增程式电动车市场增长瓶颈 - 增程式电动车市场遭遇增长瓶颈，10月批发销量12.1万辆，同比下滑1.9%，为今年前10个月中第三次出现负增长，正增长月份增速也仅维持个位数水平，与前几年高速扩张形成鲜明反差 [1] - 前10个月增程车型整体批发销量182.6万辆，同比下滑1.1%，其中1月、8月和10月销量处于负增长状态，分别为-11.3%、-9.5%和-1.9% [9] 不同类型新能源车销量对比 - 纯电车型销量表现强劲，10月批发销量102万辆，同比增长31.6%，前10个月整体批发销量746.6万辆，同比增长4%，年内最高同比增速达到69.9%，月均增速稳定在30%以上 [2][3] - 插混车型销量韧性十足，10月批发销量48万辆，同比增长2%，全年未出现负增长，但近几个月增速出现下滑且保持在个位数 [2][3] 增程式电动车市场发展历程 - 增程车市场从理想ONE主导起步，2019年及2020年理想ONE均销售3万多辆，几乎占据全部份额，2021年总销量10万余辆中理想ONE占90%以上 [4] - 2022年问界M5、M7进入市场，但理想仍占据接近6成份额，此后深蓝、零跑等玩家纷纷入局，品牌多达23个，市场总销量2024年达116.7万辆，同比增长78.7% [5][7] 增程式电动车面临的技术与口碑挑战 - 增程车核心优势“无里程焦虑”被削弱，因纯电汽车续航里程技术升级，同时增程车暴露纯电续航短、充电频繁、充电速度慢、冬季电池衰减及馈电体验差、噪音明显等使用短板 [9] - 消费者口碑分化直接影响市场表现，2024年增程车投诉量同比飙升280%，70%以上投诉集中于“续航虚标、亏电油耗高、电池故障”三大问题，部分车型宣传油耗5L/100km，实际使用中难以达成 [9] 政策调整对增程式电动车市场的影响 - 2026年起新能源汽车购置税从“全额免征”调整为“减半征收”，最高减征额度从3万元降至1.5万元，增程车与燃油车的购车成本差距缩小 [10] - 工信部等三部门明确要求，2026年起享受免税的增程车需满足“纯电续航不低于100公里”“能耗达标”等硬性条件，大量现款低续航车型（如纯电续航55—80公里的入门级产品）将被清退，车企短期面临库存压力与技术升级成本双重考验 [10]

2025年新能源车免税目录总体情况 - 2025年新能源车免税目录共有4460款车型，其中10月有414款新车型，数量相对于2025年第三季度各月和2024年同期均有下降 [1][2] - 2024年目录数量因第一批偏多及年底有第13批而异常偏多，2025年目录数量相对近几年正常水平而言较多 [2] - 新能源车目录在近几年逐步丰富，2024-2025年新能源乘用车目录总体数量较多，行业新车推出仍处于蓬勃发展状态 [3] 新车动力结构变化 - 2025年增程车型近期爆发增长，插电混动车型也较多，但插混增程的市场表现相对较弱 [4][5] - 客车领域纯电动保持绝对主力地位，插混车型稍有恢复；专用车领域纯电动是绝对主力，氢燃料成为热点 [4][5] - 2024年下半年以来没有乘用车的氢燃料产品推出，符合市场需求 [5] - 2025年汇总数据显示，增程车型有263款，商用重卡类增程车型也大量推出 [4] 换电车型发展跟踪 - 目前换电车型数量较多，总计从2020年的25款增长至2025年汇总的206款 [6] - 纯电动专用车的换电车型增长较快，而乘用车换电车型增速稍有放缓 [6] - 2025年10月，换电车型集中于专用车领域 [1] 纯电动乘用车续航里程趋势 - 新能源车续航里程总体持续增长，2018-2023年纯电动车尤其明显，2025年纯电动乘用车300-400公里车型推出较多，300公里以下车型大幅减少 [1][8] - 2025年10月纯电动乘用车续航里程在600公里以上的车型较多 [1] - 2025年纯电动乘用车平均续航里程达到528公里，高于600公里续航的产品数量持续提升，技术提升明显 [8][9] 插电混动与增程车型续航里程 - 2025年插电混动车型里程相对较高，平均达到137公里，以100-200公里为主，200公里以上高续航车型也有所增加 [9] - 2025年增程车型里程相对较高，平均达到205公里，以150-250公里为主，10月200公里以上长续航车型快速增多 [9] 电池能量密度分析 - 近几年纯电动车电池能量密度提升缓慢，2025年逐步市场化推动技术提升，130-145瓦时/千克区间的车型推出增多 [10] - 插电混动车型中低能量密度产品较多，集中在100-120瓦时/千克区间；增程和插混产品差异化发展，增程车型高能量密度电池装车较多 [10][11] 各类车型技术参数对比 - 300公里以上纯电动车型电耗基本在13度左右，长续航车型耗电增加不明显，续航400公里以上电池能量密度在140以上 [12] - 插电混动和增程车型电耗较高，百公里耗电20度以上的狭义插混车型较多 [12] - 增程车型汇总数据显示平均整备质量2295千克，电池质量297千克，百公里电耗21度，电池电量38千瓦时，能量密度127瓦时/千克，油耗6.5升 [12] 主要车企新车动态 - 自主传统车企有竞争力的新能源车型推出较多，包括华为问界等产品指标较好，长城、长安等电耗超低，实用性优势明显 [1][14] - 比亚迪、长安、奇瑞、吉利等自主品牌插电混动表现很好，部分车型电耗降至16度左右 [16] - 增程产品推出丰富，长续航增程车型油耗和电耗均较低，是未来增长亮点，但近期增程市场走势较差，新品期待激活市场 [17]

2025年9月整体车市表现 - 全国乘用车市场零售224.1万辆，同比增长6.3%，环比增长11.0% [1] - 1至9月累计零售1700.5万辆，同比增长9.2%，再破历史峰值 [1] - 车市运行趋于平稳，呈现“降价减少、促销平缓”的态势 [1] 自主品牌表现 - 9月自主品牌零售150万辆，同比增长13%，环比增长12.9% [2] - 9月自主品牌国内零售份额为66.9%，同比增长3.6个百分点 [2] - 1至9月自主品牌零售市场份额64.8%，较去年同期增长5.9个百分点 [2] - 自主品牌新能源车渗透率高达78.1%，新能源车零售份额为70.1% [2] - 比亚迪9月销量39.62万辆，同比下降5.52%，终结连续18个月增长 [2] - 比亚迪纯电车型销量20.5万辆，同比增长24.31%；插混车型销量18.8万辆，同比下降25.58% [2] - 吉利汽车9月销量27.31万辆，同比增长35.24%，环比增长9.18% [3] - 奇瑞汽车9月销量25.56万辆，同比增长8.90%，其中新能源汽车销量同比增长17.24% [3] - 长安汽车9月销量26.63万辆，同比增长24.92%，环比增长13.86% [3] - 长城汽车9月销量超13.36万辆，同比增长23.29%，环比增长15.65% [3] 合资与豪华品牌表现 - 9月主流合资品牌零售49万辆，同比下降6%，环比增长4%，新能源车渗透率仅有6.6% [4] - 9月豪华车零售24万辆，同比下降1%，环比增长16%，新能源车渗透率达40% [4] - 上汽大众9月销量9.41万辆，实现同比、环比双增 [4] - 一汽-大众9月销量呈现同比下滑、环比增长的态势 [4] - 9月德系品牌零售份额同比下滑2.3个百分点至14.3% [4][5] - 9月日系品牌市场份额为11.6%，同比下降1.1个百分点 [5] - 广汽丰田9月销量7.65万辆，同比增长5.84%，环比增长19.53% [5] - 9月美系品牌市场零售份额达5.8%，同比增长0.1个百分点 [5] - 上汽通用9月销量同比增幅超过124% [5]

整体市场表现 - 9月全国乘用车市场零售224.1万辆，同比增长6.3%，环比增长11.0% [1] - 1至9月累计零售1700.5万辆，同比增长9.2%，再破历史峰值 [1] - 车市呈现“降价减少、促销平缓”的平稳运行态势 [1] 自主品牌表现 - 9月自主品牌零售150万辆，同比增长13%，环比增长12.9%，占国内零售份额66.9% [2] - 1至9月自主品牌零售市场份额为64.8%，较去年同期增长5.9个百分点 [2] - 自主品牌新能源车渗透率高达78.1%，新能源车零售份额为70.1% [2] - 比亚迪9月销量39.62万辆，同比下降5.52%，纯电车型销量20.5万辆同比增长24.31%，插混车型销量18.8万辆同比下降25.58% [2][4] - 吉利汽车9月销量27.31万辆，同比增长35.24% [5] - 奇瑞汽车9月销量25.56万辆，同比增长8.90%，其中新能源汽车销量同比增长17.24% [5] - 长安汽车9月销量26.63万辆，同比增长24.92% [5] - 长城汽车9月销量超13.36万辆，同比增长23.29% [5] 合资与豪华品牌表现 - 9月主流合资品牌零售49万辆，同比下降6%，新能源车渗透率仅有6.6% [6] - 9月豪华车零售24万辆，同比下降1%，新能源车渗透率达40% [6] - 德系品牌零售份额同比下滑2.3个百分点至14.3% [6] - 上汽大众9月销量9.41万辆，实现同比、环比双增 [6] - 日系品牌9月市场份额为11.6%，同比下降1.1个百分点 [7] - 广汽丰田9月销量7.65万辆，同比增长5.84% [7] - 美系品牌9月市场零售份额达5.8%，同比增长0.1个百分点 [7] - 上汽通用9月销量同比增幅超过124% [7] 造车新势力表现 - 造车新势力零售份额达20.2%，纯电动车型占比70.3% [1] - 零跑汽车9月交付量约6.67万辆，同比增长97%，创下新势力单月交付新高 [8] - 新势力阵营呈现“多点开花”的格局生变态势 [8]

2025年9月整体车市表现 - 全国乘用车市场零售224.1万辆，同比增长6.3%，环比增长11.0% [1] - 今年以来累计零售1700.5万辆，同比增长9.2%，再破历史峰值 [1] - 车市呈现“降价减少、促销平缓”的平稳运行态势 [1] 自主品牌表现 - 9月自主品牌零售150万辆，同比增长13%，环比增长12.9% [2] - 当月自主品牌国内零售份额为66.9%，同比增长3.6个百分点 [2] - 1至9月自主品牌零售市场份额64.8%，较去年同期增长5.9个百分点 [2] - 自主品牌中新能源车渗透率高达78.1% [2] - 自主品牌在新能源市场和出口市场获得明显增量 [2] 主要自主品牌销量详情 - 比亚迪9月销量39.62万辆，同比下降5.52%，出现自2024年3月以来首次单月同比下降 [2] - 比亚迪纯电车型销量20.5万辆，同比增长24.31%；插混车型销量18.8万辆，同比下降25.58% [4] - 吉利汽车9月销量27.31万辆，同比增长35.24%，环比增长9.18% [4] - 奇瑞汽车9月销量25.56万辆，同比增长8.90%，其中新能源汽车销量同比增长17.24% [4] - 长安汽车9月销量26.63万辆，同比增长24.92%，环比增长13.86% [5] - 长城汽车9月销量超13.36万辆，同比增长23.29%，环比增长15.65% [5] 合资与豪华品牌表现 - 9月主流合资品牌零售49万辆，同比下降6%，环比增长4%，新能源车渗透率仅有6.6% [6] - 豪华车当月零售24万辆，同比下降1%，环比增长16%，新能源车渗透率达40% [6] - 上汽大众9月销量9.41万辆，实现同比、环比双增，再创年内新高 [6] - 德系品牌零售份额同比下滑2.3个百分点至14.3% [6] - 日系品牌市场份额为11.6%，同比下降1.1个百分点 [7] - 美系品牌市场零售份额达5.8%，同比增长0.1个百分点，上汽通用当月销量同比增幅超过124% [7] 造车新势力表现 - 9月新势力零售份额达20.2%，同比增长3.4个百分点 [11] - 零跑汽车以约6.67万辆的交付量稳居销冠，同比增长97%，创下新势力单月交付新高 [8] - 小鹏汽车、小米汽车同时突破月销4万辆大关，形成“4万辆俱乐部” [11] - 蔚来当月交付约3.47万辆，同比增长64%，旗下三大品牌均创历史新高 [11] - 理想汽车9月销量近3.4万辆，环比显现回暖迹象 [11] - 造车新势力销量中纯电动车型占比达70.3%，产品结构从去年同期的50%:50%变为70%:30% [11] 其他新能源品牌表现 - 鸿蒙智行月销实现5.3万辆 [12] - 自主传统车企的独立新能源品牌（如深蓝汽车、奕派科技、极氪等）9月市场份额达12.5%，同比增长1.2个百分点 [12]

文章核心观点 - 在国家“两新”政策促进下，2025年全国乘用车市场零售同比增长9%，呈现2-8月强势增长的特征 [2] - 车市格局呈现“北强南弱”的显著特征，北方地区尤其是东北和华北市场表现强劲，而南方市场相对疲软 [2][3] - 政策补贴有效推动了经济型电动车和新能源车的普及，并对区域市场结构和车型消费结构产生了深远影响 [2][10] 区域市场走势特征 - 2025年全国乘用车市场零售同比增长9% [2] - “北强南弱”格局持续，2025年北方车市份额较2022年增长5.7个百分点，尽管2025年8月份额同比微降0.2个百分点 [2][4] - 东北地区市场份额从2022年的4.9%持续增长至2025年8月的6.8% [4] - 2025年8月，东北和华北地区增速分别达到9%和7%，而东部华东和华南地区则出现5%和2%的负增长 [3] - 西部车市超强发展，2025年8月西部地区份额较上年同期增加1.6个百分点 [4] 政策对区域结构的推动 - 北方省份如黑龙江、宁夏、新疆、青海、山西等地区车市表现强劲，2025年8月同比增速分别达31%、21%、40%、23%、16% [5] - 湖北、江西、四川等中西部地区也有良好表现，同比增速分别为17%、14%、8% [5] - 北方人口回流、事业单位和公务员消费相对较强是北方车市走强的潜在原因 [5] - 部分地区如湖南、内蒙、吉林、北京等因补贴暂停，8月环比7月走势不强 [6] 区域市场结构变化 - 全国乘用车消费结构中，SUV占比51.79%，较去年同期增长1.7个百分点；轿车占比43.39%，下降1.9个百分点 [7] - 中西部地区（尤其是西北、西南）SUV需求旺盛，占比普遍超过60%，与地形地貌相关 [7] - 东部平原地区如山东、河南、河北等，轿车市场占比较高，纯电动轿车发展较强 [7] 新能源市场结构 - 2025年1-8月全国新能源车渗透率达到50.5%，较去年同期提升7.3个百分点 [8] - 海南、广西地区新能源车占比已达60%左右，四川、江浙地区也达到约50% [8][9] - 纯电动和插电混动车型表现均较好，但区域偏好差异明显：北方地区插混占比提升较快，南方地区纯电动接受度更高 [2][8] - 传统燃油车在中西部和北方需求仍较大，占比约60% [8] 车型级别结构变化 - 国家补贴政策向中低端车型倾斜，经济型车（A00、A0级）受益最大 [10] - 2025年8月，全国A级车份额同比下降3.3个百分点，而A0级和C级车份额分别上升1.4和1.8个百分点 [10] - 河南、山东、河北等省份A00和A0级经济型车占比相对较高 [10] 品牌竞争格局 - 2025年8月自主品牌份额达65.3%，较去年同期提升4.3个百分点；合资品牌份额下降3.1个百分点至22.6%；豪华品牌份额下降1.3个百分点至12.0% [12] - 上海、北京等一线城市豪华车占比高，但自主品牌份额快速增长，对合资品牌替代效果明显 [12] - 黑龙江、福建、山西等省份自主品牌份额较高，均超过64% [12]

行业整体表现 - 8月乘用车厂商零售、出口、批发和生产均创当月历史新高 显示市场强劲复苏势头 [2] - 8月全国乘用车市场零售199.5万辆 同比增长4.6% 环比增长8.2% [4] - 1-8月累计零售1474.1万辆 同比增长9.5% [4] 新能源汽车表现 - 8月新能源乘用车市场零售110.1万辆 同比增长7.5% 环比增长11.6% [6] - 1-8月新能源乘用车累计零售755.6万辆 同比增长25.8% [6] - 新能源车国内零售渗透率连续第6个月超50% 8月上升至55.2% [7] - 8月新能源乘用车出口20.4万辆 同比增长102.7% 占当月零售销量18.5% [7] 车企出口表现 - 比亚迪8月出口7.96万辆 [9] - 特斯拉中国8月出口2.6万辆 [9] - 奇瑞汽车8月出口2.13万辆 [9] 细分市场表现 - 8月纯电动批发销量同比增速达38.5% [10] - 插混车型批发销量同比增速为5% [10] - 增程车型批发销量同比下降9.5% [10] 政策影响 - 多地汽车消费补贴政策重启 采用"先领先得"机制 [3][11] - 河北 云南等地区推出汽车补贴限量"抢券"模式 [11] - 预计今年以旧换新补贴投入超1800亿元 将带来10%销量增长 [12] - 去年政府补贴超900亿元 直接带动汽车销量增长超10% [12] 市场趋势 - "反内卷"浪潮推动车市向"降价减少 促销平缓"方向转变 [5] - 新能源车市呈现报废更新 置换更新叠加免税政策托底的平稳增长 [5] - 9月将迎来传统销售旺季 受车展 新车上市 节假日等多重因素推动 [11]

全国乘用车市场增长态势 - 2025年全国乘用车市场零售同比增长10% 呈现2-7月国内车市强势增长特征 [1] - 2024年与2019年对比 东北和西北成为中国车市增长最快地区 [2] - 中西部车市好于东部车市 2025年7月中部地区份额较上年同期增加1.5个百分点 [2] 区域市场结构变化 - 北方车市2025年7月份额较上年同期增加0.9个百分点 较2022年份额增5.6个百分点 [1][2] - 东北地区份额从2023年持续走强 2025年7月保持在5.9%-7%的较高水平 [1][2] - 华东地区7月车市同比下滑较大 华南地区表现较差 [1][2] - 北方省份如宁夏 内蒙古 黑龙江 辽宁 山西和吉林表现亮眼 [3] 新能源车市场发展 - 北方地区新能源增长较快 插混车型占比提升明显 [1][5] - 东部平原地区新能源车占比达50%以上 南方纯电动接受度提升 [1][5] - 海南和广西新能源车占比达60%左右 广东及江浙地区燃油车比例约50% [5] - 中西部和北方地区燃油车占比仍达60%左右 [5] 政策影响与车型表现 - "两新"补贴政策推动经济型车回暖 A00级和A0级电动车呈现强增长态势 [1][6] - 新能源车获得比燃油车更高的补贴优势 中低端新能源车购买热情释放 [6] - SUV在中西部地区需求旺盛 西北西南地区因地形地貌形成较强特征 [4] - 东部平原地区如山东 河南 河北以纯电动轿车为主力 推动私车普及 [4] 市场竞争格局变化 - 2025年自主品牌快速发展 豪华车份额下降明显 [7] - 合资品牌在大城市份额已小于豪华车 且下降较快 [7] - 插混车型在北方替代燃油车优势体现 纯电动在南方接受度提升 [1]

核心观点 - 2025年1-6月乘用车累计销量1048.8万辆 同比增长8.9% 内需增长超预期主要得益于国家补贴政策刺激[1] - 2025H1新能源累计销量528.4万辆 同比增长30.9% 渗透率达50.4% 同比提升8.5个百分点[1] - 建议关注主流市场强α车企/中高端高品牌价值车企/出海高增速车企[1] 销量结构 - 燃油车零售销量520.4万辆 同比下滑6.9%[1] - 新能源车零售销量528.4万辆 同比增长30.9%[1] - 乘用车累计出口247.8万辆 同比增长6.8% 新能源出口占比提升至40.7%[1] 价格带分化 - 5-20万价格带销量926.6万辆 同比增长16% 新能源渗透率44.9% 自主品牌市占率76.0%[2] - 20-30万价格带销量196.9万辆 同比下滑1.0% 新能源渗透率67.5% 自主品牌市占率47.9%[2] - 30万以上价格带销量148.4万辆 同比下滑7.0% 新能源渗透率41.0% BBA保持市场龙头地位[2] 技术路线占比 - 燃油车整体市占率59.0%[1] - 插混车型市占率28.7% 稳步提升[1] - 纯电车型市占率12.4% 出现下滑[1] 出口结构 - 新能源车型出口占比快速提升 纯电占比26.1% 插混占比14.6%[1] - 燃油车出口占比显著下滑至59.3%[1] 2025年下半年展望 - 预计全年零售销量2388万辆 同比增长5.0%[3] - 预计出口销量527万辆 同比增长10%[3] - 预计新能源零售销量1433万辆 同比增长33.4%[3] - 新能源购置税减半政策将持续推动渗透率提升 预计有望达到60%[3]

行业整体表现 - 2025年全国乘用车市场零售同比增长11% 呈现2-6月国内车市强势增长特征 [1] - 2025年6月北方车市较上年同期份额增加3.3个百分点 2025年较2019年北方份额增5.7个百分点 [1][3] - 东北地区车市持续走强 2025年6月保持在7%份额较高位水平 华东地区6月车市同比下滑较大 [1][3] 区域市场特征 - 北方车市表现强劲 东北地区2025年累计增速达24% 西北地区达13% [2] - 南方市场表现相对疲弱 东部-华东地区2025年累计增速为0% 东部-华南地区为5% [2] - 中西部车市好于东部车市 2025年6月西部地区份额较上年同期增加1个百分点 [4] - 北方省份销量增长显著 宁夏2025年6月同比增长45% 内蒙古增50% 黑龙江增68% [5] 车型结构变化 - SUV在全国乘用车消费结构中占比51.44% 较去年同期增长1.3个百分点 [7] - 西北西南地区SUV需求旺盛 西藏SUV占比81.76% 青海占比69.62% [7] - 轿车占比43.72% 同比下降1.4个百分点 MPV占比4.83% 微增0.1个百分点 [7] - 东部平原地区轿车市场表现较强 山东轿车占比48% 河南占比52.27% [7] 新能源市场发展 - 2025年新能源车渗透率达49.2% 较去年同期提升8.5个百分点 [9] - 纯电动占比30.3% 插电混动占比18.9% 分别增长6.4和2.2个百分点 [9] - 海南新能源渗透率66.5% 天津51.5% 上海51.5% 领先全国 [9] - 北方地区插混占比提升明显 宁夏插混占比34.4% 新疆32.4% [9] 政策影响分析 - 补贴政策鼓励中低端经济型车回暖 A00级和A0级电动车表现优秀 [1] - 双新补贴推动华北东北地区A00级车表现优秀 政策公平性得到体现 [1] - 新能源车获得更高补贴优势 中低端新能源车价格较低激发消费热情 [11] - 插混车型在北方省份提升较快 纯电动在南方接受度提升 [1] 品牌格局变化 - 自主品牌份额快速提升 2025年总体占比达55.1% 较2023年增长13.5个百分点 [13] - 豪华车份额下降明显 上海豪华车占比27.4% 北京23% 分别下降7.1和5.6个百分点 [13] - 合资品牌份额大幅下滑 北京合资占比25.1% 下降13.9个百分点 吉林下降16.6个百分点 [13] - 自主品牌在多数省份占比超60% 重庆达73% 宁夏达74% 黑龙江达59.4% [13]