周二，印度国家证交所蓝筹股CNX Nifty指数收涨0.51%，报25175.40点，日线图上，处于1月2日涨至 26328点创收盘历史最高、1月5日涨至26373.20点创盘中历史最高以来的持续回撤趋势之中。印度中盘 股指数收涨0.59%，标普BSE Sensex指数收涨0.39%，孟买证交所500指数收涨0.50%。印度卢比兑美元 收涨0.25%，报91.7238卢比，脱离上一个交易日所创历史最低位91.9713卢比。印度10年期国债收益率 涨5.6个基点，报6.719%，全天持续走高，逼近2025年3月5日顶部6.753%和2022年6月16日顶部7.618%。 ...

黄金市场动态 - 全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓于1月22日增加6.87吨至1086.53吨 [1] - 现货黄金价格于1月23日收盘报4986.45美元/盎司，日内上涨1.05%，最高触及4989.52美元/盎司，最低触及4899.65美元/盎司 [1] 地缘政治与贸易政策 - 美国总统特朗普宣布，自2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰、芬兰出口至美国的所有商品加征10%关税，旨在推动“完全、彻底购买格陵兰岛”的协议 [3] - 若到6月1日仍未就格陵兰岛出售达成协议，关税将升至25% [3] - 瑞典、英国、法国等多国表示不可接受并将捍卫欧洲主权 [3] - 特朗普在达沃斯论坛称获取格陵兰岛是美国“核心国家安全利益”，寻求立即展开“收购”谈判，但排除动用武力 [3] 全球债券市场波动 - 日本长期国债1月20日遭遇大幅抛售，30年期和40年期国债收益率单日上涨超过25个基点，40年期收益率升至4%上方，为近30多年来首次 [3] - 同日，美国10年期、20年期、30年期国债收益率均上涨约8个基点 [3] - 丹麦养老基金AkademikerPension计划“清仓”其持有的约1亿美元美国国债，理由是美国“不再是优质信用主体” [3]

美国财政部长对市场波动的归因 - 美国财政部长贝森特反驳了美国市场颓势源于对欧洲加征关税的说法，认为美国国债收益率上涨主要受日本波及，加征关税影响有限[1] - 贝森特表示正与日本经济部门沟通，并相信日方会承诺稳定市场，同时指出很难将美国市场反应与日本情况分开[3] - 贝森特强调在日本国债市场出现问题后，美国总统特朗普宣布对欧洲加征关税对美国市场影响有限[3] 日本市场与政策动态 - 日本首相高市早苗的扩张性财政政策引发市场担忧，被认为会带来更多财政赤字并加剧政府财政困境[3] - 近期日元加速贬值，同时日本国债收益率大幅上涨，这一趋势在高市早苗宣布提前举行众议院选举后加剧[3] - 1月20日日本国债继续遭抛售，10年期国债收益率涨至2.38%，刷新1999年纪录[3] - 日本财务大臣片山皋月表示已采取措施稳定市场，并保证措施会持续保持[3] 市场反应与表现 - 美国市场1月20日发生“股债汇”三杀，美股三大指数周二大幅收跌[4] - 美国10年期国债收益率上涨6.76个基点[4] - 日本的国债收益率正在暴涨[3] 不同观点与媒体报道 - 贝森特的言论引发日本媒体不满，《朝日新闻》报道指出，特朗普企图将格陵兰岛纳入美国领土导致的混乱被认为是美国长期国债收益率上涨的主因[3]

日本国债市场动态 - 日本2年期国债收益率上涨1个基点至1.13% [1] - 日本5年期国债收益率上涨1个基点至1.54% [1]

市场反应 - 土耳其主要股指BIST 100指数下跌2.6% [1] - 土耳其2年期国债收益率日内涨幅扩大36个基点 [1] 事件背景 - 土耳其法院解除主要反对党共和人民党伊斯坦布尔领导人奥兹古尔·切利克的职务 [1]

全球主要国债收益率普遍上涨 - 美国10年期国债收益率上涨5个基点至4.28% [1] - 美国30年期国债收益率上涨4个基点至4.97% [1] 欧洲主要国家长期国债收益率显著攀升 - 德国30年期国债收益率上涨4个基点至3.40% [1] - 法国30年期国债收益率上涨5个基点，自2011年以来首次升破4.50% [1] 英国国债收益率触及多年高位 - 英国30年期国债收益率上涨5个基点至5.69%，为1998年以来最高水平 [1] 主要国家政府债券发行活动 - 英国债务管理办公室正通过银行发行新的10年期债券 [1] - 德国将发行2年期国债 [1]

日本国债市场动态 - 5月28日日本40年期国债拍卖投标倍数为2.21，为2024年7月以来新低，最高得标收益率为3.1350% [2] - 拍卖后日本各期限国债收益率大幅上涨，30年期上涨10个基点至2.93%，10年期上涨6.5个基点至1.525% [2] - 5月20日日本20年期国债拍卖投标倍数仅为2.5倍，创2012年以来最低纪录，导致二级市场新发30年与40年债利率突破历史新高 [2] - 日本10年期国债利率与政策利率的息差高达100个基点，为主要发达经济体中最高水平 [2] - 日本央行行长植田和男表示将监测超长期债券收益率上升对较短期限债券可能产生的影响 [3] 美国国债市场动态 - 5月22日20年期美国国债拍卖得标利率突破5%，为近五年来最差表现之一 [3] - 该拍卖导致美国30年期国债收益率一度飙升至5.1%，逼近二十年高点，10年期美债收益率升至4.595% [3] - 美国众议院通过的法案预计将使美国国债在未来十年内激增3.3万亿美元，联邦债务占GDP比例从98%升至125% [5] 全球债市连锁反应 - 受日本国债拍卖遇冷影响，中国15年期国债收益率上涨2.04%，10年期上涨1.01%，美国10年期国债收益率上涨0.81% [2] - 5月29日中国30年期国债期货主力合约下行0.44%，自5月初央行降息降准以来国债收益率持续上行 [4] - 日本与美国国债收益率上涨及期限利差增加，意味着政府借贷难度增加或借贷规模过大 [5] 核心驱动因素分析 - 日本拥有全球最高的债务与GDP比率，超过250%，收益率攀升将大幅增加政府借贷与偿债成本 [3] - 日本财务大臣石破茂表示需认识到“有利率”时代的恐怖，并指出日本财政情况比希腊更差，此言论影响了国债市场 [5] - 美国法案内容包括延长减税政策、削减社会福利、增加军费，并提高联邦债务上限4万亿美元 [5] - 过去多年为防范疫情和刺激经济，美日两国政府大规模发债导致债务比率持续高涨 [5] 全球宏观经济背景 - 日本是全球经济复苏最快的经济体，但政府财政困难重重需要发债 [6] - 德国等欧盟国家需在军事和基础设施领域大规模重建，财政扩张势在必行 [6] - 英国仍在抗击通胀，中国经济复苏存在不确定性，财政扩张仍是必需项 [6] - 特朗普贸易战引发全球供应链阻滞，普遍认为将引发全球通胀预期 [6] - 作为全球第三大经济体和主要债券市场，日本的债市压力可能引发全球借贷成本上升 [3]