印度紧急出手"救市"！ 1月7日，印度央行突然抛售美元以支撑卢比汇率，受此影响，印度卢比兑美元汇率直线拉升，日内最高升至1 美元兑89.7458卢比。有分析指出，印度央行抛售美元的操作对印度卢比汇率形成支撑，印度当局有意阻止卢 比汇率跌破90关口。 展望后市，有机构分析称，一旦卢比汇率明确跌破90关口，其贬值趋势可能会迅速扩大，预计到2026年3月 底，印度卢比兑美元汇率可能会贬至92。印度卢比汇率扭转颓势的关键仍取决于美印能否达成贸易协议。 印度央行出手 当地时间1月7日，印度央行在外汇市场抛售美元以支撑卢比汇率。受此影响，印度卢比兑美元汇率直线拉升， 由跌转涨，日内最高报1美元兑89.7458卢比，截至发稿，报1美元兑 89.8147卢比。 在此之前，印度卢比汇率持续走弱，1月5日一度跌至1美元兑90.3459卢比。 从买盘端来看，有交易员透露，外资银行很可能正代客（受托客户）买入美元，与此同时，部分负责处理大型 进口商购汇需求的银行也正在进场买入美元。 ASK Private Wealth首席投资官兼高级管理合伙人Somnath Mukherjee表示，外资在印度股市的撤离尤为明显， 截至2025年12 ...

该国12月经济活动也有所放缓，制造业采购经理人指数增速创下两年低点。 卢比在2025年累计下跌约5%，成为表现最差的亚洲货币，主要受到美国高额关税和投资流入疲弱的压 力。 其2026年的走势将在很大程度上取决于潜在的美印贸易协议进展以及外国证券投资活动，这些因素可能 重塑去年对该货币构成压力的美元资金流。 周五（1月2日）印度卢比跌破每美元90卢比，延续前一交易日跌势，在新年开局不利，因持续的美元需 求超过了央行的干预力度。 国有银行继续代表央行出售美元以支撑本币，但未能阻止汇率跌破90关口。 基础需求依然强劲，这主要受处理托管资金流的外资银行和大型进口商支付的推动，同时外国投资者在 新年伊始成为印度股票的净卖家。 ...

印度卢比汇率表现 - 2026年首个交易日印度卢比兑美元小幅走弱，收于89.97，较前一交易日收盘价89.87下跌0.1% [1][3] - 当日卢比兑美元开盘报89.9525，全天在窄幅区间内波动 [1][3] - 2025年全年印度卢比累计下跌4.72%，创下自2022年（跌幅近10%）以来的最差年度表现 [2][4] 市场交易与流动性状况 - 2026年首个交易日市场成交量清淡，限制了汇率的大幅波动 [1][3] - 由于主要市场仍处于新年假期，交易成交量低迷，日常资金流动成为汇率走势的主要驱动因素 [2][4] 汇率变动驱动因素 - 企业美元采购需求是导致2026年首个交易日卢比走弱的主要因素 [1][3] - 2025年大部分时间以及2026年初的汇率变动格局显示，供需基本面持续给卢比带来贬值压力 [2][4]

汇率近期走势与市场交易 - 美元/印度卢比汇率在周二交易中触及三周低点89.25后反弹，主要受印度进口商在特定价位买入美元推动[1] - 此前卢比上周显著回升，汇率曾跌至91.55附近的历史低点，随后印度储备银行通过在现货和非交割远期市场的干预操作支撑了本币[1] - 美元/印度卢比汇率目前在90.2950附近交易，价格维持在20日指数移动平均线(90.1809)上方，短期趋势偏积极[4] 资金流动与投资者行为 - 12月17日至19日期间，外国机构投资者转为净买家，在印度股市增持359.838亿卢比股份，为卢比提供短期支撑[1] - 但这一趋势未能持续，海外投资者在周一转为净卖家，抛售45.734亿卢比股份，显示出资金流动的反复性[1] 外部环境与美元走势 - 美元整体走势疲软，美元指数周二下跌约0.2%，交投于98.00附近[2] - 市场关注即将公布的美国第三季度GDP初值数据，预期年化增长率可能从第二季度的3.8%放缓至3.2%[2] - 市场对美联储降息的预期较弱，CME FedWatch工具显示美联储在1月会议降息25个基点的概率仅为20%[2] 贸易与国内经济基本面 - 印度与美国虽经多轮谈判，至今未达成贸易协议，印度进口商对美元的需求保持稳定，持续对卢比构成压力[2] - 印度国内经济基本面显示积极信号，印度储备银行月度公报指出11月经济增长保持坚挺，城乡需求强劲[2] 技术指标与关键价位 - 14日相对强弱指数从超买区域回落至54的中性水平，表明上升动能有所缓和[4] - 关键支撑位位于89.1409附近，对应自83.8509形成的上升趋势线[4] - 若汇率持续维持在20日均线上方，则回调空间有限；若跌破该均线，则可能进一步测试趋势线支撑[4]

印度卢比汇率前景与驱动因素 - 核心观点：鉴于出口风险，印度卢比可能会继续逐步贬值 [1][1] - 今年以来，卢比一直是亚洲最弱的货币 [1][1] - 货币疲弱的原因是在美国征收高额关税之际，大量外国投资组合资金外流 [1][1] 未来走势与关键影响因素 - 预计卢比将进一步贬值，直到与美国达成有利的贸易协议从而提振该货币 [1][1] - 印度央行将专注于维持货币竞争力以支持出口商，其干预将决定卢比的走势 [1][1] - 从2027财年开始，不断上升的通胀对于评估卢比的竞争力也将至关重要 [1][1]

印度卢比近期表现与市场压力 - 过去一个月印度卢比近乎单向下跌，多次触及历史新低 [1][3] - 卢比过去一个月累计下跌约2.5% [1][3] - 周二（报道当日）卢比兑美元汇率首次跌破91关口，当日下跌0.3% [2][4] 与亚洲货币表现的对比 - 过去一个月多数亚洲货币上涨，卢比表现弱势突出 [2][5] - 泰铢涨幅超3%，人民币、林吉特和新加坡元涨幅均至少达到1% [2][5] - 表现差异使卢比兑多种亚洲货币跌至历史新低 [2][5] 导致卢比疲软的主要因素 - 受美元流动性持续失衡影响 [1][3] - 美印贸易协定迟迟未能达成抑制了市场情绪 [1][3] - 进口商对冲活动加剧给卢比带来压力 [1][3] - 外国投资者对印度股票保持谨慎态度持续施压卢比 [1][3] - 资金流动主导削弱卢比对亚洲同类货币每日波动的敏感度，累积下跌势头 [1][3] 市场预期与印度央行干预历史 - 市场对卢比进一步贬值及投机活动加剧的预期被推高 [1][3] - 印度央行在今年此前几次卢比走弱期间采取了超出常规规模的干预措施以遏制贬值 [1][3] - 例如上月央行两次在现货市场和无本金交割远期市场强力干预，10月和2月初也曾采取类似行动 [1][3] - 银行家认为央行投入了大量资金来扭转走势、恢复双向交易 [1][3] 对印度央行未来行动的预期 - 鉴于卢比单向下跌态势，银行家热议印度央行可能加大干预力度 [1][3] - 有理由认为印度央行可能会再次采取同样的强力干预行动 [1][3] - 随着市场普遍预期卢比将进一步贬值，央行加大干预的可能性已上升 [1][3]

印度卢比贬值对股市的影响 - 印度卢比持续下探并屡创新低，正逐渐成为该国5.4万亿美元规模股票市场复苏道路上的最大绊脚石 [1] - 尽管印度近期公布的GDP数据稳健且企业盈利有所回升，但汇率的疲软正在有效限制当地股市的上涨空间 [1] - 卢比兑美元汇率不断触及新低，这一长期疲软态势正在削弱市场对印度股市复苏的信心 [3] 市场表现与投资者行为 - 作为今年亚洲表现最差的货币，卢比的持续贬值已开始侵蚀投资者信心，导致基准Nifty指数在狭窄区间内震荡 [1] - 彭博数据显示，印度股市目前的表现已落后于多数新兴市场同行 [3] - 由于印度股市整体估值昂贵、盈利增长放缓且缺乏人工智能相关敞口，全球投资者已开始将资金轮动至北亚市场 [3] - 外资的持续流出进一步加剧了市场的脆弱性 [1] 市场面临的近期压力 - 市场交易员警告称，汇率问题构成了切实的近期威胁 [1] - 交易员指出，卢比的下跌不仅打击了市场情绪，更成为了阻碍股市反弹的直接阻力 [3] - 随着美国通胀和就业数据发布前的亚洲市场广泛下行趋势，以及即将到来的12月季度财报季，汇率因素已成为市场关注的核心变量 [3] - 卢比的颓势可能将继续压制印度股市任何实质性的反弹尝试 [3]

印度卢比汇率表现 - 12月16日，印度卢比兑美元一度跌至纪录新低，美元/印度卢比周二一度上涨0.1%，报90.8250，触及纪录新高 [1] 市场资金流动情况 - 今年迄今，外国投资者已卖出了近180亿美元的印度股票 [1] - 外国投资者在12月抛售了10亿美元符合印度指数纳入标准的债券，有望终结连续五个月的买入态势 [1] 影响市场情绪的因素 - 本地资产遭遇资金持续外流令市场情绪承压 [1] - 印度与美国的贸易协议迟迟未能敲定，令市场情绪承压 [1]

汇率市场动态 - 印度卢比兑美元汇率跌至纪录新低，美元/印度卢比周二一度上涨0.1%，报90.8250 [1] - 市场情绪承压，主要因本地资产遭遇资金持续外流，且与美国的贸易协议迟迟未能敲定 [1] 资金流动情况 - 今年以来，外国投资者已累计卖出近180亿美元的印度股票 [1] - 12月，外国投资者抛售了10亿美元符合印度指数纳入标准的债券 [1] - 此次债券抛售有望终结此前连续五个月的买入态势 [1]

新兴市场货币表现与趋势 - 2025年新兴市场货币表现强劲，MSCI新兴市场货币指数在7月创下历史新高，并有望实现自2017年以来最佳年度表现，涨幅超过6% [1] - 匈牙利福林是2025年表现最佳的新兴货币之一，兑美元汇率已上涨约20%，创下近25年来最佳表现 [1] - 墨西哥比索和巴西雷亚尔也是2025年表现最佳的新兴市场货币之一，巴西利率达到15%的近20年高位 [12] - 机构调查的交易员、基金经理和分析师大多预计新兴市场货币的强劲趋势在2026年将持续 [1] - 超过半数的受访顶级外汇交易员、对冲基金经理和分析师表示，对新兴市场货币的兴趣在2026年这一关键趋势中愈发浓厚 [9] 驱动因素与市场观点 - 新兴市场货币表现强劲得益于美元波动性增强且持续走弱，促使投资者重新审视对美元的投资敞口 [2] - 分析师认为，新兴市场货币持续了14年的熊市周期很可能已经结束，这是美元周期转变的一部分 [2] - 价格波动主要由发达经济体的事件所引发，如美国推动的世界贸易分裂、地缘政治动荡及央行政策分歧 [2] - 美国的降息举措预计将带来美元的进一步疲软，交易员预计美联储2026年还将再降息两次25个基点 [9] - 对于许多新兴市场货币而言，美国的降息背景至关重要，并推动了资金的流入，套利交易也增强了其涨势 [9] 外汇交易市场动态 - 全球外汇市场交易规模高达每天1万亿美元 [1] - 过去三年，全球外汇交易量几乎增长了30% [5] - 2025年发达市场货币的波动率在4月份飙升至两年来的高位，随后一个更加稳定的市场使得套利交易更具吸引力 [5] - 全球外汇交易额的近一半是由一小部分主要为大型银行所主导的交易机构所处理 [5] 金融机构业务与业绩 - 新兴市场外汇交易业务为全球前25家大银行带来了丰厚收入，2025年前九个月收入近400亿美元，是这些银行迄今为止表现最好的一年 [6] - 上述银行从新兴市场外汇交易中获得的收入，是其从10种主要货币（包括美元、英镑和欧元等）交易中所获收入（190亿美元）的两倍多 [6] - 对冲基金和银行外汇交易部门从市场波动中受益最大 [1] - 管理着10亿美元资产的对冲基金EDL Capital在2025年增值了28% [5] - 管理约14亿美元资产的Amia Capital对冲基金，据悉2025年迄今的回报率为16% [12] 具体货币案例与资金流动 - 匈牙利福林的交易量自2025年1月以来已增长了一倍多，交易者的兴趣与日俱增 [1] - 大量资金涌入广泛的新兴市场，包括国内和外的债券市场，且这种趋势短期内预计不会逆转 [12] - 美元的疲软浪潮并非惠及所有参与者，印度卢比创下历史新低，印尼盾也受到损害 [9]