行业宏观数据与趋势 - 2025年双11期间（10月7日至11月11日）全网电商销售总额达16950亿元，同比增长14.2% [1] - 综合电商平台销售额前三名依次为天猫、京东和抖音 [1] - 截至2025年6月，中国网民规模达11.23亿人，互联网普及率达79.7%，用户规模红利即将见顶 [3] - 中国直播电商市场增速从2020年的121.1%下滑至2025年的17.7%，预计2027年将进一步降至12.5%，行业进入“效率驱动”的深度运营阶段 [4] - 10月电商平台投诉量接近14万件，环比增长超过10%，客服、退款和货不对板是主要问题 [4] 直播电商竞争格局与策略演变 - 行业竞争从“流量驱动”转向“内容驱动”和“价值驱动”，面临监管趋严和流量红利见顶的挑战 [3][4] - 双11大促活动日常化促使平台延长消费周期，各平台启动时间较往年提前，快手于10月7日最先开始，天猫和拼多多分别于15日和16日加入 [3] - 精细化运营货品、商家和流量，挖掘第二增长曲线成为竞争关键 [5] 贾乃亮直播间双11业绩表现 - 双11期间单链接销售额破千万商品达27个，破百万商品103个，打破6大品类、16项平台及品牌销售纪录 [1] - 美妆品类总销售额超7.4亿元，户外服饰总销售额超2.2亿元 [1] - 首次进军母婴赛道取得超4600万元总销售额，刷新抖音母婴亲子行业销售纪录 [10] - 合作品牌数量达47个，涵盖国际大牌、国民品牌及本土新锐品牌 [9][10] 内容创新与流量运营策略 - 通过创新内容形式把控流量，如唢呐民乐队开场、机器人互动、魔术表演、工业级喷水车测试产品等，将直播间打造为娱乐消费新场景 [6] - 采用“大号集中爆发+矩阵号承接流量”新模式，高梵矩阵号直播12小时销售额约1600万元，“大号+矩阵号”合计销售额破亿元；HBN矩阵号单日累计销售额破1060万元，合计破6400万元 [7] - 过去4年累计直播204场，总时长1480小时，合作品牌上千个，抖音账号粉丝量达5132.8万，获赞2.3亿 [7] 信任构建与用户关系维护 - 将“流量驱动”升级为“信任驱动”，组织几十人选品团队，产品需经重重筛选和测试，所有品牌必须进行溯源 [9] - 公开招商谈判过程并邀请粉丝线下参与，将评判价格权力交给消费者，确保全网底价 [11] - 百人售后团队运营上百个私域社群，提供点对点服务和24小时发货监测，设立亿元守护基金并首创投诉先行赔付模式，提升用户留存率和复购率 [12] 品牌合作与社会责任 - 直播四年坚定为国货站台，双11期间14场直播间中半数为专注国货的垂直专场，形成差异化竞争 [10] - 通过“全球超品溯源计划”亲自考察品牌产地，并与品牌高层对话讲述品牌故事，增强品牌合作安全感 [9][10] - 将直播电商与社会责任结合，纳入助农、提振县域经济等内容，并持续参与公益活动，如LIGHT亮计划和响应自然灾害救灾 [13][14]

文章核心观点 - 数智时代组织效率的核心来源在于协同而非分工，管理者需通过调整自我来提升组织整体协作水平[1] - 实现协同管理需具备特定特征并培养相应管理行为[1] - 协同管理的最大挑战在于管理者心性的转变而非技能提升[16] 卓有成效协同管理者的特征 - 行动导向：真正的信任来自于管理者言行一致的行动，管理者的合作、解决问题、利他行为能有效激励团队成员[3] - 注重结果：协同管理需帮助每个成员取得成效，通过不断创新合作方式并用结果验证、纠错、迭代[4] - 愿意聆听：从外部获得建议与力量，尊重他人贡献，聆听能力在当今尤为重要[5] - 致力增长：管理者的增长型思维决定组织增长，企业需在不确定性环境中构建广泛协同发展网络[6] - 懂得欣赏：通过欣赏、信任与激励肯定员工价值创造，运用语言和行动表达赞赏以激发员工潜能[8] 培养协同管理行为的建议 - 灰度管理：高层管理者需掌握协调各种矛盾的技能，避免绝对化，通过包容矛盾协调出创新和结果[10] - 授权信任：建立授权系统和合作文化，信任是协作重要基础，组织内外成员的经验与资源可为企业提供关键帮助[11][12] - 激励激活：通过制度体系激励并配比资源赋能，例如谷歌"20％时间制"和腾讯"活水计划"能激活员工创新积极性[13][14] - 技术平台：数字技术和平台技术使协同更具可能性，提供信息对称和共同工作方式，让协同价值易于量化和实施[15] 协同管理的核心挑战 - 最大挑战在于管理者心性转变，需理解协同共生、价值共创内涵，致力于系统整体效率和顾客价值创造[16] - 做出正确决定需关注两个维度：消除复杂性创造新客户体验，以及获取整体效率与员工合作伙伴成为伙伴[16]

行业转型背景与驱动因素 - 地缘局势、货币政策、极端气候与"双碳"目标等多重因素叠加冲击大宗商品产业 [1] - 企业经营环境巨变，面临挑战与转型机遇，传统"猜方向"的时代已彻底终结 [7][8] - 价格波动频繁，传统"先买后卖"模式让企业直接暴露在风险中，加强风险管理成为企业生存发展的关键 [8] 核心转型路径：从贸易商到产业服务商 - 大宗商品产业服务商开启期现融合的革新之路，从"风险管理"升级为"价值共创" [1] - 服务商经历三轮迭代：从贸易商赚差价，到期现商赚基差，再到综合服务商赚服务 [8] - 服务商角色从单纯交易对手方，升级为"风险管理顾问"与"供应链解决方案提供者" [8] 创新业务模式 - 催生出涵盖产业服务（基差贸易服务、含权贸易服务）、合作变现、产能投资等创新模式 [1] - 构建起涵盖基差贸易、场内外期权交易、虚拟工厂运营、产业链加工费锁定等多元化业务模式 [2] - 热联集团首创"五维管家服务"，涵盖三个风险管理（库存、产能、订单）和两个优化管理（采购、销售） [10] 代表企业实践案例 - 物产中大化工自2007年涉足期货市场，完成从工具应用到体系构建的跨越 [2] - 嘉悦物产集团通过期现结合模式，为客户提供稳定货源和有竞争力的价格，构建全方位风险管理服务体系 [3] - 热联集团以研究为驱动，以大宗商品现货贸易为基础，向全球化大宗商品产业服务商迈进 [3] 衍生品工具的核心价值与应用 - 衍生品工具打破上下游价格零和博弈困局，实现综合资金流、价格流、商品流的产业服务 [4] - 通过期货套期保值，帮助上游企业锁定基差实现先卖货后定价，帮助下游企业锁定基差实现先买货后定价 [5] - 借助基差贸易实现"价货分离"，让企业摆脱传统交易模式束缚，灵活安排采购与销售 [5] 具体赋能案例与成效 - 热联集团帮助福建经纬聚酯厂锁定远期加工费，使其生产线从停滞到2025年初满负荷运转 [5] - 物产中大化工助力浙江海宁经编产业园区，运用PTA期货工具和创新期权方案，为企业锁定加工利润并将收益反哺中小企业 [6] - 浙江嘉悦盐化有限公司通过期现结合策略，帮助下游玻璃厂降低原料成本并提升现金流周转率 [7] 价值共生与生态构建 - 产业链关系从风险对抗转向价值共生，企业与服务商通过生态化协作、专业化服务与价值共享奠定产业稳定基础 [11] - 热联集团提出"价值共生"理念，将对立双方转化为"一起赚钱、一起成长的伙伴" [9] - 嘉悦物产集团以"外部CFO"和"风险管理部"的角色深度嵌入客户经营决策，提供全方位解决方案 [9]

双11电商新趋势 - 抖音电商双11通过创新内容形式实现增长，包括品牌与短剧、团播、综艺等深度结合，6.7万个店铺销售额翻倍，破亿商品数量同比增长129% [2] - 品牌店播从“流量争夺”转向“价值共创”，成为短期转化和长期沉淀的必选项，52万个商家店播销售额翻倍，破千万店播数量同比增长53% [13][15] 店播模式的核心突破 - 品牌通过店播掌握经营主动权，摆脱对外部流量的依赖，实现全链路控制 [14] - 店播优化利润结构，省去中间环节分成成本，利润空间可灵活分配用于让利或内容创新 [14] - 店播沉淀品牌资产，将“卖货”与“品牌表达”绑定，形成长期心智资产，超越传统带货模式的短期销量目标 [14] 平台生态与工具支持 - 抖音电商通过“全域兴趣电商”路径支持店播增长，流量机制升级推动优质内容匹配确定性流量 [17] - 货架场承接内容转化，双11当日货架销售额爆发225%，搜索销售额爆发209%，实现“内容引流+货架承接”高效协同 [18][20] - 平台提供“小蓝词预埋”“UGC口碑运营”“标记万物”等工具，强化“看后搜”链路，例如谷雨通过种草视频带来近4.9万搜索流量和超200单转化 [21][22] 多元生态与长效价值 - 平台生态支持新商家、农特产、非遗等多元增长，超1.2万非遗商家销售额同比增长200%，体现生态包容性 [25][27] - 双11期间超130万新作者参与，丰富达人生态，推动内容资产持续为货架场引流，实现长尾收益 [28] - 店播超越短期销售工具，成为全年经营中传递信任和情感的载体，形成有温度的电商形态 [28][31]

文章核心观点 - 新“国九条”推动证券行业从“通道中介”转向“价值共创” 经历服务科技创新的深刻转型 [2] - 行业服务逻辑发生深刻改变 更开放 更协同 更注重长期价值的资本市场新生态正在形成 [6] 政策导向变化 - 新“国九条”明确资本市场需服务“经济高质量发展”和“中国式现代化” 支持科技创新成为核心使命 [3] - 证监会通过“1+N”制度体系引导资源向科技领域倾斜 要求券商从通道中介转向价值发现 [3] - 科创板IPO申报中对科创属性论证深度和产业链验证要求明显提高 [3] 行业能力建设 - 出现投资与投行“双轮驱动”现象 投资端围绕“投早 投小 投长期 投硬科技”目标打造赋能闭环 [3] - 投行端经历从重“保荐数量”到重“资产定价”和“长期陪跑”的转变 [3] - 投行部门行业组架构向更精细产业链维度深化 项目挖掘和尽职调查精准度显著提升 [3] 监管驱动重塑 - “严监严管”氛围逐步形成 合规风控意识得到提升 [4] - 科创板与创业板保荐机构跟投机制引导券商行为规范 部分券商调整投资团队考核方式和周期 [4][5] - “科技十六条”等政策为硬科技企业建立上市“绿色通道” [5] 市场生态重构 - 头部券商构建全市场 全生命周期服务链 覆盖从创业投资到IPO 并购的全过程 [5] - 精品投行凭借行业专注度在半导体等硬科技细分赛道占据重要份额 [5] - 证券公司联合地方政府 PE/VC共同设立区域科创基金 编织“政策—资本—产业”协作网络 [6] 创新服务升级 - 行业从单一融资服务升级为创新生态共建 例如通过母基金提前介入科研转化阶段 [5] - REITs 科创债券 科创票据等创新金融工具持续涌现 例如2025年发行全行业首批20亿元科创债券 [5]

文章核心观点 - 科技创新与产业创新深度融合是发展新质生产力的基本路径 [1][3] - 新型生态经济租作为一种新型收益机制，通过技术生态内的共享与共创，驱动新质生产力发展 [3][5][6] - 新型生态经济租通过催化新要素循环、打通科技与产业创新通道、催生新产业链三条路径助力新质生产力发展 [7][8][9] 新型生态经济租的定义与特征 - 新型生态经济租出现在以掌握核心前沿技术的企业为主导、众多互补性企业共同参与的技术生态中 [5] - 其基本理念是核心企业通过分享技术优势、培育互补性机制，吸引伙伴加入共同做大蛋糕，使所有参与方获得比独自经营更多的收益 [5] - 新型生态经济租具有三大特征：内在的共享性与开放性、深刻依赖于价值的互补、具备强大的网络规模效应 [6] 新型生态经济租与传统经济租的区别 - 传统经济租包括李嘉图租（依靠稀缺资源）、垄断租（依靠市场垄断）和熊彼特租（依靠创新应对不确定性），核心逻辑建立在“竞争”与“独占”基础上 [4] - 新型生态经济租实现了范式转变，逻辑起点从“独占”转向“共享”，目标从“瓜分蛋糕”转向“共同将蛋糕做大” [5][6] - 对于生态主体，基于价值共创创造更多价值比预判产业发展（熊彼特租）、实现资源互补比维持独特性（李嘉图租）、扩展生态范围比垄断市场（垄断租）更重要 [6] 新型生态经济租助力新质生产力发展的路径 - 路径一：催化“新要素”与“新引擎”的高效循环，在追求新型生态租的动力下，企业更愿意开放技术和数据，使人才、技术和关键数据在生态内高效流动 [7] - 路径二：以价值共创打通科技创新与产业创新的融合通道，要求创新链与产业链上的主体深度协作，打破壁垒，使科技成果无缝对接产业需求 [8] - 路径三：以制度创新为契机催生全新产业链，对新型生态经济租的追求将倒逼知识产权等法律制度改革，激发出互补性创新，孕育新业态与新链条 [9]

公司战略演进 - 公司连续八年参加进博会，从最初的“首展企业”转变为深度融入中国医疗健康产业链的“常驻伙伴”[1] - 八年来累计展示一千余款产品，产品来源从完全进口转变为包含国产及与国内企业合作的成果[1] - 公司未来在中国市场的战略聚焦于外科、心脏、眼科三大领域，与全球整体战略一致[1] - 公司战略正从“技术输入”迈向与中国本土伙伴的“价值共创”[2] 进博会平台价值 - 进博会助力产品迅速实现从研发到市场化的转变，例如超声刀从进口产品转变为国产产品[6] - 进博会八年以来，公司累计展示千余款创新产品和解决方案，包含数百款中国乃至全球首秀产品[5] - 本届进博会将带来医疗科技与创新制药业务百余款创新产品，其中包含十余款首发、首秀产品[5] - 进博会作为展示平台，吸引了政府部门、监管机构、医疗机构等社会各界关注创新技术[6] 本土化创新与合作 - 公司与中国本土企业瑞龙外科达成战略合作，共同推进海山一®腔镜手术机器人在中国的商业化进程[5] - 海山一®腔镜手术机器人是中国首款分体式腔镜手术机器人，上市即获批覆盖四大专科适应症[5] - 公司推出中国首款中国智造本土化生产超声刀HARMONIC® 7s，以更高效响应中国市场需求[6] - 公司与本土企业畅医达合作推出强易达血流导向密网支架，是治疗颅内动脉瘤的革新性神经介入装置[7][8] 行业趋势与市场环境 - 中国医疗器械市场正经历深刻结构性变革，政策环境驱动市场理性回归，本土创新力量加速崛起[7] - 跨国企业与本土企业的关系从竞争转变为战略合作伙伴，走向更深层次的“价值共创”[7][9] - 跨国企业拥有领先技术平台和全球注册经验，本土企业深谙中国市场渠道特点、医保政策和临床习惯[9] - 中国医疗健康市场机遇包括人口老龄化、慢性病负担加重、对高质量医疗服务需求提升等内生性驱动[12]

贸易形态变化 - 商户从“坐商”等客上门转变为“云商”通过跨境直播直面全球消费者 [2] - 市场数字化跃迁，全球数贸中心启用推动AI加速应用，AI设计、视频翻译等13项应用赋能上万户商户 [2] - AI赋能使一家饰品店的新品开发效率提升3倍，世界义乌商贸大模型注册用户超3万人，AI产品调用量突破10亿次 [2] 产品目标变化 - 商户从“薄利多销”的价格战转向注重设计、研发和品牌，与下游客户共同开发产品 [4] - 外商反映义乌商品质量发生质的提升，涵盖传统玩具、珠宝及无人机、智能装备等新爆款 [4] - 产品向“智造”跃迁，追求更高附加值，例如集成U盘和LED灯的钥匙扣、具备智能互动功能的玩偶 [4] 全球市场角色变化 - 从中国商品出口起点转变为“一带一路”重要物流枢纽和全球贸易调度中心 [6] - “义新欧”中欧班列今年前三季度开行量同比增长18.3%，陆海网空四条通道打通使内陆城市与世界紧密相连 [6] 不变的核心优势 - 商人保持对市场敏锐把握，能快速捕捉全球需求涟漪，如拉布布热潮、韩剧手工艺品、世界杯周边商机 [7] - 分工协作与柔性供应链优势不变，新产品从创意到大规模铺货仅需几天，依托精干灵活的“隐形”生产体系 [8] - 政府积极有为的服务意识不变，通过开行班列、打造跨境结算体系、搭建数贸中心等方式持续优化营商环境 [9]

贸易形态演变 - 商户从“坐商”等客上门转变为“云商”通过跨境直播直面全球消费者，商贸城内直播基地和跨境电商服务商随处可见 [1] - 全球数贸中心启用推动AI加速应用，义乌国际商贸城推出AI设计、视频翻译等13项AI应用赋能上万户商户 [1] - AI应用显著提升运营效率，例如一家饰品店的新品开发效率通过AI赋能提升了3倍，世界义乌商贸大模型注册用户超3万人，AI产品调用量突破10亿次 [1] 产品战略升级 - 行业从依赖“薄利多销”的价格战转向注重设计、研发和品牌建设，与下游客户共同开发产品以追求更高附加值 [2] - 商品质量发生质的提升，传统拳头产品如玩具、珠宝以及新兴爆款如无人机、智能装备均受到国际客商青睐 [2] - 产品智能化趋势明显，例如钥匙扣集成U盘和LED灯，玩偶具备智能互动功能，体现从“制造”向“智造”的跃迁 [2] 全球市场角色重塑 - 义乌从中国商品的出口起点转变为“一带一路”重要的物流枢纽和全球贸易调度中心 [3] - “义新欧”中欧班列今年前三季度开行量同比增长18.3%，陆海空网四条通道打通使内陆城市与世界紧密相连 [3] 核心竞争优势保持不变 - 商户保持对市场的高度敏锐，能够快速捕捉全球需求热点，例如迅速跟进拉布布换装热潮、韩剧“捕梦网”商机及世界杯周边产品 [5] - 行业依托精干灵活的柔性供应链，新产品从创意到打样再到大规模铺货通常几天内即可完成，配件供应可实现当天配齐 [6][7] - 政府持续优化营商环境，通过开行中欧班列、打造“义支付”跨境结算体系、搭建全球数贸中心等举措提供前瞻性支持与服务 [8]

贸易形态演变 - 贸易形态从“坐商”等客上门转变为“云商”通过跨境直播直面全球消费者 [2] - 市场数字化跃迁推动变革，全球数贸中心启用加速AI应用，AI设计、视频翻译等13项AI应用赋能上万户商户 [2] - AI赋能显著提升效率，例如一家饰品店的新品开发效率提升3倍，世界义乌商贸大模型注册用户超3万人，AI产品调用量突破10亿次 [2] 产品战略升级 - 产品目标从“薄利多销”的价格战转向注重设计、研发和品牌的价值共创 [3] - 商品质量发生质的提升，涵盖传统玩具、珠宝及新兴无人机、智能装备等，追求更高附加值 [3] - 产品形态向“智造”跃迁，出现集成U盘和LED灯的钥匙扣、具备智能互动功能的玩偶等创新产品 [3] 全球市场角色转变 - 从“中国货仓”转变为“一带一路”重要物流枢纽和全球贸易调度中心 [4] - “义新欧”中欧班列前三季度开行量同比增长18.3%，陆海网空四条通道打通使内陆城市与世界紧密相连 [4] 核心竞争优势不变 - 历久弥坚的商业基因不变，商人保持对市场敏锐把握，能快速响应全球需求涟漪，如热播剧手工艺品、世界杯周边产品等 [6] - 分工协作与柔性供应链优势不变，依托精干灵活的生产体系，新产品从创意到大规模铺货通常几天完成，配件当天可配齐 [7] - 政府积极有为的服务意识不变，通过前瞻规划、基础设施投入和政策供给优化营商环境，尊重市场主体痛点难点 [7]