公司业务与战略 - 武商超市深耕湖北区域多年 在本土化及会员体系建设上态势良好 [2] - 公司依托华中地区枢纽和多点位前置仓布局 在武汉逐步实现了多区域高效配送 [2] - 公司通过开发本地供应基地和组建深谙本土需求的买手团队 努力为消费者提供更具“家乡味”与“本地鲜”特色的商品选择 [2] 会员体系与运营 - 公司并未从零开始建设会员体系 而是依托武商集团长期积累的存量会员生态 [2] - 公司尝试实现跨业态权益对接与消费场景延伸 [2] - 公司希望以更优的消费门槛与价值感知 提升会员的性价比体验 [2] 未来发展展望 - 未来 公司将继续专注自身特色 [2] - 公司努力为消费者带来更具质价比的商品和更优质的服务 [2]

文章核心观点 - 郎酒通过其会员体系的八年持续迭代，实现了从销售产品到提供服务、经营关系乃至共创价值的战略跨越，构筑了基于深度用户关系的长期竞争壁垒，为中国白酒行业从“交易思维”转向“共同体思维”提供了战略镜鉴 [2][13] 会员体系演进 - 2018年，“青花荟”VIP俱乐部成立，标志着公司从产品思维转向用户思维，在高端市场建立直接触达核心消费者的桥梁 [4] - 2021年，“青花荟”升级为“郎酒庄园会员中心”，战略从“提供服务”跨越到“创造体验”，通过系列IP活动将账户关系升温为情感联结 [4] - 2025年，发布“1314会员计划”，2026年发布全新增值服务，推动会员角色从“参与者”向“生态共建者”转变，旨在构建品牌、用户与合作伙伴多方共生的价值体系 [5][6] 战略成果与数据 - 公司构建了超过6万名企业家会员的深度关系网络，覆盖全国300多座城市 [7] - 会员网络与十余所顶尖商学院建立合作，深度链接超100支高端高尔夫球队 [7] - 已落地2000余场“名酒进名企”及超8000场高品质会员私宴 [7] 商业模式与组织变革 - 高品质圈层活动、跨界合作、会员专属产品及增值服务，正在形成“产品收入+服务收入+生态价值”的复合型商业模式，增强了盈利的韧性与可持续性 [9] - 八年的会员体系建设是一场由外而内的组织变革，倒逼公司从传统销售导向彻底转向用户运营导向，“唯客是尊”内化为全流程行动准则 [9] 平台化战略与未来规划 - 郎酒庄园会员中心正从服务提供者转变为高端资源的连接器与赋能平台，2026年计划对个人会员、企业会员等不同群体进行体系化、分类别的专业运营，并创造更多情绪价值与社交服务平台 [10] - 公司正在构建三大世界级酒庄格局，其中规划中的峨眉山高桥威士忌酒庄总投资超30亿元，规划年产酒1万吨，首期3000吨产能将于2026年投产，预计2030年全面建成 [12] - 三大酒庄将形成强大的资源聚合与体验矩阵，使公司角色升维为“高端生活方式的定义者与标配” [12] 行业启示 - 在用户主权与存量竞争时代，将资源战略性投入用户关系建设，一旦形成网络效应，其构筑的竞争壁垒深度与宽度远非短期销售策略可比 [7] - 当产品差异化空间收窄时，围绕产品衍生的服务与体验成为新的价值增长点，代表了消费品企业价值创造方式的重要升级 [9] - 公司的探索为行业提供了从“交易思维”走向“共同体思维”的战略镜鉴，基于长期主义并与用户深度共生的战略选择是面向未来的坚实答案 [2][13]

会员直销战略 - 锦江酒店CEO王伟强调会员复购及忠诚度可带来可预期、可持续收入，减少对第三方平台依赖，优化渠道成本及经营利润[2] - 公司2024年中央预订率为56.9%，在本土四大酒店集团中处于中游水平[3][4] - 2025年将全面开展"断私连"项目，目标进一步提升中央预订率[4] 会员体系建设 - 锦江酒店构建业内首个贯通"吃、住、行、游"的会员生态体系[2] - 通过积分价值提升计划，2024年上半年会员积分兑换率同比提升7%，全年目标达60%以上[5] - 每季度开展会员直销标杆门店评优活动，优秀案例全国推广[5] 行业对比 - 华住集团2024年约70%间夜售于会员，75%通过自有渠道销售[4] - 华住2024年Q4中央预订率达66.4%，同比提升4.1个百分点[4] - 亚朵2024年Q4中央预订率为63.5%，首旅酒店约45%-50%[4] 价格倒挂问题 - 锦江荟存在价格倒挂现象，部分房型价格高于OTA平台[6] - 公司回应称价格差异主要源于OTA平台补贴，如携程"十亿豪补"每单补贴约40元[6] - 2024年将"断私联"作为重点工作，建立专门团队实时监控各平台价格[7] 会员权益扩展 - 锦江荟会员可通享酒店、旅游、预制菜等产业板块权益[10] - 华住会与吉祥航空、滴滴出行打通会员权益，推出"贵即赔"价格保障[9] - 亚朵2022年推出ACARD会员体系，覆盖出行、阅读、运动等多场景[9] 行业趋势 - 酒店连锁化率提升推动"大会员"时代来临[12] - 专家指出会员留存率需超20%，复购率达50%才具竞争力[4] - 国际酒店集团会员条款更加强硬，本土集团需找到契合自身定位的路径[11]

事件概述 - 公司发布2025年中报业绩预告，25H1预计实现营业收入12-12.4亿元，同比下滑1.5%-4.7% [3] - 预计实现利润（不包含分占联营公司损益及相关所得税影响）0.9-1.13亿元，同比24H1的0.58亿元增长55.2%-94.8% [3] 经营调整与改革成效 - 25H1营业收入同比降幅较2024年明显收窄（24H1/24H2收入同比增速分别为-11%/-10%） [4] - 公司主动调整门店结构，关闭低效门店，单店表现逐步企稳，同店收入同比恢复至正增长 [4] - 管理机制灵活性提升，战略清晰且优先级明确，改革动作包括： 1) 关闭低质门店，提高员工激励：24年6月组织架构扁平化，关停低效门店，一线店员提成机制加速同店表现恢复（24年7月千家以上门店店销恢复正增长） [4] 2) 加强会员体系打造：通过积分换购/储值送券/会员日活动拉新，会员客单价及复购率显著高于非会员 [4] 3) 品牌年轻化升级：推出学生卡会员，25H2计划调整交通枢纽及核心商圈门店陈列/形象/动线 [4] 4) 补充产品价格带：推出全国性新品及区域限定口味，并补充中低价格带产品 [4] 产能与渠道优化 - 产能利用率较低，成立特通部开发新品进入商超/会员店/零食量贩/便利店等渠道，为收入端提供新增量 [4][5]

价格倒挂现象 - 锦江酒店集团旗下部分加盟酒店在锦江荟平台的价格为第三方OTA平台的5倍（635元/晚 vs 122元/晚）[1][3] - 部分加盟酒店直接关闭官方预订渠道，导致会员无法通过锦江荟预订[1][5] - 公司承诺"官网价格最低"，但实际存在价格调整滞后问题，后续已修正部分异常价格（如南昌派酒店价格从635元下调至150元）[8][11] 加盟商与官方渠道矛盾 - 加盟商通过锦江荟销售需支付6%佣金，而OTA平台佣金为10%-15%，但加盟商仍倾向选择OTA平台[7][8] - OTA平台（如携程、美团）流量优势明显，订单量能满足房源销售需求，加盟商优先保持这些渠道开放[11][15] - 部分软品牌（如派酒店、7天优品）缺乏独立直销体系，高度依赖OTA导流[11][15] 会员体系短板 - 公司会员规模为2.05亿，落后于华住集团的2.7亿[14] - 会员体系未能有效提升用户黏性，官方渠道订单占比低，加盟商缺乏维护动力[15] - 2025年战略将"加快会员体系建设"列为重点，计划优化会员营销并强化锦江荟权益[15] 经营与扩张策略 - 2024年国内酒店多项经营指标下滑，2025年计划新增开业酒店从1515家缩减至1300家[14] - 公司对价格异常门店采取整改措施，包括关闭官方渠道预订功能并推进处罚[12] - 行业专家指出需平衡低佣金与流量扶持，打通软品牌与会员体系协同机制[15]