国家大基金三季度持仓概况 - 截至三季度末，国家大基金出现在30家A股上市公司前十大流通股股东名单中，持仓总市值超1100亿元 [1] - 投资覆盖半导体、硬件设备、软件服务等领域 [1] - 国家大基金于2014年经国务院批准设立，旨在市场化运作支持集成电路产业链发展，目前进入第三期阶段 [1] 投资战略与产业链布局 - 投资方向紧密围绕国家战略需求，聚焦科技创新最前沿领域，旨在构建完整、安全、自主、可控的产业生态 [2] - 重仓股覆盖半导体设备、材料、制造、封测等全链条关键环节，体现“补链、强链、延链”的系统性战略意图 [2] - 在装备领域布局北方华创，在材料端投资沪硅产业，在封测环节持股长电科技，以提升整体产业协同能力 [2] 长期投资理念与市场影响 - 展现出鲜明的长期主义特征，对大多数重仓股保持稳定持股比例，对部分核心企业连续持股超过5年 [3] - 投资思路为“不以短期盈利论英雄，而以技术突破论价值”，引导市场资源精准配置具备战略意义的科技创新前沿 [3] - “耐心资本”特质有效缓解科技企业在关键成长期的资金压力，为企业突破技术瓶颈提供时间窗口和稳定预期 [3] 资本协同与产业生态构建 - 作为资本纽带，撬动地方基金、产业资本、金融机构形成“国家队+市场力”的投资合力，构建覆盖全产业链的资本协同网络 [4] - 通过战略引领、技术嫁接与市场对接等多元化赋能手段，助力被投企业攻克核心技术、打通产业链条、拓展应用场景 [4] - “资本赋能+生态协同”的双轮驱动模式成为科技企业实现从“跟跑”到“并跑”乃至“领跑”跨越的关键支撑 [4]

投资业绩表现 - 2024年实现投资收益额2184.18亿元，投资收益率为8.10% [1] - 自成立以来年均投资收益率为7.39%，累计投资收益额达19009.98亿元 [1] 投资理念与策略 - 坚持长期投资、价值投资、责任投资理念 [1] - 投资着眼于分享国民经济增长的长期收益和资本市场健康发展的成果 [1] - 以长周期视角精选标的，以深度研究为基础、以长期价值为导向 [3] 资产配置与布局 - 2024年末境内投资资产占比达86.82%，深度融入中国经济发展脉络 [1] - 资产配置形成经济增长带动基金增值、基金增值反哺实体经济的良性循环 [1] - 在实业投资方面进行战略定增，例如中国核电、国投电力等 [2] - 在固定收益投资方面聚焦基础民生、可持续投资、乡村振兴等领域 [2] 政策环境支持 - 新“国九条”提出构建支持长钱长投的政策体系 [2] - 《关于推动中长期资金入市的指导意见》明确完善各类中长期资金入市配套政策制度 [2] - 政策组合拳逐步打通中长期资金入市的卡点堵点，营造规范透明可预期的市场环境 [2] 市场作用与影响 - 全国社保基金的投资理念是资本市场中长期资金共同的价值取向 [3] - 商业保险资金、企(职)业年金基金、公募基金等中长期资金形成合力，夯实资本市场稳定基石 [3] - 中长期资金为实体经济注入持续发展动力，助推企业创新与产业升级 [3]

国投集团概况 - 累计投资1175个项目 助力296家企业登陆资本市场 其中科创板上市143家 [1] - 管理基金规模超过2700亿元 其中国家级基金11只规模2300亿元占比84% [6] - 中央财政资金放大效应显著 1元财政资金可带动5倍以上项目投资 [7] 历史沿革与定位 - 前身为1988年国家计委下设的六大专业投资公司 1995年改组为国家开发投资公司 [3] - 2009年设立首只私募股权基金 首笔投资投向汽车零部件企业星宇股份 后者市值从50亿增长至400亿 [5] - 基金投资定位为"优化国有资本布局 服务国家战略" 形成"四创"协同体系（创益/创新/创合/创业） [5][6] 投资布局与成果 - 集成电路领域重仓278亿元 投资336个项目包括拓荆科技/寒武纪/粤芯半导体等 [9] - 新能源汽车产业链系统布局 2016年领投比亚迪15亿元 并投资宁德时代/地平线等关键企业 [10] - 生物医药领域累计投入263亿元 投资214个项目包括信达生物/迪哲医药 [10] - 种业领域成立国投种业科技公司 并购丰乐种业形成"研育繁推"一体化平台 [11] 投资策略特点 - 早期项目占比突出 A轮前投资超1/3 B轮前达56%高于行业10个百分点 [8][9] - 典型案例包括2016年领投寒武纪1.5亿元 累计提供9亿元融资成为其最大机构投资方 [9][10] - 采用"母基金+直投"模式 国投创合子基金规模1200亿元带动万亿资金支持科创 [15] 行业影响 - 突破323项关键核心技术 培育319家国家级专精特新"小巨人"企业 [7] - 投资企业中包含40余家制造业单项冠军 700家专精特新"小巨人" 230家上市公司 [15] - 超2/3资金投向民营企业 形成国有资本与民营经济协同发展格局 [14] 未来发展方向 - 重点布局战略性新兴产业/关键技术突破/产业链补链强链 [13] - 建立"基金投资+直接投资"产业培育模式 组建产业链投资联合体 [14] - 强化"耐心资本"属性 完善投资容错机制以支持"投早投小" [13]

国投系基金概况 - 国投系基金是创投领域的超级战舰部队之一，与清华系、北大系、中科院体系并列 [2][3] - 国投系基金成立于2009年，至今已有16年历史，投资清单包括比亚迪、宁德时代、寒武纪等明星企业 [4] - 截至2025年3月，国投系基金在管基金超50只，管理规模超过2700亿元，其中国家级基金10余只，规模超过2300亿元 [4] - 累计投资1000多个项目，助力296家企业登陆资本市场，其中科创板上市143家，培育319家国家级"小巨人"企业 [4] 历史背景与使命 - 国投集团成立于1995年，前身是1988年国家计委下设的6个专业投资公司 [5] - 国投系基金从成立之初就肩负着以市场化投资手段服务国家战略的使命 [6] - 管理的基金紧密围绕国家重大战略，如脱贫攻坚、科技创新、制造强国等 [6] 基金类型与战略布局 - 基金类型从单一股权基金扩展到覆盖风险投资、私募股权投资、母基金、并购基金的全链条生态 [6] - 形成"四创"协同共进局面：国投创益（乡村振兴）、国投创新（制造强国）、国投创合（母基金生态）、国投创业（科技创新） [7] - 在新能源汽车、集成电路、生物医药、生物育种等领域完成关键环节覆盖 [9] 重点投资领域 集成电路产业 - 重仓集成电路全产业链，投资金额达278亿元，覆盖芯片设计、制造、封装等336个项目 [9] - 投资企业包括拓荆科技、中微公司、寒武纪、粤芯半导体等 [9] - 寒武纪案例：累计投资超9亿元，推动其成为"AI芯片第一股" [14] 生物医疗领域 - 累计投入263亿元，投资信达生物、迪哲医药等214个项目 [10] - 在工业菌种、酶制剂等细分领域投资25家企业 [10] 智能网联汽车领域 - 斥资298亿元投资宁德时代、比亚迪等100家企业 [10] - 2016年逆势领投比亚迪15亿元，助力其动力电池产能跃升至全球领先 [13] 投资策略与成效 - 聚焦早期项目，A轮及之前投资占比超1/3，B轮及之前达56% [11] - 通过"母基金+直投"带动万亿资金支持科技创新，培育约4000家创新型科技企业 [12] - 投资企业中有国家级制造业单项冠军40余家、国家级专精特新"小巨人"约700家 [12] - 平均持股周期超过5年，坚持做"耐心资本" [13]