斯里兰卡《金融时报》1月20日报道，尽管受到迪特瓦气旋影响，斯2025年12月制造业和服务业仍大幅 扩张。 新业务数量在2025年12月有所增加，主要受批发和零售贸易活动改善以及金融服务活动增强的推动。 就业人数在2025年12月持续增长，反映企业为满足年末运营需求而扩大用工规模。积压订单连续第二个 月增长。 对未来一个季度的业务活动预期进一步转向乐观，这一信心主要来源于有利的宏观经济环境、季节性旅 游因素，以及在近期天气扰动之后，经营活动逐步恢复正常。 2025年12月制造业PMI指数为60.9，表明制造业活动持续扩张。所有分项指数均对这一增长做出了积极 贡献，尽管月初遭遇了恶劣天气，但季节性需仍比较强烈。 2025年12月，受食品饮料制造业的推动，新订单和生产分项指数均有所增长。就业和采购库存指数也随 之增长，与当月新订单和生产活动的增强趋势保持一致。2025年12月，供应商交货时间进一步延长，主 要反映出原材料需求增加以及恶劣天气造成的物流延误。得益于经济状况的预期改善，未来三个月制造 业活动的预期依然乐观。 服务业方面，2025年12月服务业采购经理人指数（PMI）录得67.9，表明服务业活动较上月显 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 全球经济保持上行方向，美国制造业扩张提速，通胀有上行迹象，市场预期美联储9月可能降息50个基点并在2026年加速降息；看好中国权益资产，股市财富效应扩散，大宗商品指数处于二浪回调 [5][6][35] 根据相关目录分别进行总结 全球经济展望 - 中国7月用电量突破1万亿千瓦时，近日A股连续成为净买入最多的市场 [5] - 美国8月Market制造业PMI加速扩张创三年多新高，7月零售和食品销售额创历史新高环比增0.5%，PPI商品和服务环比增速上升，非农企业时薪增速上行至3.9%，6月批发商和制造商库存同比增速分别为1.3%和1.1%处于主动补库存状态，5月、6月非农就业数据大幅下修，9月当周持续申请失业金人数上升至197万人，7月核心CPI同比增速为3.1% [5][7][9][11][14][17][24][27][30] - 欧元区8月制造业PMI从49.8升至50.5，为2022年6月以来首次突破荣枯线上方 [5] - 印度7月制造业PMI创一年来新高，制造业和服务业已连续三年多保持扩张 [21] - 日本10年期国债收益率再创新高 [32] 大类资产配置 - 看多中国权益资产，上证指数冲击3800点，资金韧性凸显，技术指标显示涨势扩散，新兴市场基金转向中国市场，债券基金赎回资金流入股市 [35] - 文华大宗商品指数处于本轮大宗商品上涨行情的二浪回调，可能运行至9月上旬 [39] - 寒武纪带动芯片板块大涨，科创芯片ETF、科创50ETF、上证50指数实现对大型整理平台的突破，上证50指数“含芯量”最高 [42][44][47] - 中证1000、中证500指数2512合约可继续收贴水策略 [49] - 可择机买入四大股指远月深虚值看涨期权 [52] - 对冲基金大规模买入纳指看跌期权防范恐慌性下跌 [56]