料采购价格风险 [7] - 广东众智粮油采用"基差交易+期权组合"模式在豆油价格震荡中实现稳定盈利 [7] 上市公司参与趋势 - 2024年全国1503家上市公司发布套保公告，参与率近30%，参与数量连续11年增长，恒力石化、五矿发展等成为典型案例 [8] - 当前制约因素包括合规成本高、专业人才短缺，需交易所、协会、企业合力解决 [8] - 海南证监局将以期现联动为主线推动期货市场功能发挥，助力自贸港建设 [8]

大宗商品价格波动与实体企业挑战 - 全球经济放缓和地缘局势紧张导致大宗商品价格剧烈波动，实体企业面临成本控制难、需求低迷等挑战 [1] - 大宗商品价格走势分化且整体需求下降明显，企业难以稳定原材料采购成本，订单数量或出现下降 [2] 期货市场的功能与案例 - 期货市场通过价格发现、套期保值等功能为企业提供关键工具，玻璃龙头企业通过"期货+基差贸易"组合策略年节省超420万元 [1] - 期货价格实时、准确、透明，能避免信息不对称导致的价格错配，企业可通过套期保值锁定采购或销售价格 [2] - 玻璃制造龙头E企业通过"期货套保+基差贸易+区域库存前置"组合策略，年化节省超310万元，库存周转率提升100%，物流费节省110万元 [3] 实体企业运用期货工具的困难 - 企业缺乏从宏观经济到微观价格趋势预判的研究逻辑体系，对产业链及宏观数据传导了解较少 [4] - 未建立系统化企业利润管控实施流程和健全的风险管理及人才建设机制 [4][5] - 企业更希望得到定制化、智能化、一站式、流水线式的专业服务，包括行情研判、套保方案设计到交易执行的全流程跟踪 [5] 期货行业服务升级与创新 - 浙商期货通过"企智汇"风险管理平台为中小微企业提供一站式套保服务，包括现货敞口梳理、投研数据库支持、操作流程规范等 [6] - 期货行业存在期货知识普及度低、上市品种有限、配套体系不完善等问题，制约实体企业运用期货工具的质效 [7] - 浙商期货筹备模拟套保大赛，让企业在模拟演练中发现问题、解决问题，提升服务质量 [7] 期货知识普及与投资者教育 - 期货市场因高杠杆、高风险特性导致认知偏差，行业需扩大宣传范围，通过大众媒体、各类活动提升普及频率 [8] - 采用创意形式如微电影、场景剧、小游戏开展投资者教育，利用直播、虚拟现实等技术进行互动教学 [8] - 挖掘和培育优秀个人和企业案例，树立正面典型形象，激发市场主体参与积极性 [8][9]

期货市场扩容与品种创新 - 国内期货及期权品种已达146个，覆盖农产品、金属、能源、化工、金融等国民经济关键领域 [1] - 上海期货交易所将于6月10日推出首个再生金属品种——铸造铝合金期货及期权合约，响应绿色发展政策 [1] - 铸造铝合金以废铝为主要原料，具有节能减排效果，是铝工业低碳转型的重要方向 [1] 新品种对产业链的影响 - 铸造铝合金期货及期权将帮助铝产业链企业进行价格风险管理，增强抗风险能力和国际竞争力 [2] - 通过实物交割功能，新品种将拓展企业现货流通渠道，成为销售采购的补充手段 [2] - 新能源汽车行业快速发展推动铸造铝合金需求增长，企业风险管理需求迫切 [1] 化工衍生品市场动态 - 大连商品交易所正在研发纯苯期货及期权，纯苯价格年内跌幅一度达31%，企业避险需求强烈 [3] - 纯苯是重要有机化工原料，连接石油、煤与下游合成树脂、合成纤维等产业 [3] - 郑州商品交易所计划推出丙烯期货及期权，丙烯作为石化工和煤化工关键中间品种，价格波动大 [3] 市场表现与资金流向 - 2025年1—4月全国期货市场成交量同比增长22.19%，成交额增长28.36% [4] - 截至4月11日，期货市场资金总量约1.69万亿元，较2024年底增长3.9% [4] - 期货市场展现出强大韧性，成为保障企业平稳经营和推动产业升级的重要力量 [4] 期货市场与实体经济联动 - 期货品种矩阵扩容将为企业提供更个性化、精细化的风险管理方案 [6] - 期货市场深度嵌入实体经济，在稳定产业链供应链、推动产业高质量发展方面作用显著 [6] - 期货与现货市场联动加速，促进现货市场交易模式转型升级 [6]

期货市场新品种上市加速 - 截至2025年5月中旬国内已上市期货及期权品种达146个覆盖农产品金属能源化工金融等多个领域 [1] - 6月10日铸造铝合金期货及期权将作为首个再生金属品种挂牌交易纯苯丙烯等化工衍生品进入公开征求意见阶段 [1] - 期货市场品种扩容将丰富产业链风险管理工具助力企业应对价格波动提升国际竞争力 [1] 铸造铝合金期货及期权上市 - 上海期货交易所将于2025年6月10日挂牌交易铸造铝合金期货及期权合约这是国内首个再生金属品种 [2] - 铸造铝合金以废铝为主要原料是废铝循环利用的主要途径属于资源循环利用产业和再制造产业 [2] - 铝产业链高速发展特别是新能源汽车行业拉动铸造铝合金需求增加产业链企业价格风险管理需求强烈 [2] - 铸造铝合金期货及期权将为实体企业提供价格风险管理工具助力稳健经营并通过实物交割扩展现货流通渠道 [2] 铝产业链风险管理工具完善 - 铸造铝合金期货及期权上市是期货市场服务新质生产力发展的重要一环 [3] - 目前已上市氧化铝电解铝期货及期权铸造铝合金作为铝产业链中下游初级加工品将丰富上下游企业风险管理工具 [3] - 新工具将增强企业抗风险能力和国际竞争力 [3] 化工衍生品新品种推进 - 大连商品交易所就纯苯期货期权合约公开征求意见纯苯是重要有机化工原料涉及纺织家电轮胎染料等领域 [4] - 2025年纯苯价格从最高7780元/吨下跌到5375元/吨跌幅达31%企业避险需求强烈 [4] - 纯苯期货及期权可与苯乙烯期货及期权形成合力为芳烃产业链提供完备风险管理工具和贸易定价基准 [4] 丙烯期货及期权即将推出 - 郑州商品交易所就丙烯期货期权合约公开征求意见丙烯是重要基础化工品广泛应用于家电汽车纺织医疗器械等领域 [5] - 丙烯行业产能结构性供过于求叠加高端化绿色化转型风险管理需求强烈 [5] - 丙烯期货和期权上市将为企业提供定价和风险管理工具提高化工行业定价影响力 [5] 期货市场品种体系完善 - 截至2025年5月中旬国内已上市146个期货及期权品种其中期货82个期权64个 [7] - 商品类125个金融类20个指数类1个覆盖农产品金属能源化工建材航运金融等国民经济主要领域 [7] - 品种工具丰富覆盖实体产业多样可更好满足实体经济贸易定价和风险管理需求 [7] 期货市场交易数据增长 - 2025年1-4月全国期货市场累计成交量26.58亿手成交额232.20万亿元同比分别增长22.19%和28.36% [8] - 截至2025年4月11日期货市场资金总量约1.69万亿元较2024年底增长3.9%期货公司客户权益合计约1.60万亿元增长4% [8] - 期货市场展现较强韧性成为保障企业平稳经营和助力产业升级的重要工具 [8]

会议概况 - 会议主题为"稳企安农 护航实体"2025年产融基地之棉花产业风险管理交流会 由新疆冠农股份与华泰期货联合主办 [1] - 会议地点在郑州 参会者包括棉花产业链上下游企业代表和金融机构专家 [1] - 会议聚焦棉花市场形势 期货工具服务实体经济 产业链风险管理等关键议题 [1] 棉花期货市场现状 - 郑商所棉花期货持仓量长期维持在400万吨左右 市场流动性与企业参与度显著提升 [1] - 近年棉花价格波动加大 受经济周期和国际政策等因素影响 [1] - 郑商所将加强与企业沟通 探索期货与期权工具的组合应用 [1] 主办方情况 - 冠农股份是农业产业化国家重点龙头企业 旗下汇锦物流和益康仓储为郑商所棉花期货交割仓库 皮棉入库总量全国第一 [2] - 华泰期货提供集成化一站式衍生品全业务链服务 致力于构建"产融共进"生态体系 [2] 会议专题内容 - 华泰期货研究员分析棉花市场形势 包括宏观经济环境和供需格局变化 [3] - 华泰期货利用卫星遥感技术对全球棉花产区进行实时跟踪 预判天气对产量和质量的影响 [3] - 华泰长城资本讲解期权在棉花产业链的应用案例 包括风险管理作用和策略设计 [3] - 冠农股份分享套期保值实践经验 提出"风险防控五步法" [3] 会议成果与展望 - 会议搭建了产业链与金融机构的交流合作平台 [4] - 参会企业对期货及期权工具应用理解加深 有助于管理价格波动风险 [4] - 主办方表示将在郑商所指导下持续开展交流活动 推动产业高质量发展 [4]

上市公司期货及衍生品业务培训 - 郑商所、深圳证监局、中国上市公司协会联合主办"上市公司高管期货及衍生品业务高级研修班"，107家企业150余名高管参与[1] - 培训内容涵盖商品形势、期货市场、风险管理、内控体系搭建、套保会计等，理论实操并重[1] - 2024年发布套保公告的实体上市公司达1503家，2025年1-4月有1054家发布相关公告[6] 期货市场服务实体经济现状 - 我国期货市场30年发展形成强大服务能力：品种持续增加、市场规模国际领先、政策支持力度大[2] - 深圳期货公司2025年一季度服务产业客户超2万户，交易额近5万亿元，为440家企业提供套保服务金额超5600亿元[3] - 截至4月底深圳辖区87家上市公司开展套保业务，占比达20.57%[3] 机构协作与培训计划 - 郑商所2023年以来联合沪深交易所举办4期高管期货培训，本次活动首次获两家交易所支持[4] - 资本市场学院计划开展行业上市公司和龙头企业培训试点，提升产业客户参与度[3] - 郑商所通过会计专题培训、"一对一"定制服务解决企业套保难点[4] 企业风险管理实践 - 大宗商品企业原料成本占比高，价格波动剧烈，衍生品可优化生产经营并降低融资成本[6] - 上市公司参考期货价格制定经营计划，可锁定采购成本、销售价格及外汇利率风险[7] - 套期会计需满足三大标准：合格工具/项目、正式套期关系文件、有效性要求[7] 期现结合发展趋势 - 产业链纵向一体化加大经营风险，期现结合成为企业可持续发展保证[7] - 套保效果是长期持续过程，核心在于管理不确定性风险[7] - 上市公司与期货市场形成良性互动格局，深化融合空间广阔[8]

培训会议背景与目的 - 新疆证监局指导证券期货业协会举办期货市场高质量发展交流培训会 旨在提升当地国有企业 上市公司和龙头企业利用期货衍生品进行风险管理的能力 [1] - 会议于4月24日举办 核心目标是服务新疆特色产业高质量发展和乡村振兴 [1] 新疆期货市场发展现状与功能 - 新疆作为一带一路核心区 拥有区位优势和特色产业资源 为期货市场服务实体经济提供广阔舞台 [2] - 2024年新疆期货市场累计为55家实体企业提供套期保值服务 交易规模达306.73亿元 [3] - 期货市场日益成为实体企业应对大宗商品价格波动 进行风险管理和资产配置的重要平台 [1] “保险+期货”项目的成效与规划 - 近三年新疆累计开展36个“保险+期货”项目 保障农作物面积113万亩 为60万吨现货提供34.53亿元保险保障 惠及农户3.6万户 [3] - 自2016年以来 郑商所在新疆开展59个“保险+期货”项目 涉及棉花 白糖 红枣3品种 覆盖27个地区 累计支持资金约1.57亿元 涉及农户近8万户 平均赔付率超70% [3] - 2025年郑商所将从明确定位 规范引导 降低成本 丰富模式四方面优化“保险+期货”工作 [3] 期货工具对实体企业的应用价值 - 期货衍生品可从多维度赋能产业风险管理 包括锁定远期购销价格 通过套期保值或点价贸易锁定原料采购价 帮助企业去库存 定制方案满足企业诉求 [4] - 红枣期货上市后 新疆年加工量前十的红枣企业均已参与期货市场管理风险 麦盖提县借助该期货推动一二三产业融合 带动产业转型升级和县域经济发展 [2] 未来发展方向与机构承诺 - 未来将围绕期货市场高质量发展目标 推动完善品种创新 产业链服务和人才培养 聚焦新疆发展战略和产业布局 [2] - 新疆证券期货业协会将聚焦新疆十大产业集群 理清期现逻辑 汇聚合力 不断培育壮大期货经营机构 维护市场健康生态 [5] - 当地期货公司承诺继续依托地方资源与产业优势 发挥期货服务实体经济功能 拓宽服务广度 提升服务质效 [4]