报告行业投资评级 - 锌短期回调评级未明确提及 [1] 报告的核心观点 - 对锌市场基本面进行跟踪展示相关数据变化情况 [1] - 提及《求是》杂志文章关于扩大内需战略内容 [2] - 报道哈塞特成为美联储主席候选人遇阻及市场预测情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪锌主力收盘价 23430 元/吨较前日跌 0.74%，伦锌 3M 电子盘收盘 3139 美元/吨较前日跌 1.84% [1] - 沪锌主力成交量 168578 手较前日减少 20452 手，伦锌成交量 18374 手较前日减少 1756 手 [1] - 沪锌主力持仓量 83302 手较前日减少 8072 手，伦锌持仓量 223499 手较前日增加 3372 手 [1] - 上海 0 锌升贴水 70 元/吨较前日增加 5 元/吨，LME CASH - 3M 升贴水 90.6 美元/吨较前日减少 82.21 美元/吨 [1] - 广东 0 锌升贴水 -10 元/吨较前日增加 5 元/吨，进口提单溢价 135 美元/吨较前日无变动 [1] - 天津 0 锌升贴水 -20 元/吨较前日增加 25 元/吨，锌锭现货进口盈亏 -3349.16 元/吨较前日增加 741.8 元/吨 [1] - ZN00 - ZN01 为 -30 元/吨较前日减少 10 元/吨，沪锌连三进口盈亏 -2591.97 元/吨较前日增加 286.07 元/吨 [1] - 沪锌期货库存 50703 吨较前日减少 579 吨，LME 锌库存 64475 吨较前日增加 2550 吨 [1] - 1.0mm 热镀锌卷含税 4113 元/吨较前日无变动，LME 锌注销仓单 4225 吨较前日无变动 [1] - 上海 Zamak - 5 锌合金 24695 元/吨较前日减少 230 元/吨，LME off warrant（T + 3）35568 吨较前日增加 1028 吨 [1] - 上海 Zamak - 3 锌合金 24145 元/吨较前日减少 230 元/吨，氧化锌 ≥99.7% 为 22400 元/吨较前日减少 200 元/吨 [1] 新闻 - 《求是》杂志发表习近平总书记重要文章指出要贯彻扩大内需战略规划纲要，扩大消费和投资需求等 [2] - 哈塞特成为美联储主席候选人遇阻，目前预测市场胜率 51% 低于本月早些时候，沃什更可能当选 [3] 趋势强度 - 锌趋势强度为 0，取值范围【-2,2】，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 最看空，2 最看多 [3]

美联储主席候选人选情变动 - 市场此前普遍预期哈塞特(Kevin Hassett)几乎板上钉钉将成为美联储主席候选人[1] - 据博彩网站Polymarket盘口显示，美联储前理事沃什(Kevin Warsh)目前比哈塞特拥有更大机会成为下一任美联储主席[1] - 哈塞特目前在博彩市场的胜算率已从本月较早时的超过80%下降至51%[1] 候选人面临的阻力与市场担忧 - 一些能够直接向总统特朗普建言的高层人士对哈塞特担任美联储主席持反对意见[1] - 反对声音认为哈塞特与特朗普关系过于密切，担心其任命可能最终会引发债市动荡[1] 特朗普的表态与候选人名单变化 - 特朗普早前曾表示已确定美联储主席人选，但上周五接受《华尔街日报》采访时令投资者感到意外[1] - 特朗普称沃什已经与哈塞特并列，成为美联储主席候选名单中的领先人选[1]

特朗普下任美联储主席候选人 - 媒体报道称凯文·沃什已成为特朗普考虑的下任美联储主席头号候选人 [1] - 沃什在12月10日经特朗普面试后进一步赢得好感 特朗普指出其在货币政策上与自己的观点大体一致 [1] - 特朗普表示希望联邦基金利率一年后被降至1%甚至更低 以帮助财政部降低美国国债的高额融资成本 [1] 候选人凯文·沃什背景 - 沃什现年55岁 目前在斯坦福大学担任访问学者 [1] - 其早年曾在投行摩根士丹利的并购部门任职 [1] - 在2002到2006年期间 他担任白宫国家经济委员会的执行秘书 [1] - 在2006年至2011年期间 他担任美联储理事 [1]

美联储主席潜在候选人 - 美国总统特朗普表示，美联储前理事凯文·沃什是下一任美联储主席职位的头号候选人 [1] - 特朗普同时称，白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特也很出色 [1] - 沃什曾于2006年至2011年期间担任美联储理事，特朗普在2017年曾面试其担任主席但最终选择了鲍威尔 [1] 特朗普的货币政策立场 - 特朗普希望联邦基金利率在一年后被降至“1%甚至更低”，以帮助美国财政部降低国债的高额融资成本 [1] - 特朗普认为，下任美联储主席应该在制定利率政策时咨询他的意见，但不必完全按照他的意见行事 [1] - 特朗普自今年1月再次就任总统后，多次指责美联储降息过慢，并威胁解除现任主席鲍威尔的职务 [1] 现任主席任期与法律程序 - 现任美联储主席鲍威尔的任期将于明年5月到期 [1] - 根据相关法律规定，美国总统提名美联储主席人选后，需获得参议院批准 [1] - 尽管遭到特朗普激烈批评，鲍威尔拒绝辞职并强调美联储货币政策的独立性 [1]

美联储主席人选变动 - 美国总统特朗普表示，凯文・沃什是其目前心目中下一任美联储主席的“头号人选” [1][3] - 在预测平台上，凯文・沃什的当选概率已从约15%飙升至最高40% [1][4] - 与此同时，此前被视为热门人选的白宫国家经济委员会主任凯文・哈塞特的当选概率，从不久前的80%一度跌破60% [1][4] 特朗普的货币政策立场 - 特朗普重申其长期主张，即美联储主席在制定利率决策时应征询总统的意见 [1][6] - 对于美联储于12月10日宣布的降息25个基点（将联邦基金利率目标区间从3.75%—4%下调至3.5%—3.75%），特朗普认为降息幅度太小，本可以更大 [1][6] - 特朗普指出，其心仪人选凯文・沃什在货币政策立场上与自己高度一致，认为必须下调利率 [6] 候选人背景与遴选过程 - 凯文・沃什曾于2006年至2011年期间担任美联储理事，目前是斯坦福大学访问学者 [6] - 沃什在上周三（12月10日）与特朗普举行了45分钟会面，其间特朗普向其施压，询问若当选是否能保证支持降息 [4] - 特朗普表示对所有候选人都很满意，但此次必须谨慎行事，并提及当初提名鲍威尔是听信了错误的推荐 [6]

美联储主席继任人选动态 - 美国总统特朗普表示，美联储前理事凯文·沃什是下一任美联储主席的“头号候选人”，白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特也是出色人选 [1] - 特朗普很可能在2026年初公布提名人选，以接替将于2026年5月结束任期的现任主席鲍威尔 [1] - 美国财政部长贝森特无意担任美联储主席职务 [3] 特朗普的货币政策立场 - 特朗普希望将联邦基金利率在一年后降至“1%甚至更低”，以帮助降低美国国债的高额融资成本 [1] - 特朗普认为下任美联储主席应在制定利率政策时咨询他的意见，但不必完全按其意见行事 [1] - 特朗普多次公开批评现任主席鲍威尔，指责美联储降息过慢，并曾威胁解除其职务 [3] 主要候选人背景与市场观点 - 凯文·沃什于2006年至2011年担任美联储理事，目前是斯坦福大学访问学者，特朗普2017年曾面试其担任美联储主席 [1] - 摩根大通CEO杰米·戴蒙支持沃什出任下一任美联储主席，并称其将成为一位“伟大的美联储主席” [3] - 戴蒙警告称，另一位候选人哈西特可能更顺从白宫降息意愿，但这可能引发市场反向博弈，导致长期借贷成本不降反升，损害美联储独立性 [3][4] - 哈西特曾担任特朗普两届政府的官员，其与特朗普的亲密关系一直困扰其候选人身份 [4] - 戴蒙指出，若哈西特当选并迅速降低短期利率以配合白宫，市场对其缺乏独立性的担忧可能点燃通胀预期，导致由市场定价的10年期美债收益率等长期利率飙升 [4]

美联储主席潜在候选人 - 美国总统特朗普表示，前美联储理事凯文·沃什是下一任美联储主席的“头号候选人”，同时认为白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特也很出色 [1][3] - 特朗普称，希望联邦基金利率一年后被降至“1%甚至更低”，以帮助降低美国国债的高额融资成本 [3] - 特朗普表示，下任美联储主席应在制定利率政策时咨询他的意见，但不必完全按照他的意见行事 [3] 候选人背景与提名时间 - 凯文·沃什目前是斯坦福大学访问学者，曾于2006年至2011年担任美联储理事，特朗普在2017年曾面试他但最终选择了鲍威尔 [5] - 现任主席鲍威尔的任期将于2026年5月到期 [6] - 特朗普很可能在2026年初公布下任美联储主席提名人选 [6] - 特朗普确认，美国财政部长贝森特无意担任美联储主席职务 [8] 市场与行业观点 - 摩根大通CEO杰米·戴蒙支持凯文·沃什出任下一任美联储主席，称其将成为一位“伟大的美联储主席” [8] - 戴蒙警告称，另一位热门候选人哈西特可能更顺从白宫的降息意愿，但这可能引发市场的反向博弈，导致长期借贷成本不降反升，损害美联储的独立性 [8] - 戴蒙指出，若哈西特当选并迅速降低短期利率以配合特朗普的经济诉求，市场担心其缺乏独立性可能点燃通胀预期，导致由市场定价的长期利率（如10年期美债收益率）因投资者抛售债券而飙升 [8][9]

美联储主席候选人立场与市场影响 - 摩根大通CEO杰米·戴蒙在私密会议上明确支持前美联储理事凯文·沃什担任美联储主席，并称其将成为一位“伟大的主席” [1] - 戴蒙警告另一位热门候选人凯文·哈赛特可能更顺从白宫降息意愿，但这可能引发市场反向博弈，损害美联储独立性 [1] - 戴蒙分析指出，若哈赛特当选并迅速降低短期利率以配合白宫，市场可能因担忧其缺乏独立性而推高长期通胀预期，导致由市场定价的长期利率飙升 [1] 市场对潜在风险的即时反应 - 自11月下旬哈赛特成为领跑者的消息传出后，10年期美国国债收益率已从4.0%跳升至4.2% [2] - 衡量长期通胀预期的关键指标“5年之5年”远期通胀互换利率近期上涨了0.06个百分点，创下一个月新高 [2] - 多位掌管着30万亿美元美债市场的资深投资者已向财政部官员表达对哈赛特政治倾向的顾虑，质疑其与特朗普过于紧密的政治结盟可能动摇货币政策公信力 [4] 特朗普的选人标准与候选人背景 - 特朗普对现任主席鲍威尔未大幅降息反而加息的做法不满，明确表示忠诚度和积极降息的意愿是其选人的关键标准 [5] - 凯文·哈赛特是博彩市场的头号热门，作为前白宫内部人士，他公开支持特朗普关于激进降息的呼吁，甚至曾建议降息幅度应为当前水平的两倍 [6] - 凯文·沃什是前美联储理事，获得了戴蒙等华尔街大佬的背书，特朗普及财政部长等高级官员已于本周三在白宫面试了沃什 [7] 遴选进程与最终决定 - 由候任财政部长斯科特·贝森特主导的美联储主席遴选工作仍在继续，特朗普预计将在下周面试更多候选人 [7] - 最终人选将在“独立派”沃什与“忠诚派”哈赛特之间做出选择，答案预计在数周内揭晓 [7]

美联储12月利率决议与政策动向 - 美联储于12月10日宣布连续第三次降息，下调25个基点 [1] - 美联储声明中表示将“小心评估”最新数据和风险状况，措辞与去年12月暂停降息前相似，市场解读为宽松周期可能接近尾声或暂停 [1][7] - 在此轮自9月开始的降息周期中，美联储累计下调利率175个基点，鲍威尔在记者会上提及年内已降息75个基点 [7] 美联储内部投票分歧与政策立场 - 12月利率决议投票结果为9票赞成降息，是自2019年9月以来首次出现如此多委员持不同意见 [3] - 芝加哥和堪萨斯城联储行长投票维持利率不变，而前特朗普政府任内的美联储理事斯蒂芬·米兰投票支持降息50个基点，这是他上任以来第三次投不同意见票 [3] - 投票分歧暴露了美联储内部在政策路径上的分裂，鹰派担忧通胀，鸽派更关心就业 [3][9] 美国经济数据表现 - 11月美国私营部门就业减少3.2万个，为两年半以来的最大降幅，失业率小幅上升 [5] - 截至11月，雇主累计裁员超过110万 [5] - 通胀维持高位，美联储重视的个人消费支出价格指数仍显著高于2%的目标 [5] - 经济数据显示经济活动温和扩张，但就业增长放缓、失业率上升与通胀回升并存 [7] 白宫政治压力与美联储主席人选 - 特朗普总统公开批评12月的降息幅度“太小了”，认为应采取更激进的行动 [3] - 特朗普多次指责美联储主席鲍威尔未及时降息，并威胁换人，其挑选下任主席的标准是看对方是否“愿意立即降息” [5][7] - 鲍威尔的任期将于明年5月结束，白宫国家经济委员会主任哈西特被视为热门接替人选，但哈西特于12月8日表示，提前规划未来半年利率走向是“不负责任的” [5][11] - 特朗普将选人标准公开化，引发了外界对美联储独立性可能受到政治干预的担忧 [7] 政策前景与市场预期 - 美联储内部对于政策路径存在不同选择，鸽派希望以降息稳定就业，鹰派则担忧降息可能推高通胀或催生资产泡沫 [9] - 美联储主席鲍威尔强调政策没有“预设路径”，将依据数据做出决定 [9] - 前美联储副主席克拉里达强调美联储需重视价格稳定，而学者卢卡斯则认为应优先关注通胀，因货币政策对就业的直接作用未被充分证实 [9] - 未来政策走向将取决于接下来的经济数据，特别是就业和通胀指标的演变 [11]

下一任美联储主席候选人 - 前美联储理事凯文·沃什与国家经济委员会主任凯文·哈塞特是主要候选人，特朗普更倾向于此二人[1] - 特朗普表示沃什目前在候选名单最前列，并称“凯文和凯文”都很棒[3] - 外界近期将哈塞特视为领跑者，但特朗普最新表态显示沃什仍是强有力的竞争者[3] 特朗普对候选人的评估与期望 - 特朗普追问沃什若出任主席，是否会支持降息，沃什认为必须降息[5] - 特朗普希望下一任美联储主席在设定利率时与他沟通，认为自己是“一个聪明的声音，应该被听取”[5] - 特朗普对当初选择现任主席杰罗姆·鲍威尔感到懊恼，称得到了一个糟糕的推荐[6] - 特朗普正在对主要竞争者进行最后一轮面试，包括哈塞特[6] - 特朗普表示喜欢他任命进美联储理事会的所有人[7] 特朗普的货币政策立场 - 特朗普希望一年后利率处于1%甚至更低的水平[5] - 降息将帮助美国财政部降低为30万亿美元政府债务融资的成本[5] - 特朗普认为美国的利率应该是全世界最低的[6] - 特朗普对市场习惯感到恼火，即经济活动或招聘强于预期时，市场就担心美联储会加息[7] - 特朗普不会让美联储因好消息就自动大幅加息来压制通胀[8] 美联储近期动态与候选人背景 - 美联储本周将基准利率下调25个基点至3.5%—3.75%的区间，创三年来最低水平[6] - 该利率决定出现了三张反对票，为2019年以来最多[6] - 凯文·哈塞特曾于2017年至2019年担任特朗普的高级经济顾问，并于2024年1月出任国家经济委员会主任[7] - 凯文·沃什曾在小布什政府担任经济顾问，于2006年至2011年出任美联储理事，2017年曾面试美联储主席一职但未获选[7]