宏观政策不确定性

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比特币暴跌13%引发历史级别爆仓,单日平仓额突破191亿美元
搜狐财经· 2025-10-11 17:36
市场表现 - 全球加密货币市场于10月11日出现剧烈抛售,比特币在数小时内跌幅逼近13%,一度跌破11万美元大关,最低触及约10.6万美元,为2024年4月以来最大单日回撤 [1] - 根据价格数据,主流数字资产普遍大幅下跌,比特币24小时跌幅为6.81%,以太坊跌幅为10.59%,而XRP、Dogecoin等小市值代币跌幅超过19%至30% [2][4] - 比特币从前一交易日收盘的12.3万美元跌至最低约10.6万美元,跌幅约13.5% [4] 强制平仓规模 - 过去24小时内全球合约市场累计被强制平仓金额达到191.41亿美元,创下历史新高 [3] - 在美国东部时间周五下午不到一小时的窗口期内,平仓规模就超过70亿美元,单日最高平仓额突破100亿美元大关 [3] - 此次强制平仓导致超过162万名交易者的持仓被迫清算 [3][5] 市场结构风险 - 本轮爆仓凸显了加密市场高度杠杆化的风险,162万名被爆仓的账户中约90%为多头仓位 [5] - 流动性较差的山寨币在波动中受到更大冲击,加剧了市场的系统性风险 [5] - CME比特币期货合约在当天收盘前跌幅接近6%,以太坊期货跌幅超过11%,高杠杆合约持仓放大了整体平仓规模 [8] 触发因素 - 宏观政策不确定性是主要触发因素,美国总统特朗普对华商品加征关税的威胁再次升温,导致全球风险资产受到冲击 [8] - 美国政府因预算争议面临停摆风险,市场对美国经济政策的预期出现波动,削弱了对加密资产的信心 [8] - 衍生品市场的高杠杆效应在价格快速下跌时被触发,放大了整体平仓规模 [8] 后续潜在走势 - 分析师认为短期内比特币仍将面临较大波动,若美国政策不确定性继续发酵或出现宏观经济压力,价格可能继续承压 [6] - 如果市场情绪得到稳定且监管层面出现明确指引,价格有望在低位出现技术性反弹 [6] - 机构投资者对比特币的长期布局仍在继续,部分大型基金在低位进行逢低买入,可能在后期提供支撑 [6]
铁矿石周度策略报告:铁水高位难降,支撑铁矿价格-20250818
华安期货· 2025-08-18 10:36
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周澳巴发运回落、到港走低,供应环比收紧;铁水产量小幅回升,铁矿需求有韧性;疏港大幅回升,港口库存小幅增加,钢厂库存基本持平 近期铁矿供需基本面平稳 短期内钢厂利润有望维持,铁水产量难深降,支撑价格,但需警惕宏观政策影响,预计短期矿价区间震荡 操作上建议铁矿2601合约多单继续持有,参考支撑位750元/吨 [2][36] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾及价格表现 - 期现走势回顾:截止8月14日,铁矿石主力合约I2601价格本周回落,收于775元/吨,持仓45.2万手,持仓增加11.6万手;港口进口矿现货价格涨跌互现,国产矿部分价格上涨 [7][8] - 价差变动:本周进口矿价格整体回调幅度一致,价差变化小;现货品种价差方面,部分价差有变动;期现及期货月间价差方面,主力2601合约较青岛港61.5%PB粉现货升水缩小,2509 - 2601价差缩小,2601 - 2605价差无变化 [14][15][18] 供需情况分析 - 供应:截至8月8日,澳巴周发货合计2248.8万吨,环比降3%,外矿发运处往年同期偏高水平;截至8月15日,全国126座矿山产能利用率为64.78%,环比增2.72%;巴西图巴朗 - 青岛运费环比增1.03美金,西澳 - 青岛运费环比降0.02美金 [24][25][26] - 需求:截至8月15日,247家钢厂高炉开工率环比降0.16个百分点,炼铁产能利用率环比增0.13个百分点,钢厂盈利率环比降2.60个百分点,日均铁水产量环比增0.34万吨;样本钢厂进口矿日耗回升0.37万吨至298.52万吨,钢厂内进口量库存大增123.06万吨至9136.4万吨,创5月以来新高 [30] - 库存:64家钢厂进口烧结粉总库存环比增42.97万吨,烧结矿中进口矿配比环比减0.41个百分点,钢厂不含税平均铁水成本环比增1元/吨;全国45个港口进口铁矿库存总量环比增107.00万吨,日均疏港量增12.82万吨,在港船舶数量降12条 [31] 总结及投资建议 近期铁矿供应收紧、需求有韧性,供需基本面平稳 短期内钢厂利润有望维持,铁水产量难深降,支撑价格,但需警惕宏观政策影响,预计短期矿价区间震荡 操作上建议铁矿2601合约多单继续持有,参考支撑位750元/吨 [36]