以色列央行行长：如果通胀趋于温和，或许可以提前启动降息。 ...

法国通胀数据 - 法国5月CPI同比上涨0 6%，远低于4月的0 9%和市场预期的0 9%，创五年来新低 [1] - 法国5月CPI环比下降0 1%，低于预期的上升0 1% [2] - 法国5月调和CPI同比上涨0 6%，低于预期的0 9% [2] - 法国5月调和CPI环比下降0 2%，低于预期的上升0 1% [2] 通胀下滑原因 - 能源成本同比下降8 1%，制造业商品价格下跌0 2% [3] - 服务业通胀从4月的2 4%放缓至2 1%，显示核心通胀压力缓解 [3] - 食品通胀出现小幅上升 [3] 欧洲央行政策影响 - 法国央行行长表示通胀回落是"非常令人鼓舞的信号"，暗示货币政策正常化进程尚未完成 [2] - 市场普遍预期欧洲央行将在6月5日会议上进行第八次降息，存款利率可能从当前水平下调至2% [2] - 立陶宛央行行长支持进一步货币宽松，认为通胀低于目标的风险正在上升 [3] - 欧元区四大经济体5月通胀数据可能八个月来首次全部跌破2%目标 [3] 市场预期 - 欧盟委员会预测法国今年平均通胀率为0 9%，2026年将小幅上升至1 2% [3] - 市场关注焦点已从"是否降息"转向"降息幅度有多大" [3]

国际货币基金组织：预计英国央行将每季度降息0.25个百分点，直到利率降至3%左右。 ...

现在更大幅度的降息是没有根据的。 欧洲央行管委Patsalides：选择权仍然至关重要。 通胀低于预期只是暂时的。 ...

欧洲央行管委Holzmann呼吁在9月之前暂停降息。（英国金融时报） ...

高盛：预计加纳在第三季度将降息400个基点，此前预期为200个基点。 ...

降息讨论现状 - 5月8日央行降息后，对今年剩余月份是否继续降息讨论未结束，乐观者认为经济企稳无需降息，悲观者认为稳经济压力仍在，降息周期未结束[2][7] 长期降息重要性 - 2018年起中国进入降息周期，人口、债务、房地产周期处于调整阶段，要求未来利率走低[8] - 2024年全国总人口14.08亿，比2023年减少139万，减少率接近1‰，到2054年将较2024年减少2.04亿[8] - 2025年一季度我国实体部门宏观杠杆率达298.4%，接近300%，化解债务需降息支持[9] - 2023年底房价房租比1.76，2024年回落至1.69，房地产软着陆需降息稳定房价和房租[9] 短期降息重要性 - 今年是“十四五”规划收官之年，外部不确定性大，一季度净出口对GDP贡献率38.9%，拉动增长2.1%，需降息应对外需下滑[11][13] - 城镇居民家庭总资产中房产资产占比66.8%，当前房地产实际利率高，5月30大中城市商品房销售面积增速回落，需降息提振需求[13] - 4月住户贷款增速降至3%，存款增速升至10%，差距7个百分点，企业贷款增速从14%降至8.6%，需降息顺应资金供需变化[14] 降息解决不了的问题 - 中国利率市场化改革未结束，市场分割，贷款利率与债券市场利率传导效率不高[15] - 宏观杠杆率上升主因是制度和效率，非降息[16] - 2024年银行业总资产372.5万亿元，私人部门融资需求收缩，银行净息差缩窄或因供大于求[16] 降息空间 - 要让2025年政府杠杆率不增加，实际利率应降至0.32%，与一季度实际利率4.52%相差大，政府杠杆率升至63.2%，降息支持财政空间大[3][17]

外汇市场动态 - 欧元兑美元汇率升至1.1421美元 创一个月新高[1][2] - 美元对印度卢比汇率预计短期内在84.00至87.00区间波动[3] 货币政策与利率 - 印度央行可能在2025年底前累计降息100个基点 使基准利率降至5%[1][3] - 印度6月议息会议预计降息25个基点至5.75%[3] - 波兰央行于2025年5月初进行首次降息 但未明确开启降息周期[1][3] - 印度1年期OIS利率为5.56% 2年期为5.41%[2] 经济数据表现 - 波兰4月零售销售同比增长7.6% 此前连续两个月下滑（3月降0.3% 2月降0.5%）[1][3] - 复活节假期带动食品消费需求 成为波兰零售增长主要推动因素[3] - 印度1-3月及2025财年GDP数据将于30日发布 预计为央行降息策略提供指引[2] 大宗商品与风险资产 - 美国延长关税征收期限后 原油和美国股指期货大幅上涨[1] - 贸易谈判进展及各国财政政策将成为原油价格主要不确定因素[1] 政策与立法影响 - 美国众议院共和党推进税改法案 拟废除《2022年通胀削减法案》多项激励措施[1] - 该法案若通过可能颠覆清洁能源投资策略 引入监管和政治风险[1]

【黄金期货最新行情】 | 5月26日 | 收盘价（元/克） | 当日涨跌幅 | 成交量（手） | 持仓量（手） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪金主力 | 777.30 | 0.29% | 296331 | 216132 | 打开APP，查看更多高清行情>> 【基本面消息】 美国截至5月17日当周初请失业金人数为22.7万人，市场此前预期为23万人，上周为22.9万人。上周美国 初请失业金人数减少2000人，下降至四周低点，表明尽管贸易政策带来不确定性，但就业市场依然保持 健康。不过续请人数有所上升，失业者寻找新工作变得愈发困难。 美国5月制造业PMI升至三个月高点52.3。服务业PMI初值52.3，创下两个月新高。企业新订单指数从4 月份的51.7升至52.4，主要受制造业推动。衡量企业支付投入品价格的指标从4月份的58.5升至63.4，达 到2022年11月以来的最高水平。 美联储理事沃勒表示，美联储不会在初级拍卖中购买债券，硬数据表明经济表现相当良好，目前尚未显 示关税影响的明显迹象。沃勒仍然认为关税将是一次性的价格上涨，称如果关税下降，预计美联储将在 2025 ...

货币政策 - 欧洲央行管委Simkus表示6月份仍有进一步降息的空间 [1] - 利率目前处于中性区间的上半部分 [1] 通胀情况 - 通胀低于2%的风险变高 [1]