公司动态 - 圣阳股份于2025年12月31日召开第六届董事会第十九次会议 [1] - 会议审议了《关于收购深圳达人高科电子有限公司51%股权的议案》 [1] 行业与市场预测 - 有市场观点对AI领域提出“泡沫破灭”的疑问 [1] - 有预测认为美股可能下跌20% [1] - 有观点探讨量子计算对加密货币的潜在颠覆性影响 [1] - 有预测认为金价可能涨破1万美元 [1]

热点澄清与业务进展 - 航天动力澄清其主营业务不涉及商业航天，亦无商业航天类资产对外投资 [1] - 大业股份表示其机器人腱绳产品总体尚处于探索试验阶段，目前未实现批量生产 [1] 项目投资与产能扩张 - 神马电力新设越南公司拟投资建设越南电网新材料产品数字化工厂建设项目（一期） [1] - 新宙邦拟投资建设波兰新宙邦锂离子电池材料项目二期 [1] - 新宙邦拟投资建设中东新宙邦锂离子电池材料项目 [1] - 中远海特拟投资建造4艘4万吨级多用途重吊船 [1] - 中盐化工拟投资8396.92万元建设年产1万吨金属钠、副产1.55万吨液氯扩建项目 [1] 合同中标 - 华康洁净中标大连英歌石科学城实验室工艺项目(一期首开区)二标段施工 [1] 股权收购与整合 - 雅创电子拟购买欧创芯40%股权和怡海能达45%股权 [1] - 海利生物控股子公司拟收购扬州、常州等七家口腔连锁公司各51%股权 [1] - 希荻微拟以3.1亿元收购诚芯微100%股份 [1] 股份回购计划 - 立讯精密拟以10亿元-20亿元回购股份 [1] - 嘉泽新能拟斥资2.2亿元-4.4亿元回购股份 [1] - 达刚控股拟以2000万元-4000万元回购股份 [2] 股东增减持 - 绿岛风实际控制人的一致行动人拟减持不超过1%股份 [1][2] - 健之佳股东云南祥群拟增持5000万元公司A股股份 [2] - 凌志软件股东周颖拟减持合计不超过328.1万股的公司股份 [2] 业绩预告与监管事项 - 光库科技2025年净利润同比预增152.00%～172.00% [1][2] - 铂力特涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [1][2]

热点澄清与业务进展 - 航天动力澄清其主营业务不涉及商业航天，亦无商业航天类资产对外投资 [1][3] - 大业股份表示其机器人腱绳产品总体尚处于探索试验阶段，目前未实现批量生产 [1][3] 项目投资与产能扩张 - 中盐化工拟投资8396.92万元建设年产1万吨金属钠、副产1.55万吨液氯扩建项目 [1][3] - 神马电力新设越南公司拟投资建设电网新材料产品数字化工厂建设项目（一期） [3] - 新宙邦拟投资建设波兰新宙邦锂离子电池材料项目二期及中东新宙邦锂离子电池材料项目 [3] - 中远海特拟投资建造4艘4万吨级多用途重吊船 [3] 合同中标与市场拓展 - 华康洁净中标大连英歌石科学城实验室工艺项目(一期首开区)二标段施工 [1][3] 股权收购与资产整合 - 希荻微拟以3.1亿元收购诚芯微100%股份 [1][3] - 雅创电子拟购买欧创芯40%股权和怡海能达45%股权 [3] - 海利生物控股子公司拟收购扬州、常州等七家口腔连锁公司各51%股权 [3] 股份回购计划 - 立讯精密拟以10亿元-20亿元回购股份 [1][3] - 嘉泽新能拟斥资2.2亿元-4.4亿元回购股份 [3] - 达刚控股拟以2000万元-4000万元回购股份 [3] 股东增减持动向 - 绿岛风实际控制人的一致行动人拟减持不超过1%股份 [1][3] - 健之佳股东云南祥群拟增持5000万元公司A股股份 [4] - 凌志软件股东周颖拟减持合计不超过328.1万股的公司股份 [4] 业绩预告与监管动态 - 光库科技2025年净利润同比预增152.00%～172.00% [1][4] - 铂力特涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [1][4]

交易核心方案 - 华虹半导体拟发行股份购买上海华力微电子有限公司97.4988%的股权并募集配套资金 [1] 交易财务影响 - 交易完成后，公司2025年1-8月基本每股收益将从0.11元/股提升至0.37元/股 [1] - 交易完成后，公司2024年度基本每股收益将从0.22元/股提升至0.50元/股 [1] - 若未来盈利能力不及预期，公司的即期回报可能被摊薄 [1] 公司应对措施 - 为应对潜在摊薄风险，公司制定了填补措施，包括整合资产以释放协同效应、加强管理、完善利润分配政策等 [1] - 公司控股股东、董事和高管就相关事项作出了承诺 [1] 第三方意见 - 独立财务顾问认为，公司对交易影响的预计符合实际，且制定的防范和填补措施有效 [1]

交易方案 - 美克家居拟通过发行股份及支付现金方式收购深圳万德溙光电科技有限公司100%股权 [1] - 同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1] - 发行股份购买资产的发行价格为每股1.94元人民币 [1] - 本次交易预计不构成重大资产重组 [1] - 公司股票将于2026年1月5日开市起复牌 [1] 标的公司业务 - 标的公司万德溙主要从事高速铜缆及LOOPBACK智能回环测试模块的研发、生产与销售 [1] - 产品主要应用于服务器集群及大型服务器机房等场景 [1] 交易影响与战略协同 - 交易完成后，美克家居将新增铜缆高速互连相关的研发、生产及销售业务 [1] - 万德溙在铜缆高速互连方面的技术能力将与公司优势结合 [1] - 双方将共同提供具有市场竞争力的高速互连产品 [1]

要约收购核心交易 - 要约人Hill Valley Investment Co Ltd已完成收购怡园酒业约5.89亿股股份，相当于公司已发行股本总额约73.63% [1] - 收购总代价约为7362.98万港元，每股收购价格约为0.12491港元 [1] - 根据收购守则，要约人须提出强制性无条件现金要约，以收购剩余全部已发行股份及注销所有尚未行使的购股权 [1] 要约具体条款 - 强制性现金要约价格为每股0.12491港元 [1] - 该要约价格较2025年12月9日每股0.2650港元的收市价折让约52.86% [1] - 要约将由新百利融资及艾德资本代表要约人提出 [1] 公司股权与治理变动 - 于公告日期，要约人由杨陵江先生最终实益全资拥有，杨陵江先生同时为要约人的唯一董事 [1] - 公司已向联交所申请股份于2025年12月31日上午九时正起恢复买卖 [1]

要约收购核心交易 - 要约人Hill Valley Investment Co Ltd已完成收购怡园酒业约5.89亿股股份，相当于公司已发行股本总额约73.63% [1] - 收购总代价约为7362.98万港元，相当于每股收购价约0.12491港元 [1] - 根据收购守则，要约人须提出强制性无条件现金要约，以收购剩余全部已发行股份及注销所有尚未行使的购股权 [1] 要约条款与市场数据 - 强制性现金要约价格为每股0.12491港元 [1] - 该要约价格较2025年12月9日每股0.2650港元的收市价折让约52.86% [1] - 公司已申请股份于2025年12月31日上午九时正起恢复买卖 [1] 交易相关方信息 - 要约人由杨陵江先生最终实益全资拥有，杨陵江先生同时为要约人的唯一董事 [1] - 要约将由新百利融资及艾德资本代表要约人提出 [1]

公司公告核心内容 - 公司于12月30日召开第四届董事会第二十六次会议，审议通过了三项重要议案 [2] 公司战略与资本运作 - 公司审议通过了《关于收购广东洁科膜分离技术有限公司70%股权暨关联交易的议案》，计划进行一项股权收购 [2] - 公司审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的议案》，计划进行股份回购 [2] 公司运营与项目管理 - 公司审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，部分募投项目进度将进行调整 [2]

公司股权收购与业绩影响 - 开润股份完成对子公司嘉乐的剩余少数股权收购，穿透持股比例从81.4%提升至100% [1] - 此次收购的估值约为15倍市盈率，预计将增厚公司2026年利润约2700万元 [1] - 收购少数股权在短期内有望直接增厚公司业绩 [1] 业务发展前景与盈利潜力 - 中期来看，公司的2B箱包代工业务和嘉乐业务均存在净利率提升空间 [1] - 2C业务端运营主导权的变化，也为公司带来了盈利提升的潜力 [1] 盈利预测与评级 - 综合考虑近期海外需求放缓及嘉乐股权收购事项，华西证券调整了对公司的盈利预测 [1] - 华西证券维持对开润股份的“买入”评级 [1]

投资评级与核心观点 - 报告对开润股份(300577)给予“买入”评级 [1] - 核心观点：公司收购上海嘉乐剩余少数股权，有望增厚业绩，同时2B与2C业务均有盈利提升空间 [4] 事件概述与交易详情 - 公司全资子公司滁州米润拟以总计人民币3.94亿元收购上海嘉乐合计28.152%的股份，交易完成后上海嘉乐将成为公司全资子公司 [2] - 此前于2025年9月22日，公司公告拟以2.8亿元收购上海嘉乐20%股份，对应收购市盈率(PE)约为13倍，交易完成后公司对上海嘉乐合计持股比例从69.4%提升至81.4% [3] - 本次收购剩余少数股权，对应收购PE约15倍，分析师测算收购有望增厚2026年利润约2700万元 [3] 盈利预测调整 - 调整2025/2026/2027年营业收入预测：从50.63/56.57/62.55亿元下调至47.81/52.99/58.10亿元 [4] - 调整2025/2026/2027年归母净利润预测：从3.79/4.98/5.93亿元调整至3.69/5.04/6.04亿元 [4] - 调整2025/2026/2027年每股收益(EPS)预测：从1.58/2.07/2.47元调整至1.54/2.10/2.52元 [4] - 以2025年12月29日收盘价21.06元计算，对应2025/2026/2027年市盈率(PE)分别为14/10/8倍 [4] 财务预测摘要 - 营业收入预测：2024E为42.40亿元，2025E为47.81亿元，2026E为52.99亿元，2027E为58.10亿元 [6] - 营业收入同比增长率预测：2024E为36.6%，2025E为12.8%，2026E为10.8%，2027E为9.6% [6] - 归母净利润预测：2024E为3.81亿元，2025E为3.69亿元，2026E为5.04亿元，2027E为6.04亿元 [6] - 归母净利润同比增长率预测：2024E为229.5%，2025E为-3.1%，2026E为36.5%，2027E为19.8% [6] - 毛利率预测：2024E为22.9%，2025E为22.8%，2026E为23.0%，2027E为23.2% [6] - 净资产收益率(ROE)预测：2024E为17.8%，2025E为14.8%，2026E为17.0%，2027E为17.1% [6]