八月，美国零售销售数据延续增长态势，连续第三个月实现上升，为今年夏季美国消费市场的稳健表现画上句号。根据美国商务部周二发布的报告，未经通 胀调整的零售销售额环比增长百分之零点六，与七月增幅基本持平。若排除汽车类别，当月零售销售额增长百分之零点七。 尽管面临关税推高部分商品价格、消费者信心持续低迷及劳动力市场显露疲态等多重压力，美国消费者仍展现出较强的支出意愿。报告指出，虽然整体工资 增速放缓，但许多劳动者的收入增幅仍高于通胀水平。此外，美股的上升也为部分群体——尤其是高收入家庭——带来额外收益，进一步支撑消费能力。 作为占美国经济活动约三分之二的关键部分，消费者支出始终是美联储重点监测的指标。当前，货币政策制定者正密切关注零售动态及就业市场状况，以评 估下一步利率政策的调整方向。尽管美国实施的关税政策对最终物价的影响尚待全面评估，市场普遍预期美联储将在周三结束的议息会议上宣布降息，以防 范劳动力市场可能出现的进一步疲软。 在统计覆盖的十三个零售类别中，共有九类实现正向增长。其中，线上零售商、服装店及体育用品商店的销售表现最为突出，分析认为这与返校季带来的需 求密切相关。相比之下，汽车虽维持增长，但速度有所放缓 ...

全球各大央行正面临着经济增长和通胀前景的不确定性加剧这一难题，这使得决策过程变得复杂，尤其 是对于那些在接近结束降息周期时试图调整政策的央行而言。这也让投资预测变得艰难。挪威央行周四 宣布下调利率，这是该行自 2020 年以来的首次降息，此举令市场大为意外。就连美联储也警告称，不 要过分依赖其政策预测，随时可能变化。 1、瑞士 瑞士央行于周四将基准利率下调至零。该行表示，此举是出于对通货膨胀率下降、瑞士法郎升值以及由 美国不确定的贸易政策所引发的经济不稳定状况的考虑。关键问题在于，下次该行是否会将利率降至负 值区间。瑞士央行仍在考虑各种可能性，但主席马丁·施莱格尔表示，鉴于目前利率已降至零，进一步降 息的难度更大了。 3、瑞典 瑞典央行于周三将基准利率从 2.25%下调至 2%，并表示鉴于物价压力较小，该行可能在年底前进一步放 宽政策，以促进经济增长乏力的局面。瑞典央行一直属于较为激进的央行之一，自 2024 年 5 月以来已 累计下调了 200 个基点。 2、加拿大 加拿大央行在 6 月初将利率维持在 2.75%的水平，并表示如果在面临关税影响的情况下经济出现下滑， 可能还需要进一步降息。此次暂停是加拿大央 ...