试点工作概述 - 四部门联合印发通知 组织开展人力资源服务业与制造业融合发展试点工作 目标是通过3年努力在30个左右城市培育专业人力资源服务机构 打造融合发展平台 发展创新技术产品模式 形成政策体系 [1] - 试点城市需具备较大规模制造业集群 发达人力资源服务业基础 丰富教育资源 较强区域示范作用 原则上为地级及以上城市 [1] 试点重点方向 - 建立政府引导 企业主导 政策扶持 平台支撑 行业组织参与的融合发展工作机制 [2] - 统筹就业 产业 财政 金融 土地等政策 建立符合融合发展的统计监测体系 [2] - 支持组建招聘用工联合体 跨企业培训中心 人才服务集团等载体 助力制造业用工和人才开发 [2] - 推动人力资源服务向价值链高端延伸 应用人工智能技术 促进传统制造业升级 [2] - 依托产业园打造公共服务枢纽 深化与工业园区合作 建设人力资源服务出口基地 [2] 实施保障措施 - 将试点工作列入就业 人才 产业重点任务 健全工作机制 强化政策支持 [3] - 对融合发展新业态实施包容审慎监管 探索建立制造业人力资源服务标准体系 [3] - 创新监管手段 打击虚假招聘 就业歧视 信息泄露等违法行为 [3]

中美高层对话 - 习近平主席与美国总统特朗普通电话，强调用好现有经贸磋商机制，争取双赢结果，要求美方撤销对中国实施的消极举措 [1] - 特朗普表示乐见中国经济增长，将继续奉行一个中国政策，欢迎中国留学生赴美 [1] - 韩正副主席会见美方代表团，希望二轨对话增进理解，推动中美关系稳定发展 [1] 政务数据共享政策 - 《政务数据共享条例》于6月3日公布，目标为构建全国一体化政务大数据体系，提升数字化治理能力 [2][3] - 条例明确政务数据统一目录管理，禁止增设共享障碍，要求通过共享满足需求时不得重复收集数据 [3] - 强化平台支撑，整合现有政务数据平台，原则上不新建共享交换系统，强调各环节安全责任 [3] 生态保护补偿机制 - 财政部等五部门6月4日推出长江、黄河流域横向生态补偿方案，按水质核算各省出资或受偿金额，每三年评估一次 [4][5] - 方案覆盖长江干流11省、黄河干流9省，中央财政协调资金划拨，联合绩效考评组监督资金使用 [5] - 5月30日五部门发文提出7项重点任务，包括拓展补偿领域至外溢性生态环境要素，创新三方补偿形式，目标2027年建成长江黄河干流补偿机制 [6] 城市更新行动 - 财政部6月5日公布20个入选城市更新支持名单，包括北京、天津等，补助总额超200亿元，东/中/西部城市分别最高获8亿/10亿/12亿元 [7][8] - 资金用于老旧小区改造、生态修复、历史文化保护等，鼓励REITs、债券等多元化融资，超长期特别国债将支持符合条件的项目 [7][8] 人力资源与制造业融合 - 人社部等4部门6月4日启动试点，在30个地级以上城市探索建立制造业人力资源服务标准体系，打击虚假招聘等违规行为 [9][10] - 试点周期为2025-2027年，重点培育专业服务机构，打造融合发展平台，要求试点城市具备先进制造业集群和人力资源产业基础 [10] 政策性金融工具动态 - 新型政策性金融工具或于6月底落地，投向可能涵盖数字经济、AI、消费领域，与央行服务消费再贷款协同优化场景 [17][18][20] - 前两轮工具（2015-2017年专项建设债、2022年7400亿开发性金融工具）侧重基建资本金补充，杠杆效应显著 [19] - 本轮工具或保留交通水利等传统基建投向，同时新增科技支持，如算力基础设施，与两会数字经济方向一致 [20][21]

中央政策与财政支持 - 2025年中央财政安排就业补助资金667.4亿元支持地方落实就业创业政策[1] - 延续降低失业、工伤保险费率并实施失业保险稳岗返还、就业见习补贴提前发放等政策[1] - 实施一次性扩岗补助政策并将范围扩大至社会组织以吸纳高校毕业生就业[1] - 加强残疾人、零就业家庭成员等困难群体就业帮扶[1] - 放宽技能提升补贴申领条件支持职业技能培训[1] 高校毕业生就业支持 - 人力资源社会保障部等三部门联合发布17条政策举措促进高校毕业生就业创业[1] - 上海市推出29项举措包括政策性岗位招录、基层就业空间挖掘和重点群体帮扶[5] - 江苏省举办"千校万企供需对接会"提供超1万个岗位涵盖生物医药、集成电路等行业[9] 地方就业创新举措 - 北京市百度集团未来3年开放2.1万个实习岗位并提升实习生转正率[4] - 苏州市打造低空经济产教评技能生态链并推动人才供需签约合作[6][7] - 宿迁市出台"人才新政16条"发放2400余万元补贴促进9002名毕业生就业[9] - 广东省683家企业提供超2万个岗位覆盖人工智能、新能源等领域[10] 人力资源服务试点 - 30个城市开展人力资源服务业与制造业融合发展试点[1] - 试点目标包括培育专业人力资源服务机构、打造融合发展平台和创新技术模式[2] 招聘活动与服务创新 - 广东省招聘会采用"立体化服务矩阵"包括线下对接、线上直播和全链条就业服务[12] - 现场提供简历诊断、岗位匹配等创新服务吸引高校学生参与[12]

报告核心观点 报告覆盖国内宏观、大类产业、地方政策以及海外重要政策和事件，梳理了2025年5月30日至6月5日期间海内外重要政策动态，为投资决策提供政策依据和参考[3]。 各部分总结 一周政策要览 - 国内宏观：5月30日，国务院国资委等三部门联合印发通知加大国企技能人才薪酬激励；6月3日，国务院公布《政务数据共享条例》；6月5日，国务院开展第四次全国农业普查，中央军委发布军事设施建设条例，央行将开展1万亿元买断式逆回购[3][5]。 - 国内产业：5月30日，工信部印发《算力互联互通行动计划》，四部门加强生态文化建设；6月1日，教育部部长发文谈教育强国；6月3日，商务部启动“服务消费季”，汽车经销商商会抵制“价格战”；6月4日，国家能源局开展新型电力系统试点；6月5日，商务部回应美方限制措施[3][5]。 - 地方政策：5月30日，上海将举办陆家嘴论坛，北京发布物业改革计划；5月31日，福建省委书记会见轻工业联合会会长；6月3日，北京优化入境旅游服务；6月4日，深圳推动服务贸易发展，广州国资国企“拼经济”，上海推动基础设施REITs扩容[3][6]。 - 海外动态：5月30日，美国提高进口钢铁关税；6月1日，美国延长对中国301条款关税部分豁免，日本央行预留债券交易损失拨备；6月2日，印度敲定电动汽车政策；6月3日，李强会见日本访华团；6月4日，王文涛出席世贸组织会议，上合组织财长和央行行长会议举行；6月5日，美国限制12国公民入境，习近平同特朗普通电话[3][7]。 海内外重要政策详览 - 宏观重要政策：5月30日，国务院等三部门推动国企建立技能导向薪酬制度；6月3日，国务院公布《政务数据共享条例》提升政府数字化治理能力[12][13]。 - 产业重要政策：6月5日，金融监管总局支持科技创新金融，央行开展1万亿元买断式逆回购；6月3日，商务部启动“服务消费季”，多部门支持民营经济、推动人工智能发展；5月30日，工信部推动算力互联互通，四部门加强生态文化建设；6月1日，教育部应对人口变化提升教育服务；6月2 - 5日，商务部回应美方经贸问题，多部门开展试点、完善制度[14][15][16]。 - 地方重要政策：5月30日，上海举办陆家嘴论坛，北京推动老旧小区物业服务全覆盖；5月31日，福建探讨轻工业发展；6月3日，北京优化入境旅游；6月4日，深圳推动服务贸易发展，广州国资国企“拼经济”，上海推动基础设施REITs扩容[17][18]。 - 海外重要政策及事件：5月30日，美国提高进口钢铁关税；6月1日，美国延长对中国301条款关税豁免，日本央行预留债券交易损失拨备；6月2日，印度出台电动汽车政策；6月3 - 5日，多场国际会议举行，美国限制12国公民入境，中欧政策调整，中美领导人通话[19][20]。

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周国债现券收益率集体收跌，国债期货集体收涨；国内经济面临外需承压与内需偏弱双重约束，但5月官方制造业PMI止降回升，经济有回稳迹象；海外美国经济活动略有下降，前景悲观；债市回归资金面和基本面驱动，需警惕长端补跌风险 [9][10][97] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 国债期货主力合约表现：30年期、10年期、5年期、2年期主力合约分别上涨0.92%、0.41%、0.26%、0.10%；TS、TF主力合约成交量上升，T、TL主力合约成交量下降；TS、TF、T、TL主力合约持仓量均上升 [12][13][31] 消息回顾与分析 - 政策及监管：6月4日国务院公布《政务数据共享条例》；人社部等四部门开展人力资源服务业与制造业融合发展试点；6月6日央行开展10000亿元买断式逆回购操作 [9] - 基本面：国内4月经济基本面小幅走弱，5月官方制造业PMI止降回升；海外美国5月ISM制造业、非制造业PMI及ADP就业人数等数据表现不佳，特朗普提高进口钢铁和铝关税 [9][10] - 汇率：人民币对美元中间价7.1845，本周累计调升3个基点 [10] - 资金面：本周央行公开市场逆回购9309亿元，逆回购到期16026亿元，累计净回笼6717亿元，DR007加权利率回落至1.55%附近震荡 [10] 图表分析 - 价差变化：10年与5年、10年与1年期国债收益率差及2年与5年、5年与10年期主力合约价差小幅走扩；10年期合约跨期价差小幅走弱、30年期合约跨期价差震荡，2年、5年期合约跨期价差小幅走弱 [42][49][53] - 国债期货主力持仓：T主力合约前20持仓净空单大幅减少 [66] - 利率变化：隔夜、1周、2周Shibor利率下行，1月期限Shibor利率小幅震荡，国债现券收益率集体下行；中美10年、30年期国债收益率差均小幅收窄 [70][74] - 公开市场操作：本周央行公开市场净回笼6717亿元，DR007加权利率回落至1.53%附近震荡 [77] - 债券发行与到期：本周债券发行17307.61亿元，总偿还量1288.72亿元，净融资2793.65亿元 [81] - 市场情绪：人民币对美元中间价调升，离岸与在岸价差走弱；10年美债收益率震荡下行，VIX指数小幅下行；十年国债收益率大幅下行，A股风险溢价小幅上行 [86][89][93] 行情展望与策略 - 国内基本面：5月官方制造业PMI止降回升，物价低位运行，4月金融数据分化，内需平稳但修复力度待察，外需有望边际改善 [96] - 海外方面：美5月ISM制造业、服务业PMI回落，劳动力市场疲态显现，通胀压力缓解，经济前景悲观，需警惕预期差扰动 [96] - 策略建议：连续降息可能性低，债市回归资金面和基本面驱动，本月资金面或均衡宽松，关注央行政策；警惕长端补跌风险 [97]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国服务业活动意外收缩，ADP就业数据大幅低于预期，特朗普向美联储主席鲍威尔施压要求降息，美股三大指数涨跌不一；国内股指连续小幅上涨，整体维持区间波动，消费板块领涨，短期内股指延续缩量走势 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 宏观经济 - 美国就业不及预期，5月ADP就业人数增3.7万人，预期增11.0万人，前值增6.2万人，招聘速度达2023年3月以来最低；5月ISM非制造业PMI为49.9，为近一年来首次萎缩，预期52.0，前值51.6；特朗普要求鲍威尔降息 [1] - 国内人社部等四部门开展人力资源服务业与制造业融合发展试点工作，将在30个左右城市先行先试，通过3年努力培育专业服务机构等 [1] 现货市场跟踪 - A股三大指数全线上涨，上证指数涨0.42%收于3376.2点，创业板指涨1.11%；行业板块指数涨多跌少，美容护理、纺织服饰行业领涨，交通运输、国防军工、公用事业、银行行业收跌；沪深两市成交金额1.1万亿元 [2] - 美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.22%报42427.74点，纳指涨0.32%报19460.49点 [2] 股指期货跟踪 - 基差方面，股指期货基差小幅回升；成交持仓方面，当日四大期指成交量和持仓量均同步减少 [2]

试点工作概述 - 人力资源社会保障部等四部门印发通知 组织开展人力资源服务业与制造业融合发展试点工作 旨在加快促进高质量充分就业 助力构建现代化产业体系 [1] - 试点将在30个左右具备条件的城市开展 通过3年左右的努力 培育一批面向制造业的专业人力资源服务机构 打造融合发展平台载体和联合体 发展支持制造业高质量发展的人力资源服务创新技术 产品 模式 [1] - 试点城市原则上为地级及以上城市 需满足较大规模制造业 较发达人力资源服务业基础 丰富教育人才资源 较强区域示范带动作用等条件 [1] 试点政策支持 - 试点城市应统筹就业 产业 财政 金融 土地等扶持政策 促进人力资源服务业与制造业深度融合 [1] - 充分利用现有资金渠道 推动将符合条件的项目列入就业和技能培训 现代服务业 工业和信息化领域有关专项资金扶持范围 [1] 融合发展载体建设 - 以加强重点产业用工保障为重点 支持人力资源服务机构联合制造业产业链上下游企业组建招聘用工联合体 [2] - 以促进劳动者素质提升和人力资源开发为重点 支持人力资源服务机构联合大型企业集团 产业链龙头企业建设跨企业培训中心或组建人才服务集团 [2] - 支持制造企业联合人力资源服务机构开展人力资源事务外包 共建人力资源共享中心 为受人工智能等新兴技术影响的制造业从业人员提供转岗培训和再就业服务 [2] 行业现状数据 - 人力资源服务业年均服务5000余万家次用人单位 其中约40%是制造业企业 形成大量专门面向制造领域的人力资源服务场景 [2]

城市更新行动 - 中央财政计划补助超过200亿元支持北京、天津等20个城市实施城市更新行动，探索建立可持续的城市更新机制 [2] - 今年前4个月全国新开工改造城镇老旧小区5679个，河北、重庆等6个地区开工率超过50% [1] 新能源车市 - 5月全国新能源乘用车厂商批发销量124万辆，同比增长38%，环比增长9% [1] - 1-5月累计批发522万辆，同比增长41% [1] 计量数字化 - 市场监管总局提出到2030年重点突破30项以上数字计量关键核心技术，研制10项数字计量装置 [1] - 计划培育80家国家计量数据建设应用中心，建立国家计量数据中心 [1] 疫苗产业 - 国内首款九价HPV疫苗获批上市，打破国外产品长达十余年的市场垄断 [2] 服务贸易 - 深圳提出到2030年可数字化交付服务贸易占比提高至50%以上，2035年达55%以上 [2] 住房公积金 - 南通市个人住房公积金最高贷款额度由60万元/人调整为70万元/人 [2] 制造业数据 - 泰国5月制造业PMI回升至51.2，自2月以来首次进入扩张区间 [3][4] - 澳大利亚2025年第一季度GDP环比增长0.2%，同比增长1.3% [3] 贸易政策 - 美国将钢材、铝材及衍生物品进口关税从25%上调至50% [3] 金融市场 - 上证指数上涨0.42%至3376.2点，创业板指上涨1.11%至2024.93点 [4] - WTI原油下跌0.46%至63.12美元/桶，COMEX黄金上涨0.27%至3386.1美元/盎司 [4]