现货白银价格在10月初历史性突破50美元/盎司大关后，继续高歌猛进。 10月14日，伦敦现货白银价格突破53美元/盎司，超过了上世纪80年代著名投机者亨特兄弟企图垄断全 球白银市场时创下的峰值。 今年以来，现货白银累计涨幅已超过70%，远超黄金54%的涨幅，成为2025年最耀眼的大宗商品之一。 供应短缺 白银本轮的迅猛涨势，受金融属性与工业属性双轮驱动。 在金融属性方面，美联储降息周期开启、地缘政治风险持续，共同强化了白银的货币与避险属性。 在工业属性方面，中国有色金属工业协会金银分会副秘书长石和清分析指出，最近几年，白银呈现较强 工业属性，太阳能产业的爆发式增长推动光伏银浆需求剧增。近5年来，全球白银实物供应都处于短缺 状态。 根据伦敦金银市场协会（LBMA）的数据，截至9月底，伦敦金库共有24581吨白银，比8月份下降 0.3%，价值365亿美元。 白银价格飙升下，伦敦市场上演了历史性轧空行情，大规模的空头挤压让市场流动性几乎枯竭， 伦敦 实物白银库存降至多年来低点。分析指出，这种前所未有的情况导致伦敦白银市场较纽约市场的溢价从 平常的3美分，上升至超过20美分。 摩根大通董事经理罗伯特·戈特利布（Rob ...