中国证券报记者6月4日从人力资源社会保障部获悉，《人力资源社会保障部、工业和信息化部、商务 部、全国工商联关于开展人力资源服务业与制造业融合发展试点工作的通知》近日印发。四部门组织开 展人力资源服务业与制造业融合发展试点工作，加快促进高质量充分就业，助力构建现代化产业体系。 《通知》提出，在30个左右具备条件的城市开展先行试点，通过3年左右的努力，培育一批面向制造业 的专业人力资源服务机构，打造一批融合发展平台载体和联合体，发展一批支持制造业高质量发展的人 力资源服务创新技术、产品、模式，形成一批推动人力资源和实体经济、科技创新深度协同的政策体系 和有效模式。 人力资源社会保障部人力资源流动管理司负责人在答记者问时表示，试点城市原则上为地级及以上城 市，应当具备较大规模的制造业特别是先进制造业集群、比较发达的人力资源服务业基础、丰富的教育 人才资源、较强的区域示范带动作用等条件。 试点城市将重点从以下方面加强融合创新：一是建立健全推动人力资源服务业与制造业融合发展的工作 机制，发挥市场作用，健全政府引导、企业主导、政策扶持、平台支撑、行业组织广泛参与的融合发展 机制；二是探索完善政策体系，统筹就业、产业、财政 ...

人力资源社会保障部日前宣布，将在30个左右具备条件的城市开展人力资源服务业与制造业融合发展试 点。试点有何现实意义？如何开展？重点有哪些？记者采访了人力资源社会保障部人力资源流动管理司 负责人。 从高端人才引育、招聘用工保障到人力资源专业培训、人力资源管理赋能，人力资源服务业和制造业关 系密切。 "人力资源服务业是现代生产性服务业重要门类，直接服务亿万劳动者和广大用人单位，对促进市场化 社会化就业、助力构建现代化产业体系具有重要意义。制造业是国民经济的主体，是吸纳就业和开发利 用人力资源的重要领域。"该负责人介绍，近年来，人力资源服务业与制造业融合发展水平不断提升， 人力资源服务业年均服务5000余万家次用人单位，其中约40%是制造业企业，形成了大量专门面向制造 领域的人力资源服务场景。 据了解，此次试点目的就是在现有经验基础上，探索产业升级与就业促进相互联动的新路径，推动形成 现代化产业体系和高质量充分就业高效协同的发展格局。 按照相关部署，30个左右试点城市将通过3年左右的努力，培育一批面向制造业的专业人力资源服务机 构，打造一批融合发展平台载体和联合体，发展一批支持制造业高质量发展的人力资源服务创新技术 ...

宏观经济与政策 - 今年前4个月国家高新区规上工业企业营收超10万亿元 [4] - "两新"政策持续发力 消费潜力加速释放 [5] - 我国城镇老旧小区改造加快推进 [6] - 各地扎实推进一批重大工程建设 [7] - 《电子信息制造业数字化转型实施方案》印发 [10] - 我国组织开展人力资源服务业与制造业融合发展试点 [11] - 我国将进一步健全横向生态保护补偿机制 [12] - 财政部在香港发行今年第三期125亿元人民币国债 [14] 行业动态 - 2025年新能源汽车下乡活动6月中旬开启 [13] - 2025年全国"服务消费季"在南京启动 [15] - 美国提高进口钢铝关税至50%政策生效 多个行业将受影响 [17] 科技与创新 - 科技助力夏收夏种 筑牢粮食丰收基础 [8] - 数字赋能 重庆高效治理超大城市 [9] 国际事件影响 - 俄乌冲突持续 涉及能源与基础设施 [16] - 胡塞武装打击以机场 美运输机受阻 [20] - 加拿大林火蔓延 烟雾飘至美国欧洲 [22]

人力资源服务业与制造业融合发展试点政策 - 人力资源社会保障部宣布在30个左右城市开展人力资源服务业与制造业融合发展试点，旨在推动高质量充分就业和现代化产业体系构建[1] - 试点目标包括培育专业人力资源服务机构、打造融合发展平台载体、发展创新技术产品模式、形成政策协同体系[2] - 试点城市需具备较大规模制造业集群、发达人力资源服务业基础、丰富教育人才资源等条件[2] 试点具体措施 - 支持人力资源服务机构联合制造业企业组建招聘用工联合体，加强重点产业用工保障[2] - 促进劳动者素质提升，支持建设跨企业培训中心或人才服务集团[2] - 培育制造业人力资源管理咨询、全球高端人才选聘、数字化人力资源管理等专业化服务[3] - 开发招聘大模型、智能面试、虚拟现实培训等新产品[3] - 加强人力资源服务产业园建设，依托产业园搭建就业公共服务平台和中小企业服务平台[3] 试点实施安排 - 省级人社部门需在7月18日前推荐试点城市，9月底前试点城市需编制印发实施方案[4] - 人力资源社会保障部将组织专家评审并择优确定试点城市[4] - 试点工作周期为3年左右[2]

城市更新行动 - 中央财政计划补助超过200亿元支持北京、天津等20个城市实施城市更新行动，探索建立可持续的城市更新机制 [2] - 今年前4个月全国新开工改造城镇老旧小区5679个，河北、重庆等6个地区开工率超过50% [1] 新能源车市 - 5月全国新能源乘用车厂商批发销量124万辆，同比增长38%，环比增长9% [1] - 1-5月累计批发522万辆，同比增长41% [1] 计量数字化 - 市场监管总局提出到2030年重点突破30项以上数字计量关键核心技术，研制10项数字计量装置 [1] - 计划培育80家国家计量数据建设应用中心，建立国家计量数据中心 [1] 疫苗产业 - 国内首款九价HPV疫苗获批上市，打破国外产品长达十余年的市场垄断 [2] 服务贸易 - 深圳提出到2030年可数字化交付服务贸易占比提高至50%以上，2035年达55%以上 [2] 住房公积金 - 南通市个人住房公积金最高贷款额度由60万元/人调整为70万元/人 [2] 制造业数据 - 泰国5月制造业PMI回升至51.2，自2月以来首次进入扩张区间 [3][4] - 澳大利亚2025年第一季度GDP环比增长0.2%，同比增长1.3% [3] 贸易政策 - 美国将钢材、铝材及衍生物品进口关税从25%上调至50% [3] 金融市场 - 上证指数上涨0.42%至3376.2点，创业板指上涨1.11%至2024.93点 [4] - WTI原油下跌0.46%至63.12美元/桶，COMEX黄金上涨0.27%至3386.1美元/盎司 [4]

交通运输、仓储和邮政业 - 1~4月广州规模以上交通运输、仓储和邮政业实现营业收入2250.27亿元，同比增长8.8% [1] - 4月广州完成客运量2770万人次，铁路旅客运输、航空客货运输当月营业收入分别同比增长20.3%、8.2% [1] - 4月广州完成货运量8025.30万吨，同比增长7.8% [1] 科学研究和技术服务业 - 1~4月广州科学研究和技术服务业实现营业收入440.3亿元 [1] - 工程和技术研究和试验发展、科技中介服务营业收入同比分别增长7.2%和48.8% [1] 租赁和商务服务业 - 1~4月广州租赁和商务服务业实现营业收入1325.82亿元，同比增长11.3% [2] - 广告业、人力资源服务业、咨询与调查业分别实现营业收入318.39亿元、409.13亿元和142.13亿元，增速21.4%、8.6%和21.4% [2] 旅游业 - 1~4月广州旅行社及相关服务实现营业收入59.11亿元，增速由负转正同比增长1.2% [3] 整体服务业表现 - 1~4月广州规模以上服务业实现营业收入6707.94亿元，同比增长7.2%，比1~3月提高0.3个百分点 [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][8][12] 报告的核心观点 - 行业顺周期逻辑流畅且有保就业政策保驾护航，公司低基数反转叠加AI赋能，估值及业绩弹性空间大，预计2025 - 2027年归母净利润分别为2.87/3.99/5.23亿元，对应PE分别为23/17/13X [2][12] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年营业收入117.88亿元，同比+20.55%；归母净利润2.05亿元，同比+2.42%；扣非后归母净利润1.39亿元，同比+3.57% [2][6] - 2025Q1营业收入33.03亿元，同比+25.13%；归母净利润5778万，同比+42.15%；扣非后归母净利润4620万，同比+103.24% [2][6] 收入端分析 - 2024年大客户驱动灵活用工业务较快增长，拉动整体收入同增超20% [12] - 2024年灵活用工/猎头/RPO/技术服务业务营业收入分别同比+22.42%/-11.60%/-18.27%/+44.18%，猎头和RPO承压 [12] - 2024年中国大陆/中国港澳台及海外业务收入分别同比+28.67%/-4.39%，海外业务拖累整体增速 [12] - 2024年前五大客户收入贡献占比53.40%（2023年为44.12%），第一大客户收入占比46.39%（2023年为35.52%） [12] 盈利能力分析 - 2024年大客户占比提升制约灵活用工毛利率，高毛利率业务收入回落致综合毛利率下滑，费用率显著回落抵消部分压力，综合毛利率6.36%，同比-0.95个pct，销售/管理/财务/研发费用率分别同比-0.46/-0.26/+0.24/-0.07个pct，合计同比-0.55个pct，净利率同比-0.54个pct至1.74% [12] - 2025Q1收入增长延续良好趋势，扣非归母净利润因费率降低和经营补贴增加实现翻倍有余增长，综合毛利率同比-0.78个pct，期间费用率同比-1.04个pct，补贴及补助增加4367万带动扣非归母净利高增 [12] AI应用情况 - 公司积极研发并实践垂类赋能生态智能技术场景，打造基于AI重塑的人力资源产业互联平台“禾蛙”，构建产业生态创新模式，AI大模型在人资行业与中高端招聘融合提高人岗匹配效率已卓有成效 [12] 盈利预测及投资建议 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为2.87/3.99/5.23亿元，对应PE分别为23/17/13X，维持“买入”评级 [2][12] 财务报表及预测指标 - 利润表、资产负债表、现金流量表等展示了2024A及2025E - 2027E的相关财务数据，如营业总收入、营业成本、毛利等，还包括基本指标如每股收益、市盈率、市净率等 [17]