618促销与家电以旧换新国补调整 - 618促销期间部分地方传出家电以旧换新"国补"暂停或调整的消息 重庆市已确认暂停 江苏省从6月1日起采取线上线下限额管理 活动持续到年底 [1] - 2025年5月起各地双新补贴政策深度调整 3000亿以旧换新资金在激活消费的同时 暴露出资金消耗过快 区域分配不平衡等问题 [1] - 截至2025年5月底 全国范围内已有超1500亿资金被消耗 多地因"停补潮"引起扰动和垫资问题 企业经营压力陡增 [1] 国补资金消耗情况 - 截至2025年5月31日 国补资金消耗预计达1550-1650亿元 月均消耗超300亿元 [2][3] - 家电品类表现突出 已购数量7761.8万件 平均单价3450元 补贴标准为二级能效15% 一级能效20% 资金消耗测算550-580亿元 [2] - 手机数码品类已购5662.9万件 平均单价2800元 单件补贴≤500元 资金消耗测算250-260亿元 [2] - 汽车品类已购412万辆 新能源车报废更新补贴2万元 油车1.5万元 置换更新新能源补贴1.5万元 油车1.3万元 资金消耗测算650-680亿元 [2] 资金消耗趋势与影响 - 进入6月叠加618大促和端午促销 预计6月资金消耗将攀升至500亿元 推动1-6月累计消耗规模达2100亿元 占3000亿国补资金池的70% [3] - 双新拉动消费已突破1万亿元 预计下半年国补资金消耗压力将进一步突出 [3] - 多地进入国补"限额模式" 广东佛山 甘肃肃州 辽宁营口等地已出现断补情况 [3] - 部分地区虽未明确提出中断补贴 但国补资金池早已透支 小商户垫资压力持续飙升 市场信任度受到冲击 [3] 行业专家观点 - 部分地区家电国补暂停或调整主要是资金接续存在断档期 目前第二批资金正在拨付 第三批资金规划进行中 属于短暂情况 [4] - 市场存在焦虑情绪 有商家进行炒作 预计情况很快会有所改观 [4]

货币政策与金融支持 - 中国人民银行将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率从5%阶段性调降至0% [1] - 中国人民银行增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，总额度达8000亿元，不再区分支持科技型中小企业首次贷款和支持技术改造设备更新项目贷款的额度 [2] 汽车消费政策 - 广东省鼓励广州、深圳进一步放宽车辆购买限制，增发购车指标，推动汽车消费由购买管理向使用管理转变 [4] - 乘联分会秘书长崔东树表示，"双新"补贴推动下，华北东北地区A00级车表现优秀，大部分地区A0级电动车呈现较强增长态势 [5] 国际汽车行业动态 - 欧洲议会批准欧盟放宽车企碳排放规则，给予欧洲汽车制造商更多时间遵守规定 [7] - 特斯拉4月在英国新车销量同比下降62%，为两年多来最低水平，其他主要欧洲市场销量也跌至多年低点 [8] - Waymo计划2026年将自动驾驶出租车服务扩展至美国亚特兰大、迈阿密和华盛顿特区，并与麦格纳在菲尼克斯都会区新建自动驾驶汽车工厂 [9] 企业合作与战略 - 吉利汽车建议私有化极氪，每股作价2.57美元，若完成私有化，极氪将成为吉利全资附属公司并从纽交所退市 [10] - 三菱汽车与鸿海旗下鸿华先进签署谅解备忘录，鸿华将向三菱汽车供应电动汽车车型，计划2025年下半年在大洋洲地区推出 [11] - 小马智行与Uber达成战略合作，小马智行Robotaxi服务将在今年下半年接入Uber平台，首先在中东市场启动 [14] 企业声明与业务发展 - 阿维塔回应马斯克转发不实信息，表示近期将进行风洞测试并邀请马斯克现场见证 [12] - 长安汽车否认并入东风集团，已对传播不实信息的自媒体采取法律手段 [13] - 泉峰汽车表示三电壳体、智能驾驶壳体业务收入预计将保持增长，出口美国收入占比不足2%，关税政策影响较小 [15] 人工智能与芯片市场 - 英伟达CEO黄仁勋称中国AI芯片市场规模未来几年可能达500亿美元，美国企业获得中国市场准入至关重要 [6]

乘用车市场整体表现 - 2025年1-3月全国乘用车市场零售同比增长6%，呈现2-3月强势增长特征，其中3月零售194万辆同比增长15%环比增长40%，创历史高位 [2][3] - 2024年乘用车国内零售呈现5-12月持续上升态势，2025年1月受春节前置影响较弱，2月零售138.5万辆同比增长25%，3月累计零售513万辆同比增长6% [3][4] - 政策补贴推动A00级和A0级电动车表现优秀，华北东北地区A00级车增长显著，经济型电动车受益最大体现政策公平性 [2] 区域市场分化特征 - 车市呈现"北强南弱"新格局，东北/西北地区2025年3月份额分别达7.2%和9.3%，较2019年提升2.1和1.3个百分点，中部地区表现较差 [5][6] - 北方省份增长强劲：内蒙古/山西/宁夏2025年1-3月销量同比增速达34%/24%/38%，黑龙江/辽宁增速25%/21%，南方省份如云南/上海出现负增长 [8][9] - 东部地区春节后份额回升，但年度数据显示东北西北持续领涨，2024年较2019年东北份额提升0.7个百分点，华东下降1.7个百分点 [6][7] 产品结构变化 - SUV在中西部需求旺盛，西北/西南地区SUV占比达67%-70%，北方省份如内蒙古SUV占比86%同比提升3.9个百分点，东部平原地区轿车占比提升 [10][11] - 新能源车区域分化明显：西部/北方燃油车占比仍达60%以上，东部沿海如海南新能源占比60%，广东/江浙燃油车比例降至50%以下 [12][13] - 纯电动和插混车型增速显著，2025年纯电动占比同比提升8个百分点至30%，插混提升2个百分点至18%，海南纯电动占比达53%同比提升18个百分点 [12] 政策驱动效应 - 补贴政策推动小微型电动车普及，东北地区A00级车占比显著提升，A0级车在东北/中部黄河地区份额同比提升5%以上 [14] - 报废更新和以旧换新补贴使新能源车获得更高补贴优势，中低端新能源车在东北/华北/西北地区销售热情显著释放 [14] - 插混车型在北方地区占比提升明显，如黑龙江插混占比提升6个百分点至23%，体现新能源政策对区域市场的差异化拉动 [12]