投资评级 - 首次覆盖给予"推荐"评级 [3][6] 核心观点 - 毛戈平公司以东方美学和专业品质为核心，打造具有国际竞争力的化妆品品牌 [5] - 公司定位高端，通过创始人毛戈平先生的个人IP和专业背景奠定品牌高端形象 [5][16] - 渠道扩张和品类拓展是公司增长的主要驱动力，2024年线上销售占比达47.8% [5][37] - 公司2024年营收38.85亿元，同比增长34.6%，净利润8.81亿元，同比增长32.8% [4][5] 公司概况 - 毛戈平公司成立于2000年，旗下拥有MAOGEPING和至爱终生两个品牌 [5][15] - 2024年总市值425.58亿元，总股本490百万股，流通H股262百万股 [1] - 2024年资产负债率21.68%，毛利率84.4%，净利率22.7% [1][4] - 大股东毛戈平持股36.48%，实际控制人为毛戈平和汪立群 [1] 财务表现 - 2024年营业收入38.85亿元，同比增长34.6%；净利润8.81亿元，同比增长33.0% [4][5] - 预计2025-2027年营收分别为51.42/67.34/86.52亿元，净利润11.6/15.3/19.6亿元 [4][93] - 2024年ROE为25.2%，预计2027年提升至33.8% [4] - 当前估值对应2025-2027年PE分别为37/28/22倍 [6] 品牌建设 - 创始人毛戈平先生是我国化妆界标志性人物，曾为多部影视剧设计造型 [16] - 公司与故宫文创合作推出"气韵东方"系列，与国家体育队合作提升品牌调性 [16][37] - 2024年公司复购率达30.9%，线下复购率更高达34.9% [5] - 通过美妆艺术大秀、音乐节等活动吸引年轻消费群体 [45][47] 渠道拓展 - 线下专柜从2017年的135个增至2024年的409个，覆盖120多个城市 [50][54] - 2024年直营专柜单店年均收入约478万元，同比增长15.85% [59] - 线上渠道占比从2017年的2.1%提升至2024年的47.8% [37][69] - 2024年线上收入17.84亿元，同比增长51.24% [69] 产品布局 - 彩妆是公司基本盘，2024年收入23.04亿元，占比61.72% [5][76] - 护肤业务快速增长，2024年收入14.29亿元，占比38.28% [5][78] - 2025年推出香水品类，与故宫文创合作推出"闻道东方"香氛系列 [82][83] - 产品开发周期通常6-8个月，明星单品已迭代至第四代 [86] 行业分析 - 2023年我国彩妆市场规模1168亿元，预计2023-2028年CAGR为8.4% [10] - 彩妆市场中面部彩妆占比接近50%，唇部彩妆占比约30% [10] - 我国彩妆市场规模仅为护肤的25%左右，发展空间较大 [12] - 2023年彩妆线上销售占比已达64.2%，成为主力渠道 [67]

中国风美学复兴趋势 - 赵丽颖国风造型引发热议 显示新中式审美正成为主流文化现象[2][4] - 欧洲贵族历史收藏行为印证中国风为顶级审美标杆 凡尔赛宫/乔治四世均曾狂热追捧[8][19] - 国际奢侈品牌频繁借鉴中国元素 如天津博物馆手镯被某G品牌复刻[13][15] 中国传统艺术价值重估 - 中国古画技法超前西方900年 北宋《岁朝图》肌理早于莫奈[17] - 西方艺术史多件名作含中国元素 如贝利尼《欢宴》使用明宣德青花瓷[22] - 魏晋至明清各朝代美学体系完整 木心评价"够学一辈子"[22][51] 《伟大的中国绘画》产品亮点 内容体系 - 覆盖10朝代1600年艺术史 含近200幅传世作品[26][42] - 35%为孤本珍品 整合故宫/大英博物馆/大都会等15家机构藏品[28] - 超长折页设计 完整展示《千里江山图》等巨作[30] 工艺技术 - 8开巨幕尺寸还原原画 绢本纹理清晰可触[28][91] - 超清复刻扫描+27轮调色 细节超越博物馆现场观看[83] - 三面书口刷边工艺 复刻《千里江山图》青绿山水[88] 市场反馈 - 首批限量3000套售出过半 定价从999元降至269元[52][93] - 读者评价称其重塑审美认知 建立"东方美学基因库"[40][72] - 教育场景受青睐 被推荐为青少年艺术启蒙首选[66][95] 文化消费升级特征 - 12斤重典籍满足收藏需求 装帧采用烫金浮雕工艺[24][90] - 内容跨界融合历史/哲学/建筑等多学科知识[70] - 产品定位高端礼品市场 强调"家族传承"属性[95]

世运会中的非遗展示 - 开幕式上以道明竹编为骨，融入蜀锦、银花丝、漆艺等工艺制作"芙蓉花意"引导牌，展现东方美学 [1] - 蜀绣在奖牌"竹光"绶带上绣出深浅纹路，为赛事荣誉增添文化温度 [1] - 软式曲棍球项目开赛前，"步打唐韵"展演以步打球为主体，展现古老运动与现代赛事的融合 [1] 非遗体验活动 - 世运村内设置竹编、大漆、银花丝等非遗体验区，日均吸引超600人次参与 [1] - 法国运动员学习剪纸，德国选手尝试捏面人，非遗体验成为连接世界与中国传统文化的纽带 [1] 国际友人与非遗互动 - 美国啦啦操裁判在茶馆观看川剧变脸和吐火表演，称其为"四川震撼" [2] - 瑞典摩托艇选手购买题有"厚德载物"的折扇，并尝试解读其文化内涵 [4] 非遗与赛事荣誉结合 - 竹编奖牌盒采用青神竹编工艺，盒身织就"方圆周正"之型，天地盖采用"天地六合"六角孔编法 [5] - 德国运动员称赞竹编奖牌盒展现中国手艺人的精湛技艺，认为其蕴含传统文化密码 [7] 非遗文化的国际传播 - 赛事工作人员感叹中国非遗通过世运会在更多人心中扎根，东方美学故事向世界延续 [7]

近日，冠珠瓷砖携手已经合作四年的品牌代言人迪丽热巴，又迎来一次全新迭代，7月28日，冠珠瓷砖 官宣迪丽热巴为品牌全球品牌代言人，并于全球十五个国家和地区上线数百个硬广广告位，携手让中国 美霸屏全球各大地标，将冠珠瓷砖"大美筑家中国冠珠"的品牌理念和"让世界看见中国美"的品牌愿景贯 彻到底。 在这一次频频登上热搜的时尚大片中，热巴背后的复古红墙——源自于冠珠华脉岩板「雍华京韵」系列 的宫墙旭影——与身着中国美主题高定礼服的热巴交相辉映，使其不仅仅是一组图片，而是营造了一个 多元复合的东方美学情境，才带给了观众如此具有冲击力的惊艳视觉效果。 这次解锁全新身份，迪丽热巴再次身着她与冠珠瓷砖的老朋友——高级定制服装设计师、"中国高定第 一人"郭培的两件作品，两套高定礼服裙皆是以融合手法表现东方主题。银色缎面的流光裙来自于郭培 2016春夏的高级定制系列，以西方宫廷式样、卷草纹与大量花朵图案来衬托不同姿态的传统东方技法刺 绣的凤凰图案，用西式宫廷纹样的厚重端庄来凸显"凤凰于飞"的华贵典雅。 因为冠珠瓷砖始终相信"使用就是最好的传承"，"中国美"的生命力，根植于传统、焕发于创新。多年 来，他们于东方传统文化、山川湖海、诗 ...

淄博陶瓷产业链 - 淄博陶瓷产业链被誉为"国瓷之光"，展现了山东好品牌的实力 [1] 华光国瓷品牌概况 - 公司始建于1961年，是国家用瓷生产企业，中国高端陶瓷市场领先品牌，拥有中国陶瓷行业第一块驰名商标和中国名牌 [7] - 产品被用于中华人民共和国成立60周年庆典、北京APEC峰会首脑用瓷、上合青岛峰会元首用瓷等重大场合，并被国家博物馆、法国卢浮宫、英国皇室收藏 [7] 核心产品与技术 - **千峰翠色·上合元首茶咖具**：采用世界独有的华青瓷材质（国家发明专利），造型高雅大气，融入泰山、祥云、海浪等元素，展现国泰民安景象 [9][10] - **荷风茶器**：采用自主研发的华玉瓷材质（国家发明专利），通透晶莹，浮雕工艺刻画荷花，寓意"和和美美" [11][12][13] - **风华凝香女神杯**：采用天然矿物骨质瓷（国家发明专利），材质润泽轻薄，设计灵感源自宋徽宗《芙蓉锦鸡图》，寓意富贵与人生似锦 [14][15][16] 联名与文创合作 - 与中央广播电视总台《花开中国》栏目合作推出2025中秋礼"好运连连"，融入敦煌艺术的莲花、忍冬纹、飞天彩带等元素，诠释传统文化 [17][18][21] 品牌价值定位 - 公司产品代表国宴标准的匠心品质与东方美学的文化价值 [22]

红色题材演出市场活跃 - 暑期全国各地举办丰富多彩的演出活动，红色题材市场表现突出，结合历史事件与多元艺术表达吸引观众[1] - 上海芭蕾舞团原创芭蕾舞剧《百合花》在国家大剧院上演，历时三年打磨，以海派芭蕾风格诠释战争年代军民深情[2] - 《百合花》保留原著清新气质，音乐融合交响与民乐元素，舞美呈现江南意象，通过轻喜剧舞蹈语言展现军民鱼水情[4] - 抗美援朝题材音乐剧《寻找李二狗》开启全国巡演，通过穿越叙事探索主旋律作品的市场与口碑统一[8] 红色经典音乐会创新演绎 - 中国交响乐团合唱团上演"心中的旋律"音乐会，以百年奋斗历程为叙事轴，融合红色旋律与历史场景[9] - 音乐会涵盖《保卫黄河》等经典曲目及《你好，未来的你》等新创作品，通过四篇章串联百年历程[10] - 突破传统合唱形式，加入讲述者与表演元素，增强观赏性[12] - 音乐设计强调守正创新，导演注重呈现历史中的鲜活人物[13][15] 东方美学题材受年轻观众追捧 - 暑期多部融合东方美学与历史题材的作品引发跨城观演热潮[16] - 原创音乐剧《飞天》以敦煌壁画为灵感，讲述常书鸿守护敦煌的故事，全国十城巡演[17] - 民族舞剧《孩儿枕·家和兴》以北宋定窑文物为原型，展现宋代民俗生活美学，入围"荷花奖"[19] - 话剧《长安的荔枝》结合LED赛博元素与传统藻井设计，舞台兼具东方含蓄与现代张力[21]

特朗普对巴西关税政策影响 - 美国总统特朗普签署行政命令对巴西加征40%关税 使总关税额达到50% 征税范围不包括木浆 石油产品 部分化肥 能源产品 生铁和贵金属 但包含橙汁 [1] - 该政策导致纽约交易所橙汁期货一度跌停 咖啡期货一度涨3.5% 市场反应主要出现在行政命令发布后的周四 [1] - 截至7月29日 巴西本月向全球出口咖啡仅为240万袋 较2024年7月整月出口380万袋明显下降 [1] - 美国进口商已要求推迟从巴西发运的部分咖啡货物 市场预期已对咖啡价格造成冲击 [1] - 美国本土咖啡豆产量仅占其消费量的1%左右 高度依赖进口 巴西咖啡豆因价格实惠和多样性拼选对美国咖啡行业十分重要 [2] - 美国是巴西咖啡的主要客户 占比约16% 同时是美国巴西橙汁出口的最大市场 占比约40% [2] 奈雪的茶人事变动 - 奈雪的茶董事会决议罢免独立非执行董事兼审核委员会主席张蕊的职务 主要原因是董事会对张蕊能否投入足够时间和精力表示深切关注 [2] - 张蕊在合理通知后连续两次未能出席董事会会议及公司股东周年大会 [3] - 张蕊同时担任国信证券独立董事 2024年出席全部会议 但2025年连续缺席两次董事会会议 [3][4] - 根据国信证券公司章程规定 董事连续两次未能亲自出席视为不能履行职责 董事会建议股东大会予以撤换 国信证券已于7月29日解除张蕊独立董事职务 [4] 甜啦啦新品发布 - 甜啦啦正式推出全新荔枝系列饮品 以"粉荔鲜甜 妙事连连"为主题 包含四款新品 [5] - 新品以岭南妃子笑荔枝为核心原料 结合孝感米酿 香水柠檬 水蜜桃果蓉及丝滑拿铁等元素 [5] - 四款产品分别为"粉荔冰酿"(荔枝与米酿融合) "粉荔冰柠"(荔枝与香水柠檬) "粉荔桃桃"(荔枝与水蜜桃) "粉荔拿铁"(荔枝与拿铁) [5] - 视觉设计以淡粉色为主色调 融入"古风美学"概念 杯贴设计呼应荔枝"仙果"文化底蕴 [5] - 品牌推出"粉荔香片"周边与"好运订单小票"互动玩法 深化用户记忆点 [5] 星巴克中国人事变动 - 上海星巴克咖啡经营有限公司发生工商变更 TAN BUAY BENG卸任法定代表人 董事长职务 由沈灿接任 [6] - 该公司成立于2000年3月 注册资本1013万美元 由星巴克咖啡控股有限公司全资持股 [6]

特朗普对巴西加征关税影响农产品市场 - 美国总统特朗普签署行政命令对巴西加征40%关税使总关税额达到50%巴西橙汁被列入征税名单但部分木浆石油产品化肥能源产品生铁和贵金属获得豁免[1] - 纽约交易所橙汁期货一度跌停咖啡期货一度涨3.5%市场反应在行政命令发布后的周四显现周三前已有进口商要求推迟从巴西发运的部分咖啡货物[1] - 巴西7月咖啡出口量降至240万袋同比2024年7月的380万袋大幅下降当前正值巴西咖啡收获季供应充足[1] - 美国本土咖啡豆产量仅占消费量1%高度依赖进口巴西咖啡豆占比约16%巴西橙汁对美出口占比达40%[2] - 巴西咖啡出口商协会Cecafé与美国国家咖啡协会正积极游说争取关税豁免市场存在焦虑情绪但分析师认为咖啡最终可能被放入豁免清单[2] 奈雪的茶罢免独立董事张蕊 - 奈雪的茶公告罢免独立非执行董事兼审核委员会主席张蕊职务因董事会对其投入时间精力表示深切关注其在合理通知后连续两次缺席会议[2] - 张蕊同时担任国信证券独立董事2024年出席全部5次股东大会和17次董事会会议但2025年连续缺席6月20日和7月10日两次临时董事会[3][4] - 根据国信证券公司章程董事连续两次缺席会议视为不能履职董事会建议股东大会撤换其职务国信证券已于7月29日公告解除张蕊独立董事职务[4] 甜啦啦推出荔枝系列饮品 - 甜啦啦推出四款荔枝系列新品以岭南妃子笑荔枝为核心原料结合米酿香水柠檬水蜜桃果蓉及拿铁等元素包括粉荔冰酿粉荔冰柠粉荔桃桃和粉荔拿铁[5] - 系列饮品以淡粉色为主色调融入古风美学概念推出粉荔香片周边和好运订单小票互动玩法强调东方饮食文化的当代表达[5] 星巴克中国高管变动 - 上海星巴克咖啡经营公司发生工商变更TAN BUAY BENG卸任法定代表人董事长职务由沈灿接任该公司注册资本1013万美元由星巴克咖啡控股全资持股[6]

产品发布 - 公司于8月1日推出全新荔枝系列饮品，包含粉荔冰酿、粉荔冰柠、粉荔桃桃、粉荔拿铁四款新品 [1] - 新品以"粉荔鲜甜，妙事连连"为主题，主打不同风味组合满足多元消费需求 [1] - 产品延续"低价格、高价值"核心定位，价格保持亲民 [1] 产品设计 - 系列采用淡粉色为主色调，传递甜美清新的东方美学理念 [1] - 融入唐风美学设计，展现高颜值产品形态 [1] - 结合趣味互动体验，增强消费者参与感 [1] 品牌战略 - 新品上市旨在为今夏饮品市场注入清爽活力 [1] - 通过创新风味组合和国风美学设计强化品牌特色 [1] - 将传统东方美学与现代饮品融合，打造独特消费体验 [1] 市场定位 - 系列产品定位为对东方饮食文化的当代表达 [1] - 公司强调每杯饮品都力求成为消费者期待的独特"妙事" [1] - 新品在全国门店同步上市，扩大市场覆盖 [1]

公司发展历程 - 2010年响应援疆号召在新疆阿拉尔市建立品牌生产基地，成为南疆首个纺织全产业链家纺企业[1] - 2011年新疆公司成立时生产基地周边基础设施简陋，现已发展为现代化城市[3] - 2009年从单一毛巾向家居生活全品类拓展，经历电商转型阵痛[2] - 品牌价值达402.95亿元，12年蝉联中国家纺行业第一[1] 品牌战略演变 - 初创期口号"毛巾就要洁丽雅"实现品牌与品类深度绑定[2] - 2009年升级为"生活就要洁丽雅"，拓展内衣、袜子等品类[2] - 新时代调整为"品质新疆棉·中国洁丽雅"，将新疆棉与品牌心智绑定[1][2] - 通过"国色雅韵"系列融合新疆棉与中国传统色彩文化[5] 新疆产业布局 - 总投资27亿元的新疆生产基地建成2万吨毛巾、4万吨染整、5万锭特种用纱全产业链[3] - 阿拉尔当地棉花工业附加值从几万元/吨提升至几十万元/吨[4] - 连续多年成为当地工业企业第一纳税大户[3] - 抢抓"一带一路"机遇，将技术优势转化为区域合作优势[2] 产品与营销创新 - 2019年推出一次性洗脸巾切入年轻消费场景[5] - "毛巾少爷"账号发布《毛巾帝国》短剧获全网数十亿曝光[4] - 双轨策略：产品先行打造爆款+内容营销构建情感连接[5] - 办公环境融合宋韵文化与大漠风光彰显品牌转型[5] 社会价值体现 - 2024年获"全国民族团结进步模范集体"称号[3] - 带动当地居民收入水平提升与城市活力增强[3] - 持续讲好民族团结故事，在不同地域绽放品牌风采[6] 行业地位与愿景 - 定位"中国式生活方式品牌"，以东方审美哲学为核心[5] - 实现功能价值到精神认同的跃迁，强化不可替代的核心优势[1][4] - 目标让新疆棉与品牌形成双向心智关联[4][6]