文章核心观点 - 广东银行业正经历以“减量提质”为核心的结构性调整浪潮，通过市场化兼并重组、多渠道补充资本等方式，优化中小金融机构体系，旨在化解风险、提升竞争力并支持区域经济发展 [1][2][7] 行业整合与改革进程 - 2026年初，广东区域头部农商行通过收购合并方式将服务网络延伸至深圳，例如顺德农商银行获批收购深圳龙华新华村镇银行，广州农商银行获批吸收深圳坪山珠江村镇银行 [1] - 自2024年以来，广东已有超过10家村镇银行完成整合并进入解散程序，整合进程明显加快 [1][2] - 广东贡献了全国首创的“村镇银行改制为分行”（“村改分”）改革范本，例如2024年4月广东南粤银行收购中山古镇南粤村镇银行并设立中山分行，此后模式在全国多地推广 [2] - 相比“村改支”，“村改分”模式使改制后的分行拥有更广阔的业务权限，能依托主发起行提供更全面的金融服务，同时延续被整合机构在普惠金融及“三农”、小微客户方面的优势 [3] - 广东农信系统改革步入深水区，2025年6月广东农信在年报中明确将积极推动改制组建农商联合银行 [3] 资本补充与财务状况 - “十四五”期间，广东通过发行中小银行发展专项债券为辖内机构补充资本，先后两次发行专项债合计200亿元 [4] - 2020年12月，广东首度发行100亿元专项债，通过粤财控股间接入股方式为普宁农商行、郁南农信社等4家机构补充资本 [4] - 2023年7月，广东再发100亿元10年期专项债，由粤财控股增资入股南粤银行，注资后南粤银行注册资本跃升至293.77亿元，跻身全国城商行前列 [5] - 除专项债外，中小银行通过增资扩股补充资本，例如2023年东莞银行向东莞市财政局等定向增发，广州农商银行近五年内两度通过定向增发内资股及H股补充资本，注册资本增至144.10亿元 [5] - “十四五”期间，广东中小银行获批的资本工具及“二永债”（二级资本债、永续债）发行规模庞大，市场化资本补充力度持续加大 [5] - 截至2025年6月，广东5家城商行平均核心一级资本充足率为9.81%，平均资本充足率为13.19%；71家农商行平均核心一级资本充足率达17.4%，平均资本充足率达18.71%，各项指标均高于监管要求及全国同期平均水平 [6] 行业结构与政策导向 - 以城商行、农商行、村镇银行为代表的广东中小银行，资产规模约占全省银行业总资产的四分之一，是服务民营小微企业、助力乡村振兴的中坚力量 [1] - 截至2024年末，广东5家城商行资产规模达3.48万亿元，139家农商行、村镇银行等农村金融机构资产规模达5.59万亿元，两者合计占全省银行业总资产的22.55% [7] - 2025年12月中央经济工作会议明确提出“深入推进中小金融机构减量提质”，国家金融监管总局在2026年监管工作会议上将其置于年度重点任务之首，广东金融监管局也强调将持续深化相关改革 [7] - “减量提质”中，“减量”旨在通过市场化兼并重组压降高风险机构数量，“提质”则重在强化公司治理、风险防控与服务能力，两者相辅相成 [7] 未来发展方向与差异化战略 - “十五五”时期，广东中小银行需跳出同质化竞争，依托区域特色实现差异化、高质量发展，深耕普惠金融、供应链金融、科技金融等领域，并依托粤港澳大湾区优势创新跨境金融服务 [8] - 部分银行已率先探索差异化路径，例如广州农商银行将支持广东“百千万工程”作为“头号工程”重点发展中小额资产业务，东莞银行则深入推进数字化转型以精准对接制造业升级需求 [8] - 监管层面将积极引导金融机构立足差异化定位培育比较优势，坚持做优做强大型机构和做稳做精中小机构“两手抓”，以支持粤港澳大湾区国际金融枢纽建设 [8]

文章核心观点 - TCL中环宣布拟投资一道新能源 此举被视为光伏行业在“反内卷”背景下的一次重要市场化兼并重组实践 旨在通过整合快速获取电池组件产能 加速推进其适度一体化战略并提升综合竞争力 [1][3][5] 交易方案与目的 - TCL中环计划通过受让股份、接受表决权委托及增资等方式投资一道新能源 具体转让价格和交易方式待后续协议约定 [3][11] - 此次投资旨在获取与公司长期战略匹配的关键资产 以协同优化光伏电池组件产能 丰富产品与客户结构 提升综合竞争力 [3][11] - 投资有助于整合双方技术能力 加速突破BC电池等新技术 提升公司在全球光伏产业的领先优势 [7][15] 交易标的（一道新能源）状况 - 一道新能源是光伏组件领域的黑马 2025年上半年与阿特斯并列全球组件出货量第七名 [4][12] - 该公司产能规模显著：2023年已建成30GW高效电池和30GW高效组件产能 至2025年底N型高效电池和组件产能均提升至40GW [4][12] - 一道新能源组件产能（40GW）大幅超过TCL中环（截至2025年上半年组件产能为24GW） [4][12] - 公司此前曾寻求A股上市但IPO于2024年8月终止 随后市场曾传闻宁德时代拟收购 [6][14] 交易背景与行业意义 - 行业正处于低谷期 市场化兼并重组被普遍视为光伏行业去产能的重要方式之一 [5][13] - 此次交易是继通威股份2024年8月宣布计划以不超过50亿元投资润阳股份（后于2025年2月终止）后 又一起受关注的市场化整合案例 [5][13] - 地方政府政策支持整合 如云南省提出支持硅光伏产业优势企业开展产业链整合和兼并重组 并设定了到2027年光伏产能利用率不低于70%的目标 [5][14] 交易细节与公司现状 - 一道新能源主要股东为衢州智道企业管理合伙企业（有限合伙）（持股17.4597%）、创始人刘勇（持股12.6048%）等 [6][14] - 本次《合作框架意向书》的主要股权转让方为衢州智道和刘勇 两者合计持股约30% 若TCL中环受让全部股份则将入主一道新能源 [6][14] - TCL中环强调目前签署的仅为意向性框架协议 具体投资条款及是否会控股均以正式协议为准 [6][14] - TCL中环预计2025年度亏损82亿元至96亿元 较2024年度亏损有所收窄 [7][15] - 截至1月16日收盘 TCL中环股价报8.84元/股 总市值357亿元 [10][17]

光伏行业供给侧改革 - 协鑫集团董事长朱共山指出2024年下半年至2025年一季度是光伏行业供给侧改革关键窗口期，需推动产业进入高质量发展通道 [1] - 提出"市场化兼并重组+技术淘汰机制+政策强制约束"三措并举去产能方案 [1] - 建议通过"供给侧自律+需求端刺激"双管齐下解决库存问题 [1] 行业监管建议 - 主张将光伏产能指标统一纳入国家规划，实施备案核查、产能监测、违规清退的全链路监管 [1] - 强调除颠覆性新技术外应严控新增产能，避免地方保护主义导致的"边清边增"现象 [1] - 提议建立新能源产业国家调节基金以助推行业生态修复 [1] 历史经验借鉴 - 指出历史上多晶硅供需局面与价格改善均带动了全产业链繁荣 [1]

外商投资政策 - 国家发展改革委将修订扩大《鼓励外商投资产业目录》，目前已完成社会公开征求意见，正在修改完善，新版目录将充分体现高端制造业、数字经济等领域 [1][2] - 国家发展改革委将研究制定鼓励外资企业境内再投资政策措施，从要素保障、金融支持、再投资便利度、项目服务保障等方面支持外资企业开展再投资 [2] 民营经济发展 - 民营经济促进法5月20日起正式施行，国家发展改革委将加快推动配套政策措施落地见效 [3] - 国家发展改革委已会同有关部门系统谋划7方面53项政策举措，包括《关于健全社会信用体系的意见》、市场准入壁垒清理整治行动等 [3] - 国家发展改革委将强化失信惩戒，加快拖欠民营企业账款清欠进度，推动涉企执法专项行动，实施涉企收费长效监管机制，优化民营企业参与"两重"建设和"两新"工作的政策环境 [3] 产业转型升级 - 国家发展改革委将支持企业通过科技创新提高产品质量和核心竞争力，加强地方约束破除地方保护和市场分割，优化产业布局遏制落后产能无序扩张，以市场化方式促进兼并重组 [4] - 国家发展改革委将强化市场监管净化市场竞争生态，因业施策化解重点产业结构性矛盾促进产业健康发展和提质升级 [3][4] 低空经济发展 - 国家发展改革委将分类有序拓展低空经济应用场景，稳妥推进低空旅游、航空运动、消费级无人机等低空消费发展 [1][5] - 发展低空经济将遵循先载货后载人、先隔离后融合、先远郊后城区的原则，在严控风险确保安全的前提下推进 [5] - 国家发展改革委将加强安全治理，规范有效组织开展试点，严厉打击"黑飞"行为，推动产业合理布局和场景有序拓展 [5] - 国家发展改革委将持续推动深化低空飞行安全监管体制改革，完善规则规制，健全低空安全监管责任体系，加强行业准入和过程监管 [5]