行业景气度与公司受益情况 - 电子元器件行业处于通胀期，产业链各环节价格普遍上涨，存储芯片、功率器件、模拟芯片、被动元器件等品类原厂上调价格 [1] - 价格上涨原因包括AI算力基建的增量需求与产能虹吸效应、物料与生产成本上涨、地缘政治与供应链扰动 [1] - 公司作为本土分销龙头企业，将从产业通胀中受益：客户需求增加带动出货量提升，价格上涨促进整体业务规模增加，量价齐升有望同步提升分销业务毛利率 [1] MLCC（多层陶瓷电容器）技术与市场 - 技术水平：日系厂商主攻小尺寸、高电容值、高可靠性产品，在核心工艺上经验深厚；大陆厂商主要生产中大尺寸、中低电容值产品，正积极向高端突破 [2] - 产能分布：日韩厂商高端产能较为紧张，且高端产能建设周期长，新增供给短期内难以快速释放 [2] 公司MLCC代理业务现状 - 公司是村田（Murata）全球主要授权分销商 [2] - 近期观察到客户下单增加，开始拉货并主动补库存 [2] - 对于部分缺货型号，公司优先满足大客户的采购需求 [2]