2025年12月及全年社会消费品零售数据 - 2025年12月社会消费品零售总额为45136亿元，同比增长0.9% [1][2] - 2025年12月除汽车以外的消费品零售额为39654亿元，同比增长1.7% [1][2] - 2025年全年社会消费品零售总额为501202亿元，同比增长3.7% [1][2] - 2025年全年除汽车以外的消费品零售额为451413亿元，同比增长4.4% [1][2] 按经营单位所在地划分的消费情况 - 2025年12月城镇消费品零售额为38429亿元，同比增长0.7% [4] - 2025年12月乡村消费品零售额为6707亿元，同比增长1.7% [4] - 2025年全年城镇消费品零售额为432972亿元，同比增长3.6% [4] - 2025年全年乡村消费品零售额为68230亿元，同比增长4.1% [4] 按消费类型划分的消费情况 - 2025年12月商品零售额为39398亿元，同比增长0.7% [4] - 2025年12月餐饮收入为5738亿元，同比增长2.2% [4] - 2025年全年商品零售额为443220亿元，同比增长3.8% [4] - 2025年全年餐饮收入为57982亿元，同比增长3.2% [4] 零售业态与线上零售表现 - 2025年限额以上零售业单位中便利店、超市、百货店、专业店零售额同比分别增长5.5%、4.3%、0.1%、2.6% [7] - 2025年限额以上零售业单位中品牌专卖店零售额同比下降0.6% [7] - 2025年全国网上零售额为159722亿元，同比增长8.6% [7] - 2025年实物商品网上零售额为130923亿元，同比增长5.2%，占社会消费品零售总额比重为26.1% [7] - 在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长14.5%、1.9%、4.1% [7] 2025年工业产能利用率 - 2025年全年工业产能利用率为74.4%，比上年同期下降0.6个百分点 [9] - 分行业看，2025年全年采矿业产能利用率为72.8%，下降2.5个百分点 [9] - 分行业看，2025年全年制造业产能利用率为74.6%，下降0.6个百分点 [9] - 分行业看，2025年全年电力、热力、燃气及水生产和供应业产能利用率为73.4%，上升0.4个百分点 [9] - 细分制造业中，2025年全年黑色金属冶炼和压延加工业产能利用率为79.7%，上升1.6个百分点 [9] - 细分制造业中，2025年全年计算机、通信和其他电子设备制造业产能利用率为77.8%，上升0.6个百分点 [9] - 细分制造业中，2025年全年汽车制造业产能利用率为73.2%，上升1.0个百分点 [9] - 细分制造业中，2025年全年化学原料和化学制品制造业产能利用率为73.0%，下降3.3个百分点 [9] - 细分制造业中，2025年全年有色金属冶炼和压延加工业产能利用率为77.1%，下降1.7个百分点 [9] - 细分制造业中，2025年全年医药制造业产能利用率为72.5%，下降2.8个百分点 [9]

2025年12月及全年社会消费品零售数据 - 2025年12月社会消费品零售总额为45136亿元 同比增长0.9% [1] - 2025年12月除汽车以外的消费品零售额为39654亿元 同比增长1.7% [1] - 2025年全年社会消费品零售总额为501202亿元 较上年增长3.7% [1] - 2025年全年除汽车以外的消费品零售额为451413亿元 较上年增长4.4% [1]

2025年中国消费市场数据 - 2025年全国社会消费品零售总额达到501202亿元人民币，较上年增长3.7% [1] - 2025年全国网上零售额达到159722亿元人民币，较上年增长8.6% [1] 线上与线下零售增长对比 - 线上零售额增速为8.6%，显著高于社会消费品零售总额3.7%的整体增速 [1] - 线上零售额占社会消费品零售总额的比重约为31.9%，显示线上渠道在消费市场中的重要性持续提升 [1]

国家统计局：12月份，社会消费品零售总额45136亿元，同比增长0.9%。其中，除汽车以外的消费品零 售额39654亿元，增长1.7%。2025年，社会消费品零售总额501202亿元，比上年增长3.7%。其中，除汽 车以外的消费品零售额451413亿元，增长4.4%。 （文章来源：国家统计局） ...

2025年12月及全年社会消费品零售数据总览 - 2025年12月，社会消费品零售总额为45136亿元，同比增长0.9% [1] - 2025年全年，社会消费品零售总额为501202亿元，比上年增长3.7% [1] - 剔除汽车因素后，12月消费品零售额同比增长1.7%至39654亿元，全年增长4.4%至451413亿元 [1] 按经营单位所在地划分 - 城镇消费：12月零售额38429亿元，同比增长0.7%；全年零售额432972亿元，增长3.6% [3] - 乡村消费：12月零售额6707亿元，同比增长1.7%；全年零售额68230亿元，增长4.1%，增速快于城镇 [3] 按消费类型划分 - 商品零售：12月零售额39398亿元，同比增长0.7%；全年零售额443220亿元，增长3.8% [3] - 餐饮收入：12月收入5738亿元，同比增长2.2%；全年收入57982亿元，增长3.2% [3] 按零售业态划分 - 线下业态：2025年，限额以上零售业单位中，便利店、超市、专业店零售额分别增长5.5%、4.3%、2.6%，百货店微增0.1%，品牌专卖店下降0.6% [5] - 线上零售：2025年全国网上零售额159722亿元，增长8.6% [5] - 实物商品网上零售：全年额130923亿元，增长5.2%，占社会消费品零售总额比重为26.1% [5] - 线上品类结构：在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长14.5%、1.9%、4.1% [5] 限额以上单位商品零售细分品类表现 - 高增长品类：12月，通讯器材类同比增长20.9%，全年亦增长20.9% [7]；体育娱乐用品类12月增长9.0%，全年增长15.7% [7]；文化办公用品类12月增长9.2%，全年增长17.3% [7]；化妆品类12月增长8.8%，全年增长5.1% [7]；金银珠宝类12月增长5.9%，全年增长12.8% [7] - 稳健增长品类：日用品类12月增长3.7%，全年增长6.3% [7]；粮油食品类12月增长3.9%，全年增长9.3% [7]；饮料类12月增长1.7%，全年增长1.0% [7] - 负增长或疲软品类：12月，家用电器和音像器材类同比下降18.7%，但全年仍增长11.0% [7]；石油及制品类12月下降11.0%，全年下降5.7% [7]；建筑及装潢材料类12月下降11.8%，全年下降2.7% [7]；汽车类12月下降5.0%，全年下降1.5% [7]；烟酒类12月下降2.9%，全年增长2.7% [7] 环比增速数据修订 - 根据季节调整模型，2025年12月社会消费品零售总额环比增速为-0.12% [10] - 2025年内环比增速波动较大，5月环比增速最高为0.52%，11月环比降幅最大为-0.41% [10]

社会消费品零售总额整体表现 - 2025年12月，社会消费品零售总额为45136亿元，同比增长0.9% [1][7] - 2025年全年，社会消费品零售总额为501202亿元，同比增长3.7% [1][7] - 剔除汽车影响后，12月消费品零售额同比增长1.7%至39654亿元，全年同比增长4.4%至451413亿元 [1][7] 按经营单位所在地划分 - 12月城镇消费品零售额38429亿元，同比增长0.7%，全年432972亿元，增长3.6% [3][9] - 12月乡村消费品零售额6707亿元，同比增长1.7%，全年68230亿元，增长4.1% [3][9] 按消费类型划分 - 12月商品零售额39398亿元，同比增长0.7%，全年443220亿元，增长3.8% [4][9] - 12月餐饮收入5738亿元，同比增长2.2%，全年57982亿元，增长3.2% [4][9] - 12月限额以上单位餐饮收入1463亿元，同比下降1.1%，全年16337亿元，增长2.0% [9] 按零售业态划分 - 2025年，限额以上零售业单位中，便利店、超市、百货店、专业店零售额分别增长5.5%、4.3%、0.1%、2.6%，品牌专卖店零售额下降0.6% [6] - 2025年，全国网上零售额159722亿元，同比增长8.6% [6] - 实物商品网上零售额130923亿元，增长5.2%，占社会消费品零售总额比重为26.1% [6][7] - 实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长14.5%、1.9%、4.1% [6] 限额以上单位商品零售细分品类表现 - 12月限额以上单位商品零售额18084亿元，同比下降2.0%，全年185281亿元，增长3.4% [9] - 12月通讯器材类零售额949亿元，同比大幅增长20.9%，全年增长20.9%至10076亿元 [9] - 12月化妆品类零售额380亿元，同比增长8.8%，全年增长5.1%至4653亿元 [9] - 12月体育娱乐用品类零售额152亿元，同比增长9.0%，全年增长15.7%至1703亿元 [9] - 12月文化办公用品类零售额506亿元，同比增长9.2%，全年增长17.3%至5239亿元 [9] - 12月金银珠宝类零售额328亿元，同比增长5.9%，全年增长12.8%至3736亿元 [9] - 12月粮油食品类零售额2323亿元，同比增长3.9%，全年增长9.3%至23991亿元 [9] - 12月家用电器和音像器材类零售额971亿元，同比下降18.7%，但全年仍增长11.0%至11695亿元 [9] - 12月汽车类零售额5482亿元，同比下降5.0%，全年下降1.5%至49789亿元 [9] - 12月石油及制品类零售额1819亿元，同比下降11.0%，全年下降5.7%至22505亿元 [9] - 12月建筑及装潢材料类零售额172亿元，同比下降11.8%，全年下降2.7%至1671亿元 [9] 环比增速数据 - 2025年12月社会消费品零售总额环比下降0.12% [15] - 2025年全年环比增速波动较大，5月环比增长0.52%，而6月、9月、11月分别环比下降0.32%、0.27%、0.41% [15]

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 中国12月社会消费品零售总额同比 0.9%，前值 1.3%。 风险提示及免责条款 ...

2026年全球经济与政策展望 - 2026年全球经济将呈现温和增长与分化加剧并存的格局，IMF预测全球GDP实际增速为3.1%，较2025年小幅放缓0.1个百分点 [4] - 全球经济表现出高度不稳定却韧性犹在的双重特征，主要经济体政策不确定性、高债务水平以及地缘政治动荡等仍对全球运行构成压力 [1][4] - 对中国而言，外部环境既是压力的延续，也是出口结构升级的机遇 [1] 中国经济整体预测与信心指数 - 2026年1月第一财经首席经济学家信心指数为50.32，较上月回升，维持景气状态 [1][2] - 经济学家们认为2025年中国经济运行稳中有进，顺利收官 [1] - 2026年宏观经济将稳中求进、提质增效，结构持续优化，新质生产力占比提升 [3] 物价水平预测与分析 - 经济学家对2025年12月CPI同比增速的预测均值为0.8%，PPI同比预测均值为-2.0% [1][5] - 国内物价运行的低点已过，正进入温和修复阶段，2026年物价有望延续2025年下半年以来的温和修复态势，整体呈现稳中有升的运行格局 [6] - “反内卷”政策收缩了一些过剩行业的供给，同时有效遏制了恶性价格竞争 [6] 消费与零售市场 - 2025年12月社会消费品零售总额同比增速预测均值为1.8% [1][8] - 2025年12月服务消费受传统淡季效应影响整体偏弱，汽车销售偏弱，当月1日至28日全国乘用车市场零售192.8万辆，同比下降17% [8] - 2025年12月商品房销售环比回暖，30大中城市商品房日均成交面积环比增长39.8%，预计会带动一部分家居消费需求释放 [8] 工业生产与投资 - 2025年12月工业增加值同比增速预测均值为4.9%，略高于上月4.8%的公布数据 [1][9] - 临近年末企业冲刺生产目标，赶工效应支撑工业生产，2025年12月重点电厂煤炭日耗环比大幅增加14.5% [10] - 2025年12月固定资产投资增速预测均值为-2.2%，较11月-2.6%的公布数据回升 [1][11] 房地产投资 - 2025年12月房地产开发投资累计增速的预测均值为-15.8% [12] - 2025年房地产市场持续低速，投资增速大幅下滑至-15.9% [3] - 2026年，逆周期政策将加大力度维稳房地产，推动投资回升 [3] 对外贸易 - 经济学家预计2025年12月份贸易顺差为1113.5亿美元，基本持平于上月1116.8亿美元的公布数据 [1][13] - 预计2025年12月份出口同比由上月5.9%下降至2.5%；进口同比预测均值为0.7%，低于上月公布值1.9% [14] - AI投资热带动2025年12月半导体出口飙升43.2%，以越南为代表的东盟国家进口需求旺盛 [14] 金融数据与信贷 - 经济学家预计2025年12月新增贷款为7182.5亿元，将由上月公布值3900亿元上升 [1][15] - 预计2025年12月社会融资总量为1.8万亿元，低于央行公布的2025年11月数据2.5万亿元 [1][16] - 经济学家预计2025年12月M2同比增速将持平于央行公布的11月水平8% [1][18] 外汇储备与外部环境 - 经济学家预计2025年12月末中国外汇储备规模为33587.9亿美元，略高于11月末的公布数据33464亿美元 [19] - 2025年12月美联储开启年内第三次降息，将联邦基金利率目标区间下调至3.5%～3.75% [19] - 中美关系在APEC会议后进入相对稳定的窗口期，贸易摩擦阶段性缓和 [6] 宏观政策展望 - 2026年宏观政策将更加积极有为，财政赤字率和赤字规模都将在2025年的基础上合理扩张，新增政府债务总规模有可能超13万亿元 [20] - 适度宽松的货币政策将继续实施，央行有可能会继续降息降准，可能会调降政策利率10至30个基点，调降准备金率约50个基点 [20] - 货币政策将与财政政策协同，提升治理效能，放大政策协同的乘数效应 [20][21]

文章核心观点 - 文章通过对比分析北京与上海的社会消费品零售总额数据，旨在揭示数据表象背后的结构性差异与深层原因，而非简单印证城市消费刻板印象[3] 文章指出，京沪消费数据差异主要受统计规则、汽车限购政策及人员流动活跃度等因素影响，而一线城市消费增速整体落后于全国则与高房价下的房贷压力、消费结构向服务与体验转型等因素有关[14][17][24][26][28][30] 京沪社零数据关键差异 - 2025年1-10月，上海服装、鞋帽、针纺织品类零售额为2781.29亿元，化妆品类零售额为1165.59亿元，分别是北京同期420.4223亿元和261.6013亿元的约6.6倍和4.5倍[3][4][5] 同期，北京金银珠宝类零售额为661.0106亿元，是上海342.86亿元的约1.9倍[3][4][5] - 2025年10月，北京社会消费品零售总额同比增长8.6%，1-10月累计增长4.8%[5] 而上海在2025年年中社零增速率先反弹，北京同期增速仍为负3.2%[8] 影响京沪消费数据的核心因素 - **统计规则影响**：社会消费品零售总额按企业注册地统计，而非消费发生地，这可能导致京沪等总部经济集中城市的消费数据被高估[14] - **汽车限购政策差异**：北京实行严格的摇号加积分轮候制度，限制了汽车消费的持续增长潜力[17] 上海主要通过拍卖牌照和发放免费绿牌，门槛相对较低，消费活力更可持续[19] - **人员流动与旅游复苏差异**：2025年前十一个月，北京地铁客运量仅恢复至2019年同期的90%，上海恢复至96%[22] 上海入境游火爆，前11个月接待入境游客828.2万人次，同比增长近40%，其中外国游客628.7万人次，同比增长近50%，带来了显著的消费增量[22] 一线城市消费增速落后于全国的趋势 - 2025年上半年，一线城市社零增速与全国平均水平的差距已扩大至10个百分点[8] 2025年前三季度，全国社零同比增长4%，一线城市增速整体低于全国，二三线城市增速普遍在5%左右[24][26] - **核心原因一：房贷压力**：京沪等一线城市房价基数高，存量房贷利率调整空间有限，居民可支配收入受挤压[26] 相比之下，部分二三线城市前期房贷利率较高，调整后利息支出减少，直接转化为消费能力[26] - **核心原因二：消费结构转型**：一线城市实物消费渗透率见顶，增长放缓是必然趋势[30] 居民消费更多转向追求情绪价值与体验的服务消费，而这类支出大多不计入社零统计[30] 小城市消费更集中于易计入社零的实物与餐饮消费，因此数据表现更亮眼[30]

西班牙宏观经济数据 - 西班牙12月份消费者价格指数同比上升2.9%，高于市场预估的2.8% [1] - 西班牙11月季调后实际社会消费品零售总额同比增长6.0% [1]