2024 年度业绩说明会投资者关系活动记录表 编号：2025-001 证券代码： 000735 证券简称：罗 牛 山 罗牛山股份有限公司 9、你好！据海口市国土资源局告知，如要确定土地是否在 《海口市国土空间总体规划》城镇开发边界内，可以拿土地权证 到资源局核对确认，请问公司是否去资源局确认过，如果还未确 认，公司计划什么时候去确认，谢谢。 感谢您对公司的关注！公司名下土地未发生重大变化，请以 公司公告为准。谢谢！ 10、公司一直都在说回归主业，可这么多年产量一直都没有 有没有实际增长，可每年都有折旧，还不断投入，这样不断恶性 循环，公司怎样发展 感谢您的关注！公司始终坚持通过合规经营及稳健发展来提 升公司的内在价值，与投资者共享公司发展成果。谢谢！ 11、公司的冷链物流属于重资产，每年能实现的营收和利润 严重不匹配，能否与大型物流公司合作提供经营效益？ | | 分析师会议 □特定对象调研 □ | | | --- | --- | --- | | 投资者关系活动 | 媒体采访 √ 业绩说明会 | □ | | 类别 | 新闻发布会 □ 路演活动 | □ | | | 现场参观 其他 | □ | | | | □ | ...

交易概述 - 公司拟出售全资子公司河北新华都变频变压器有限公司100%股权给三河高瓴科技有限公司 [1] - 交易总价款为3200万元人民币 [1] - 交易完成后河北新华都将不再纳入公司合并报表范围 [1] 交易目的 - 旨在优化公司资产结构 [1] - 提高资产运营效率 [1] - 促进公司高质量发展 [1] 审批程序 - 交易事项已经公司第五届董事会第十二次会议审议通过 [1] - 尚需提交股东大会审议 [1]

从北京华联自身经营状况来看，近年来零售行业竞争愈发激烈，电商冲击、同行竞争等因素使得传统零 售企业面临较大压力。北京华联集团虽业态丰富，涵盖生活超市、食品超市、高级超市、社区购物中心 及商业地产等，但在整体市场环境变化下，部分业务增长乏力。其旗下上市公司北京华联综合超市股份 有限公司，在连锁百强及零售百强榜单中的排名呈现波动下滑趋势，这一定程度上反映出北京华联在市 场竞争中的挑战。在此情形下，北京华联或许希望通过出售北京 SKP 部分股权来优化资产结构，回笼 资金，以聚焦于更具发展潜力或更核心的业务板块。 从战略调整层面分析，北京华联在业务布局上或许有新的考量。当前商业地产及高端零售市场发展态势 复杂，持有北京 SKP 股权虽曾带来丰厚收益，但也需要持续投入大量资源用于商场的升级改造、品牌 招商与维护等。将北京 SKP 部分股权转让给博裕资本后，借助博裕资本在投资领域的资源与经验，能 更好地推动 SKP 发展，而自身则可将资源重新分配，投入到新兴业务领域或对现有其他业务进行深 耕，实现战略转型与业务重构，以适应市场变化。 博裕资本成立于 2010 年，管理规模近 100 亿美元，其核心出资方为新加坡主权基金淡 ...

交易概述 - 渤海租赁控股子公司Avolon Holdings Limited之全资子公司Avolon Aerospace Leasing Limited及其下属SPV与ACG Aircraft Leasing Ireland Limited签署协议，出售20架附带租约的飞机租赁资产 [1] - 20架飞机租赁资产市场价格约为11.43亿美元(折合人民币约82.40亿元) [1] - 实际出售价格由双方协商确定 [1] 交易影响 - 本次交易有利于优化公司飞机资产结构 [1] - 交易有助于提升机队资产质量 [1] - 交易将提升公司在全球飞机租赁市场的竞争力 [1] 交易时间 - 交易协议签署时间为2025年4月29日 [1]

文章核心观点 公司拟分两期向ALFING转让合资公司共计50%股权，转让价9600万元，完成后不再持有合资公司股权，此交易符合公司战略，利于回收资金和优化资源配置 [2][4]。 交易概述 - 2018年公司与ALFING共同出资设立合资公司，双方各持50%股权 [4] - 2025年4月27日签署两份《股权转让协议》，分两期转让全部50%股权，转让价合计9600万元 [4] - 董事会审议通过转让议案，交易在董事会审批范围内，无需股东大会审议，不构成关联交易和重大资产重组 [5] 交易对方情况 - 公司名称为Maschinenfabrik Alfing Kessler GmbH，是有限责任公司，法定代表人是Konrad Grimm，注册资本1300万欧元，成立于1911年4月1日 [6] - 主营1.5米至8米大型曲轴业务，向全球知名发动机生产商提供曲轴，应用范围广泛，与公司无关联关系 [7] 交易标的基本情况 - 合资公司为桂林福达阿尔芬大型曲轴有限公司，法定代表人是王长顺，注册资本2200万欧元，成立于2018年5月2日 [7] - 主要从事船机曲轴等大型曲轴业务，公司和交易对方各持50%股权，标的产权清晰，无限制转让情况 [7][8] - 2023年度、2024年度财务数据经容诚会计师事务所审计并出具无保留意见审计报告 [8] 交易标的定价依据 资产评估情况 - 中京民信以2024年12月31日为评估基准日对合资公司股东全部权益价值进行评估，采用成本法和收益法 [8] - 成本法评估：总资产账面价值25920.97万元，评估价值28347.97万元，增值率9.36%；净资产账面价值13465.90万元，评估价值15892.90万元，增值率18.02% [9] - 收益法评估：股东全部权益价值为17180.69万元，增值额3714.79万元，增值率27.59% [10] - 评估师选定收益法评估结果作为最终结论，认为其能更全面合理反映被评估单位股东全部权益价值 [11] 交易价格及定价合理性分析 - 合资公司净资产评估价值为17180.69万元，经协商50%股权转让交易价格确定为9600万元 [12] - 交易价格以评估值为依据，经双方协商确定，公平合理，不存在损害公司及股东利益情形 [12] 交易的主要内容及履约安排 第一期股权转让协议 - 转让25%股权，转让价格4800万元，协议签署后10个工作日内，ALFING将款项汇至银行共管账户 [13][14] - 致力于2025年5月31日前完成市监局登记/备案，登记后ALFING可决定公司名称使用至2028年5月31日，前提是公司仍位于FUDA地址 [14] - 现有租赁合同继续有效至2028年5月31日，到期后续租需提前12个月通知并协商租金 [14][16] 第二期股权转让协议 - 转让剩余25%股权，转让价格4800万元，协议签署且生效后2025年12月31日前，ALFING将款项汇至银行共管账户 [18][19][20] - 致力于2026年1月31日前完成市监局登记/备案，登记后相关名称使用和租赁事项同第一期协议 [20] - 协议自第一份协议共管资金发放给FUDA且不晚于2025年12月31日生效 [23][24] 本次交易目的及对公司的影响 - 符合公司发展战略，利于回收资金、优化资源配置，推动公司发展，预计增加2025年利润总额和现金流 [25] - 交易完成后不会新增关联交易和同业竞争，不涉及人员安置 [26] - 公司与合资公司租赁厂房按合同履行，截至2024年12月31日担保余额68833357.30元，占净资产2.88%，ALFING将在60个工作日内解除公司担保义务 [26]

交易概述 - 公司拟通过债转股方式对控股子公司湖北海立田增资，注册资本由4,600万元增至5,850万元，其中公司以1,000万元债权转增资本，智科产投以货币出资250万元，增资后公司持股80%，智科产投持股20% [2] - 公司拟以湖北海立田80%股权（作价5,126.58万元）与智科星原共同成立新余金能合伙企业，交易后公司不再直接持有湖北海立田股权，但新实体仍纳入合并报表范围 [3][6][19] - 交易不构成关联交易或重大资产重组，无需提交股东大会审议 [3] 合作方及合伙企业结构 - 合作方智科星原为智科产投全资子公司，注册资本1,000万元，主营技术服务、汽车销售等，与公司无关联关系 [4][5] - 新余金能注册资本5,131.58万元，公司以股权出资，智科星原以货币出资，执行事务合伙人为智科星原，经营范围包括企业管理咨询及技术服务 [6][7] - 湖北海立田注册资本4,600万元，主营汽车零部件生产，股权清晰无质押或争议 [8][9][10] 财务与协议条款 - 湖北海立田2025年1月31日净资产账面价值5,158.23万元，增资后股权估值基础为6,408.23万元（5,158.23+1,250） [3] - 合伙协议约定管理费分阶段支付：2025-2027年累计最高270万元，按经营目标完成情况分比例收取 [10][11][12] - 收入分配优先扣除合伙费用，剩余利润20%归执行事务合伙人，80%按出资比例分配；亏损按出资比例分担 [15] 交易目的与影响 - 优化资产结构，聚焦乘用车零部件优势业务，未来湖北海立田亏损以实缴出资为限，公司不再承担超额亏损 [19][29] - 交易计入长期股权投资，不影响当期财务状况，新实体仍纳入合并报表 [19][27][29] 其他重要事项 - 公司更正此前公告错误，明确湖北海立田及新实体仍纳入合并报表，原公告误述为出表 [22][26][28] - 2024年三季度子公司因外汇业务违规被罚没8,470.84万元，已全额缴纳 [35] - 投资性房地产会计政策变更为公允价值计量模式，需追溯调整财务数据 [32][33]

交易概况 - 公司拟通过公开挂牌方式转让全资子公司深圳爱加密科技有限公司持有的山东智游网安科技有限公司95%股权及相关债权，转让价格不低于20,530,001元 [1] - 交易目的是优化资产结构、改善现金流、提升资产运营效率 [1] - 具体交易内容已在2025年4月9日披露的公告中说明（公告编号：2025-013） [1] 交易进展情况 - 公司于2025年4月16日起在深圳联合产权交易所公开挂牌转让山东网安95%股权及相关债权，挂牌底价为20,530,001元 [1] - 挂牌起止日期为2025年4月16日至2025年5月18日 [1] - 具体交易信息可在深圳联合产权交易所网站（www.sotcbb.com）查询 [1]

文章核心观点 复星医药加速“瘦身”，通过转让股权等方式回笼资金，优化资产结构，聚焦创新药及高值器械等核心业务，以提升核心竞争力和推动业绩增长，应对高额商誉和债务压力 [1][7][8] 降低对上海复健持股比例 - 公司拟以1399.37万元、1249.78万元、4.83万元分别向复星高科技、李凡及关晓晖转让上海复健29%、25.9%、0.1%股权，持股比例将从100%降至45%，上海复健将由合并报表子公司转为合营公司 [3] - 上海复健为中基协登记的私募基金管理人，专注大健康领域基金受托管理，截至4月11日管理11只产业基金，9只处于投资期、2只处于退出期 [3] - 转让系根据中基协等规定调整股权结构，所获款项用于集团运营资金 [3] - 截至2月28日，上海复健总资产1.13亿元，所有者权益4825万元，负债总额6512万元；1 - 2月营收1469万元，净利润445万元；2024年全年营收7141万元，净利润 - 511万元 [4] 清仓和睦家 - 公司控股子公司复星实业拟向Calcite Gem转让标的公司940万股普通股，交易完成后不再持有股权 [5] - 交易对价1.24亿美元，每股单价13.2美元，预计为集团贡献税后收益约6.5亿元 [6] - 2024年以来公司多次“瘦身”，如出售Gland Pharma股份、处置六家子公司等 [6] - 出售和睦家资产是资产结构优化战略延续，有利于聚焦核心业务，款项用于补充运营资金及归还带息债务 [7] 将聚焦核心业务 - 公司未来将持续推进非战略非核心资产退出和整合，聚焦核心业务 [8] - 前期扩张带来高额商誉和增长债务等问题，2023年起强调“瘦身”与聚焦 [8] - 2024年公司净利增长，资产负债率从50.1%降至48.98%，但短期借款从147.3亿元增至187.1亿元 [8] - 截至2024年底，公司账上商誉约109.1亿元，出售资产可降低偿债压力 [9] - 2024年公司经营现金流增速高于经营性利润增速，回笼资金近30亿元，整体经营及财务状况稳健 [9] - 公司将聚焦创新药和高值器械，推进精益运营、降本增效和资产轻量化 [9]

公司动态 - 莎普爱思药业股份有限公司第六届监事会第七次会议于2025年4月10日以通讯方式召开，全体3名监事出席，会议审议通过豁免会议通知期限及出售全资孙公司股权的议案 [2][3][4] - 公司第六届董事会第七次会议于2025年4月10日以通讯方式召开，全体9名董事出席，会议审议通过豁免会议通知期限及出售全资孙公司股权的议案 [37][38][39] 股权交易 - 公司拟以50万元向嘉兴市万寿堂医药连锁股份有限公司转让浙江莎普爱思大药房连锁有限公司100%股权，交易对价以现金支付 [8][9] - 目标公司近年来持续亏损且主营业务与公司战略方向偏离，出售旨在聚焦主业、优化资产结构及改善现金流 [4][9] - 交易标的包含12家医保门店的证照资质、装修、设备、药品库存及房租押金等资产，不含公司总部资产及自有房产 [22][23] 交易细节 - 付款安排：首期30万元在合同签订后1个工作日内支付，二期20万元在完成工商变更后3个工作日内支付，剩余款项在资产盘点交接后120天内分2次付清 [25] - 资产交接在首期款支付后3个工作日内进行，交接范围包括库存药品、设备、租赁协议、员工合同及客户资料等 [26] - 员工处理方面，除个别人员外，目标公司所有员工将由受让方接手管理，薪资福利由受让方承担 [27] 交易影响 - 本次交易不构成关联交易或重大资产重组，无需提交股东大会审议 [10] - 交易完成后目标公司将不再纳入公司合并报表范围，对公司整体业务发展和生产经营不会产生重大影响 [34]

行业情况 - 2024年中国生物医药行业对外许可交易活跃，国际知名药企和基金来中国寻找创新药研发资产，国家出台大量政策支持创新药发展，部分企业成功融资或上市 [2] - 中国医药企业仍面临较大压力，行业刚出现复苏迹象，风险和不确定性仍存在，企业面临收入端增长和盈利端下行压力 [2] 复星医药经营业绩 - 2024年复星医药实现营业收入410.67亿元，同比微降0.8%；归母净利润27.70亿元，同比增加16.08%，净利润在连续两年下滑后重回正增长 [3] - 2024年复星医药经营现金流44.77亿元，同比增长31.13%，高于当期经营性利润增速；自由现金流大幅改善 [3][4] 复星医药战略调整 - 公司通过“瘦身”聚焦主业，解决此前投资并购带来的债务上升、商誉过高、对外担保总额增长等问题，改善经营现金流和自由现金流 [3] - 2023年下半年开始陆续关掉几个国外高成本研发中心，将相关研发转移到国内，降低研发费用 [4] - 2024年持续推进资产结构优化，通过减持、出售资产回笼资金约30亿元，处置六家子公司；2025年3月清仓“和睦家”医院和诊所股权 [4] - 2024年9月控股子公司拟现金出资2700万美元受让复星凯特50%股权；曾主导私有化复宏汉霖但失败 [5] - 未来继续处置过重资产，2025年加大回笼资金力度，退出和整合非核心、非战略、低效率资产，聚焦核心业务 [5] 复星医药业务板块 - 2024年制药、医疗器械与医学诊断、医疗健康服务分别实现营业收入289.24亿元、43.23亿元、76.47亿元，制药板块是营收大头，创新药收入约76亿元 [6] - 仿制药业务是现金流业务，营收占比高，未来增速有限，估计在5%以下；创新药板块有望支撑20% - 30%的复合增长率 [6] - 预计2027年起海外注册上市的创新药将贡献明显收入增长，提升创新药收入占比 [6] 复星医药海外业务 - 2024年海外收入112.97亿元，占营收比重27.51%，推动药物海外临床获批，加快建设海外商业化团队 [7] - 制药与医疗器械业务覆盖美国、欧洲、非洲、印度和东南亚等海外市场，海外商业化团队超1000人 [7] - 美国地区收入占海外收入40%以上，海外扩张优先考虑中东和东南亚地区，还将通过对外授权与国内药企携手实现海外收入快速增长 [8]