行业政策与宏观发展 - 2025年中国人工智能产业活力迸发，国内企业发布多款人工智能芯片产品，建成万卡智算集群42个，智能算力规模达1590 EFLOPS [1][11] - 行业高质量数据集加速涌现，国内大模型引领全球开源生态 [1][11] - 工信部将以落实《“人工智能+制造”专项行动实施意见》为抓手，加快推动人工智能产业高质量发展，抓好技术创新，加快突破训练芯片、异构算力等关键技术 [1][11] - 政策部署清晰勾勒出人工智能产业从规模扩容向质量提升跨越的演进轨迹，为赋能新型工业化提供重要支撑 [1][11] 智算基础设施 - 《“人工智能+制造”专项行动实施意见》将智算设施建设作为“创新筑基”的核心任务，明确提出加快建设全国一体化算力网监测调度平台，推动智算资源优化布局与高效供给 [3][13] - 智算设施是人工智能技术创新与产业应用的底座，其体系化构建是激活芯片价值、释放异构算力效能的重要前提 [3][13] - 智算设施发展朝着集约化、协同化的系统布局方向演进，通过对算力资源的统筹调度与优化配置，搭建人工智能技术落地应用的核心支撑平台 [3][13] - 智算设施高质量发展关键在于实现算力供给与技术创新、产业需求的精准适配，价值在于算力效能的优化与算力生态的完善 [4][14] - 智算设施作为连接芯片与产业应用的关键枢纽，通过体系化升级能有效打通技术创新与产业落地之间的壁垒 [4][14] 人工智能芯片 - 芯片作为智算设施的重要硬件支撑，直接影响算力供给的质量、稳定性与自主性 [6][16] - 芯片的架构设计、性能表现与适配能力深刻影响智算设施的核心竞争力及人工智能技术的落地深度与应用效果 [6][16] - 芯片技术正处于从“工程可用”向“规模可替代”过渡的关键阶段，逻辑在于构建兼具技术自主性与生态协同性的发展体系 [6][16] - 芯片技术创新方向是实现硬件研发与软件生态、应用场景的深度融合，通过协同优化构建软硬件良性循环的技术生态 [6][16] 异构算力技术 - 异构算力是突破传统算力瓶颈、提升算力综合效能的重要技术路径，也是串联芯片与智算设施、推动技术协同升级的关键纽带 [7][17] - 随着新型场景兴起，单一架构芯片性能局限显现，异构算力通过融合不同架构计算核心优势，实现算力资源的精准配置与高效协同 [7][17] - 异构算力体现了人工智能算力供给从单一化向多元化、协同化的阶段性迈进 [7][17] - 异构算力通过系统级优化实现不同架构芯片的优势互补，有效释放算力潜能，提升智算设施综合效能 [7][17] 技术体系协同与产业影响 - 芯片与异构算力的双向突破，叠加智算设施的底座支撑，共同推动人工智能产业从要素驱动向创新驱动转型 [8][18] - 三者构成以芯片突破为核心牵引、异构算力为协同纽带、智算设施为落地载体的技术生态，形成相互赋能、协同演进的关系 [8][18] - 系统性技术创新能够突破传统算力体系局限，优化人工智能技术发展的底层逻辑，在全球竞争中形成重要优势 [8][18] - 算力体系持续升级关键在于以技术创新为导向，推动芯片、异构算力与智算设施的全链条协同优化 [8][18] - 芯片、算力与智算的协同发展勾勒出人工智能技术自主创新的核心路径，为人工智能与实体经济深度融合提供支撑 [9][19] 公司业务与市场机会 - 恒信东方以“技术集成 + 资源协同”创新模式，致力于构建覆盖全产业链的智能算力服务体系，面向开发者、企业提供先进算力资源 [9][19] - 公司算力系统集成及技术服务能满足行业客户在人工智能算力中心方面的需求，帮助客户实现人工智能应用的高效开发和运行 [9][19] - 人工智能算力中心的集成业务重点面向央企和行业客户，通过集成方式与国内头部服务器厂家在产品和渠道层面展开合作 [9][19] - 公司算力运营服务对内支撑高精度仿真、智能交互、数字孪生、AIGC内容生成、视觉AI等业务，对外面向企业提供高性能算力租赁、模型训练和应用服务 [10][20]

市场表现 - 美股主要指数大幅上涨，标普500涨1.16%至6875.62点，创去年11月以来最大日涨幅，道指涨1.21%，纳指涨1.18% [1][16] - 小盘股表现强劲，罗素2000指数涨2%创新高，连续13个交易日跑赢标普500 [1] - 科技巨头走势分化，微软跌2.3%，甲骨文跌超3%，奈飞财报后跌超2%，Moderna则飙升16% [1] - 伯克希尔拟出售3.254亿股卡夫亨氏股票，几近清仓式减持，导致卡夫亨氏股价盘后重挫4.9% [1][40] 债券与外汇市场 - 美国国债收益率下行，10年期美债收益率跌3.98个基点至4.2528% [17] - 日债市场反弹，日本大型金融机构发出大规模增持信号，三井住友计划将持仓规模倍增至20万亿日元以上 [37] - 美元指数反弹0.2% [2] 数字货币与大宗商品 - 比特币自盘中低点拉涨3.5%，以太坊自日低涨超5%突破3000美元 [2] - 现货黄金一度逼近4900美元，COMEX黄金期货涨1.60%至4841.90美元/盎司 [2][17] - 期银一度跌近5%，COMEX白银期货收跌1.57%至93.150美元/盎司 [2][17] - 原油价格上涨，WTI 3月原油期货涨0.43%至60.62美元/桶 [17] - 美国天然气价格暴涨28% [2] A股与亚洲市场 - A股主要指数小幅上涨，上证指数涨0.08%，深证成指涨0.70%，创业板指涨0.54% [16] - 上证50ETF成交创历史天量，AI算力产业链爆发，黄金股掀涨停潮 [3] - 沪金一度突破1100元，30年期国债大涨 [3] - 韩国1月前20天出口额同比增长14.9%，其中半导体出口激增70.2% [37] 地缘政治与宏观政策 - 特朗普在达沃斯演讲称格陵兰岛是美国核心安全利益，但排除动用武力，寻求立即谈判 [4][20] - 特朗普称与北约就格陵兰岛达成“未来协议框架”，因此暂不对欧加征关税 [4][21] - 欧洲议会宣布无限期冻结欧美贸易协定审议工作 [5][23] - 美国最高法院对罢免美联储理事库克态度谨慎，大法官警告此举可能“粉碎”央行独立性 [6][24] - 特朗普称可能已选定一人任美联储主席，希望其像格林斯潘，并再次暗示哈塞特“出局” [7][24] - 中国财政部推出五项政策，被解读为托底而非强刺激，注重与产业政策协同 [31] - 美联储下周预计将“按兵不动”，降息窗口或推迟至5月鲍威尔任期结束后 [36] 科技与人工智能 - 英伟达CEO黄仁勋表示AI将催生数万亿美元的基础设施投资，并计划春节前访华 [9][25] - 谷歌TPU v7单位代币推理成本较v6下降约70%，性价比已追平英伟达GB200 NVL72 [10][26] - 苹果计划下半年将Siri改造为其首款聊天机器人，并正开发AI可穿戴设备PIN [11][26] - Meta超级实验室本月已向内部交付首批关键AI模型 [12][27] - Node.js创始人Ryan Dahl宣布“人类手写代码时代已结束” [28] - 工信部表示已启动第二阶段6G技术试验，形成超300项关键技术储备 [31][45] - 人工智能应用已覆盖中国钢铁、有色等重点行业70%以上业务场景 [31] 公司动态与业绩 - 拼多多因未按要求报送涉税信息被上海税务部门罚款10万元 [4][20] - 天孚通信预计2025年全年净利润同比增长40%-60%，至18.81亿至21.50亿元人民币 [13][27] - 摩尔线程预计2025年营收同比增长230%-247%，亏损同比收窄34.50%-41.30% [14][27] - 德明利预计第四季度净利润同比激增1051.59%-1262.41%，全年营收将首次突破百亿元 [15][28] - 桥水中国境内基金2025年回报率达45%，管理规模增至600亿元 [34] - 伯克希尔拟“清仓式”减持卡夫亨氏 [40] - 英特尔CFO称数据中心与客户端CPU需求远超预期，2026年Q1可能面临最大供应挑战，计划将服务器CPU价格上调10%-15% [42] 行业趋势与研报观点 - 机构看好黄金长期牛市，金价正逼近5000美元，市场开始讨论6000、7000甚至10000美元的目标 [29] - 高盛认为iPhone仍是AI时代首选硬件入口，预计其F1Q26营收有望增长13% [29] - 摩根士丹利指出AI正推动半导体行业“K型”复苏，AI存储芯片（如HBM）供不应求，但下游PC和手机制造商面临成本压力 [30] - 高盛报告称AI基建正推动PCB/CCL行业进入超级周期，预计2026年AI服务器PCB与CCL市场将分别增长113%与142% [30] - 瑞银警告生成式AI挤占晶圆产能，DRAM供应向HBM倾斜，汽车级内存面临涨价与短缺风险，冲击或自2026年二季度显现 [30] - 字节跳动在中国AI云服务收入中占比已接近13%，豆包App日活突破1亿，高盛认为2026年是“默认入口”的生死战 [33] - 电力行业景气度提升，国家电网经营区最大负荷达11.68亿千瓦，较去年极值增长约12.2% [41] - 数字人民币有望迎来发展新机遇，央行要求加快建设人民币跨境支付体系 [42] - 异构算力被视为“东数西算”工程的底层技术基石，工信部将加快突破该关键技术 [43] - 中国一汽自主研发的红旗全固态电池首台样车成功下线 [44] - 广东省出台政策，以黄金内湾六市为试点，加速自动驾驶商业化落地 [45][46]

全球市场动态 - 美股主要指数大幅上涨，标普500涨1.2%至6875.62点，创去年11月以来最大日涨幅，道指涨1.21%，纳指涨1.18% [2][17] - 小盘股表现强劲，罗素2000指数涨2%创新高，连续13个交易日跑赢标普500指数 [2] - 10年期美债收益率下行4.7个基点至4.2528% [3][18] - 美元指数反弹0.2% [3] - 欧洲股市表现平淡，STOXX 600指数微跌0.02% [17] 地缘政治与宏观政策 - 特朗普在达沃斯演讲中称格陵兰岛是美国核心安全利益，但排除武力夺取，寻求立即谈判，并宣布与北约就格陵兰问题达成“协议框架”，因此暂缓对欧加征关税 [6][24] - 美国最高法院对罢免美联储理事库克态度谨慎，大法官警告此举可能“粉碎”央行独立性 [9][27] - 特朗普表示可能已选定下一任美联储主席人选，希望其像格林斯潘，并再次暗示白宫经济顾问哈塞特“出局” [10][27] - 欧洲议会宣布无限期冻结欧美贸易协定审议工作 [9][26] - 加拿大总理卡尼称基于规则的秩序已死，呼吁中等强国团结抵制大国胁迫 [7][25] - 法国总统马克龙呼吁欧洲在关键领域引入中国投资 [8][26] 大宗商品与加密货币 - 比特币自盘中低点拉涨3.5%，以太坊自日低涨超5%突破3000美元 [4] - 现货黄金一度逼近4900美元/盎司，COMEX黄金期货涨1.60%至4841.90美元/盎司，沪金一度突破1100元/克 [4][5][18] - COMEX白银期货跌1.57%至93.150美元/盎司，特朗普表态后期银一度跌近5% [4][18] - 原油价格上涨，WTI 3月原油期货涨0.43%至60.62美元/桶，布伦特3月原油期货涨0.49%至65.24美元/桶 [18] - 美国天然气价格暴涨28% [4] 人工智能与科技行业 - 英伟达CEO黄仁勋表示AI将催生数万亿美元基础设施投资，并预测AI时代蓝领工作（如水管工、电工）薪酬可达六位数 [11][28] - 谷歌TPU v7单位代币推理成本较v6下降约70%，性价比已追平英伟达GB200 NVL72 [12][29] - 苹果计划在2025年下半年将Siri改造为首款聊天机器人，并正开发AI可穿戴设备PIN [13][29] - Meta超级实验室本月已向内部交付首批关键AI模型 [13][30] - Node.js创始人Ryan Dahl宣布“人类手写代码时代已结束”，Stability AI创始人预测顶级AI编程体验成本将在两年内从每月200美元降至不足1美元 [31] 半导体与硬件 - GPU租赁价格随AI需求激增 [11] - 英特尔CFO表示数据中心与客户端CPU需求远超预期，2026年Q1可能面临最大供应挑战，库存或耗尽，英特尔与AMD计划将服务器CPU价格上调10%-15% [45] - 摩根士丹利指出AI推动半导体行业“K型”复苏，AI存储芯片（如HBM）供不应求，但传统存储（如DDR4）出现短缺 [33] - 瑞银警告生成式AI挤占晶圆产能，DRAM供应向HBM倾斜，汽车级内存面临涨价与短缺风险，冲击或自2026年二季度显现 [33] 公司业绩与动态 - 伯克希尔·哈撒韦拟“清仓式”减持卡夫亨氏，注册出售3.254亿股，导致后者股价盘后重挫4.9% [2][43] - 天孚通信预计2025年全年净利润同比增长40%-60%，达到18.81亿元至21.50亿元人民币 [14][30] - 摩尔线程预计2025年营收同比增长230%-247%，亏损同比收窄34.50%-41.30% [15][30] - 德明利预计2025年第四季度净利润同比激增1051.59%-1262.41%，全年净利润同比增长85%至128%，营收首次突破百亿元 [16][31] - 拼多多因未按要求报送涉税信息被上海税务部门罚款10万元 [6][23] - 桥水中国境内基金2025年回报率达45%，创五年最佳，管理规模达600亿元 [37] 产业链与细分市场 - 高盛报告指出AI基建正推动PCB/CCL行业进入超级周期，预计2026年AI服务器PCB与CCL市场将分别增长113%与142% [33] - AI存储需求引爆，带动存储行业回暖 [31] - 中国商业航天产业链正从“天、地、端、火箭、应用”五个维度重构 [36] - 字节跳动在AI云服务收入中占比接近13%，豆包App日活突破1亿，日均Token消耗量国内第一 [36] 国内政策与产业 - 工信部表示近期已启动第二阶段6G技术试验，第一阶段已形成超300项关键技术储备 [34][48] - 人工智能已渗透中国领航级智能工厂70%以上业务场景，2025年核心产业规模预计突破1.2万亿元 [34] - 广东省出台政策，以黄金内湾六市为试点，加速自动驾驶商业化落地 [49] - 中国一汽自主研发的红旗全固态电池首台样车成功下线 [47] 能源与基础设施 - 寒潮致国家电网负荷连续三天创冬季历史新高，最大负荷达11.68亿千瓦，较去年极值增长12.2% [44] - 国家电网“十五五”期间研发经费投入预计超2400亿元，重点建设新型电力系统 [44] - 中国人民银行要求加快建设人民币跨境支付体系，数字人民币有望迎来发展新机遇 [45]

电力 - 受寒潮影响，国家电网经营区用电负荷连续三天创冬季历史新高，最大负荷达11.68亿千瓦，较去年极值增长1.27亿千瓦，增幅约12.2% [1] - “十五五”期间，国家电网研发经费投入预计超过2400亿元，将重点建设新型电力系统，服务于风光新能源装机容量年均新增2亿千瓦左右的目标 [1] - 行业景气度看好，涉及特高压、高压主干网、配网、电网智能化设备和储能等几乎电力全产业链 [1] 数字人民币 - 中国人民银行召开2026年支付结算工作会议，要求加快建设人民币跨境支付体系，推进跨境支付互联互通 [2] - 央行等八部门提出研究利用数字人民币智能合约打造创新解决方案，探讨拓展其在支付结算、融资、退税等场景中的应用，作为扩大人民币跨境使用的重要抓手 [2] - 关注银行IT系统、支付生态以及硬件钱包、金融机具等基础设施配套产业链 [2] CPU - 英特尔首席财务官表示，数据中心与客户端CPU需求远超预期，芯片库存快速消耗，预计2026年第一季度将面临最大供应挑战，库存可能耗尽 [2] - Intel与AMD计划将服务器CPU价格上调10%-15%以应对供需失衡 [2] - 需求增加由生成式AI浪潮、通用服务器进入更新周期以及云厂商数据中心架构升级带来的补偿性投资共同驱动 [3] 异构算力 - 工业和信息化部表示将加快突破异构算力等关键技术 [3] - 异构算力是整合CPU、GPU、FPGA、ASIC、NPU等不同类型计算单元协同工作的算力架构，是“东数西算”工程的底层技术基石 [4] - 该架构能根据任务特性动态分配硬件资源，突破单一架构性能瓶颈，大幅提升计算效率和能效比 [4] 固态电池 - 中国一汽自主研发的红旗全固态电池首台样车成功下线，进入实车测试阶段 [4] - 该电池66Ah电芯成功通过200℃极端热滥用测试，硫化物电解质的离子电导率突破了10mS/cm的行业高水平阈值 [4] - 预计2030年全球固态电池出货量将达614.1GWh，渗透率突破10%，市场规模超2500亿元；中国作为最大单一市场，年市场规模预计达1163亿元，复合增长率达42% [5] 6G - 我国6G研发已完成第一阶段技术试验，形成了超300项关键技术储备，近期已启动第二阶段6G技术试验 [6] - 我国5G标准必要专利声明量全球占比达42% [6] - 5G和千兆光网已融入97个国民经济大类中的91个，工业互联网实现41个工业大类全覆盖 [6] 无人驾驶 - 广东省政府印发政策措施，以黄金内湾六市（广州、深圳、珠海、佛山、东莞、中山）为试点，加速自动驾驶商业化落地 [6] - 政策支持测试牌照、结果、道路跨市互认，降低企业创新成本，加速L3/L4商业化落地 [6] - 明确推动自动驾驶大模型落地，结合高质量数据集与工具链，提升智能决策与预测控制能力 [6] 宏观与行业新闻 - 财政部等3部门：今明两年对个人投资者转让创新企业CDR取得的差价所得，暂免征收个人所得税 [7] - 乘联分会：1月1-18日全国乘用车新能源市场零售31.2万辆，同比下降16%；全国乘用车市场零售67.9万辆，同比下降28% [8] - 财政部在武汉天河国际机场等41个口岸各新设1家口岸进境免税店，以支持提振消费 [9] - 工信部：我国启动运行国家人工智能产业投资基金，规模达600亿元 [9] - 住建部：发挥好房地产融资“白名单”制度作用，支持房企合理融资需求 [9] - 部分存储厂长单已谈到2030年供应 [9] - 明星独角兽长光卫星回应重启IPO：公司确实有重新启动IPO的计划 [9] 市场板块与主题 - 黄金板块受“格陵兰岛关税”扰动，现货黄金、白银均创历史新高 [13] - CPU概念股、国产芯片板块受AI热潮驱动内存短缺及需求增长影响 [13][14] - PCB板板块因日本半导体材料厂Resonac调涨印刷电路板材料售价30%以上而受关注 [14] - 云计算数据中心板块受阿里云目标拿下2026年中国AI云市场增量80%的消息影响 [15] - 锂电池板块因碳酸锂价格本月上涨超36%而受关注 [15] - 智能电网板块受“十五五”国网固定资产投资预计4万亿元的消息影响 [15] - AI营销板块因阿里巴巴宣布千问全面接入淘宝、支付宝等核心生态而受关注 [16] - 无人驾驶板块受上海印发高级别自动驾驶引领区行动规划等政策推动 [16]

投资评级与核心观点 - 报告对海光信息的投资评级为“强推”，且为“上调”评级，目标价为336元 [2] - 报告核心观点认为，公司通过发布“双芯战略”及开放平台战略，正从芯片厂商向平台型国产算力核心枢纽升级，AI高景气与“十五五”战略有望放大其成长确定性 [2][9] 战略与生态升级 - 公司战略定位从替代跃迁至平台，旨在构筑异构算力底座，通过“海光DCU+海光CPU”双芯协同，更高效地承接从大模型训练到行业AI落地的多样化需求 [2][9] - 公司发布HSL 1.0互联规范，旨在打通国产算力生态，提供从总线协议、IP设计到指令集的全栈定义，以降低异构集成的复杂度和开发门槛，推动国产高性能计算集群的规模化 [9] - 公司通过全面开放DTK、DAS、DAP三层软件栈，致力于打造开放统一的“中国版CUDA”生态，以降低开发者的迁移与适配成本，海光DCU已在20多个关键行业、300+应用场景实现落地 [9] 财务预测与估值 - 报告预测公司2025-2027年营业总收入分别为137.38亿元、195.03亿元、263.27亿元，同比增速分别为49.9%、42.0%、35.0% [5][9] - 报告预测公司2025-2027年归母净利润分别为33.25亿元、48.43亿元、65.83亿元，同比增速分别为72.2%、45.7%、35.9% [5][9] - 报告预测公司2025-2027年每股盈利分别为1.43元、2.08元、2.83元，对应市盈率分别为153倍、105倍、78倍 [5] - 估值采用PS法，考虑公司作为国内x86架构CPU龙头并加速推进DCU与异构算力平台化布局，给予2026年40倍PS，对应目标价约336元 [9] 公司近期动态 - 2025年12月17-19日，光合组织2025人工智能创新大会在江苏昆山举办，海光信息在会上正式发布“双芯战略” [2]

合作概述 - 特斯联与新华三正式达成战略合作，旨在围绕AIoT算力平台打造及异构算力生态建设进行深度合作[1] - 合作基于双方在技术、资源和市场等多方面的高度互补性[3] - 合作将进一步推动国产算力在AIoT领域的创新与应用，加速构建高效、智能、安全的异构算力生态[1] 技术融合 - 特斯联在异构算力编译领域的技术专长可将不同架构计算资源高效整合优化，为AIoT应用提供强大计算支持[4] - 新华三凭借在“云-网-安-算-存-端”全产业链的技术积累，为AIoT算力平台提供全方位技术支撑[4] - 特斯联的HICP平台可实现对异构芯片算子的有效优化，兼容异构工具链及主流框架，大幅降低开发门槛与迁移成本[7] 资源与市场协同 - 特斯联在AIoT领域积累了丰富的行业场景和客户资源，涵盖政府、企业、园区等多个领域[5] - 新华三拥有广泛的客户基础和合作伙伴资源，在金融、教育、医疗等行业拥有众多成功案例[5] - 双方将推动资源整合与共享，实现优势互补，共同开拓市场[5] 异构算力超节点建设 - AIoT场景的算力需求升级催生对异构算力超节点的需求，其是构建AIoT算力生态基础设施的基石[6] - 新华三覆盖智算领域的全栈技术架构为搭建异构算力超节点奠定了技术、产业、生态基础[7] - 通过异构算力超节点的构建，双方在产业数智化、工业互联网等领域形成从基础设施建设到智能决策的完整链条[7]

合作核心与目标 - 特斯联与新华三达成战略合作，集中优势资源围绕AIoT算力平台打造及异构算力生态建设进行深度合作 [1] - 合作旨在推动国产算力在AIoT领域的创新与应用，加速构建高效、智能、安全的异构算力生态 [1] - 合作基于双方在技术、资源和市场等多方面的高度互补性 [3] 技术互补与融合 - 特斯联在异构算力编译领域的技术专长可将不同架构的计算资源高效整合优化，为AIoT应用提供强大计算支持 [4] - 新华三凭借在"云-网-安-算-存-端"全产业链的技术积累，为AIoT算力平台提供全方位技术支撑 [4] - 特斯联的HICP平台可实现针对异构芯片算子的有效优化，兼容异构工具链及主流框架，大幅降低开发门槛与迁移成本 [6] 市场资源与场景整合 - 特斯联在AIoT领域积累了涵盖政府、企业、园区等多个领域的丰富行业场景和客户资源 [5] - 新华三拥有广泛的客户基础和合作伙伴资源，在金融、教育、医疗等行业拥有众多成功案例 [5] - 双方将推动资源整合与共享，实现优势互补，共同开拓市场 [5] 异构算力超节点建设 - AIoT场景算力需求升级催生对异构算力超节点的需求，其是构建AIoT算力生态基础设施的"基石" [6] - 新华三覆盖智算领域的全栈技术架构为搭建异构算力超节点奠定了技术、产业、生态基础 [6] - 通过异构算力超节点的构建，双方在产业数智化、工业互联网等领域形成从基础设施建设到智能决策的完整链条 [7]

未来产业概述与战略意义 - 未来产业处于孕育萌发或产业化初期，具有显著颠覆性和前瞻性，是引领科技创新、重塑产业格局的战略支点 [1] - 长三角地区作为中国科技创新领头羊，其发展范式为未来产业培育奠定坚实基础 [1] 核聚变技术进展 - 聚变堆主机关键系统综合研究设施（CRAFT）项目环向场磁体线圈盒研制成功并交付，该部件是磁约束核聚变装置的核心部件，用于约束上亿摄氏度的聚变等离子体 [2] - 交付的线圈盒外形尺寸21米×12米，重400吨，是目前世界最大的环向场磁体线圈盒，尺寸是国际热核聚变实验堆（ITER）同类部件的1.2倍以上，重量约为其2倍 [2] - 项目团队历时5年多攻克多项关键技术，该部件成功交付是聚变能源商业化的重要一步，相关技术可应用于航空航天、能源装备等领域 [2] 异构算力平台建设 - 无锡首个异构混训算力调度平台“科芯算力调度平台”上线，首批纳管全国约7000P运营算力资源，通过智能算法高效分配算力资源 [3] - 平台由无锡市梁溪科技城发展集团与无问芯穹共建，以标准化产品形式提供弹性租赁、算力共享等服务，具备强大兼容性，实现多种大模型算法在国内外不同芯片上的高效协同 [3] - 长三角多个城市发力布局异构算力：杭州于3月发布多元异构算力调度服务平台，接入5家数据中心，实现算力资源匹配和交易撮合 [4] - 上海人工智能实验室7月发布DeepLink超大规模跨域混训技术，将相隔1500公里的两个异构智算中心整合为“超级节点”，完成千亿参数AI大模型训练，属全球首次实现长距离跨域异构智能算力高效整合 [4] 上海未来产业政策与布局 - 上海出台《关于加快推动前沿技术创新与未来产业培育的若干措施》，旨在打造具有世界影响力的未来产业引领地 [5] - 上海已发布脑机接口、量子计算、硅光、6G等领域未来产业培育方案，启动建设超宽禁带半导体、基因编辑等概念验证平台，布局12家高质量孵化器，并设立总规模约150亿元的未来产业基金 [5][6] - 政策目标为到2027年突破一批前沿颠覆性技术，布局建设一批未来产业集聚区，培育20家左右未来产业生态主导型企业；到2030年培育壮大未来产业，形成若干战略性新兴产业 [6] - 《若干措施》聚焦未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康六大方向，重点支持细胞与基因治疗、脑机接口、生物制造、具身智能、硅光、6G、第四代半导体、类脑智能、量子科技、可控核聚变、再生医学等领域 [6]

行业发展趋势 - 人工智能大模型技术正从实验室研究向产业落地转型 引领算力行业向更高层次 更广领域和更深融合发展[5] - AI 高性能计算和云计算等前沿算力技术正提升对海洋环境变化的理解与预测精度 为可持续发展注入动力[5] - 人工智能大模型深刻重塑海洋经济图景 算力需求进一步拉动高性能计算和智能计算等细分市场增长[12] 技术应用与创新 - GPU+CPU混合架构在深海勘探和海洋碳汇监测等场景实现创新应用[1] - 海洋大模型通过算法进步 算力提升和数据积累能更准确模拟海洋生态系统[9] - 联想万全异构智算平台针对大模型预训练和推理具备五大技术 3.0版本新增四大突破性创新技术[12] - 联想万全大模型训推一体机通过软硬协同垂直优化 打造开箱即用 场景适配和安全可控的AI基础设施新范式[13] 企业战略与成果 - 崂山实验室以海洋科技与异构智算融合 为海洋强国建设提供战略科技支撑[6] - 青岛国实集团围绕海洋科技产业 推进科技成果转化和产业化 在十大领域通过异构算力破解海量数据处理难题[9] - 联想推进"一横五纵"战略布局 推出覆盖万全异构智算平台和全方位基础设施解决方案[12] - 英特尔致力于HPC&AI融合计算技术发展 不断更新和强化产品组合支持企业部署[15] 性能突破与行业认可 - 联想在千卡训练场景中将MFU从30%提升至60%[13] - 联想全速运转满血版DeepSeek R1模型极限吞吐量超越12,000 tokens/s[13] - 联想万全大模型训推一体解决方案荣获2025中国算力大会"年度重大突破成果奖"[13] 生态合作与产业赋能 - 异构智算产业生态联盟携手英特尔等合作伙伴聚焦混合架构在海洋科技领域的应用[1] - 崂山实验室希望与合作伙伴推动关键核心技术协同攻关和前沿技术研究[6] - 潞晨科技致力于帮助企业最大化AI训练效率同时最小化训练成本 促进大模型落地应用[9] - 生态合力让智能转型势不可挡 英特尔支持各行业多元算力需求[15]

行业现状与问题 - 截至2024年9月中国算力规模达246 EFLOPS智能算力同比增长超65%各行业算力应用项目超1.3万个[1] - 智算中心平均机柜利用率仅20%～30%部分企业级中心低至10%[1] - 全国已上线智算中心算力整体利用率仅32%存在供需失衡和资源错配问题[2] - 优质算力供给不足大部分智算中心规模在1000P左右由分散社会资本建设难以匹配需求方[2] - 使用门槛过高创业公司面临找不到或用不起算力问题且缺乏使用裸金属算力的能力[3] - 国产芯片生态割裂多模型多芯片架构导致异构算力无法高效流动部分国产卡难以应用[3] 公司背景与定位 - 无问芯穹于2023年5月由清华大学电子工程系教授汪玉及博士生团队联合创立具备清华科研背景[4] - 公司成立不到两年完成近10亿元融资投资方包括红杉中国百度智谱AI等知名机构[4] - 公司定位为大模型时代"算力运营商"目标解决国产芯片生态割裂和算力使用门槛高问题[5] - 通过"M×N"技术将异构异域异属算力汇聚成云端算力网络实现智能感知和随需获取[5] - 技术路径包括统一中间层屏蔽硬件差异及优化国产芯片在大模型训练推理场景的性能[5] 产品与技术方案 - 公司推出三大核心产品覆盖万卡至十万卡无穹AI云百卡至千卡无界智算平台及单卡至十卡无垠终端智能[6] - 无穹AI云覆盖26省市53个数据中心整合超15种芯片架构异构算力池总算力规模超25000P[7] - 无界智算平台基于3000卡沐曦国产GPU集群支撑百亿参数模型训练600小时不间断利用2000张华为昇腾910B卡实现千亿参数模型推理[8] - 无垠终端智能推出端侧本征模型Infini-Megrez2.0实现21B参数智能水平内存占用控制在7B规模计算量控制在3B规模[9] - 公司通过底层算子通信调度容错技术创新提升算力利用率部分混合芯片算力利用率最高达97.6%[10] 生态合作与验证 - 公司与高校通过产学研协同机制缩短科研成果产业化周期如在研电赛中吸引25支高校团队参与[6] - 无穹AI云覆盖"东数西算"国家战略关键节点通过广域高性能专线实现算力资源实时切换与迁移[7] - 公司服务上海模速空间实现日均Token调用量突破100亿[10]