量化市场跟踪 - 本周全市场股票池中Beta因子获取正收益0.49%，动量因子和流动性因子分别获取负收益-0.60%和-0.49%，市场表现为反转效应 [3] - 沪深300股票池中表现较好的因子包括单季度营业利润同比增长率(2.40%)、市净率因子(2.30%)和换手率相对波动率(2.19%)，表现较差的因子包括营业利润率TTM(-0.95%)、总资产毛利率TTM(-0.76%)和净利润率TTM(-0.71%) [4] - 中证500股票池中表现较好的因子包括下行波动率占比(3.85%)、日内波动率与成交金额的相关性(3.44%)和市盈率TTM倒数(2.31%)，表现较差的因子包括单季度ROE(-1.66%)、早盘后收益因子(-1.42%)和ROIC增强因子(-1.31%) [4] 流动性1500股票池表现 - 表现较好的因子包括市净率因子(1.67%)、市盈率TTM倒数(1.20%)和市盈率因子(0.97%) [5] - 表现较差的因子包括5日反转(-2.11%)、早盘后收益因子(-1.69%)和对数市值因子(-1.69%) [5] 因子行业内表现 - 基本面因子在有色金属、美容护理、综合行业表现一致，包括净资产增长率因子、净利润增长率因子、每股净资产因子和每股经营利润TTM因子 [6] - 估值类因子中BP因子在煤炭、综合行业表现较好 [6] - 残差波动率因子和流动性因子在农林牧渔、美容护理行业表现较好 [6] - 有色金属和煤炭行业本周大市值风格显著 [6] 组合跟踪表现 - PB-ROE-50组合在全市场股票池中获取超额收益0.06%，在中证500和中证800股票池中分别获取超额收益-0.57%和-0.45% [7] - 公募调研选股策略相对中证800获得超额收益1.02%，私募调研跟踪策略相对中证800获得超额收益2.72% [8] - 大宗交易组合相对中证全指获得超额收益0.83% [9] - 定向增发组合相对中证全指获得超额收益-0.46% [10]

量化模型与构建方式 1. **模型名称**：PB-ROE-50组合 - **模型构建思路**：基于PB（市净率）和ROE（净资产收益率）双因子筛选股票，选取估值合理且盈利能力强的标的[24] - **模型具体构建过程**： 1. 在全市场股票池中计算PB和ROE指标 2. 对PB升序排序（低估值优先），ROE降序排序（高盈利优先） 3. 综合排名后选取前50只股票构成组合 4. 月频调仓 2. **模型名称**：大宗交易组合 - **模型构建思路**：根据大宗交易数据中的"成交金额比率"和"波动率"因子筛选标的，遵循"高成交、低波动"原则[30] - **模型具体构建过程**： 1. 计算个股大宗交易成交金额占日均成交额比率 2. 计算6日成交金额波动率 3. 选择成交比率高且波动率低的股票 4. 月频调仓 3. **模型名称**：定向增发组合 - **模型构建思路**：以股东大会公告日为节点，结合市值因素和仓位控制构建事件驱动策略[35] - **模型具体构建过程**： 1. 跟踪定向增发预案公告事件 2. 筛选市值适中的标的 3. 控制单行业暴露不超过20% 4. 动态调整持仓周期 模型的回测效果 1. **PB-ROE-50组合**： - 中证500超额收益0.88%（本周），1.02%（年初至今）[25] - 中证800超额收益0.43%（本周），1.66%（年初至今）[25] 2. **大宗交易组合**： - 相对中证全指超额收益0.36%（本周），24.12%（年初至今）[31] 3. **定向增发组合**： - 相对中证全指超额收益0.48%（本周），1.16%（年初至今）[36] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：早盘后收益因子 - **因子方向**：负向（流动性1500股票池）[16] - **因子构建思路**：捕捉开盘后特定时间窗口的收益异常现象 - **因子评价**：在中小盘股票中表现突出 2. **因子名称**：动量弹簧因子 - **因子方向**：正向（全市场）[13] - **因子构建思路**：结合动量效应与均值回复特性 - **因子评价**：在波动市场中具有较强适应性 3. **因子名称**：EPTTM分位点 - **因子方向**：正向（中证500）[14] - **因子构建思路**：计算盈利价格比在行业内的相对位置 因子的回测效果 1. **早盘后收益因子**： - 流动性1500股票池周收益2.27%，年化收益19.60%[17] 2. **动量弹簧因子**： - 沪深300股票池周收益0.59%，年化收益11.11%[13] - 流动性1500股票池周收益1.43%，年化收益22.03%[17] 3. **EPTTM分位点**： - 中证500股票池周收益1.30%，年化收益13.19%[14] 大类因子表现 1. **残差波动率因子**：全市场周收益0.55%[18] 2. **盈利因子**：全市场周收益0.26%[18] 3. **市值因子**：全市场周收益-0.48%[18] 4. **动量因子**：全市场周收益-0.32%[18]