2025.12. 12 本文字数：2721，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 曹璐 一场旨在彻底重塑基金销售生态的监管风暴再度袭来，资本市场投资者权益保护"组合拳"正持续深 化。 12月12日，第一财经记者从多家基金公司获悉，继多项文件后，监管部门已再次下发《公开募集证 券投资基金销售行为规范（征求意见稿）》（以下简称《规范》），并明确该规范自发布之日起施 行。 这份长达十页的征求意见稿，从宣传推介、直播销售、费用披露、绩效考核、廉洁从业等多个核心维 度划定监管红线，剑指行业长期存在的"重销售、轻服务"等行业乱象，推动基金销售行为回归投资 者利益本位。 如禁止1年期以下业绩年化展示、严禁炒作基金经理个人、直播销售需持证上岗、关闭打赏功能、考 核体系转向投资者回报导向等。在业内人士看来，基金销售是连接投资者与资本市场的桥梁，行业应 当牢固树立以投资者最佳利益为核心的长期销售理念，全面转向"以投资者真实长期收益为中心"的 新范式。 "严禁宣传短期业绩、规模增长和明星基金经理光环，意味着过去依靠打造爆款、追逐热点的营销模 式难以为继。"某公募基金市场部人士对第一财经说。 在细分产品层面，文件也对指数基金、同业 ...

从 "规模崇拜" 到 "收益本位" 的行业革命 一场旨在彻底重塑基金销售生态的监管风暴再度袭来，资本市场投资者权益保护"组合拳"正持续深化。 12月12日，第一财经记者从多家基金公司获悉，继多项文件后，监管部门已再次下发《公开募集证券投 资基金销售行为规范（征求意见稿）》（以下简称《规范》），并明确该规范自发布之日起施行。 这份长达十页的征求意见稿，从宣传推介、直播销售、费用披露、绩效考核、廉洁从业等多个核心维度 划定监管红线，剑指行业长期存在的"重销售、轻服务"等行业乱象，推动基金销售行为回归投资者利益 本位。 如禁止1年期以下业绩年化展示、严禁炒作基金经理个人、直播销售需持证上岗、关闭打赏功能、考核 体系转向投资者回报导向等。在业内人士看来，基金销售是连接投资者与资本市场的桥梁，行业应当牢 固树立以投资者最佳利益为核心的长期销售理念，全面转向"以投资者真实长期收益为中心"的新范式。 "文件中不少要求并非全新内容，原有的政策都有相关规定，之前也陆续收到过相关的规范通知，现在 就是将分散的要求整合细化、正式成文，形成更系统的监管框架。"一位资深公募业人士对第一财经透 露，目前公司已针对部分条款启动内部管理优化 ...

文章核心观点 - 基金代销行业监管持续趋严，多家销售机构因违规行为收到监管罚单 [1][2][8] - 嘉晟瑞信（天津）基金因前员工销售非公司代销产品及公司内部合规管理失效，被监管出具警示函 [1][3][4] - 监管处罚覆盖银行、券商及独立销售平台等多种类型的基金代销机构，违规行为集中于从业资格、内部管理及营销合规等方面 [8] 嘉晟瑞信（天津）基金违规事件 - 公司前从业人员郑某某在从业期间存在向他人销售非公司代销产品的违规行为 [1][3] - 公司因未能有效防范相关合规风险，违反监管规定，被天津证监局采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案 [3][4] - 监管要求公司进一步健全完善员工管理，杜绝此类问题再次发生，并在30个工作日内提交书面报告 [6] - 公司成立于2016年6月30日，由上海瑞威资产管理股份有限公司100%控股，目前代销3家基金公司的183只基金产品，在代销机构中处于尾部 [6][7] 行业监管动态与处罚案例 - 今年以来，多家基金销售机构因违规行为被监管处罚，涉及银行、独立基金销售平台等 [2][8] - 银行作为基金代销主力军是监管重点，例如海南银行、华夏银行海口分行因展业人员未取得从业资格、内部考核机制不健全等问题被罚 [8] - 券商方面，中银国际证券一营业部及责任人因基金代销业务违规被出具警示函 [8] - 第三方机构如上海财咖啡基金销售有限公司因灾难备份系统灭失等问题被处以罚款并责令停止基金服务业务 [8]