市场表现 - 纳斯达克金龙中国指数初步收跌0 6% [1] - 中概ETF DRAG和KWEB跌约0 8% [1] - 中概ETF CQQQ涨0 1% [1] 公司表现 - 小鹏汽车初步收跌3 3% [1] - 文远知行和阿里巴巴跌超2% [1] - 理想、小米、新东方、小马智行、腾讯跌超1% [1] - 京东涨1 1% [1]

市场表现 - 纳斯达克金龙中国指数初步收涨0 8% [1] - 热门中概股理想汽车涨幅达8 1% 新东方涨幅5 3% 小鹏汽车涨幅4 5% [1] - 百胜中国和小米集团涨幅超过2% 网易涨幅1 3% [1] - 拼多多、百度、腾讯、京东、阿里巴巴涨幅最高0 8% [1] - 文远知行下跌0 5% 小马智行下跌3 9% [1] ETF表现 - 中概ETF YINN涨幅达4% [1] - DRAG和CQQQ涨幅超过1 2% [1] - KWEB涨幅1% [1]

美联储利率决议 - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4 25%-4 5%不变 预计今年降息两次 同时下调今年经济增长预期至1 4% 上调通胀预期至3% 预计失业率年底升至4 5% [2] - 19位官员中7位认为今年不需要降息(3月仅4位) 8位预计降息2次(合计50基点) 2位预计降息1次(25基点) 2位预计降息3次(75基点) [4] - 鲍威尔强调美国经济稳固但贸易和财政政策存在不确定性 关税可能推高通胀 劳动力市场强劲未见经济走弱迹象 [2] 中概互联网板块 - 瑞银报告显示年初至今KWEB中国互联网ETF上涨18% 主要由AI概念股驱动 中小市值股票表现优于大盘 [5] - 下半年重点关注AI变现(云服务/广告/AI代理)、海外扩张(Temu进入70国/美团Keeta布局中东巴西/携程海外增长)及利润率重塑(佣金转向广告收入) [5] - 法国里昂商学院指出AI变现受算力成本制约 出海ROE优势有限 佣金转广告面临监管降费压力 [6] 全球股市展望 - 美银调查显示54%基金经理看好国际股市未来五年表现 仅23%认为美股最优 47%认为贸易战是最大尾部风险 [8] - 法国里昂商学院更看好欧股/A股/港股/东南亚市场 因政策驱动+估值修复 东南亚享受制造业外溢红利(越南/印尼基建投资大增) [9] 智能体AI发展 - 高盛预测智能体AI将推动全球软件市场规模至2030年扩大20% 客户服务软件增速或达45% 智能体在软件行业份额超60% [10] - 建议关注微软/谷歌/赛富时等SaaS企业 但转型面临AI原生竞争者挑战 商业化拐点或延迟至2030年后 [10][12] 基因编辑行业 - 礼来以13亿美元收购Verve Therapeutics(溢价132%) 推动基因编辑公司股价普涨(Prime Medicine两天涨20%/Intellia涨7%) [11] - 收购显示基因编辑投资逻辑转向"靶点+疗效验证+支付模型"组合 重点关注心血管治疗领域临床可行性 [12]

市场表现 - 纳斯达克金龙中国指数初步收涨0.5% [1] - 中概ETF YINN涨2.9%，DRAG和KWEB涨1.3%，CQQQ涨0.5% [1] 公司股价变动 - 小米涨3.9%，腾讯涨2.2%，百度、京东、网易、阿里涨超1% [1] - 小鹏跌0.2%，蔚来跌0.7%，理想跌1.8% [1] - 新东方跌3.4%，小马智行跌9.5% [1]

Derek Yan：KraneShares大概在12年前由我们的创始人Jonathan Krane成立。Jonathan是一个非常传奇的 人物。他之前在中国其实创办过一家初创公司，随后卖给了Ticketmaster，在中国的这段创业经历让他 见证了中国高速成长，以及对科技的快速应用。回到美国之后，他又发现美国的投资人对于中国的投资 是非常少的，因此创立了KraneShares。公司最初的目标是想教育美国投资人和全球的机构投资人更多 地投资中国和配置中国。 南方财经全媒体记者周蕊纽约报道 今年以来，随着投资者对中国市场的情绪逐步修复，中国资产的表现开始出现边际改善。特别是在互联 网、人工智能等领域，部分中概股和相关主题基金在年初以来录得明显反弹，引发了市场对于资产配置 结构是否正在悄然变化的关注。与2021年至2023年间的避险情绪不同，当前部分机构投资者开始重新评 估全球配置中的中国权重，尤其是在美股高估值、利率维持高位、地缘风险持续的背景下，对"低估值 +高增长潜力"的资产重新产生兴趣。 与此同时，人工智能作为近年来最受关注的结构性增长主题，正逐步改变全球投资版图。从大型科技公 司主导的生成式AI到基础设施 ...