全球对冲基金对中国股票的买入趋势 - 全球对冲基金正以6月底以来的最快速度买入中国股票 [1] - 此次买入主要由多头驱动，做空回补比例为9:1 [2] - 中国是8月以来Prime业务中净买入最多的市场 [2] 海外中国资产ETF的资金流入情况 - KWEB、MCHI、FXI等中国资产ETF在过去一个月获得资金流入 [3] - KWEB主要投资中国互联网领域公司 [4] - MCHI跟踪MSCI中国指数，涵盖A股和港股的金融、消费、医疗等行业 [5] - FXI跟踪富时中国50指数，覆盖港股上市的50只大盘股 [6] - FXI前十大重仓股包括腾讯、阿里、小米、建行、美团等 [7] 全球基金对中国股票的配置现状 - 全球主动管理公募基金对中国股票持仓占比为6.4%，处于过去10年的13%分位 [7] - 当前配置比例仍低于基准330个基点 [7] - 外资持仓仍处于保守区间，配置缺口或支撑市场上涨 [7] 中国股票市场的投资机会 - 国内政策有利于股票市场表现 [7] - 海外长线资金（如养老金）正关注中国市场机会 [7] - A股蓝筹股估值处于低位，相比美股更具性价比 [7] - 企业盈利预期改善将推动估值修复 [7] - 外资低配中国股票，有望进一步支撑市场上涨 [7] 机构对中国市场的观点 - 高盛认为外资配置缺口可能为市场提供上涨动能 [7] - 景顺看好中国证券资产，理由包括外资流入、地缘风险趋稳、供给侧改革 [7] - 摩根士丹利认为外资低配可能支撑中国市场上涨 [7]

德国养老金巨头投资中国 - 德国养老基金KZVK委托富国资产管理（香港）5000万美元投资中国股票，涵盖中国香港、中国内地及美国上市中概股 [1] - KZVK管理资产规模达341亿欧元，为超过24万名养老金领取者管理资金 [1] - 富国资产管理（香港）成立于2012年，持有香港证监会第1、4、9号牌照，是富国基金全资子公司 [1] - 大型机构投资者首单委托通常以5000万美元或5000万欧元起步，后续可能追加投资 [1] 欧洲机构投资者动向 - 部分英国、西班牙和意大利机构投资者正在准备投资委托招标，未来可能有更多中国策略招标 [3] - 海外大型机构投资者去年下半年至今动作较少，多数为续约而非新增配置 [3] - 英国养老金机构People's Partnership考虑适度分散组合，更多关注非美资产 [3] 全球投资者配置趋势 - 全球投资者因担忧美国贸易政策、通胀和债务问题，寻求更具韧性和多元化的收益来源 [4] - 大型机构投资者虽不会显著削减美国资产敞口，但新增投资会更多考虑非美地区 [4] 威灵顿投资管理看好中国 - 威灵顿投资管理认为中国应成为下一步投资目的地，管理规模超万亿美元 [5][6] - 全球投资者对中国股票配置较2020年高点低53%，存在投资潜力 [6] - 给出十大看好理由：估值吸引力、基本面改善、经济模式韧性、政策支持私营部门、消费信心改善、房地产市场企稳、地方政府财政支持、与全球市场低相关性、减少对美国资本市场依赖、贸易伙伴多元化 [6][7]

中美经贸会谈进展 - 中美发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，双方同意大幅降低双边关税水平，美方承诺取消对中国商品加征的共计91%的关税，修改34%的对等关税（其中24%暂停加征90天），中方相应取消对美国商品加征的共计91%的反制关税，暂停24%的关税90天 [1][4] - 野村将中国股票评级上调至"战术性超配"，成为首家在中美经贸会谈后上调评级的主要华尔街大行，称谈判进展对中国股市是重大利好 [1][4][5] - 花旗集团认为关税降幅超预期，将给中国股市注入积极情绪，重申恒指年末25000点和2026年上半年26000点的目标点位 [1][5] 市场反应与资金流向 - 港股恒生指数盘中飙升，科技股、消费股领涨，离岸中国资产午后大涨 [1] - 摩根士丹利指出对冲基金（尤其是美国对冲基金）上周增加对中国股票的看涨押注，MSCI中国指数和沪深300指数分别上涨2.4%和1.9% [1][7] - 高盛上调2025年每股收益预测，将MSCI中国指数和沪深300指数12个月目标点位分别上调至78点和4400点，潜在回报率分别为7%和15% [10] 机构观点与行业影响 - 花旗认为通信基础设施、科技硬件和光伏设备三大板块将受益最大 [5] - 富达国际称中国通过减少对美出口依赖和扩大国内刺激措施，加上贸易壁垒降低，或能支持股票和信贷市场 [7] - 晨光投资增加对中国敞口，提到中国股市估值低且全球投资者头寸偏低 [11] 经济基本面与政策支持 - 公募机构认为关税回到可接受水平后，中国经济和企业盈利复苏有望回归正常轨道，基本面预期改善 [2] - 中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，央行与证监会联合支持发行科技创新债券，推进金融政策落地 [10] - 外资通过QFII、沪深股通等形式持有A股流通市值稳定在3万亿元左右 [10]