谁说内卷只能卷价格？宠物主粮的内卷卷出了国产贵替。 近日，北京大学国家发展研究院、北京大学数字金融研究中心、中山大学商学院基于淘宝天猫平台的消费者实际购买行为，合作发布了"全球品牌中国线上 500强榜单"（CBI500）。12个宠物品牌上榜，其中有10个为国产品牌。其中，麦富迪以全榜单第80位、宠物行业第二的成绩领跑国货阵营；弗列加特、鲜 朗等新锐品牌集体崛起，标志着中国宠粮完成了从"代工工厂"到"品牌主场"的质变。 值得关注的是，500强品牌榜上的这12个宠物品牌，与淘宝88VIP会员画像高度重合。公开信息显示，66.9%的宠物主属于中高消费群体，这也为国货高端化 提供了核心客群支撑。多份研报曾特别强调，乖宝宠物（301498）、中宠股份（002891）等在国内市场的品牌化建设与天猫等线上渠道的深度运营，构成了 核心增长极。 国产品牌跃升的关键，或许还在于这些品牌在"新锐度"指标上的突破。榜单特别考察了品牌的销售增速、年轻用户增长及产品创新力。而国产品牌在这三方 面表现突出。麦富迪和弗列加特所属的母公司乖宝宠物研发费用率持续领跑行业；鲜朗则深耕低温烘焙技术，使烘焙粮蛋白质含量突破45%大关。 | | | | ...

高毅资产管理产品持有人请关注并注册"高毅资产客户服务"，查询持有资产、产品净值，获取更多产品资讯。 3月，高毅资产合伙人、首席研究官卓利伟在高毅资产投资报告会上，发表了题为《消费行业的结构性分析》的主题演讲。 卓利伟通过宏观框架和微观案例的分享，深度复盘了消费行业过去几年的变化与创新，并分享了未来消费行业的投资逻辑变化。他认为，经过过 去几年持续的积累与创新，中国消费行业已发生很多重要的新变化， 中国将是消费规模与生产规模并重的独特经济体。 需求分层、技术迭代、 产品创新、国产品牌崛起、情绪价值需求显著提升、供应链深度整合与渠道重构，正在形成消费者需求变化、产品创新与管理创新的持续演化。 卓利伟指出，这其中有很多投资机会，但投资者要跳出"升级"还是"降级"的二元叙事，在"分级"中捕捉结构替代与产品创新，这个过程中已有部 分最优秀的企业正在构建持续进阶的系统能力。 预计阅读时间：12分钟 数据来源:世 界银行 中国是高储蓄国家，过去5年居民储蓄存款从90多万亿上升到近160万亿（尽管有分布不均的问题），在过去几年经济相对不景气的环境中， 居民家庭整体的资产负债结构与现金流状况得以显著改善，这与上个世纪九十年代的 ...

海外代购的魅力与价格诱惑 在海外代购的世界里，价格诱惑几乎成了每个消费者无法抵挡的魔力。 在如今的消费市场，海外代购已经成了不少人心照不宣的选择，可奇怪的是，那些明明标价不菲的国际 大牌，经过代购的"神操作"之后，却总能以极低的价格进入购物车。 而这背后就隐藏着一个人尽皆知的"秘密"——90%的代购商品可能都是假货，并且这些假货的利润极 高，甚至可达650%！ 那问题来了，既然明知有假货的风险，为什么消费者依然心甘情愿掏钱购买？ 这个市场已经深深植根于无数消费者的日常生活中，不仅仅是为了得到某件商品的便利，更是一种潜在 的满足感。 许多人都有过这样的经历，在朋友圈或社交平台上看到朋友晒出的最新潮流单品，标着国外品牌的字 样，低得让人心动的价格。 不少代购商用极具吸引力的广告，强调国内购买这些商品需要高昂的关税和品牌溢价，而代购通过海外 直邮，能够让消费者以远低于国内市场的价格购买到同款商品，简直是"捡到便宜"。 可看似这些商品的价格便宜了许多，但又有多少人注意到，这些价格背后，隐藏的是更加复杂的市场机 制。 代购所提供的商品，通常是通过特殊渠道采购的，就比如某些限量版的奢侈品，国内商店的售价已经被 标高了很多 ...

要点 市场此前对中国消费的讨论多集中在需求侧，且因传统意义上的一些所谓"高端消费"走弱，使得不少人得 出了"消费降级"的结论。但笔者认为，这一分析框架可能忽视了消费者群体变化引发的消费理念改变，而 由于供给端未及时跟上上述变化，使得当前的消费需求并未有效释放。随着经济高速增长期成长起来的 90/00后成为消费主力，中国消费者对国际品牌逐步"祛魅"，部分国产品牌有望摆脱此前的低价竞争策 略，品牌溢价将有望上升。 90/00后成消费主力，"国际大牌"的式微或是必然，"国潮"和情感型消费成消费的结构性增长点。 一方 面，与60-80后相比，90/00后成长于改革开放后的经济高速增长期，所谓"国际大牌"对其吸引力并不强； 另一方面，无论是其成长过程中受到的中国传统文化的熏陶，还是这一代人"追求个性"的特点，都导致其 对于能满足其情感需求、精神需求的消费品和服务较为青睐；此外，互联网对这一代人的影响巨大，也使 得受到其认可的消费品很容易在这一群体中成为"爆款"。 但供给端未及时跟上消费趋势的变化，过度夸大了"消费降级"效应，也抑制了需求的释放。 一方面，存 量的城市布局——如许多商业综合体等——仍以吸引"国际大牌"入驻 ...