银河有色 有色研发报告 有色和贵金属每日早盘观察 2025 年 6 月 10 日星期二 | 研究所副所长、有色及贵 | 有色和贵金属每日早盘观察 | | --- | --- | | 金属板块负责人：车红云 | | | 期货从业证号：F03088215 | 贵金属 | | 投资咨询号：Z0017510 | 【市场回顾】 | | | 1. 贵金属市场：昨日，得益于美元的疲软，伦敦金自盘中早些时候触及的低点反弹， | | 研究员：王伟 | 收复日内全部跌幅，最终收涨 0.43%，收报 3325.215 美元/盎司；伦敦银连续第四个交 | | 期货从业证号：F03143400 | 易日上涨，最终收涨 2.16%，报 36.743 美元/盎司，继续刷新自 2012 年以来的价格高 | | 投资咨询从业证号： Z0022141 | 点。受外盘影响，沪金主力合约收涨 0.18%，报 776.66 元/克，沪银主力合约收涨 | | | 2.07%，报 9015 元/千克，为沪银合约上市以来的新高。 | | 研究员：王露晨 CFA | 2.美元指数：美元指数震荡走低，最终收跌 0.25%，报 98.94。 | | 期货从业证号 ...

报告行业投资评级 - 螺纹、热卷、铁矿、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁操作评级均为三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 钢材、铁矿、焦炭、焦煤、硅锰、硅铁短期走势震荡或有反复，建议关注终端需求、国内外相关政策及关税动向 [1][2][3][5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 今日盘面高开低走，节前下游补库透支，淡季临近需求走弱，螺纹表需大幅下滑，产量回落，库存累积；热卷需求同步回落，产量趋稳，库存累积 [1] - 铁水产量处于高位，供应压力增大，终端承接能力不足引发负反馈担忧 [1] - 4月CPI、PPI低迷，制造业景气度下滑，地产销售复苏波折，投资、新开工大幅下滑 [1] - 中美关税会谈取得积极进展，但市场对内需预期仍偏悲观，盘面反弹动能不足，短期仍有反复 [1] 铁矿 - 今日盘面震荡，供应端全球发运环比下滑，略强于去年同期，国内到港量下降，全国港口库存去化，整体库存压力不大 [2] - 需求端终端需求高位回落，钢厂盈利率偏高，铁水产量仍能维持高位 [2] - 高铁水对现实需求有支撑，预期层面有限产消息扰动和外部贸易谈判利好支撑，预计短期走势震荡，中期注意铁水见顶回落压力 [2] 焦炭 - 价格依旧疲弱，本周四即将提降，日产持续小幅增加 [3] - 整体库存去化不畅，维持高位，贸易无采购积极性 [3] - 碳元素供应端充裕，下游铁水产量高位持稳，钢坯出口订单较好，关注后续钢材出口演化情况，关税有不确定性，建议观望 [3] 焦煤 - 价格较为疲软，产量攀升至年内较高水平 [5] - 现货竞拍成交市场活跃度低，成交价格小幅松动，终端库存仍较高，炼焦煤总库存基本持平，产端库存压力维持高位，下游刚需采购 [5] - 盘面维持贴水，价格受库存压制和关税扰动影响，短期内建议观望 [5] 硅锰 - 价格窄幅震荡，全国锰矿港口库存持续攀升，上周累库30万吨以上，预计South32澳矿本月底到港五万吨左右 [6] - 铁水产量高位持稳，硅锰供应下行，整体库存水平大幅累增，对价格构成压制 [6] - 锰矿库存趋势性累增，短期内价格或有反弹驱动，建议观望，关注关税动向 [6] 硅铁 - 价格窄幅震荡，铁水产量高位持稳，出口需求环比下行，边际影响较小，金属镁产量基本持平，需求整体尚可 [7] - 硅铁供应稍有反弹，市场成交水平一般，表内库存持续累增 [7] - 短期内价格或有反弹驱动，建议观望，关注关税动向 [7]

实时黄金订单流分析 - 美联储维持当前货币政策不变 未提及加息或降息计划 [1] - 全球贸易关税政策存在不确定性 可能影响黄金市场波动 [1] - 黄金价格走势受多重因素影响 需结合实时订单流数据判断 [1] 市场动态 - 分析师正通过订单流信号解读黄金短期交易机会 [1] - 黄金后市方向性选择取决于宏观经济政策与地缘政治因素 [1] 注：原文未提供具体数据指标 故未引用数值型信息

黄金行情实时分析 黄金回调暗藏风险！关税动向或是主导金价的关键因素？阿汤哥正在连线国信期货首席分析师顾冯达分 析，点击马上观看 相关链接 ...