合作协议概述 - 美国总统特朗普与澳大利亚总理阿尔巴尼斯签署价值高达85亿美元的稀土合作协议 [1] - 协议签署时间为2025年10月20日 [1] 合作资金投入 - 美澳将在未来6个月内各自投入超过10亿美元，用于启动首批合作项目 [3] - 两国计划在未来6个月共同投资逾30亿美元用于关键矿物项目 [3] - 美国进出口银行将发出7封融资意向书，总额超过22亿美元，预计可撬动高达50亿美元的潜在投资 [3] 合作项目与资源开发 - 计划对澳大利亚北领地诺兰斯项目进行潜在联合投资，该项目生产的钕可用于夜视设备和导弹 [3] - 澳大利亚维多利亚州、昆士兰州和新南威尔士州的项目被纳入合作，涉及生产钛和锆石，应用于航空航天、医疗和运输领域 [4] - 昆士兰石墨矿（世界第三大石墨矿）相关项目的开发可能彻底改变石墨供应格局 [4] 产业链建设 - 美国国防部将出资在澳大利亚西澳建设一座高端镓精炼厂，设计年产量达100公吨，镓是生产雷达等电子设备的关键原材料 [6] 全球稀土市场格局 - 2024年全球稀土储量达9000万吨，中国储量4400万吨，占比49% [6] - 2024年全球稀土产量39万吨，中国产量27万吨，占比69% [6] - 澳大利亚稀土储量约占全球总量的3%至4% [7] - 澳大利亚在稀土开采和精炼加工能力上落后于中国，过去绝大部分精炼环节需送往中国完成 [7] 合作背景与战略意图 - 合作旨在打破中国在稀土领域的主导地位，建立独立于中国的稀土供应链 [7] - 美国试图减少对中国稀土的依赖，降低高科技产业和国防工业中的风险 [9]

中国稀土的万里长城上，一直存在着三处致命缺口，它们的非法性一个比一个低，危害性却一个比一个 大。10月9号出台的最新稀土出口管制政策，如同一剂高标号的混凝土，不仅堵上了最后的漏洞，也堵 上了川普的小心脏，本期视频就来聊聊最新的稀土政策跟以前的到底有何不同。 ...

地缘政治管制对行业的影响 - 美国商务部强制要求ASML亚利桑那工厂采用30%本土零部件，导致设备精度下滑和技术等级骤降两级 [1] - 荷兰监管机构颁布新规，允许对华出口的DUV光刻机关键技术参数“作适当处理”，为持续供货留下弹性空间 [3] - 飞利浦、恩智浦等老牌供应商因订单萎缩，2024年首季利润下滑18% [4] 企业的应对策略与市场动态 - ASML对华销售额在2023年第三季度不降反升，创下46%的营收占比纪录 [3] - 德国蔡司在承诺保障供应的同时，加速在东南亚布局备用产线 [4] - 荷兰KMWE成为首个在中国设厂的核心零部件供应商，直接在苏州建立精密制造基地 [4] - 台积电阿姆斯特丹分厂月产3纳米芯片的七成积压在鹿特丹港，但其苏州厂区通过“特批渠道”获得关键设备 [8] - 中国企业取消100台EUV订单，转向日本尼康采购80台DUV设备 [8] 中国半导体产业的自主发展 - 上海微电子28纳米光刻机进入量产阶段，价格仅为进口设备的四分之一 [6] - 华为昇腾910B芯片、平头哥玄铁C910等产品在成熟制程上通过优化架构提升性能 [6] - 中芯国际28纳米产线持续满载，显示市场对成熟制程芯片的旺盛需求 [6] - 2024年中国芯片自给率已提升至35%，进口设备金额同比下降22% [9] 人才与供应链的深层影响 - ASML裁撤1200名精通对华设备安装调试的技术人员，这些是技术生态中难以复制的软实力 [1][6] - 2025年第一季度中国对美永磁材料出口暴跌47%，新出台的《稀土出口管制条例》将人工智能芯片与军事用途列入管控清单 [6]

文章核心观点 - 中国稀土行业因出口管制政策升级和基本面供需改善，战略价值凸显，推动稀土价格显著上涨，相关上市公司股价大幅飙升并出现业绩拐点 [6][9][21] 股价表现 - 盛和资源股价在10月15日收盘报26.26元，单日上涨5.04%，年内涨幅高达155.45% [6] - 稀土指数年内涨幅达118.86%，7只主要个股中有5只涨幅翻倍，北方稀土、华宏科技等5只个股涨幅超过110% [6][10] - 个股表现分化，包钢股份年内涨幅最小，为48.92% [10][11] 行业地位与政策背景 - 中国稀土储量为4400万吨，占全球总储量约48%，2024年产量约为27万吨，占全球产量近7成，是全球唯一拥有完整稀土产业链的国家 [8] - 中国对全球氧化铽、氧化镝的供给贡献度分别达到98%和99%，是海外产量的9.5倍和8.1倍 [9] - 中国于10月9日升级稀土物项及相关技术出口管制，管制范围扩展至境外并覆盖全产业链，首次涉及半导体及人工智能领域 [9] 供需格局与价格变动 - 供应端因中国配额收紧、美国矿进口停滞及缅甸矿受雨季和政局影响而偏紧，全球供应弹性下降 [13] - 需求端受新能源汽车、风电及人形机器人等高端制造领域拉动强劲，每辆电动车需3-5公斤稀土永磁材料，2025年全球新能源车销量预计突破2500万辆 [14] - 氧化镨钕均价从年初约44万元/吨涨至9月30日的56.2万元/吨，累计涨幅约27.7%；氧化镝从约83万元/吨涨至260万元/吨，累计涨幅约212% [15] - 北方稀土与包钢股份连续第6次上调稀土精矿交易价格，2025年第四季度价格调至不含税26205元/吨 [17][19] 公司业绩表现 - 2025年上半年，7家稀土上市公司中有5家营收回升，6家归母净利润同比增长，盈利出现修复拐点 [21] - 北方稀土2025年上半年营收188.66亿元，同比增长45.24%，归母净利润9.31亿元，同比增长1951.52% [22] - 北方稀土预计前三季度盈利15.10亿元-15.70亿元，同比增长272.54%-287.34%；盛和资源预计1-9月归母净利润同比增长696.82%到782.96% [23] - 2025年1-9月中国稀土出口量48355.7吨，同比增长12.6%，出口均价达1.49万美元/吨，较去年同期上涨超100% [24] 后市展望 - 产业界观点认为短期稀土价格将分化震荡，中期因供需格局趋紧，价格中枢有望上移 [26] - 部分个股股价已创历史或阶段新高，但公司盈利水平尚未回到历史高点，或存在高估风险 [27]

稀土并非真的那么"稀"今日土耳其称发现近7亿吨的储量；明日挪威又有"欧洲最大矿床"的消息传出， 澳洲、美国、加拿大等地，皆拥有丰富的稀土资源。 到处皆是矿，那他人在担忧些什么？又为何要搞"去风险化"？实际上问题压根就不在"挖土"这件事上， 一堆混杂的矿石，若要成为纯度达99，9999%的金属氧化物，得历经多少如"炼狱"般的工序？熔炼、萃 取、分离、提纯每一步皆为技术、经验与成本的大难题。 几十年前，美国在该领域处于领先地位，然而后来因其觉麻烦且成本高，便将产业链转移出去，而我们 则默默承接了这一工作。 当下全球超六成的稀土冶炼分离，以及超九成的精深加工，皆在此地完成，特别是军工领域极为看重的 那些顶级永磁材料，九成以上都带有"中国制造"的标识。 他人所急，并非地里无矿，而是无法做饭——矿山中的石头，无法成为生产线上的原料， 时光回溯到2010年，彼时因若干摩擦，我们削减了稀土出口量，全球市场随即出现显著变动，价格陡然 大幅攀升，部分品种价格飙升了十余倍。 当时不少人拍桌子骂人，觉得十分憋屈——我们被判定要放开出口限制，而随后发生的事情，令所有人 始料未及。 我们不仅遵守了判决，并且供应的数量比任何人都多，价格 ...

稀土ETF嘉实市场表现 - 盘中换手率为1.61%，成交额达1.74亿元 [2] - 最新基金规模为108.04亿元，最新份额为60.34亿份，均创成立以来新高，在可比基金中位居第一 [2] - 近7天获得连续资金净流入，合计净流入34.05亿元，最高单日净流入11.84亿元 [2] - 近2年净值上涨88.93%，在指数股票型基金中排名59/2358，位列前2.50% [2] - 自成立以来最高单月回报为41.25%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为83.89%，上涨月份平均收益率为10.78% [2] 中证稀土产业指数成分 - 前十大权重股合计占比61.96% [2] - 前三大权重股为北方稀土（权重13.22%）、中国稀土（权重5.63%）、中国铝业（权重4.93%） [2][5] - 在部分成分股中，中国铝业当日涨幅为3.23%，金风科技涨幅为3.38%，领益智造涨幅为2.50% [5] 行业动态与政策环境 - 天和磁材全资子公司拟在包头市投资建设高性能稀土永磁项目，总投资预计8.5亿元 [3] - 北方稀土、包钢股份公告上调2025年第四季度稀土价格 [3] - 9月份稀土及其制品出口10538吨，同比增长7.6%；1-9月累计出口95875吨，同比增长3.1% [3] - 中国商务部发布稀土出口管制公告，将含有中国原产稀土物项价值占比0.1%的外国制造产品等纳入管制范围 [3] - 行业建议关注全球供应链博弈背景下“资源+成长”双主线的投资机会 [3]

另外，从今年9月开始，中国未从美国进口大豆，这是7年以来首次进口量降为零。 此举是对特朗普的巨大打击，因为这意味着，大批美国种植大豆的农民将破产，而他们在当初总统竞选时，将票投给了特朗普，现在美国马上要进行中期选 举了，如果不改变大豆出口的现状，共和党的选票将大打折扣，这是特朗普承受不起的。 可以看出，特朗普增长对外关税完全没有进行事先的效果评估，别的国家可能不敢也不能对美国实施对等反制，但我国就不一样了，我们完全有反制的能 力，并且还让高傲的老美主动放弃高关税，这就是综合实力的体现。 我们知道，在国庆节后，我国加强了对稀土相关物项的出口管制。也就是说，美国将很难再通过正常渠道获得来自中国的稀土。 随后，特朗普宣布，自11月1日起，美国将对来自中国的产品加征100%关税。 如果没有充足的稀土，美国的大量军工复合体就没有办法开工，毕竟生产一架F-35战机就大约需要414公斤的稀土，而洛马公司F-35战机的订单就高达3000 多架，仅仅这块蛋糕就有万亿美元。 就在昨天，美国总统特朗普在飞机上接受采访时透露，可能会降低对中国商品的关税，但同时寻求中国改变对稀土金属的立场，并恢复采购美国大豆。 ...

投资扩产计划 - 全资子公司包头天和拟投资建设高性能稀土永磁及组件、装备制造与研发项目，总投资预计8.5亿元 [2] - 项目分两期建设，一期拟投资2.10亿元，建设期18个月，从2026年3月至2027年8月，资金来源为自有或自筹资金 [3] - 另一全资子公司拟投资不超过5000万元建设高性能稀土永磁生产设备制造与研发项目，预计投资收益率30.84% [4] 公司财务状况 - 截至2025年6月30日，公司货币资金为6.82亿元，资产负债率为35.43% [5] - 公司银行账户资金被冻结712.36万元，占最近一期经审计净资产的0.35% [4][5] 产能与产销情况 - 公司IPO募投项目包括高性能钕铁硼产业化项目（拟投资3.24亿元）和年产3000吨新能源汽车用高性能钕铁硼项目（拟投资2.701亿元） [6][7] - 2025年上半年钕铁硼毛坯产量为4178.56吨，同比下降22.25%，销量为3155.45吨，同比下降17.27% [10] - 2021年至2024年，公司钕铁硼毛坯产能利用率均超过100%，分别为104.84%、110.14%、103.67%、111.34% [7][8] 经营业绩表现 - 2025年上半年公司营收9.40亿元，同比下降25.80%，归母净利润5345.52万元，同比下降18.48% [10][14] - 2023年、2024年公司营收分别为26.51亿元、25.90亿元，归母净利润分别为1.69亿元、1.36亿元，连续两年下滑 [9] - 在可比同行中，公司2025年上半年营收降幅最大（-25.80%），归母净利润为唯二下降的公司之一 [14] 行业背景与公司战略 - 稀土出口管制新形势被认为将提升国产电机产业链全球优势，叠加人形机器人等新增需求，稀土永磁行业景气度预期提升 [2] - 公司境外收入占比从2021年的23.03%升至2024年的47.93%，出口管制导致短期内订单交付延后，但目前已陆续获得出口许可 [13][14] - 公司针对人形机器人领域设置了专项研发课题，报告期内已完成小批量产品交付，并将其视为未来重要的需求增长点 [14]

数据显示，今年9月份，中国对美国的稀土磁铁出口环比下降28.7%，而对越南的出口增长57.5%。 此外，荷兰稀土磁铁加工量较8月份增长109%，但该数据受鹿特丹港这一欧洲重要中转枢纽的影响较 大。 【文/观察者网 熊超然】据海关总署10月20日公布的数据显示，今年9月份，中国稀土磁铁的出口量较8 月份下降了6.1%，为5774吨，结束了此前连续三个月的增长势头。 路透社当天援引经济学人智库（EIU）高级分析师李子谦（Chim Lee）认为，中国稀土磁铁出口的大幅 波动表明，中方知道自己在国际贸易谈判中握有关键牌。"中国对稀土实施出口管制的能力，是一种极 其强大的手段。"咨询机构欧亚集团（Eurasia Group）的中国区主管王单则这样表示。 王单补充称，西方国家不习惯遵守"另一边"（the other side）国家对关键资源的控制，而"全世界必须适 应中国的管理模式"。 云港等待出口的稀土 路透社 资料图：江苏连 据报道，中国今年9月份的稀土磁铁出口量，从8月份的6146吨（七个月以来的高点）降至5774吨。报道 认为，目前中方施行的稀土出口审查力度，与今年4月贸易战爆发之初最激烈的时期相似。 而若按年计 ...

【文/观察者网 柳白】中方依国际惯例出台稀土管制，令一众美西方国家猝不及防，也让一些欧洲企业 开始自省——相比中国，我们到底差哪了？ 《慕尼黑信使报》在10月19日发表的报道中称，中国在稀土领域的优势地位，将给全球工业领域造成深 远影响。欧洲最大原材料贸易商之一的Tradium 总经理马蒂亚斯·吕特感叹，"中国人是出色的战略家， 着眼长远。欧洲企业往往按季度制定计划，中国则制定十年甚至二十年的规划。我们今天所经历的一 切，正是这种战略的结果"。 这篇文章称，稀土对于智能手机、风力涡轮机或电动汽车的生产而言不可或缺。中国控制着全球约69% 的稀土开采市场。在稀土加工领域，依赖度则更高：几乎所有稀土加工产品都来自中国，占比约99%。 中方10月再次收紧出口限制。如此一来，外国企业若要出口哪怕仅含极少量中国稀土的商品，都必须获 得许可证。 文章指出，在这样的背景下，对中国稀土的依赖，已成为德国经济的痛点。中国政府进一步收紧出口管 制，对德国工业产生了深远影响：德国企业的稀土进口难以保障，同时价格迅速上涨。 中国北方稀土 （集团）高科技股份有限公司展出了各类稀土材料、稀土金属和稀土氧化物等。 视觉中国 "寻找替代供应 ...