产品业绩表现 - 金信跃迁一号资产管理计划自2024年10月初以来在多个周期的多资产策略业绩排名中稳居同类前三 [1] - 产品自2023年8月成立以来每月均实现对中证1000的稳定超额收益 [4] 投资策略与理念 - 以宏观博弈为核心投资理念 基于宏观分析和市场博弈进行资产和策略配置 [4] - 动态调整股票、债券、商品等大类资产配置比例 并积极运用衍生品工具捕捉市场机会 [4] - 采用量化模型与产业洞察双重驱动模式 形成量化与产业思维深度融合的投研体系 [5] 投研团队构成 - 投资经理朱曙博士（物理学博士、CIIA）兼具量化投资与宏观经济研究优势 曾任多家金融机构资管业务负责人 [5] - 投资经理虞晓奇（计算机科学学士）以市场直觉和产业链深度分析能力见长 擅长行业周期研判 [5] 产品线布局 - 金信基态系列聚焦全市场套利策略 多次跻身同类产品榜单 [6] - 金信玉融系列通过下投优质私募基金增强宏观策略配置有效性 [6] - 金信狄拉克海系列采用结构化指增+头部私募中性策略模式 在跟踪中证1000指数基础上扩大超额收益 [6] 公司战略定位 - 依托期货公司在风险管理领域的专业优势开发具有衍生品特色的资管产品 [7] - 将宏观经济研判、量化工具应用与期货对冲策略结合 在多资产配置领域形成独特竞争力 [7] - 持续深化宏观—产业—量化三维投研体系 探索人工智能、大数据等新技术在投资策略中的应用 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 美国非农数据增加 9 月降息预期，宏观博弈存在不确定性，基本面宽松，但国内库存低位下跌空间有限，今日市场反内卷情绪再起，行情震荡偏强，铜近期波动幅度小，关注下方 78000 元/吨支撑 [1] 各部分总结 策略分析 - 美国 7 月非农就业仅新增 7.3 万个，6 月数据大幅下修至 1.4 万，过去两个月累计下修 25.8 万，失业率升至 4.2%，9 月美联储降息概率从 37.7%飙升至 90%，年内降息两次预期强化，市场对降息有分歧，美元指数震荡为主 [1] - 7 月 SMM 中国电解铜产量环比大增 3.94 万吨，同比上升 14.21%，TC/RC 费用负值但止跌回升，冶炼厂三季度有三家工厂有检修计划，目前能靠硫酸等副产品弥补亏损，淡季需求疲软，市场交投不温不火，铜半成品后续被征收关税或影响出口需求 [1] - 上期所库存低位，暂未大幅累库，支撑盘面价格 [1] 期现行情 - 期货方面，沪铜盘面高开低高走，震荡偏强，报收于 78580 元/吨，前二十名多单量 102914 手，减少 3007 手；空单量 106736 手，减少 2487 手 [4] - 现货方面，今日华东现货升贴水 120 元/吨，华南现货升贴水 -55 元/吨，2025 年 8 月 4 日，LME 官方价 9685 美元/吨，现货升贴水 -62.5 美元/吨 [4] 供给端 - 截至 8 月 4 日，现货粗炼费（TC）-41.99 美元/干吨，现货精炼费（RC）-4.19 美分/磅 [6] 基本面跟踪（库存） - SHFE 铜库存 1.8767 万吨，较上期减少 1581 吨 [8] - 截至 8 月 4 日，上海保税区铜库存 7.6 万吨，较上期增加 0.09 万吨 [8] - LME 铜库存 15.385 万吨，较上期小幅增加 14275 吨 [8] - COMEX 铜库存 26.1180 万短吨，较上期保持不变 [8]

美国非农就业数据爆冷影响 - 8月1日美国非农就业数据意外低于预期，引发全球股市大幅下跌 [2] - 数据爆冷可能反映更深层次的市场风险，需关注潜在连锁反应 [2] 被忽视的市场风险 - 非农数据爆冷背后存在七大被忽视的市场风险，需进一步分析 [2] - GSB奖台基金创始人郭胜北将深入解读这些风险 [2] 纽约Talk内容分类 - 全球金融热点直击：针对市场突发事件及美联储议息会议等重要会议提供见解 [4] - 华尔街见闻录：分享美国经济数据与日常生活的关联 [4] - 华尔街回忆录：复盘过去重大金融事件，展望未来市场 [4] - 复盘笔记：分享日常交易思考、工具及套利策略 [4] 近期内容预告 - 宏观博弈的整体性思考：2025年市场交易主线 [4] - 大宗商品市场的新机遇：分析2024与2025年的差异 [4] - 主权基金行为对市场影响的解读 [4]

行业活动 - 金信期货联合白云金促会及中国金融期货交易所举办"2025年股指期货及期权策略交流会"，聚焦策略运用与市场前瞻，旨在提升投资者认知与实践能力，推动金融工具服务实体经济 [1] - 活动内容涵盖股指期权结构机制、交易策略、实战应用案例，以及期货工具在资产配置与风险对冲中的逻辑分析 [1] 公司战略与观点 - 金信期货总经理胡晓波强调金融市场处于重要窗口期，投资者需提升专业素养以把握机遇，并指出期货是资产配置与风险控制的重要工具 [1] - 公司资管部总经理朱曙通过宏观博弈和全天候套利策略，为机构及高净值客户提供理论与实践指导，注重风险收益平衡 [1] - 公司未来将深化"研究+服务"双轮驱动战略，协助投资者构建多维风险管理体系并探索新机遇 [2] 专家分享 - 珠海阿巴马私募基金詹海滔探讨期货工具在稳健资产配置与风险对冲中的应用，帮助构建韧性策略体系 [1]