报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计下一周期轮胎样本企业产能利用率走低，ru2609合约短线预计在16900 - 17700运行 [2] - 近期青岛港口总库存去库，保税库小幅累库，一般贸易库呈现去库，短期青岛一般贸易库或继续去库 [2] - 需求端本周国内轮胎企业产能利用率环比窄幅增加，因原材料价格高位企业成本压力大，部分企业计划检修将拖拽整体产能利用率下滑 [2] 各目录总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价17120元/吨，环比 - 100；20号胶主力合约收盘价14180元/吨，环比 - 5 [2] - 沪胶5 - 9差 - 165元/吨，环比 - 15；20号胶6 - 7价差 - 90元/吨，环比 + 10 [2] - 沪胶与20号胶价差2940元/吨，环比 - 95 [2] - 沪胶主力合约持仓量71598手，环比 - 9869；20号胶主力合约持仓量73842手，环比 + 2576 [2] - 沪胶前20名净持仓 - 36016，环比 - 1960；20号胶前20名净持仓 - 9338，环比 - 2139 [2] - 沪胶交易所仓单125200吨，20号胶交易所仓单37699吨，环比均为0 [2] 现货市场 - 泰标STR20和马标SMR20均为2125美元/吨，环比 + 5 [2] - 上海市场国营全乳胶17150元/吨，环比 + 150；上海市场越南3L为17300元/吨，环比0 [2] - 泰国人民币混合胶16220元/吨，马来西亚人民币混合胶16170元/吨，环比均 + 100 [2] - 齐鲁石化丁苯1502和齐鲁石化顺丁BR9000均为16400元/吨，环比0 [2] - 沪胶基差30元/吨，环比 + 250；沪胶主力合约非标准品基差 - 1000元/吨，环比 - 55 [2] - 青岛市场20号胶14482元/吨，环比 + 77；20号胶主力合约基差302元/吨，环比 + 82 [2] 上游情况 - 泰国生胶烟片参考价79.19泰铢/公斤，环比 + 0.19；胶片参考价76.3泰铢/公斤，环比 - 0.7 [2] - 泰国生胶胶水参考价78.3泰铢/公斤，环比 + 0.1；杯胶参考价52.95泰铢/公斤，环比 + 0.85 [2] - RSS3理论生产利润138.6美元/吨，环比 + 13.6；STR20理论生产利润 - 55美元/吨，环比 - 23 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量13.96万吨，环比 - 2.95；混合胶月度进口量24.24万吨，环比 - 10.31 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率68.13%，环比 - 1.25；半钢胎开工率77.16%，环比 + 0.87 [2] - 全钢轮胎山东库存天数38.42天，环比 + 0.1；半钢轮胎山东库存天数42.49天，环比 + 0.14 [2] - 全钢胎当月产量813万条，环比 - 458；半钢胎当月产量3461万条，环比 - 2507 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率15.52%，环比 - 0.35；标的历史40日波动率17.74%，环比 - 0.41 [2] - 平值看涨期权隐含波动率23.14%，平值看跌期权隐含波动率23.15%，环比均 + 0.54 [2] 行业消息 - 2026年3月我国重卡市场销售超13万辆，环比2月增长近8成，比上年同期上涨约17%，1 - 3月累计销量约30.9万辆，同比增长约17% [2] - 截至2026年4月19日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存70.88万吨，环比减少0.56万吨，降幅0.78%，保税区库存12.58万吨，增幅0.51%，一般贸易库存58.3万吨，降幅1.06% [2] - 截至4月23日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率77.71%，环比 + 0.03个百分点，同比 + 5.35个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率69.54%，环比 + 0.20个百分点，同比 + 3.75个百分点 [2] 提示关注 - 未来第一周天然橡胶东南亚主产区降雨量较上一周期增加，赤道以北大部分区域降水偏低，赤道以南马来西亚西部红色区域集中，部分区域对割胶工作影响增强 [2] - 国内云南版纳地区原料价格稳中小涨，海南产区部分已开割区域作业正常，未开割区域等降雨，周末产区或降雨，工厂成本和订单压力大，原料加价抢收氛围降温 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 东南亚美金胶到港季节性缩减，青岛港口总入库量下滑；天然橡胶价格重心走跌，胎企低价备货采购积极，保税及一般贸易库出库率环比增加，带动青岛港口总库存去库，短期青岛一般贸易库或继续去库 [2] - 上周国内轮胎企业产能利用率涨跌互现，半钢胎产能利用率小幅抬升，全钢胎因个别企业检修产能利用率受拖累；短期国内轮胎企业产能利用率预计小幅波动，半钢胎多数企业维持当前排产，全钢胎前期检修企业排产恢复将提振整体产能利用率 [2] - ru2609合约短线预计在16850 - 17400区间波动，nr2606合约短线预计在13850 - 14500区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价17220元/吨，环比涨155；20号胶主力合约收盘价14185元/吨，环比涨80 [2] - 沪胶5 - 9差 - 150元/吨，环比降5；20号胶6 - 7价差 - 100元/吨，环比降25 [2] - 沪胶与20号胶价差3035元/吨，环比涨75；沪胶主力合约持仓量71598手，环比降9869；20号胶主力合约持仓量71266手，环比降400 [2] - 沪胶前20名净持仓 - 34056，环比降3139；20号胶前20名净持仓 - 7199，环比降1347 [2] - 沪胶交易所仓单125200吨，环比无变化；20号胶交易所仓单37699吨 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶17000元/吨，环比降100；上海市场越南3L 17300元/吨，环比无变化 [2] - 泰标STR20 2120美元/吨，环比无变化；马标SMR20 2120美元/吨，环比无变化 [2] - 泰国人民币混合胶16120元/吨，环比无变化；马来西亚人民币混合胶16070元/吨，环比无变化 [2] - 齐鲁石化丁苯1502 16400元/吨，环比降800；齐鲁石化顺丁BR9000 16400元/吨，环比降800 [2] - 沪胶基差 - 220元/吨，环比降55；沪胶主力合约非标准品基差 - 945元/吨，环比涨15 [2] - 青岛市场20号胶14405元/吨，环比降11；20号胶主力合约基差220元/吨，环比降91 [2] 上游情况 - 泰国生胶烟片市场参考价79泰铢/公斤，环比降0.61；胶片市场参考价76.3泰铢/公斤，环比降0.7 [2] - 泰国生胶胶水市场参考价78.2泰铢/公斤，环比涨0.2；杯胶市场参考价52.95泰铢/公斤，环比涨0.85 [2] - RSS3理论生产利润138.6美元/吨，环比涨13.6；STR20理论生产利润 - 55美元/吨，环比降23 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量13.96万吨，环比降2.95；混合胶月度进口量24.24万吨，环比降10.31 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率68.13%，环比降1.25；半钢胎开工率77.16%，环比涨0.87 [2] - 全钢轮胎山东库存天数38.42天，环比涨0.1；半钢轮胎山东库存天数42.49天，环比涨0.14 [2] - 全钢胎当月产量813万条，环比降458；半钢胎当月产量3461万条，环比降2507 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率15.86%，环比涨0.07；标的历史40日波动率18.15%，环比降2.25 [2] - 平值看涨期权隐含波动率22.6%，环比涨1；平值看跌期权隐含波动率22.61%，环比涨1 [2] 行业消息 - 2026年3月我国重卡市场销售超13万辆，环比2月增长近8成，比上年同期上涨约17%；1 - 3月累计销量约30.9万辆，同比增长约17% [2] - 截至2026年4月19日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存70.88万吨，环比降0.56万吨，降幅0.78%；保税区库存12.58万吨，增幅0.51%；一般贸易库存58.3万吨，降幅1.06% [2] - 云南版纳地区勐腊开割约20%；海南产区降雨及气温回落利于割胶，开割面积扩大，新鲜胶水产出增长，部分民营加工厂加价抢收 [2] - 截至4月16日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率77.68%，环比涨1.18个百分点，同比涨3.48个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率69.34%，环比降1.14个百分点，同比涨1.90个百分点 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 东南亚美金胶到港季节性缩减，青岛港口总入库量下滑；天然橡胶价格下跌，胎企低价备货采购积极，保税及一般贸易库出库率增加，带动青岛港口总库存去库，短期青岛一般贸易库或继续去库 [2] - 上周国内轮胎企业产能利用率涨跌互现，半钢胎产能利用率小幅抬升，全钢胎因个别企业检修产能利用率受拖累；短期国内轮胎企业产能利用率预计小幅波动，半钢胎多数企业维持当前排产，全钢胎前期检修企业排产恢复将提振整体产能利用率 [2] - ru2609合约短线预计在16850 - 17400区间波动，nr2606合约短线预计在13850 - 14500区间波动 [2] 各目录总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价17065元/吨，环比-15；20号胶主力合约收盘价14105元/吨，环比+15 [2] - 沪胶5 - 9差-145元/吨，环比-10；20号胶6 - 7价差-75元/吨，环比0 [2] - 沪胶与20号胶价差2960元/吨，环比-30；沪胶主力合约持仓量71598手，环比-9869 [2] - 20号胶主力合约持仓量71666手，环比+1955；沪胶前20名净持仓-30917，环比-2858 [2] - 20号胶前20名净持仓-5852，环比-604；沪胶交易所仓单125200吨，环比0 [2] - 20号胶交易所仓单42939吨，环比0 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶16900元/吨，环比+300；上海市场越南3L 17300元/吨，环比+500 [2] - 泰标STR20 2120美元/吨，环比+55；马标SMR20 2120美元/吨，环比+55 [2] - 泰国人民币混合胶16120元/吨，环比+320；马来西亚人民币混合胶16070元/吨，环比+320 [2] - 齐鲁石化丁苯1502 17200元/吨，环比-500；齐鲁石化顺丁BR9000 17200元/吨，环比-500 [2] - 沪胶基差-165元/吨，环比+315；沪胶主力合约非标准品基差-960元/吨，环比-130 [2] - 青岛市场20号胶14416元/吨，环比+246；20号胶主力合约基差311元/吨，环比+231 [2] 上游情况 - 泰国生胶烟片市场参考价79.61泰铢/公斤，环比+0.02；胶片市场参考价76.3泰铢/公斤，环比-0.7 [2] - 胶水市场参考价78泰铢/公斤，环比0；杯胶市场参考价52.95泰铢/公斤，环比+0.85 [2] - RSS3理论生产利润138.6美元/吨，环比+13.6；STR20理论生产利润-55美元/吨，环比-23 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量13.96万吨，环比-2.95；混合胶月度进口量24.24万吨，环比-10.31 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率68.13%，环比-1.25；半钢胎开工率77.16%，环比+0.87 [2] - 全钢轮胎山东库存天数38.42天，环比+0.1；半钢轮胎山东库存天数42.49天，环比+0.14 [2] - 全钢胎当月产量813万条，环比-458；半钢胎当月产量3461万条，环比-2507 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率15.94%，环比+2.34；标的历史40日波动率20.58%，环比+0.97 [2] - 平值看涨期权隐含波动率22.6%，环比+1；平值看跌期权隐含波动率22.61%，环比+1 [2] 行业消息 - 2026年3月我国重卡市场销售超13万辆，环比2月增长近8成，比上年同期上涨约17%；1 - 3月累计销量约30.9万辆，同比增长约17% [2] - 截至2026年4月19日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存70.88万吨，环比减少0.56万吨，降幅0.78%；保税区库存12.58万吨，增幅0.51%；一般贸易库存58.3万吨，降幅1.06% [2] - 云南版纳地区勐腊开割约20%；海南产区降雨及气温回落利于割胶，开割面积扩大，新鲜胶水产出增长，部分民营加工厂加价抢收 [2] - 截至4月16日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率77.68%，环比+1.18个百分点，同比+3.48个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率69.34%，环比-1.14个百分点，同比+1.90个百分点 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期青岛一般贸易库或继续去库，国内轮胎企业产能利用率预计小幅波动，半钢胎多数企业维持当前排产水平，全钢胎前期检修企业排产恢复将提振整体产能利用率，ru2609 合约短线预计在 16850 - 17400 区间波动，nr2606 合约短线预计在 13850 - 14500 区间波动 [2] 各目录总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价 17080 元/吨，环比 450；20 号胶主力合约收盘价 14090 元/吨，环比 410 [2] - 沪胶 5 - 9 差 - 135 元/吨，环比 - 40；20 号胶 6 - 7 价差 - 75 元/吨，环比 20 [2] - 沪胶与 20 号胶价差 2990 元/吨，环比 40；沪胶主力合约持仓量 71598 手，环比 - 9869 [2] - 20 号胶主力合约持仓量 69711 手，环比 3788；沪胶前 20 名净持仓 - 28059，环比 3742 [2] - 20 号胶前 20 名净持仓 - 5248，环比 1343；沪胶交易所仓单 125200 吨，环比 0 [2] - 20 号胶交易所仓单 42939 吨，环比 0 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶价格未提及环比；泰标 STR20 16600 美元/吨，环比 200 [2] - 上海市场越南 3L 价格未提及环比；马标 SMR20 16800 美元/吨，环比 - 200 [2] - 泰国人民币混合胶 15800 元/吨，环比 - 120；马来西亚人民币混合胶 15750 元/吨，环比 - 120 [2] - 齐鲁石化丁苯 1502 17700 元/吨，环比 0；齐鲁石化顺丁 BR9000 17700 元/吨，环比 - 300 [2] - 沪胶基差 - 480 元/吨，环比 - 250；沪胶主力合约非标准品基差 - 830 元/吨，环比 55 [2] - 青岛市场 20 号胶 14170 元/吨，环比 - 102；20 号胶主力合约基差 80 元/吨，环比 - 512 [2] 上游情况 - 泰国生胶烟片市场参考价 79.59 泰铢/公斤，环比 - 1；胶片市场参考价 77 泰铢/公斤，环比 - 1 [2] - 胶水市场参考价 78 泰铢/公斤，环比 - 1.5；杯胶市场参考价 52.95 泰铢/公斤，环比 0.85 [2] - RSS3 理论生产利润 138.6 美元/吨，环比 13.6；STR20 理论生产利润 - 55 美元/吨，环比 - 23 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量 13.96 万吨，环比 - 2.95；混合胶月度进口量未提及环比 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率 68.13%，环比未提及；半钢胎开工率 77.16%，环比 0.87 [2] - 全钢轮胎山东库存天数 38.42 天，环比 0.1；半钢轮胎山东库存天数 42.49 天，环比 0.14 [2] - 全钢胎当月产量 813 万条，环比 - 458；半钢胎当月产量 3461 万条，环比 - 2507 [2] 期权市场 - 标的历史 20 日波动率 13.6%，环比 - 0.9；标的历史 40 日波动率 19.61%，环比 - 0.17 [2] - 平值看涨期权隐含波动率 22.04，环比 - 0.02；平值看跌期权隐含波动率 22.06%，环比 0 [2] 行业消息 - 2026 年 3 月我国重卡市场销售超 13 万辆，环比增近 8 成，同比涨约 17%，1 - 3 月累计销量约 30.9 万辆，同比增约 17% [2] - 截至 2026 年 4 月 19 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存 70.88 万吨，环比降 0.56 万吨，降幅 0.78%，保税区库存 12.58 万吨，增幅 0.51%，一般贸易库存 58.3 万吨，降幅 1.06% [2] - 截至 4 月 16 日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率 77.68%，环比 + 1.18 个百分点，同比 + 3.48 个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率 69.34%，环比 - 1.14 个百分点，同比 + 1.90 个百分点 [2] 观点总结 - 近期云南版纳原料价格维稳，勐腊多面积停割，景洪个别地区降雨；海南降水增加但胶水供应仍偏紧，部分民营加工厂加价收购 [2] - 青岛港口总库存去库，保税库小幅累库，一般贸易库去库，东南亚美金胶到港季节性缩减，总入库量下滑，胎企低价备货采购积极，出库率增加 [2] - 需求端轮胎企业产能利用率涨跌互现，半钢胎产能利用率小幅抬升，全钢胎因个别企业检修受拖累 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期青岛一般贸易库或继续小幅累库，国内轮胎企业产能利用率预计小幅波动，半钢胎多数企业维持当前排产水平，全钢胎前期检修企业排产恢复将提振整体产能利用率，ru2609合约短线预计在16500 - 17300区间波动，nr2606合约短线预计在13750 - 14300区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价16805元/吨，环比涨5；20号胶主力合约收盘价13850元/吨，环比跌60 [2] - 沪胶5 - 9差为 - 125元/吨，环比涨15；20号胶6 - 7价差为 - 85元/吨，环比持平 [2] - 沪胶与20号胶价差2955元/吨，环比涨65；沪胶主力合约持仓量71598手，环比减少9869手 [2] - 20号胶主力合约持仓量68641手，环比减少570手；沪胶前20名净持仓 - 32108，环比减少1146 [2] - 20号胶前20名净持仓 - 7543，环比减少722；沪胶交易所仓单125200吨，环比减少60吨 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶16700元/吨，环比持平；上海市场越南3L 17000元/吨，环比持平 [2] - 泰标STR20 2085美元/吨，环比涨15；马标SMR20 2085美元/吨，环比涨15 [2] - 泰国人民币混合胶15950元/吨，环比涨50；马来西亚人民币混合胶15900元/吨，环比涨50 [2] - 齐鲁石化丁苯1502 18000元/吨，环比持平；齐鲁石化顺丁BR9000 18300元/吨，环比持平 [2] - 沪胶基差 - 105元/吨，环比涨95；沪胶主力合约非标准品基差 - 850元/吨，环比跌10 [2] - 青岛市场20号胶14299元/吨，环比涨66；20号胶主力合约基差449元/吨，环比涨126 [2] 上游情况 - 市场参考价烟片泰国生胶81.5泰铢/公斤，环比跌1.87；胶片泰国生胶78泰铢/公斤，环比涨2 [2] - 胶水泰国生胶84泰铢/公斤，环比持平；杯胶泰国生胶52.95泰铢/公斤，环比涨0.85 [2] - RSS3理论生产利润138.6美元/吨，环比涨13.6；STR20理论生产利润 - 32美元/吨，环比跌17 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量13.96万吨，环比减少2.95万吨；混合胶月度进口量24.24万吨，环比减少10.31万吨 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率69.38%，环比降1.33个百分点；半钢胎开工率76.29%，环比降1.37个百分点 [2] - 全钢轮胎山东期末库存天数38.32天，环比增1.44天；半钢轮胎山东期末库存天数42.35天，环比增0.43天 [2] - 全钢胎当月产量813万条，环比减少458万条；半钢胎当月产量3461万条，环比减少2507万条 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率14.49%，环比降2.71个百分点；标的历史40日波动率19.78%，环比降0.03个百分点 [2] - 平值看涨期权隐含波动率21.92%，环比降0.1个百分点；平值看跌期权隐含波动率21.92%，环比降0.08个百分点 [2] 行业消息 - 2026年3月我国重卡市场销售超13万辆，环比2月增近8成，比上年同期涨约17%，1 - 3月累计销量约30.9万辆，同比增约17% [2] - 截至2026年4月12日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存71.44万吨，环比增1.43万吨，增幅2.05%，保税区库存增幅2.49%，一般贸易库存增幅1.96% [2] - 近期云南产区割胶减少，海南产区开割及上量节奏缓慢，青岛港口总库存累库，保税库及一般贸易库双库齐增，累库幅度环比扩大，东南亚美金胶到港季节性缩减，青岛港口总入库量下滑 [2] 观点总结 - 截至4月16日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率77.68%，环比增1.18个百分点，同比增3.48个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率69.34%，环比降1.14个百分点，同比增1.90个百分点 [2] - 本周国内轮胎企业产能利用率涨跌互现，半钢轮胎产能利用率小幅抬升，全钢轮胎因个别样本企业检修拖累整体产能利用率 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - ru2609合约短线预计在16500 - 17300区间波动，nr2606合约短线预计在13500 - 14300区间波动 [2] 各目录总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价16800元/吨，环比涨60；20号胶主力合约收盘价13910元/吨，环比涨105 [2] - 沪胶5 - 9差 - 140元/吨，环比降20；20号胶6 - 7价差 - 85元/吨，环比涨10 [2] - 沪胶与20号胶价差2890元/吨，环比降45 [2] - 沪胶主力合约持仓量71598手，环比降9869；20号胶主力合约持仓量69211手，环比涨801 [2] - 沪胶前20名净持仓 - 30962，环比降1783；20号胶前20名净持仓 - 6821，环比降155 [2] - 沪胶交易所仓单125260吨，环比降20；20号胶交易所仓单43746吨，环比持平 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶16600元/吨，环比降50；上海市场越南3L 17000元/吨，环比持平 [2] - 泰标STR20 2070美元/吨，环比持平；马标SMR20 2070美元/吨，环比持平 [2] - 泰国人民币混合胶15900元/吨，环比持平；马来西亚人民币混合胶15850元/吨，环比持平 [2] - 齐鲁石化丁苯1502 18000元/吨，环比降400；齐鲁石化顺丁BR9000 18800元/吨，环比持平 [2] - 沪胶基差 - 200元/吨，环比降110；沪胶主力合约非标准品基差 - 840元/吨，环比涨55 [2] - 青岛市场20号胶14233元/吨，环比降13；20号胶主力合约基差323元/吨，环比降118 [2] 上游情况 - 泰国生胶烟片市场参考价81.5泰铢/公斤，环比降1.87；胶片市场参考价78泰铢/公斤，环比涨2 [2] - 泰国生胶胶水市场参考价84泰铢/公斤，环比持平；杯胶市场参考价52.95泰铢/公斤，环比涨0.85 [2] - RSS3理论生产利润138.6美元/吨，环比涨13.6；STR20理论生产利润 - 32美元/吨，环比降17 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量13.96万吨，环比降2.95；混合胶月度进口量24.24万吨，环比降10.31 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率69.38%，环比降1.33；半钢胎开工率76.29%，环比降1.37 [2] - 全钢轮胎山东期末库存天数38.32天，环比涨1.44；半钢轮胎山东期末库存天数42.35天，环比涨0.43 [2] - 全钢胎当月产量813万条，环比降458；半钢胎当月产量3461万条，环比降2507 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率17.2%，环比降0.04；标的历史40日波动率19.81%，环比降0.15 [2] - 平值看涨期权隐含波动率21.92%，环比降0.1；平值看跌期权隐含波动率21.92%，环比降0.08 [2] 行业消息 - 2026年4月12 - 18日天然橡胶东南亚主产区降雨量较上一周期增加，赤道以北大部分区域降水偏低，对割胶工作影响增强；赤道以南马来西亚西部有红色区域，其他大部分区域降雨量中等，对割胶工作影响减弱 [2] - 2026年3月我国重卡市场销售超13万辆，环比2月增长近8成，比上年同期上涨约17%；1 - 3月累计销量约30.9万辆，同比增长约17% [2] - 截至2026年4月12日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存71.44万吨，环比增加1.43万吨，增幅2.05%；保税区库存12.51万吨，增幅2.49%；一般贸易库存58.92万吨，增幅1.96% [2] - 截至4月9日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率76.50%，环比降1.75个百分点，同比涨2.11个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率70.48%，环比降1.59个百分点，同比涨3.27个百分点 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内轮胎企业产能利用率环比小幅回落，“清明”假期部分企业临时检修致产能利用率下行，短期随前期订单交付、工厂发货放缓及原材料成本高企，部分轮胎企业临时性检修或控产安排将拖累整体产能利用率 ru2609 合约短线预计在 16850 - 17400 区间波动，nr2606 合约短线预计在 13850 - 14500 区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价 17140 元/吨，环比涨 15 元/吨；20 号胶主力合约收盘价 14135 元/吨，环比跌 65 元/吨 [2] - 沪胶 5 - 9 差 - 135 元/吨，环比涨 5 元/吨；20 号胶 5 - 6 价差 - 135 元/吨，环比涨 5 元/吨 [2] - 沪胶与 20 号胶价差 3005 元/吨，环比涨 220 元/吨 [2] - 沪胶主力合约持仓量 71598 手，环比降 9869 手；20 号胶主力合约持仓量 67919 手，环比降 626 手 [2] - 沪胶前 20 名净持仓 - 26946，环比降 2572；20 号胶前 20 名净持仓 - 7196，环比涨 197 [2] - 沪胶交易所仓单 125380 吨，环比无变化；20 号胶交易所仓单 43746 吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶 16900 元/吨，环比涨 150 元/吨；上海市场越南 3L 17200 元/吨，环比无变化 [2] - 泰标 STR20 2090 美元/吨，环比涨 5 美元/吨；马标 SMR20 2090 美元/吨，环比涨 5 美元/吨 [2] - 泰国人民币混合胶 16080 元/吨，环比涨 30 元/吨；马来西亚人民币混合胶 16030 元/吨，环比涨 30 元/吨 [2] - 齐鲁石化丁苯 1502 19000 元/吨，环比无变化；齐鲁石化顺丁 BR9000 19700 元/吨，环比无变化 [2] - 沪胶基差 - 240 元/吨，环比降 5 元/吨；沪胶主力合约非标准品基差 - 1045 元/吨，环比降 170 元/吨 [2] - 青岛市场 20 号胶 14354 元/吨，环比涨 67 元/吨；20 号胶主力合约基差 219 元/吨，环比涨 132 元/吨 [2] 上游情况 - 市场参考价烟片泰国生胶 83.37 泰铢/公斤，环比降 0.2 泰铢/公斤；胶片泰国生胶 78 泰铢/公斤，环比涨 2 泰铢/公斤 [2] - 市场参考价胶水泰国生胶 83.7 泰铢/公斤，环比涨 0.7 泰铢/公斤；杯胶泰国生胶 52.95 泰铢/公斤，环比涨 0.85 泰铢/公斤 [2] - RSS3 理论生产利润 138.6 美元/吨，环比涨 13.6 美元/吨；STR20 理论生产利润 - 15 美元/吨，环比涨 1 美元/吨 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量 13.96 万吨，环比降 2.95 万吨；混合胶月度进口量 24.24 万吨，环比降 10.31 万吨 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率 70.71%，环比降 0.06 个百分点；半钢胎开工率 77.66%，环比降 0.64 个百分点 [2] - 库存天数全钢轮胎山东期末值 36.88 天，环比降 2.09 天；库存天数半钢轮胎山东期末值 41.92 天，环比降 1.8 天 [2] - 全钢胎产量当月值 813 万条，环比降 458 万条；半钢胎产量当月值 3461 万条，环比降 2507 万条 [2] 期权市场 - 标的历史 20 日波动率 17.26%，环比降 0.06 个百分点；标的历史 40 日波动率 20.17%，环比降 0.19 个百分点 [2] - 平值看涨期权隐含波动率 26.11%，环比降 2.6 个百分点；平值看跌期权隐含波动率 26.11%，环比降 2.6 个百分点 [2] 行业消息 - 2026 年 3 月我国重卡市场销售超 13 万辆，环比 2 月增近 8 成，比上年同期涨约 17%，为近五年 3 月销量最高点；1 - 3 月累计销量约 30.9 万辆，同比增约 17% [2] - 截至 2026 年 4 月 6 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存 70 万吨，环比增 0.86 万吨，增幅 1.25%；保税区库存 12.21 万吨，增幅 1.66%；一般贸易库存 57.79 万吨，增幅 1.16% [2] - 截至 4 月 9 日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率 76.50%，环比降 1.75 个百分点，同比增 2.11 个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率 70.48%，环比降 1.59 个百分点，同比增 3.27 个百分点 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内云南版纳产区受干旱影响部分区域停割，新鲜胶水供紧价扬；海南产区逐渐开割，但高温少雨对开割作业有一定限制，需关注初期天气及胶树生长情况 [2] - 东南亚美金胶到港季节性缩减，但非洲胶持续到港入库，青岛港口保税库入库明显增加；天然橡胶价格上涨使轮胎企业补货意愿弱，青岛港总出库量环比下滑，总库存延续累库，预计短期青岛一般贸易库或继续小幅累库 [2] - 上周国内轮胎企业产能利用率环比小幅回落，受中东地缘冲突及高成本压力影响，个别轮胎企业临时停产或降负，短期预计产能利用率仍将进一步走低 [2] - ru2609合约短线预计在16850 - 17400区间波动，nr2606合约短线预计在13850 - 14500区间波动 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价16925元/吨，环比涨80元/吨；20号胶主力合约收盘价14160元/吨，环比涨45元/吨 [2] - 沪胶5 - 9差为 - 90元/吨，环比降10元/吨；20号胶5 - 6价差为 - 120元/吨，环比涨20元/吨 [2] - 沪胶与20号胶价差为2765元/吨，环比降105元/吨；沪胶主力合约持仓量71598手，环比降9869手 [2] - 20号胶主力合约持仓量63832手，环比增35604手；沪胶前20名净持仓 - 25750手，环比降1386手 [2] - 20号胶前20名净持仓 - 7286手，环比降1361手；沪胶交易所仓单125380吨，环比无变化；20号胶交易所仓单43545吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶16850元/吨，环比涨250元/吨；上海市场越南3L 17100元/吨，环比涨100元/吨 [2] - 泰标STR20为2070美元/吨，环比涨10美元/吨；马标SMR20为2070美元/吨，环比涨10美元/吨 [2] - 泰国人民币混合胶16000元/吨，环比涨100元/吨；马来西亚人民币混合胶15950元/吨，环比涨100元/吨 [2] - 齐鲁石化丁苯1502为19000元/吨，环比无变化；齐鲁石化顺丁BR9000为19500元/吨，环比无变化 [2] - 沪胶基差为 - 75元/吨，环比涨170元/吨；沪胶主力合约非标准品基差为 - 845元/吨，环比降45元/吨 [2] - 青岛市场20号胶14234元/吨，环比涨114元/吨；20号胶主力合约基差为74元/吨，环比降71元/吨 [2] 上游情况 - 泰国生胶烟片市场参考价82.32泰铢/公斤，环比涨1.03泰铢/公斤；胶片市场参考价76泰铢/公斤，环比涨4.95泰铢/公斤 [2] - 胶水市场参考价81.5泰铢/公斤，环比涨0.5泰铢/公斤；杯胶市场参考价52.95泰铢/公斤，环比涨0.85泰铢/公斤 [2] - RSS3理论生产利润138.6美元/吨，环比涨13.6美元/吨；STR20理论生产利润 - 15美元/吨，环比涨1美元/吨 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量13.96万吨，环比降2.95万吨；混合胶月度进口量24.24万吨，环比降10.31万吨 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率70.71%，环比降0.06个百分点；半钢胎开工率77.66%，环比降0.64个百分点 [2] - 全钢轮胎山东库存天数期末值36.88天，环比降2.09天；半钢轮胎山东库存天数期末值41.92天，环比降1.8天 [2] - 全钢胎当月产量813万条，环比降458万条；半钢胎当月产量3461万条，环比降2507万条 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率17.91%，环比涨0.04个百分点；标的历史40日波动率21.3%，环比降0.6个百分点 [2] - 平值看涨期权隐含波动率28.25%，环比涨0.52个百分点；平值看跌期权隐含波动率28.25%，环比涨0.52个百分点 [2] 行业消息 - 2026年3月我国重卡市场销售超13万辆，环比2月增长近8成，比上年同期上涨约17%，为近五年3月销量最高点；1 - 3月累计销量约30.9万辆，同比增长约17% [2] - 截至2026年4月6日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存70万吨，环比增0.86万吨，增幅1.25%；保税区库存12.21万吨，增幅1.66%；一般贸易库存57.79万吨，增幅1.16% [2] - 截至4月2日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率78.25%，环比降1.12个百分点，同比涨2.44个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率72.07%，环比降0.17个百分点，同比涨3.79个百分点 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - ru2609合约短线预计在16300 - 16800区间波动，nr2606合约短线预计在13500 - 14000区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价16415元/吨，环比涨70；20号胶主力合约收盘价13665元/吨，环比涨60 [2] - 沪胶5 - 9差为 - 90元/吨，环比降35；20号胶5 - 6价差为 - 105元/吨，环比降40 [2] - 沪胶与20号胶价差2750元/吨，环比涨10 [2] - 沪胶主力合约持仓量71598手，环比降9869；20号胶主力合约持仓量32309手，环比降6180 [2] - 沪胶前20名净持仓 - 28015，环比增288；20号胶前20名净持仓 - 6586，环比增2184 [2] - 沪胶交易所仓单125410吨，环比无变化；20号胶交易所仓单43545吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶16650元/吨，环比涨350；上海市场越南3L 16700元/吨，环比降100 [2] - 泰标STR20 2015美元/吨，环比降15；马标SMR20 2015美元/吨，环比降100 [2] - 泰国人民币混合胶15700元/吨，环比降100；马来西亚人民币混合胶15650元/吨，环比降100 [2] - 齐鲁石化丁苯1502 19000元/吨，环比涨300；齐鲁石化顺丁BR9000 19000元/吨，环比涨500 [2] - 沪胶基差235元/吨，环比涨280；沪胶主力合约非标准品基差 - 645元/吨，环比涨95 [2] - 青岛市场20号胶13943元/吨，环比降144；20号胶主力合约基差278元/吨，环比降204 [2] - 泰国生胶烟片市场参考价79.55泰铢/公斤，环比涨0.6；胶片市场参考价71.05泰铢/公斤，环比涨1.05 [2] - 泰国生胶胶水市场参考价80泰铢/公斤，环比涨0.5；杯胶市场参考价52.95泰铢/公斤，环比涨0.85 [2] 上游情况 - RSS3理论生产利润138.6美元/吨，环比涨13.6；STR20理论生产利润 - 16美元/吨，环比涨16 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量13.96万吨，环比降2.95；混合胶月度进口量24.24万吨，环比降10.31 [2] - 全钢胎开工率70.77%，环比涨0.05；半钢胎开工率78.3%，环比涨0.05 [2] 下游情况 - 全钢轮胎山东库存天数期末值38.97天，环比降2.12；半钢轮胎山东库存天数期末值43.72天，环比降0.87 [2] - 全钢胎当月产量813万条，环比降458；半钢胎当月产量3461万条，环比降2507 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率17.93%，环比涨0.04；标的历史40日波动率22.08%，环比涨0.02 [2] - 平值看涨期权隐含波动率25.49%，环比降2.41；平值看跌期权隐含波动率25.48%，环比降2.42 [2] 行业消息 - 2026年2月我国重卡市场销售7.5万辆左右，环比2025年1月降近3成，比上年同期下滑约8%；1 - 2月累计销量超18万辆，同比增长约17%，2月下降主因春节季节性波动 [2] - 截至2026年3月29日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存69.14万吨，环比增0.58万吨，增幅0.85%；保税区库存12.01万吨，降幅1.62%；一般贸易库存57.13万吨，增幅1.38% [2] - 截至3月26日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率79.37%，环比 + 0.05个百分点，同比 + 1.18个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率72.24%，环比 + 0.03个百分点，同比 + 3.88个百分点 [2] 提示关注 - 未来第一周天然橡胶东南亚主产区降雨量较上一周期小幅增加，赤道以北大部分区域降水偏低，对割胶影响偏弱；赤道以南马来西亚西部红色区域集中，大部分区域降雨量中等，对割胶影响增强 [2] - 国内云南版纳产区原料主流价持稳，加工厂生产尚可；海南产区开启新割胶季，南部及西线零星地区已开割，但高温致开割作业不畅，胶水产出受限，需关注开割初期天气及胶树生长情况 [2] - 青岛港口总库存小幅累库，保税库去库，一般贸易库累库，港口总入库量小幅增加，保税库去库胶种集中在老印尼标胶及非洲胶，橡胶价格波动不稳，下游轮胎厂混合胶刚需谨慎补货 [2] - 上周国内轮胎企业产能利用率窄幅波动，季度末部分企业冲击任务支撑整体产能利用率，但个别企业3月底或4月初有短期检修安排，将拖拽整体产能利用率 [2]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - ru2609合约短线预计在16200 - 16800区间波动，nr2606合约短线预计在13500 - 14000区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价16345元/吨，环比-195；20号胶主力合约收盘价13605元/吨，环比-240 [2] - 沪胶5 - 9差-55元/吨，环比-30；20号胶5 - 6价差-65元/吨，环比-15 [2] - 沪胶与20号胶价差2740元/吨，环比45 [2] - 沪胶主力合约持仓量71598手，环比-9869；20号胶主力合约持仓量38489手，环比-4554 [2] - 沪胶前20名净持仓-28303，环比-516；20号胶前20名净持仓-8770，环比522 [2] - 沪胶交易所仓单125410吨，环比0；20号胶交易所仓单43545吨，环比0 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶16350元/吨，环比-50；上海市场越南3L 16800元/吨，环比0 [2] - 泰标STR20 2035美元/吨，环比15；马标SMR20 2030美元/吨，环比15 [2] - 泰国人民币混合胶15800元/吨，环比120；马来西亚人民币混合胶15750元/吨，环比120 [2] - 齐鲁石化丁苯1502 18700元/吨，环比0；齐鲁石化顺丁BR9000 18500元/吨，环比0 [2] - 沪胶基差-190元/吨，环比-80；沪胶主力合约非标准品基差-740元/吨，环比90 [2] - 青岛市场20号胶13932元/吨，环比52；20号胶主力合约基差87元/吨，环比-58 [2] 上游情况 - 市场参考价烟片泰国生胶78.95泰铢/公斤，环比0.99；胶片泰国生胶71.05泰铢/公斤，环比1.05 [2] - 胶水泰国生胶79.5泰铢/公斤，环比2；杯胶泰国生胶52.95泰铢/公斤，环比0.85 [2] - RSS3理论生产利润138.6美元/吨，环比13.6；STR20理论生产利润-16美元/吨，环比16 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量13.96万吨，环比-2.95；混合胶月度进口量24.24万吨，环比-10.31 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率70.77%，环比0.05；半钢胎开工率78.3%，环比0.05 [2] - 全钢轮胎山东期末库存天数38.97天，环比-2.12；半钢轮胎山东期末库存天数43.72天，环比-0.87 [2] - 全钢胎当月产量813万条，环比-458；半钢胎当月产量3461万条，环比-2507 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率19.3%，环比-0.13；标的历史40日波动率21.89%，环比-1.14 [2] - 平值看涨期权隐含波动率27.9%，环比-1.53；平值看跌期权隐含波动率27.9%，环比-1.53 [2] 行业消息 - 2026年2月我国重卡市场销售7.5万辆左右，环比2025年1月降近3成，比上年同期下滑约8%；1 - 2月累计销量超18万辆，同比增长约17%，2月下降主因春节季节性波动 [2] - 截至2026年3月29日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存69.14万吨，环比增0.58万吨，增幅0.85%；保税区库存12.01万吨，降幅1.62%；一般贸易库存57.13万吨，增幅1.38% [2] - 截至3月26日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率79.37%，环比+0.05个百分点，同比+1.18个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率72.24%，环比+0.03个百分点，同比+3.88个百分点 [2] 天气情况 - 2026年3月29日 - 4月4日天然橡胶东南亚主产区降雨量较上一周期小幅增加，赤道以北红色区域暂无，其余大部分区域降水偏低，对割胶工作影响偏弱；赤道以南红色区域集中在马来西亚西部，其他大部分区域降雨量中等，对割胶工作影响增强 [2] 产区情况 - 国内云南版纳产区天气晴朗，胶水价格报价不一，有抢原料迹象；海南产区开启新一年割胶季，南部及西线零星地区已开割，但近日高温，开割作业不畅，胶水产出受限 [2] 库存情况 - 青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.10个百分点，出库率增加1.17个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.48个百分点，出库率增加0.36个百分点 [2] - 青岛港口总库存小幅累库，保税库去库，一般贸易库累库，保税库去库胶种集中在老印尼标胶及非洲胶，橡胶价格波动不稳，下游轮胎厂混合胶刚需谨慎补货 [2]