货币政策实施与框架完善 - 货币政策保持支持性立场，综合运用数量、价格、结构性工具以保持流动性充裕，9月末社会融资规模同比增长8.7%，M2同比增长8.4%，人民币贷款同比增长6.6% [2] - 利率调控机制取得进展，2024年7月公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标，确立了价格型货币政策调控框架 [3] - 货币政策工具箱不断丰富，包括在二级市场进行国债买卖、启动买断式逆回购，并创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款等新工具以稳定资本市场 [3] 金融风险防范与化解 - 金融监管有效性切实提高，中小金融机构改革化险有力推进，高风险机构数量与资产规模较峰值大幅压降，部分省份实现高风险中小机构动态清零 [4] - 地方政府融资平台风险水平大幅收敛，截至2025年6月末平台数量较2023年初下降超60%，金融债务规模下降超50% [4] - 协同稳市机制逐步完善，A股市场韧性和抗风险能力增强，外汇市场管理框架成功应对多轮外部冲击 [4][5] 金融对外开放与国际化 - 金融领域制度型开放稳步推进，拓展金融市场互联互通，优化沪深港通、债券通、互换通机制 [6] - 截至2025年7月末，境外机构和个人持有境内股票、债券、存贷款超过10万亿元，境外机构熊猫债券发行规模超过1万亿元 [6] - 人民币国际地位显著提升，成为我国对外收支第一大结算货币、全球前三大贸易融资和支付货币，在SDR货币篮子中权重位列第三 [6] 金融服务与结构性改革 - 金融供给侧结构性改革深化，持续推动科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大领域发展 [1] - 新创设的结构性货币政策工具如科技创新和技术改造再贷款、服务消费与养老再贷款，引导金融机构加强对重大战略和薄弱环节的金融服务 [3]

文章核心观点 - 证监会主席吴清明确了“十五五”时期提高资本市场制度包容性、适应性的六方面重点任务举措，旨在更好服务新质生产力发展、促进发展成果惠及广大人民、推动资本市场高质量发展和金融强国建设 [1][5] - 我国资本市场平稳健康运行具备良好基础，拥有2亿多股票投资者、7亿多基金投资者，2024年实现投资者现金分红2.4万亿元，需通过全面深化改革提供更丰富高质量的金融产品和服务 [5] - 提高制度包容性和适应性必须践行资本市场工作政治性人民性、统筹投资与融资协调发展、用好改革开放关键一招、以市场稳定运行为重要保障 [8] 积极发展直接融资 - 以深化科创板、创业板改革为抓手，积极发展多元股权融资，健全科技创新企业识别筛选、价格形成等制度机制，精准有效支持优质企业发行上市 [2][11] - 健全多层次债券市场体系，大力发展科创债券、绿色债券等，稳步发展不动产投资信托基金和资产证券化，完善期货品种布局和产业服务功能 [11] - 持续提升中介机构高标准专业化服务能力，积极发展私募股权和创投基金 [11] 培育高质量上市公司 - 持续深化并购重组市场改革，提升再融资机制灵活性便利度，支持上市公司转型升级、做优做强，发展新质生产力 [2][11] - 研究完善上市公司激励约束机制，督促引导上市公司强化回报投资者意识，更加积极开展现金分红、回购注销 [2][11] - 巩固深化常态化退市机制，畅通多元退出渠道，健全进退有序、优胜劣汰的市场生态 [2][11] 营造“长钱长投”制度环境 - 推动建立健全对各类中长期资金的长周期考核机制，提高投资A股规模和比例 [2][12] - 扎实推进公募基金改革，推动与投资者利益绑定的考核激励约束机制落实，大力发展权益类公募基金，推动指数化投资高质量发展 [2][12] - 促进私募股权和创投基金“募投管退”循环畅通，培育壮大耐心资本、长期资本和战略资本 [2][12] 提升资本市场监管效能 - 加快构建全方位立体化证券期货监管体系，完善对金融创新活动的监测监管和风险应对机制 [2][12] - 加强战略性力量储备和稳市机制建设，强化重点领域风险和跨市场跨行业跨境风险防范化解 [2][12] - 运用大数据、人工智能等现代信息技术手段高效识别违法违规线索，严厉打击财务造假、欺诈发行、市场操纵和内幕交易等恶性违法行为 [2][12] 扩大资本市场高水平开放 - 完善合格境外投资者制度，稳慎拓展互联互通，提升外资和外资机构参与我国资本市场的便利度 [3][13] - 加快建设世界一流交易所，培育一流投资银行和投资机构，支持企业用好国内国际两个市场、两种资源 [3][13] - 推动在岸与离岸市场协同发展，加快推进上海国际金融中心建设和巩固提升香港国际金融中心地位 [13] 营造规范包容市场生态 - 加强资本市场法治建设，推动修订证券法、证券投资基金法，制定修订上市公司监督管理条例等行政法规 [3][13] - 推动健全特别代表人诉讼等投资者保护机制，强化投资者教育宣传，倡导理性投资、价值投资、长期投资 [3][13] - 加强资本市场高端智库平台和人才队伍建设，健全预期管理机制，推动全社会形成鼓励创新、包容失败的良好舆论氛围 [3][13]

行业政策导向 - 证监会未来工作主线为防风险、强监管、促高质量发展，聚焦服务新质生产力发展和统筹发展与安全 [1] - 行业根本宗旨是服务实体经济，需深化投融资综合改革以增强资本市场包容性、适应性和吸引力 [1] - 证券行业应积极发挥资本市场中介功能，为企业提供多元化融资渠道和全方位综合金融解决方案 [2] 公司战略定位 - 公司战略目标是争创一流现代投资银行，注重功能发挥、服务能力与治理水平的全面提升 [3] - 公司坚持深耕浙江的战略定力，业务收入八成以上源自省内，全面融入和服务浙商地瓜经济的全球发展 [3] - 公司践行全链条综合金融服务，通过投行+投资+财富三驾马车并驾齐驱及投行+投资+投研三投联动模式 [3] 公司业务成效 - 近五年保荐16家企业上市，IPO辅导备案及在审项目20家，其中专精特新企业占比近90% [2] - 累计管理及服务产业基金规模超千亿元，投资科创企业136家，撬动社会投资近1600亿元 [2] - 近五年累计助力浙商浙企直接融资规模突破5000亿元，在管居民资产达1.4万亿元 [2] - 省属国企IPO服务市场占有率稳居浙江首位，成功运作多个国企上市标杆项目 [2] 公司经营与风控 - 2024年归母净利润逆势增长3.9%，达到23.4亿元，在高震荡行情和强监管态势下表现稳健 [4] - 创立行业廉合监督机制，通过向业务条线派驻监督专员实现监督贯穿业务全过程 [4] - 积极推动数字化监督，构建横向到边、纵向到底的大监督一张网，提升风险防控精准性与有效性 [4]

论坛概况 - 2025金融街论坛年会青年论坛在京举办 主题为金融强国建设与新时代青年使命 [1] - 论坛由公司党委副书记段红涛主持 金融 科技 经济等领域100余名青年代表参加 [3] 政策与战略方向 - 共青团中央书记处第一书记阿东表示 金融青年需坚定理想信念 做中国特色金融发展之路的践行者和金融强国建设的贡献者 [1] - 北京市委副书记游钧指出 金融是现代经济的核心 是国家核心竞争力的重要组成部分 北京正持续优化人才发展环境 [1] - 北京依托两区建设 北交所设立运营 数字人民币试点等重大机遇 推动金融改革开放举措落地 [1] 行业挑战与机遇 - 公司党委书记 董事长廖林提出 全球贸易体系 货币体系 金融治理体系正经历变革重塑 科技创新对金融发展产生赋能与冲击 [2] - 行业需回答如何更好践行金融工作的政治性 人民性 落实防风险 强监管 促高质量发展的主线 [2] - 行业面临在开放环境下进一步筑牢金融安全防线 满足实体经济及人民群众多元化金融需求的命题 [2] 青年角色与发展 - 青年在加快建设金融强国新征程上大有可为 需锤炼过硬政治品质 提升专业素养 主动担当作为 [2] - 共青团和青联组织将发挥桥梁纽带作用 加强与金融单位合作 搭建金融青年成长成才平台 [1] 论坛交流议题 - 论坛设有主旨演讲环节 嘉宾围绕加快建设金融强国等主题发言 [2] - 圆桌讨论环节围绕金融高质量发展 科技创新和新质生产力 人工智能+ 新材料 芯片等青年关注话题开展交流 [2]

报告核心观点 - 政策推动金融高质量发展，资本市场深化改革为高质量发展提供坚实基础，长期具备投资价值 [4][5] - 光伏行业反内卷催化，联合体有望落地，行业拐点将至，产业链价格基本持稳 [13][15][10] - 丹娜生物在侵袭性真菌病诊断领域具备竞争优势，发行估值相较可比公司有较大折价 [8] - 聚胶股份通过产品战略调整与全球布局，25年第三季度业绩再创新高，产品盈利显著修复 [7][11] 市场走势 - 2025年10月29日，国内市场主要指数普遍上涨：上证指数收报4,016.33点，上涨0.70%；深证成指收报13,691.38点，上涨1.95%；创业板指表现突出，收报3,324.27点，上涨2.93% [3] - 在10月20日至10月24日期间，主要指数整体上涨，上证综指上涨2.88%，沪深300上涨3.24%，创业板指数上涨8.05% [5] - 期间A股日均成交额为1.80万亿元，环比下降18.04% [5] 非银行金融行业观点 - 国务院关于金融工作情况的报告提出将突出金融服务实体经济重点方向，加力做好金融"五篇大文章"，强化政策协同以支持重点领域和薄弱环节 [5] - 监管部门集中传达贯彻党的二十届四中全会精神，证监会指出将深化投融资综合改革，培育高质量的上市公司群体，并完善"长钱长投"的市场生态 [5] - 截至10月24日，两融余额为2.46万亿元；中债-总全价(总值)指数较年初下跌2.07%；中债国债10年期到期收益率为1.85%，较年初上行24.09个基点 [5] 丹娜生物公司评论 - 丹娜生物专注于侵袭性真菌病血清学早期诊断及其他病原微生物体外诊断产品，被认定为国家高新技术企业、国家级专精特新"小巨人"企业 [8] - 中国侵袭性真菌病诊断试剂市场规模预计将从2018年的2.4亿元增长至2030年的30.3亿元，年均复合增长率为23.5% [8] - 公司2022-2025年上半年营业收入分别为2.95亿元、2.37亿元、2.40亿元和1.16亿元；归母净利润分别为0.45亿元、0.78亿元、0.87亿元和0.50亿元 [8] - 公司发行后对应2024年市盈率为10.86X，相较于剔除部分公司后的可比公司PE均值26.33X有较大折价 [8] 聚胶股份公司评论 - 聚胶股份2025年第三季度实现收入5.45亿元，同比增长7.78%，环比增长11.24%；实现归母净利润0.61亿元，同比增长531.22%，环比增长33.09% [11] - 公司2025年第三季度毛利率为22.85%，环比提升3.48个百分点，同比提升12.55个百分点，产品盈利显著修复 [11] - 公司马来西亚工厂将在2025年第四季度进入调试状态，未来将形成广州、波兰、马来西亚的全球布局，以持续抢占卫材热熔胶份额 [11] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.2亿元、2.8亿元、3.3亿元，对应市盈率分别为18倍、14倍、12倍 [11] 光伏行业观点 - 多晶硅价格结构性上涨，本周致密料均价为52.0元/千克，颗粒硅均价为50.0元/千克，均与上周持平；10月国内多晶硅产量比预期高出5.4% [10][12] - 硅片价格持平，130微米厚度的182-183.75毫米N型硅片均价为1.35元/片，210毫米型号均价为1.70元/片；11-12月硅片企业基本确定将执行减产 [14] - 电池片价格出现结构性下滑，182-183.75毫米N型电池片均价为0.310元/瓦，较上周下降1.6% [14] - 组件价格持平，182*182-210毫米TOPCon双玻组件价格为0.693元/瓦；182*182-210毫米集中式BC组件价格为0.76元/瓦，较TOPCon溢价10.9% [14] - 9月全国新增光伏装机容量9.7GW，环比增长31.25%，同比下降53.76%；前三季度累计新增光伏装机240.27GW，同比增长49.35% [14] - 光伏反内卷受到各层面重视，10家龙头企业基本签字，光伏联合体有望在年内落地，上游企业第三季度业绩已有明显改善 [15] - 报告重点推荐多个方向，包括BC新技术方向的爱旭股份、隆基绿能，供给侧方向的大全能源、福莱特，以及海外布局、光储、电力市场化、国产替代等方向的标的 [14][15]

当前，我国资本市场正成为全球资本配置不可或缺的篮子，外资看好中国资产的音量不断扩大，中国资 产价值被持续重估。未来要让更多资金想来、敢来、愿意留下来，既要优化市场环境，保障市场公开公 平公正秩序，筑牢信任之基；也要稳定回报，培育一批优秀上市公司，持续创造价值、增厚获得感，让 中国市场成为全球聪明钱的稳定锚，而非过路站。 向内看，我国经济迈向高质量发展，新质生产力加快培育，对资本市场凝心聚气、活血化淤提出更高要 求和期望。能否增强资本市场硬实力，孕育出一批高质量的上市公司群体、丰富居民财产性收入，关系 到能否成功破解发展中的结构性矛盾，是助力"十五五"时期基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发 力的重要一环。 当资本市场更有魅力、更具实力，成为硬科技企业的摇篮、全球资本的首选、资源配置的高地，"近者 悦、远者来"，方能更好服务经济社会发展，助力金融强国建设。 提升资本市场吸引力，就是要引源头活水，让全球资金愿意来、有所获。作为金融资源配置的重要枢 纽，引源头活水、聚发展活力，是资本市场安身立命之本。倘若资金不敢投、留不住，企业不看好、不 愿来，资本市场就如无源之水、无本之木，功能发挥就无从谈起，长远健康发展更是 ...

行业投资评级 - 领先大市-A（维持）[3] 核心观点 - 国务院关于金融工作情况的报告提出将突出金融服务实体经济重点方向，着力提供高质量金融服务，加力做好金融"五篇大文章"，并继续聚焦科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点方向 [3] - 监管部门集中传达贯彻党的二十届四中全会精神，证监会指出将进一步深化投融资综合改革，培育高质量上市公司群体，完善"长钱长投"市场生态，深化科创板、创业板改革，依法从严打击违法违规活动，为资本市场高质量发展奠定坚实基础 [4] - 长期来看，中国资本市场展现出较强的韧性与潜力，高质量发展渐行渐稳，政策组合拳筑牢根基，具备长期投资价值 [4] 行情回顾 - 报告期内（2025年10月20日至10月24日），主要指数整体上涨，上证综指上涨2.88%，沪深300指数上涨3.24%，创业板指数上涨8.05% [5][9] - 同期A股日均成交额为1.80万亿元，环比下降18.04% [5][9] - 申万一级非银金融指数涨幅为2.02%，在31个申万一级行业中排名第16位 [10] - 板块内个股涨幅居前的有瑞达期货（14.31%）、九鼎投资（11.27%）、哈投股份（10.96%）；跌幅居前的有四川双马（-2.97%）、首创证券（-2.74%）、信达证券（-2.25%）[10][12] 行业重点数据跟踪 - 市场表现及市场规模：截至10月24日，两融余额为2.46万亿元，环比提升1.14%，其中融资规模2.44万亿元，融券余额173.72亿元 [12][14] - 市场质押股数为2977.27亿股，占总股本比例为3.64% [14] - 基金发行：2025年09月，新发行基金份额1158.80亿份，发行150只，环比上涨13.58%；其中股票型基金发行357.87亿份，环比下降24.16%，发行份额占比为30.88% [14] - 投行业务：2025年09月，股权承销规模为436.85亿元，其中IPO金额为116.90亿元，再融资金额为319.95亿元 [14] - 债券市场：中债-总全价（总值）指数较年初下跌2.07%；中债国债10年期到期收益率为1.85%，较年初上行24.09个基点 [5][9][14] 监管政策与行业动态 - 中国证监会党委会议提出五项着力点：增强资本市场韧性和抗风险能力；提高资本市场制度包容性、适应性；提升监管执法有效性和震慑力；推动资本市场更深层次、更高水平开放；加强系统党风廉政建设和干部队伍建设 [8][21][24] - 中国人民银行党委会议提出将构建科学稳健的货币政策体系，维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行 [24] - 金融监管总局党委会议强调将履行好防风险首位主责，持续强化"五大监管"，统筹做好金融"五篇大文章" [24] 上市公司重点公告 - 天风证券注销已回购股份67,786,990股，占注销前总股本的0.67%，注销完成后总股本变更为10,073,985,234股 [25] - 华泰证券全资子公司华泰期货有限公司选举赵昌涛先生为董事长，胡智先生不再担任董事长 [25]

报告发布背景 - 《金融街发展报告（2025）》于2025年10月29日在金融街论坛年会期间正式发布 [1] 报告核心内容与结构 - 报告对2024年及“十四五”以来金融街发展情况进行了多维度、系统性分析 [3] - 报告主体内容由九个章节组成，从七大视角梳理总结金融街和驻区机构发展运行情况 [5] - 报告还设置两个专题，重点聚焦国际金融中心对比和金融新兴业态发展等话题 [5] 金融街发展成就 - “十四五”以来金融街决策监管能力持续强化，标准制定取得显著进展 [5] - 资产管理机构持续聚集，支付结算体系高效平稳运行，信息交流中枢地位凸显 [5] - 金融街整体发展能级大幅提升，国家金融管理中心六大功能定位日益彰显，国际影响力显著提升 [6] - 2024年作为落实金融“五篇大文章”的第一个完整年度，金融街不断开创金融服务新局面，金融“五篇大文章”取得显著成效 [3] 金融街功能定位 - 金融街是我国第一个大规模定向开发的高端金融产业功能区，是我国金融资源聚集程度最高的区域之一 [5] - 金融街是国家金融管理中心，在金融监管、金融市场、金融服务、金融机构、金融文化、金融环境等方面持续创新 [3][5] - 金融街是我国金融开放、参与全球金融协作的重要推动者，不只是承载城市功能的金融地标 [3] 未来发展建议 - 报告提出六方面政策建议以服务金融街高质量发展 [6] - 建议包括推进政策协同与监管服务优化、深化北交所市场改革创新、构建高质量金融服务体系等 [6] - 其他建议涉及打造金融业双向开放新高地、加强人才引育与环境优化、深化金融协同与机制创新 [6]

总体定调与谋篇布局 - 规划建议务实坦率、行文简练，对形势研判既看到机遇又充分估计挑战的严峻性 [1][5] - 主要目标更侧重发展质量、科技自立自强、内需尤其是消费的重要作用，并鲜明提出“国家软实力持续提高”和“国际影响力大幅跃升” [1][2][5] - 12大任务可归结为优化供给、扩大需求和安全发展三个层次，推动实现更高水平供需循环 [1][5] - 布局谋篇分为三大板块，结构与“十四五”规划建议基本一致 [1][6] “十四五”成就回顾与“十五五”环境研判 - 高度肯定“十四五”时期在极不寻常环境下的重大成就，彰显经济发展的强大韧性 [10] - 对“十四五”成就的评价以定性为主，体现从注重“量的积累”向“质的提升”的转变 [11] - 将“科技创新成果丰硕”作为独立成就单独阐述，凸显科技自立自强的战略地位 [11] - 研判“十五五”时期为战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期 [2][5] - 外部环境面临大国博弈复杂激烈、遏制打压系统化长期化等挑战 [12][13] - 国内优势条件为中国特色社会主义制度优势、超大规模市场优势、完整产业体系优势和丰富人才资源优势 [14] “十五五”时期核心发展目标 - 发展目标体系共七个方面，较“十四五”增加一项 [2][6][16] - 目标一：高质量发展取得显著成效，经济增长保持在合理区间，居民消费率明显提高 [16] - 为实现2035年人均GDP达到中等发达国家水平，“十五五”期间名义GDP年均增速需达到5% [17] - 目标二：科技自立自强水平大幅提高，重点领域关键核心技术快速突破 [16][18] - 目标三：进一步全面深化改革取得新突破，高水平社会主义市场经济体制更加完善 [16] - 目标四：社会文明程度明显提升，文化自信更加坚定，国家软实力持续提高 [16][19] - 目标五：人民生活品质不断提高，高质量充分就业取得新进展 [16] - 目标六：美丽中国建设取得新进展，碳达峰目标如期实现 [16][19] - 目标七：国家安全屏障更加巩固，重点领域风险得到有效防范化解 [16][20] 现代化产业体系建设 - 建设现代化产业体系成为“十五五”时期首要战略任务，排序从“十四五”的第二位提升至第一位 [3][7][21] - 明确要求保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [21][23] - 建设路径包括优化制造业梯队、促进服务业发展、夯实基础设施、优化市场环境四个方向 [24][25] - 制造业梯队涉及传统产业8个、新兴产业4个、未来产业6个 [24] 科技自立自强与新质生产力 - 科技现代化是中国式现代化的关键支撑，需完善新型举国体制突破关键领域技术瓶颈 [28] - 支持行业领军企业牵头组建创新联合体，承担国家科技攻关任务 [28] - 全面实施“人工智能+”行动，抢占人工智能产业应用制高点 [29] 扩大内需与消费投资 - 强大国内市场是中国式现代化的战略依托，坚持扩大内需战略基点 [30] - 根本前提是让民众“能消费”和“敢消费”，需增加可支配收入和完善社会保障体系 [30][31] - 优化供给体系和消费环境，引导居民“愿消费”与“乐于消费” [31] - 扩大有效投资需优化政府投资结构并激发民间投资活力 [32] - 改革和完善收入分配制度，推动形成“橄榄型”分配格局 [33] 宏观经济治理体系 - 完善宏观经济治理体系，强化逆周期和跨周期调节 [34] - 拓展政策空间，盘活规模巨大的存量资产，政策资源精准引导至关键领域 [35] - 创新治理工具，构建“有为政府”与“有效市场”的良性互动关系 [36] - 增强宏观政策取向一致性，为市场主体提供稳定可预期的制度环境 [37] 财政政策与体制改革 - 财政政策需实现四个转型，从关注赤字率转向支出增速，优化支出结构 [39] - 增强财政可持续性需稳定宏观税负，规范税收优惠政策 [40] - 增加地方自主财力，上移事权和支出责任，缓解地方财政困境 [40][41] - 健全直接税体系，优化增值税职能定位，研究适应数字经济的税收制度 [42] - 构建政府债务管理长效机制，建立全口径债务监测体系和风险预警体系 [43][44] 金融强国建设与服务国家战略 - 金融要服务于宏观调控，坚持支持性货币政策立场，丰富货币政策工具箱 [45] - 提高资本市场制度包容性、适应性，服务科技创新和科创企业发展 [46] - 健全投资和融资相协调的资本市场功能，强化分红导向和推动中长期资金入市 [47] - 全面加强金融监管，构建风险防范化解体系，保障金融稳健运行 [48] 房地产发展新模式 - 从“市场调控”和“风险防范”转向“模式重构”和“高质量发展” [49] - 完善住房供应体系，构建“保障+市场”双轨格局 [50] - 建立“人、房、地、钱”要素联动机制，重塑市场运行逻辑 [51] - 改革完善覆盖开发、融资、销售全流程的行业基础性制度 [52] - 全面提升居住品质，建设安全舒适绿色智慧的“好房子” [53] 社会保障体系可持续性 - 更加关注社会保障体系可持续性问题，健全待遇确定和调整机制 [54] - 明确提出逐步提高城乡居民基础养老金 [55] - 优化药品集采、医保支付和结余资金使用政策，提升管理效率 [55] - 提高灵活就业人员、农民工、新就业形态人员参保率 [56] 高水平对外开放 - 从“实行高水平对外开放”变为“扩大高水平对外开放”，战略部署更加主动 [57] - 积极扩大自主开放，对接国际高标准经贸规则，扩大单边开放领域 [58] - 推动贸易创新发展，加快建设贸易强国，优化货物贸易、服务贸易和数字贸易 [59] - 拓展双向投资合作空间，营商环境从“准入”深化到“准营” [59] - 高质量共建“一带一路”，形成“硬、软、心”三位一体的立体互联互通新格局 [60]

宏观审慎管理体系强化 - 中国将强化系统性金融风险监测和评估体系 研究将宏观审慎评估（MPA）拆分为货币政策执行评估及宏观审慎与金融稳定评估两部分 已形成初步方案 [2] - 将完善重点机构和领域风险防范 强化系统重要性银行附加监管 适时发布系统重要性保险公司名单 重点关注金融机构杠杆水平和期限错配 [3] - 将探索在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排 持续丰富宏观审慎管理工具箱 加强货币政策、宏观审慎管理、微观审慎监管等协同配合 [4] 金融发展与风险防控 - 将推动构建直接融资与间接融资协同、投资于物与投资于人并重、融资期限与产业发展匹配的金融服务新模式 强化对重大战略和薄弱环节的支持 [5] - 将牢牢守住不发生系统性金融风险底线 稳妥有序推进中小金融机构兼并重组、减量提质 加大不良资产处置和资本补充力度 [6] - 将加强多边双边协调 健全跨境风险监测、预警和响应机制 提升国际监管合作和危机管理效率 [6] 金融高水平对外开放 - 中国人民银行近期将新出台9条政策措施 聚焦贸易便利化 包括扩大跨境贸易高水平开放试点范围和轧差结算业务种类 优化贸易新业态外汇资金结算 [7] - 将推动银行外汇展业改革和贸易投资便利化改革提质扩面 目前凭指令即可办理业务的企业数较2020年末增长5倍以上 [7] - 将统筹推进人民币国际化与资本项目高质量开放 深化直接投资、跨境融资、证券投资等重点领域外汇管理改革 近期将发布跨国公司本外币一体化资金池等政策 [7] 外汇市场发展与监管 - 将加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理 运用人工智能、大数据赋能智慧监管 强化跨境资金流动监测预警 [8] - 2024年中国外汇市场交易量较2020年增长37% 涉外收支规模较2020年增长64% 今年前三季度涉外收支规模达11.6万亿美元 创历史同期新高 [8]