港股公募基金加仓趋势 - 2025年二季度全市场近1800只基金提高港股仓位，部分基金增持幅度超50个百分点 [2] - 格林港股通臻选A港股仓位从37%大幅提升至94.87%，前十大重仓股全部为港股 [3] - 鹏华沪深港互联网港股仓位从22.87%升至77.85%，前十大重仓股中9只为港股 [3] - 诺德兴新趋势A港股仓位从2.41%提升至44.45%，新增美图公司等4只港股持仓 [3] 基金加仓主要行业 - 创新药和银行股成为基金加仓港股的两大方向，体现高成长与高股息策略 [5] - 三生制药、信达生物等创新药个股获公募基金持股超流通股10% [6] - 建设银行获108只基金加仓，工商银行获91只基金加仓，农业银行获47只基金加仓 [6] 港股市场驱动因素 - 恒生科技指数动态市盈率处于低位，较海外市场呈现估值优势 [7] - 港股科技股与国内经济复苏关联度高，政策改善易传导至股价 [7] - 南下资金持续流入推动港股定价体系变化，长期或提升估值稳定性 [7] 后市展望 - 科技、互联网板块交易热度回落至2023年以来低位，创新药和新消费领域热度较高 [7] - 市场可能出现科技板块与高股息板块交替上升的"跷跷板效应" [7]

公募基金上半年业绩表现 - 上半年主动权益类基金业绩排名前二十的基金大部分重仓创新药、北交所、机器人等单一热门赛道 [1][2] - 创新药主题基金和北交所主题基金因极致策略实现净值大涨但高波动性让普通投资者望而却步 [1] - 仍有不押注单一赛道的基金经理通过全市场研究和稳健框架取得可圈可点的业绩表现 [1][2] 基金经理投资策略与回报 - 成长派基金经理高楠管理的永赢融安和永赢睿信上半年回报率均超过25% 布局创新药、半导体、IT等成长板块及家居、电源设备等赔率性标的 [2] - 价值派基金经理蓝小康管理的中欧价值回报A上半年回报率17.44% 配置保险、银行、贵金属、工业金属、商用车、工程机械等板块 [3] - 周期派基金经理叶勇管理的万家趋势领先A上半年回报率26.62% 专注贵金属、油气开采、石油炼化等资源股 预测2025年大宗商品价格稳中有升 [4] - 量化派基金经理姚加红和马芳管理的国金量化多因子A上半年回报率20.02% 持仓分散度高 行业分布多元 策略模型适配性增强 [4] 行业政策与投资趋势 - 证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》将基金经理薪酬与业绩深度绑定 促使投资更重视绝对估值、现金流、分红能力等股东回报相关因素 [5] - 长周期考核预计降低基金换手率 压缩风格漂移空间 促进行业向健康生态发展 [5] - 基金经理王乾表示未来将更注重资产质量及估值安全边际 通过降低组合波动提升投资者真实回报 [5] 下半年市场展望 - 汇丰晋信基金周宗舟预计经济持续复苏将带来大量基本面共振机会 [5] - 兴业基金邹慧看好杠铃策略两头：稳定高ROE高分红类资产及科创板为代表的新质生产力成长板块 [6] - 国联安基金罗春鹏关注经济结构升级、消费恢复、科技、军工及产能优化后的周期行业 认为政策工具充足 经济有望韧性增长 [6]