会议背景与目的 - 国家能源局于3月2日在北京召开2026年电力调度交易与市场秩序厂网联席会议，旨在规范电力调度交易与市场秩序，持续推进电力市场建设与市场监管工作，并加强厂网信息沟通交流 [2] 2026年核心工作方向 - 国家能源局将深入贯彻党中央、国务院关于全国统一电力市场建设、加强自然垄断环节监管等决策部署，按照《国务院办公厅关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》文件要求，坚持目标导向和问题导向 [4] - 2026年将持续深化全国统一电力市场建设，加强能源安全保供监管，推动能源绿色转型政策落地见效，强化电力市场秩序、自然垄断环节等重点监管工作 [4] 行业协同与发展目标 - 作为“十五五”开局之年，面对新形势新挑战，央地、政企、厂网需协同发力，坚决守住电力保供底线，助力加快能源绿色低碳转型 [4] - 行业需扎实推进全国统一电力市场建设，共同营造公平竞争的市场环境，为建设能源强国提供坚强保障 [4] 会议内容与参与方 - 会议中，国家能源局市场监管司通报了当前电力市场建设和市场监管有关情况，北京、广州电力交易中心介绍了电力市场交易组织有关情况 [4] - 共有14家电力企业围绕电力供需形势、企业生产经营、电力市场建设、电力交易秩序、清洁能源消纳以及2026年重点工作等方面进行了交流发言并提出意见建议 [4] - 国家能源局相关司及各派出机构负责同志，以及有关电力企业负责同志参加了会议 [5]

行业政策与监管方向 - 国家能源局市场监管司将贯彻落实2026年全国能源工作会议精神，构建与能源强国建设相适应的市场建设和监管工作新格局 [2][9] - 能源监管工作将坚持有效市场和有为政府相结合，坚持能源监管和行业发展相适配，坚持为民服务和作风建设相统一 [9][10][11][12] 电力市场建设进展与规划 - 全国统一电力市场已初步建成，实现了基础规则体系、省级现货市场、中长期交易连续运营、电力市场数字化监管四个“全覆盖” [4] - 2025年全国市场化交易电量达6.6万亿千瓦时，较“十三五”末期翻了一倍多，占全社会用电量比重提高了21.7个百分点 [4] - 未来将纵深推进全国统一电力市场建设，促进跨省跨区交易，推动中长期、现货、辅助服务、绿电、容量、零售等不同交易品种市场建设，并指导各省现货市场转入正式运行 [10] 市场监管与执法成效 - 2025年组织开展电力市场秩序专项监管，首次公开发布5起经营主体扰乱市场秩序典型违规案例 [4] - 2025年处罚案件数量从“十三五”末的133件增至751件，罚没总金额从千万元升至连续三年过亿元 [5] - 首次与国家发改委协同开展电力领域综合监管，查处了电网企业向竞争性环节延伸、发电企业滥用市场力等上百个典型问题 [5] 民生服务与供电质量提升 - 通过频繁停电三年治理，户均停电时间从治理前的9.10小时/户降至4.97小时/户，降幅达45.4% [6] - 协调治理非电网直供电小区用电问题，累计改造移交超1.7万个小区，惠及居民约780万户 [6] - 2025年通过12398热线共接收处理群众投诉、申诉和举报超3.3万件 [6] 未来监管工作重点 - 将深化穿透式、数字化监管，探索“AI+监管”，持续整治地方不当干预电力市场行为，并开展电力价格成本监管 [10] - 将筹划新一轮电力领域综合监管，聚焦深层次矛盾，推动问题查处从数量增长向质效提升转变 [11] - 将全面推进新一轮“获得电力”改革，启动“三个一批”建设，加快打造现代化用电营商环境 [12]

2025年能源市场监管工作总结 - 全国统一电力市场初步建成 实现基础规则体系、省级现货市场、中长期交易连续运营、电力市场数字化监管四个“全覆盖” [3] - 全国市场化交易电量达6.6万亿千瓦时 较“十三五”末期翻了一倍多 占全社会用电量比重提高了21.7个百分点 [3] - 组织开展电力市场秩序专项监管 首次公开发布5起经营主体扰乱市场秩序典型违规案例 [3] - 全年处罚案件数量从“十三五”末的133件增至751件 罚没总金额从千万元升至连续三年过亿元 [4] - 频繁停电治理后户均停电时间从治理前的9.10小时/户降至4.97小时/户 降幅达45.4% 累计整治问题线路、台区超4万条（个） [5] - 非电网直供电小区累计改造移交超1.7万个 惠及居民约780万户 [5] - 12398热线全年共接收处理群众投诉、申诉和举报超3.3万件 [5] 2026年能源市场监管工作规划 - 纵深推进全国统一电力市场建设 促进电力资源在全国范围畅通流动、优化配置、一地注册、信息共享 [8] - 多措并举提升跨省区通道利用效率 推进跨电网经营区中长期、现货等常态化融合开市 健全区域省间互济交易机制 [8] - 一体推动中长期、现货、辅助服务、绿电、容量、零售等不同交易品种市场建设 指导各省现货市场稳妥有序转入正式运行 [8] - 制修订电力现货市场、零售市场、辅助服务、市场风险防控等方面规则制度 深入研究新能源、气电、水电、核电等参与市场具体路径 [8] - 深化穿透式、数字化等监管创新应用 探索“AI+监管” 持续整治地方不当干预电力市场行为 开展电力价格成本监管 [8] - 加强能源供需形势监测预警 强化对“沙戈荒”新能源基地规划布局方案落实、光伏行业竞争秩序等情况监管 [9] - 制修订电力调度、电网公平开放等监管办法 出台电力并网运行和油气管网设施信息公开报送等管理规定 [9][10] - 监管油气管网设施公平开放、电网工程建设及投资造价等行为 坚决遏制自然垄断企业利用垄断优势向上下游竞争性环节延伸势头 [10] - 筹划新一轮电力领域综合监管 推动问题查处从数量增长向质效提升转变 [10] - 健全执法制度体系 修订行政处罚案件违法所得认定相关制度 探索建立大案要案协同查处和派出机构协同执法机制 [10] 民生服务与营商环境优化 - 全面推进新一轮“获得电力”改革 启动“三个一批”建设 加快打造现代化用电营商环境 [11] - 制修订供电企业信息公开、居民小区供用电服务等政策文件 督促各地推进非电网直供电、“临代正”小区用电问题治理 [11] - 创新开展供电质量提升行动 构建政府部门、电网企业、电力用户三方协同治理体系 保障新质生产力企业高可靠高品质用电需求 [11] - 健全12398热线制度机制 加强投诉监督和申诉处理 着力强化自然垄断环节和电力市场秩序违法违规问题线索收集 大力推进“诉转案” [11]

项目概况与投资 - 海南—广东电力灵活互济工程获国家发展改革委核准批复，计划新建海南福山至广东徐闻500千伏第三回跨海交流联网线路 [1] - 项目输送容量为60万千瓦，总投资超25亿元人民币，预计2024年6月底前开工建设，2027年底建成投产 [1] - 工程投产后，琼粤电力互济容量将从当前的120万千瓦提升至180万千瓦 [1] 战略意义与影响 - 项目旨在保障海南电网与南方电网主网联网通道安全稳定运行，提高海南、广东电力互济与应急支援能力 [1] - 项目有助于更好融入全国统一电力市场建设，助力海南自由贸易港与粤港澳大湾区联动发展 [1] - 项目被定位为保障能源安全的基础工程、加快绿色转型的示范工程、塑造能源电力生产力新质态的标杆工程 [2] 海南电力需求与电网建设 - 海南自贸港全岛封关对能源电力供应保障提出更高要求，预计到2030年，海南最高电力负荷将达1550万千瓦 [1] - “十五五”期间（2026-2030年），海南全社会用电量年均增长率预计将达10% [1] - 南方电网公司坚持适度超前原则，持续加大海南电网投资，2025年12月海南500千伏主网架工程全面投产，形成完整“口”字形超高压环网结构 [1] - “十五五”期间，南方电网公司计划在海南投资460亿元人民币，深入推进全国首个岛屿型新型电力系统省域示范建设 [2]

2025年版电力中长期交易基本规则修订 - 国家发展改革委与国家能源局修订发布2025年版《电力中长期交易基本规则》以适应新变化、新政策与新业态[4] - 修订旨在推进全国统一电力市场建设并规范交易行为 依法保护市场主体合法权益[4] - 2025年全国中长期交易电量占市场总交易电量比例超过95% 发挥电力市场“稳定器”作用[4] 规则修订的核心方向与内容 - 将《绿色电力交易专章》内容合并融入交易品种与交易组织章节 并协同删减其他基础规则已明确内容 以完善规则体系基础[2][5] - 将跨电网经营区常态化交易、区内省间灵活互济交易等机制创新纳入修订 以提升电力资源全国优化配置能力[5] - 围绕稳定性、灵活性与前瞻性进行修订 服务新型电力系统建设[5] - 稳定性：推动交易周期向“更长”延伸 鼓励开展多年期交易[5] - 灵活性：推动交易周期向“更短”延伸 深化中长期连续运营 推动按日连续交易[5] - 前瞻性：增加新型经营主体参与中长期交易等前瞻性条款[5] 电力市场发展新变化 - 市场基础条件发生新变化 包括发用电计划全面放开、新能源全量入市及现货市场全面覆盖等新政策[4] - 市场涌现出新业态 绿电交易规模快速增长 新型储能、分布式电源、虚拟电厂等新型主体加速入市[4] - 售电侧改革后 通过售电公司购电已成为中小用户市场化购电主要方式 截至2025年底零售交易电量占市场化交易电量达六成[7] 电力零售市场规范与展望 - 2025年多地清退大量售电主体系依据《售电公司管理办法》对连续12个月未实际交易或连续3年未开展业务的主体进行动态管理[7] - 2026年国家能源局将进一步完善零售市场制度规则体系 包括修订《售电公司管理办法》与研究出台《电力零售市场基本规则》[8] - 规范售电公司权责义务与合规自律运营要求 并加强批发零售市场衔接及零售市场信息披露[8]

全国电力市场交易规模与结构 - 2025年全国电力市场交易电量规模再创新高，累计完成交易电量6.64万亿千瓦时，同比增长7.4% [3] - 市场化交易电量占全社会用电量比重达64.0%，同比提高1.3个百分点，相当于全社会用电量中每3千瓦时有2千瓦时通过市场化交易完成 [3] - 跨省跨区交易电量达1.59万亿千瓦时，创历史最高水平，同比增长11.6% [3] - 绿色电力交易电量达3285亿千瓦时，同比增长38.3%，规模达到2022年的18倍，多年期绿电协议成交电量达600亿千瓦时 [4] 市场机制建设与运行特征 - 省级现货市场连续运行基本全覆盖，电力中长期市场实现连续运营，市场交易机制愈发灵活高效 [3] - 建立了跨电网经营区常态化电力交易机制和“网上电力商城”，保障全国统一电力市场体系高效运行 [4] - 南方区域电力市场启动连续结算运行，长三角电力市场和东北、西北、华中等区域省间电力互济交易机制不断完善 [3] - 新能源全面参与市场，在交易中心注册的经营主体数量突破100万家 [4] 资源优化配置与跨区调度 - “三北”地区跨区外送通道度夏高峰时段全部满送，省间现货市场支援川渝等20余个省份电力保供 [3] - 跨电网经营区常态化交易机制首次实现大湾区用户用上内蒙古绿电、长三角用户引入广西绿电 [4] - 2025年闽粤直流全时段实现满功率送电，南方区域首次送电支援上海、浙江、安徽 [4] - 全国跨区通道最大实际送电功率达1.51亿千瓦，跨电网经营区交易电量34亿千瓦时 [4] 市场功能与作用体现 - 电力现货市场通过“高峰高价、低谷低价”的价格信号，形成电源侧与负荷侧双向互动、协同保障供应的全新格局，为电力安全保供提供坚实保障 [5] - 在山东、广东、安徽等地电力负荷创新高当日，现货市场“高峰高价”激励发电机组主动加强设备运维保障，发电机组非停率和受阻率低至“双零” [5] - 现货、中长期市场价格信号反映了不同时段、不同区域的电力供需关系，让新能源的环境价值和保供价值得到充分体现 [5] - 辅助服务市场进一步完善了调节资源的价值实现机制，激励调节资源积极参与系统调节 [5] 对实体经济的影响 - 随着电力供需相对宽松、一次能源价格下降，市场交易价格逐步降低并传导至用户侧 [5] - 工商业用户、分布式新能源、新型储能、虚拟电厂、电动汽车充电设施等多元化主体加速入市，共享改革发展红利 [5]

全国电力市场交易与配置 - 2025年全国电力市场交易电量规模达6.64万亿千瓦时 同比增长7.4% [1] - 市场化交易电量占全社会用电量比重达64% 同比提高1.3个百分点 相当于每三度电中有两度通过市场化交易完成 [1] - 跨省跨区交易电量达1.59万亿千瓦时 创历史最高水平 [1] 电力市场建设与主体参与 - 在电力交易中心注册的经营主体数量突破100万家 市场活跃度持续攀升 [1] - 南方区域电力市场启动连续结算运行 长三角及东北、西北、华中等区域省间电力互济交易机制不断完善 [1] - 省间现货市场支援川渝等20余个省份电力保供 “三北”地区跨区外送通道度夏高峰时段全部满送 [1] 光伏行业整治与价格走势 - 2025年光伏行业“内卷式”竞争综合整治成效显著 年底多晶硅、硅片价格分别达到53.86元/千克、1.329元/片 [2] - 多晶硅价格较年度最低点提高52% 硅片价格较年度最低点提高35.6% [2] 能源投资总体情况 - 2025年全国能源年度重点项目完成投资额首次突破3.5万亿元 同比增长近11% [2] - 能源投资增速分别高于同期基础设施、制造业投资增速12.9个、10.1个百分点 [2] 能源绿色转型投资 - 2025年全国风电光伏新增装机超过4.3亿千瓦 累计装机规模突破18亿千瓦 [2] - 陆上风电重点项目投资额同比增长近50% [2] - 新型储能、氢能产业全年重点项目完成投资额较上一年实现翻番 [2] 能源安全保障与电网投资 - 煤电、常规水电等领域投资态势良好 西南主要流域新在建梯级水电群项目有序推进 [2] - 电网等领域投资保持平稳增长 跨省跨区输电通道加快建设 [2] 民营企业能源投资 - 2025年民营企业能源重点项目完成投资额同比增长12.9% 高于全国能源重点项目投资增速约2个百分点 [3] - 民营企业投资重点集中在太阳能发电、风电、煤炭开采等领域 [3] 新型储能发展 - 截至2025年底 全国已建成投运新型储能装机规模达1.36亿千瓦/3.51亿千瓦时 较2024年底增长84% [3] - 新型储能装机规模与“十三五”末相比增长超40倍 [3] - 2025年底新型储能平均储能时长为2.58小时 较2024年底增加0.30小时 [3] 新型储能大型化与利用效率 - 新型储能单站规模呈现大型化发展趋势 10万千瓦以上的项目明显增多 [3] - 2025年全国新型储能等效利用小时数达1195小时 较2024年提升近300小时 [3]

2025年全国能源形势 - 能源安全保障有力有效，原煤产量同比增长1.2%，原油产量同比增长1.5%，天然气产量同比增长6.2% [9] - 绿色低碳转型步伐加快，全年风电光伏新增装机超过4.3亿千瓦，累计装机突破18亿千瓦，可再生能源发电装机占比超过六成，发电量约4.0万亿千瓦时 [9] - 行业有序发展成效显著，多晶硅、硅片价格较年度最低点分别提高52.0%、35.6%，环渤海港口5500大卡动力煤现货价格较年度最低点上升75元/吨 [10] 迎峰度冬能源保供情况 - 电力负荷屡创新高，2026年1月21日全国最大电力负荷达14.33亿千瓦，入冬以来3个区域电网和14个省级电网负荷累计86次创历史新高 [12] - 电力保供措施扎实，全国统调电厂燃料供应可靠，东北等重点地区电厂存煤超25天，通过“一省一策”加强省间余缺互济 [13] - 煤炭供应基础坚实，1月27日全国统调电厂电煤库存2.2亿吨可用26天，环渤海港口5500千卡/千克动力煤现货价格694元/吨 [14] - 天然气供应保障充足，截至1月27日采暖季天然气累计消费量1195.2亿立方米同比增长4.6%，储气库和LNG接收站调节能力充足 [15][16] 新型储能发展情况 - 装机规模实现跨越式增长，截至2025年底全国新型储能装机达1.36亿千瓦/3.51亿千瓦时，较2024年底增长84%，较“十三五”末增长超40倍 [19] - 地域分布集中，华北地区装机占全国32.5%，西北地区占28.2%，华北、西北新增装机分别占全国35.2%、31.6% [19] - 大型化与独立化趋势明显，10万千瓦及以上项目装机占比达72%，独立储能累计装机占比为51.2% [21] - 技术以锂离子电池为主导，装机占比达96.1%，压缩空气、液流电池及飞轮电池等合计占比3.9% [21] - 利用效率提升，2025年全国新型储能等效利用小时数达1195小时，较2024年提升近300小时 [22] 全国电力市场交易情况 - 市场交易规模再创新高，2025年累计完成交易电量6.64万亿千瓦时同比增长7.4%，占全社会用电量比重达64.0% [26] - 跨省跨区交易增长强劲，交易电量达1.59万亿千瓦时创历史新高，同比增长11.6% [26] - 绿电交易迅猛增长，交易电量达3285亿千瓦时同比增长38.3%，规模为2022年的18倍，多年期绿电协议成交电量达600亿千瓦时 [26] - 市场作用显著，成为资源优化“配置器”、安全保供“稳定器”、绿色转型“助推器”和服务实体“加速器” [27][28] 能源领域投资态势 - 投资保持较快增长，2025年能源重点项目完成投资额首次超过3.5万亿元，同比增长近11% [34] - 绿色转型新业态投资加快释放，陆上风电投资同比增长近50%，新型储能、氢能产业投资较上一年实现翻番 [34] - 民营企业投资活跃，其重点项目完成投资额同比增长12.9%，在陆上风电、分布式光伏等领域保持两位数增长 [34] 售电市场发展 - 售电公司成为零售市场关键载体，截至2025年底全国注册售电公司5288家，代理70余万家用户，零售交易电量占市场化交易电量六成 [37] - 2026年将规范零售市场，通过修订《售电公司管理办法》、出台《电力零售市场基本规则》来完善制度并强化风险防控 [38] 绿证交易发展 - 市场呈现量价齐升，2025年全国累计交易绿证9.3亿个同比增长1.2倍，参与消费主体达11.1万个同比增长87.5%，下半年平均交易价格约4.14元/个较上半年增长90% [40] - 绿证国际认可取得进展，2025年5月获RE100无条件认可，11月首次亮相COP30 [41] - 将扩展重点用能行业考核范围，在电解铝基础上，对钢铁、水泥、多晶硅和国家枢纽节点新建数据中心明确绿色电力消费比例要求 [40][41] 电网建设与发展 - 电网规模与技术领先，累计建成投运45条特高压通道，“西电东送”能力达3.4亿千瓦，支撑了超18亿千瓦新能源接入 [47] - 未来将构建主配微网协同发展新格局，主干电网强骨架保安全，配电网强基础促互动，智能微电网促消纳提可靠 [48][49] “十五五”能源规划与目标落实 - 非化石能源消费比重目标落实路径明确，供给侧坚持风光水核多能并举，消费侧推进重点领域节能降碳和绿电利用 [51] - 新能源发电装机比重超50%目标将通过供给多元化、产业集成化、拓展非电化、消费协同化“四化”举措落实 [52] - “十五五”能源规划预计于2026年上半年出台 [53] 氢能产业发展 - “十四五”期间产业有序破局，截至2025年底可再生能源制氢项目累计建成产能超25万吨/年，较上年实现翻番式增长 [56][57] - 通过规划引领、项目试点、标准建设推动发展，并选取41个项目、9个区域开展能源领域氢能试点 [56] 新能源集成融合发展 - 概念核心在于“集成融合”，即新能源与电源、储能、电网及千行百业深度结合，实现一体化开发 [62] - 将通过“新能源+”模式拓宽与产业耦合发展空间，打造建筑光伏、交能融合、农村能源革命等多元化场景，并扩大可再生能源燃料、原料等非电利用 [63] - 将为新能源基地、海上风电、新型储能、氢能等相关产业创造广阔市场和新的增长点 [63]

港股电力设备股市场表现 - 港股电力设备股集体强势，金风科技大涨近8%，协鑫科技涨近5%，东方电气涨2.5%，哈尔滨电气跟涨 [1] - 金风科技最新价16.580港元，涨幅7.66% [2] - 福莱特玻璃最新价11.320港元，涨幅5.01% [2] - 协鑫科技最新价1.120港元，涨幅4.67% [2] - 信义光能最新价3.350港元，涨幅3.72% [2] - 东方电气最新价28.880港元，涨幅2.48% [2] 特斯拉与SpaceX光伏产能计划 - 马斯克宣布特斯拉与SpaceX计划未来3年在美国建设总计200GW光伏产能 [1] - 该产能计划主要用于地面数据中心与太空AI卫星供能 [1] - 200GW的规模远超市场年均10-20GW的预期 [1] - 此举标志着光伏产业向“AI算力+能源基础设施”战略升级的关键转折 [1] 北美及全球电力设备需求 - 北美市场受电网老化更新与AI数据中心用电需求驱动，电力设备需求激增 [1] - 欧美电力变压器和高压电缆交付周期近乎翻番 [1] - 2025年1-11月，中国变压器出口额同比增长35.3% [1] - 2025年1-11月，中国高压开关出口额同比增长29.4% [1] - 2025年1-11月，中国电线电缆出口额同比增长22.9% [1] - 中国电力设备出海态势强劲 [1] 中国电网投资前景 - 华泰证券看好全国统一电力市场建设加速推进 [1] - “十五五”期间电网投资预计保持稳步增长态势 [1] - 特高压建设需求处于高位 [1] - 主网投资有望继续保持较快增长 [1] - 国家电网有4万亿投资计划，利好电网设备商 [1]

电网设备ETF资金流向与市场表现 - 电网设备ETF(159326)单日暴涨7.6%后，今日小幅回调2% [1] - 该ETF盘中获资金逆势抢筹，截至发稿净申购9.18亿份，预估净申购规模16.34亿元 [1] - 该ETF已连续8日获资金净申购，合计净流入66.45亿元，规模居电网主题ETF第一 [1] - 该ETF最新规模突破百亿，达到117.78亿元，为全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF [3] 行业需求驱动因素 - 马斯克明确指出，AI超算集群与数据中心的电力需求呈爆炸式增长，高性能变压器是关键且当前“一器难求” [2] - 北美市场受电网老化更新与AI数据中心用电需求驱动，电力设备需求激增，欧美电力变压器和高压电缆交付周期近乎翻番 [2] - 2025年1-11月，中国变压器、高压开关、电线电缆出口额分别同比增长35.3%、29.4%、22.9%，出海态势强劲 [2] 政策与投资前景 - 2025年12月31日，发改委与能源局发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》，明确适度超前开展电网投资建设 [2] - 华泰证券看好全国统一电力市场建设加速推进，“十五五”期间电网投资将保持稳步增长，特高压建设需求处于高位 [2] - 国家电网4万亿投资计划，将利好电网设备商，主网投资有望继续保持较快增长 [2] 产品结构与成分股 - 电网设备ETF(159326)的特高压权重超60%，智能电网含量55%，可控核聚变含量14% [3] - 该ETF权重股包括国内电网智能龙头国电南瑞、全球特高压设备核心供应商特变电工、电力设备研发与制造企业思源电气等 [3]