报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石受宏观预期支撑，呈偏强震荡态势；螺纹钢和热轧卷板因板块行情共振，走势偏强震荡；硅铁受能耗碳排信息扰动，走势偏强；锰硅受行业恶性内卷信息扰动，走势偏强；焦炭和焦煤情绪兑现，呈宽幅震荡；动力煤日耗修复，震荡企稳；原木震荡反复 [2][4][6][11][14][18][22] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货昨日收盘价802.5元/吨，跌8.5元，跌幅1.05%；持仓528,991手，减少33,844手 [4] - 进口矿价格普降10元/吨，国产矿部分价格持平 [4] - 基差方面，12509对超特和金布巴基差分别下降2.5元和2.3元，12509 - 12601价差扩大2.5元，12601 - 12605价差缩小0.5元 [4] - 7月24日，国家发展改革委、市场监管总局就《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见 [4] - 趋势强度为0，呈中性态势 [4] 螺纹钢和热轧卷板 - 螺纹钢RB2510收盘价3,356元/吨，涨76元，涨幅2.32%；热轧卷板HC2510收盘价3,507元/吨，涨68元，涨幅1.98% [6] - 螺纹钢和热轧卷板持仓均增加，分别增加92,300手和46,781手 [6] - 现货价格多数上涨，上海、杭州等地螺纹钢和热轧卷板价格有不同程度涨幅 [6] - 基差方面，RB2510基差下降12元，HC2510基差下降21元 [6] - 7月24日钢联周度数据显示，螺纹产量增加2.9万吨，热卷产量减少3.65万吨；总库存螺纹减少4.62万吨，热卷增加2.25万吨；表需螺纹增加10.41万吨，热卷减少8.55万吨 [7] - 2025年7月中旬，重点统计钢铁企业粗钢、生铁、钢材日产环比分别增长2.1%、0.6%、4.6% [8] - 7月24日，国家发展改革委、市场监管总局发布价格法修正草案征求意见公告，明确不正当价格行为认定标准 [8] - 螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为1，呈偏强态势 [8] 硅铁和锰硅 - 硅铁2509收盘价6166元，涨412元；锰硅2509收盘价6414元，涨466元 [11] - 硅铁现货价格部分上涨，锰硅现货价格上涨20元/吨 [11] - 期现价差、近远月价差和跨品种价差均有变化 [11] - 7月25日硅铁和硅锰部分地区报价上涨 [12] - 截止7月25日，锰矿库存总量环比增加14.73万吨 [12] - 硅铁和锰硅趋势强度均为1，呈偏强态势 [13] 焦炭和焦煤 - 焦煤JM2509成交2,189,213手，持仓519,305手，增加55,992手；焦炭J2509成交65,730手，持仓37,395手，减少746手 [14] - 焦煤部分价格上涨，如金泉蒙5精煤自提价涨171元，峰景折人民币涨27元 [14] - 焦炭部分价格上涨，如山西准一到厂价涨50元，日照港准一级价格指数涨30元 [14] - 7月25日汾渭CCI冶金煤指数部分上涨 [15] - 7月25日，焦煤JM2509合约多头增仓33,862手，空头增仓38,709手；焦炭J2509合约多头减仓1,156手，空头减仓130手 [16] - 焦炭和焦煤趋势强度均为0，呈中性态势 [16] 动力煤 - 动力煤ZC2507昨日暂无成交，先前开盘931.6元/吨，收于840元/吨，较上一交易日结算价跌51.4元 [19] - 南方港口外贸动力煤和国内动力煤产地均有报价 [20] - 7月25日，动力煤ZC2507合约多头和空头均减仓0手 [20] - 动力煤趋势强度为0，呈中性态势 [21] 原木 - 2509合约收盘价830元，涨0.3%；成交量16,577手，降21.9%；持仓量24,369手，降0.7% [23] - 部分现货价格有变化，如11.8云杉20 + 山东市场价格涨2.7% [23] - 7月24日，国家发展改革委、市场监管总局就价格法修正草案征求意见 [25] - 原木趋势强度为0，呈中性态势 [25]

报告行业投资评级 - 报告维持电力设备与新能源行业“强于大市”评级 [1] 报告的核心观点 - 规范新能源汽车产业竞争秩序利好行业发展，2025年国内新能源汽车销量有望高增带动电池和材料需求增长，固态电池产业化趋势明确 [1] - 中央整治光伏“内卷式”竞争，本周光伏产业链价格上涨但组件环节价格反馈弱，2025年国内光伏需求上调，短期关注硅料环节和新技术方向 [1] 各部分总结 行情回顾 - 本周电力设备和新能源板块上涨3.03%，涨幅高于上证综指，核电板块涨幅最大，工控自动化涨幅最小 [10][13] - 本周涨幅居前五个股票为雅化集团、电气风电、新雷能、安靠智电、华友钴业；跌幅居前五个股票为温州宏丰、国光电气、金智科技、麦格米特、信捷电气 [13] 国内锂电市场价格观察 - 磷酸铁锂动力型、碳酸锂电池级和工业级价格环比上涨，负极材料中端人造和高端动力、电解液动力三元和磷酸铁锂价格环比下降 [14] 国内光伏市场价格观察 - 硅料价格上涨，致密料报价上升，颗粒料报价上看，本周买方小批量买进，价格区间落差大，八月硅料产量有提升可能，海外硅料均价暂稳但八月或回升 [15] - 硅片价格明显抬涨，主流成交价格上行，企业对未来价格修复抱积极态度，供应面开工水平低，硅料价格上行支撑硅片价格 [16] - 中国电池片价格上调，多项因素推动成交价格和报价上扬，长期行情有望脱离底部区间 [17] - 海外电池片价格上涨，后续仍有上涨空间，美国对等关税实施日期延后，InfoLink将关注政策动向 [18] - 中国组件价格受供应链和政策影响上涨，八月价格有抬升机会，集中项目价格暂时持稳 [19] - 海外组件价格各区域有不同表现，美国市场受政策影响价格更新未落地，本地制造组件询单有上行趋势 [20] - 光伏辅材中，EVA粒子价格不变，背板PET、边框铝材、支架热卷价格上涨，光伏玻璃价格不变 [24][25] 行业动态 - 新能源车方面，7月狭义乘用车零售市场环比下降，新能源零售渗透率提升，MG4将全球首次量产搭载半固态动力电池 [27] - 动力电池方面，乌海市清陶能源固态电池专用材料项目进入试生产阶段，纳科诺尔固态电池关键设备交付头部客户 [27] - 光伏风电方面，6月光伏装机同比减少但上半年同比增长，价格法征求意见关注低价无序竞争，2025年国内光伏装机预计规模上调 [27] - 核电方面，中国聚变能源公司在上海揭牌 [27] 公司动态 - 当升科技披露2025年管理层与核心骨干股权增持计划 [29] - 晶澳科技向下修正“晶澳转债”转股价格 [29] - 国光电气公司董事、总经理被实施留置 [29] - 诺德股份全资孙公司与楚能新能源签订铜箔采购协议 [29] - 伊戈尔获证监会同意再融资注册 [29] - 宇邦新材实控人一致行动人拟询价转让股份 [29] - 阳光电源部分董事、高管拟减持股份 [29] 附录图表 - 报告给出了晶澳科技、宇邦新材等上市公司的估值表，包括评级、股价、市值、每股收益、市盈率、每股净资产等信息 [31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石宏观预期支撑 偏强震荡[2][4] - 螺纹钢宽幅震荡[2][7] - 热轧卷板宽幅震荡[2][8] - 硅铁海外矿企报价上移 宽幅震荡[2][11] - 锰硅海外矿企报价上移 宽幅震荡[2][11] - 焦炭三轮提涨落地 震荡偏强[2][15] - 焦煤供给政策预期约束强化 震荡偏强[2][15] - 动力煤日耗修复 震荡企稳[2][19] - 原木震荡反复[2][23] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货昨日收盘价811元/吨 跌1元 跌幅0.12% 持仓562835手 减少17104手[5] - 现货方面 卡粉（65%）888元/吨持平 PB（61.5%）790元/吨 涨1元 金布巴（61%）760元/吨持平 超特（56.5%）661元/吨 跌1元 国产矿部分价格持平[5] - 基差、价差有不同程度变动 如基差（12509.对超特）59.4元/吨 降0.1元 12509 - 12601价差27.5元/吨 降0.5元[5] - 宏观新闻 7月24日国家发改委、市场监管总局就《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见[5] - 趋势强度为1[5] 螺纹钢和热轧卷板 - 期货方面 RB2510收盘价3294元/吨 涨11元 涨幅0.34% 成交2533253手 持仓1906352手 减少16346手 HC2510收盘价3456元/吨 涨12元 涨幅0.35% 成交852865手 持仓1507782手 增加12461手[8] - 现货价格 螺纹钢上海3380元/吨持平 杭州3450元/吨 涨20元 北京3330元/吨 涨20元 广州3480元/吨持平 热轧卷板上海3470元/吨 涨20元 杭州3500元/吨持平 天津3410元/吨持平 广州3470元/吨 跌10元 唐山钢坯3110元/吨持平[8] - 基差、价差有变动 如基差（RB2510）86元/吨 降20元 基差（HC2510）14元/吨 涨2元[8] - 宏观及行业新闻 7月24日钢联周度数据显示 螺纹产量+2.9万吨 热卷产量 - 3.65万吨 五大品种合计 - 1.22万吨；总库存方面 螺纹 - 4.62万吨 热卷 + 2.25万吨 五大品种合计 - 1.16万吨；表需方面 螺纹 + 10.41万吨 热卷 - 8.55万吨 五大品种合计 - 1.98万吨 2025年7月中旬 重点统计钢铁企业粗钢日产环比增长2.1% 生铁日产环比增长0.6% 钢材日产环比增长4.6% 7月24日国家发改委、市场监管总局发布价格法修正草案征求意见公告[9][10] - 趋势强度均为0[10] 硅铁和锰硅 - 期货方面 硅铁2509收盘价5754元/吨 跌78元 成交量259485手 持仓量169545手 硅铁2510收盘价5750元/吨 跌64元 成交量36465手 持仓量44277手 锰硅2509收盘价5948元/吨 涨10元 成交量329748手 持仓量325554手 锰硅2510收盘价5948元/吨 涨26元 成交量33069手 持仓量26210手[11] - 现货方面 硅铁FeSi75 - B内蒙5500元/吨 硅锰FeMn65Si17内蒙5680元/吨 降70元 锰矿Mn44块39.5元/吨度 降0.5元 兰炭小料神木550元/吨[11] - 价差方面 期现价差、近远月价差和跨品种价差均有变动 如硅铁（现货 - 09期货） - 254元/吨 增78元 锰硅（现货 - 09期货） - 268元/吨 降80元[11] - 行业新闻 7月24日硅铁、硅锰不同地区有不同报价 福建某钢厂今日硅锰定标5800元/吨折基半承兑半现金 较6月初定价上涨354元 澳大利亚皮尔巴拉港6月通过黑德兰出口锰矿石月环比增长90.61% 同比增长51.49% 上半年出口总量同比下降23.24% 6月出口主要转移到中国和马来西亚 South32公布2025年9月南非半碳酸块、澳块报盘环比上涨[12][13] - 趋势强度均为0[13] 焦炭和焦煤 - 期货方面 JM2509收盘价1198.5元/吨 涨63元 涨幅5.55% 成交2883448手 持仓463313手 增加53371手 J2509收盘价1735元/吨 涨27.5元 涨幅1.61% 成交81783手 持仓38141手 减少209手[15] - 现货方面 焦煤临汾低硫主焦1400元/吨 涨20元 全泉蒙5精煤自提价1029元/吨持平 吕梁低硫主焦1449元/吨持平 峰景折人民币1543元/吨 降2元 山西仓单成本924元/吨持平 蒙5仓单成本1134元/吨 涨81元 蒙3仓单成本1064元/吨持平 焦炭河北准一干熄焦1360元/吨 涨55元 山西准一到厂价1190元/吨 涨50元 日照港准一级价格指数1400元/吨 涨20元 焦炭仓单成本1535元/吨 涨22元[15] - 基差、价差有变动 如基差JM2509（临汾低硫主焦） - 274.5元/吨 降63元 基差J2509（山西准一到厂） - 408元/吨 涨22.5元[15] - 价格及持仓情况 北方港口焦煤有不同报价 7月24日汾渭CCI冶金煤指数部分有变动 7月24日大商所前20位会员持仓情况显示 焦煤JM2509合约多头增仓44538手 空头增仓26271手 焦炭J2509合约多头减仓907手 空头增仓164手[15][17] - 趋势强度均为1[17] 动力煤 - 期货ZC2507昨日暂无成交 先前开盘931.6元/吨 最高931.6元/吨 最低840元/吨 收于840元/吨 较上一交易日结算价波动 - 51.4元 成交18手 持仓0手[20] - 基本面 南方港口外贸动力煤、国内动力煤产地有不同报价 7月24日郑商所前20位会员持仓情况显示 动力煤ZC2507合约多头减仓0手 空头减仓0手[21] - 趋势强度为0[22] 原木 - 盘面数据 2509合约收盘价827.5元/吨 涨幅0.5% 成交量21217手 减少40.5% 持仓量24533手 减少2.4% 2511合约收盘价834.5元/吨 涨幅1.0% 成交量3033手 减少8.4% 持仓量4179手 增加6.7% 2601合约收盘价838元/吨 涨幅0.3% 成交量802手 减少48.1% 持仓量1842手持平[24] - 价差方面 现货 - 2509价差 - 87.5元/吨 涨幅5.4% 现货 - 2511价差 - 94.5元/吨 涨幅9.9%等[24] - 现货市场价 不同规格原木在山东、江苏等市场价格有不同表现 部分有涨幅 部分持平 部分有跌幅[24] - 宏观新闻 7月24日国家发改委、市场监管总局就《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见[26] - 趋势强度为1[26]

价格法修正草案核心内容 - 修正草案共10条 主要涉及三方面内容：完善政府定价相关内容、明确不正当价格行为认定标准、健全价格违法行为法律责任 [1] - 修订目的是适应新形势变化 当前绝大多数商品和服务价格已由市场形成 新经济新业态涌现 行业低价无序竞争问题凸显 [1] 政府定价机制调整 - 明确政府指导价不局限于基准价及其浮动幅度形式 定价机关可通过制定定价机制确定价格水平 [1] - 将成本监审确立为政府定价重要程序 新增公开征求社会意见、问卷调查等听取意见方式 [1] 不正当价格行为规范 - 完善低价倾销认定标准 治理"内卷式"竞争 同时规范价格串通、哄抬价格、价格歧视等行为 [2] - 禁止公用企事业单位、行业协会利用行业优势强制捆绑销售 强化经营场所价格行为规范 [2] 法律责任强化 - 提高违反明码标价规定的处罚标准 明确经营者拒绝提供成本监审资料的法律责任 [2] - 调整对经营者不正当价格行为的处罚规定 加强价格违法行为惩戒力度 [2] 修订背景与实施安排 - 价格工作内涵和方法发生变化 需通过法律形式完善管理程序 增强政府定价科学性 [2] - 公开征求意见时间为2025年7月24日至8月23日 [3]