报告核心观点 - 北京方面不急于推出一系列政策，原因包括不想在“胆小鬼博弈”中率先让步、局势充满不确定性、需时间评估新征关税影响、刺激政策空间有限且制定政策难度大 [1][2][3] - 北京“playing calm”策略有利有弊，好处是向特朗普政府施压，风险是需求冲击可能比预期严重 [3] - 中国经济面临房地产行业下滑和出口行业滑坡两大拖累，需采取更果敢行动应对挑战 [3][4][5] 会议政策要点 宏观经济政策 - 实施“更积极的宏观经济政策”，加快政策落实，利用“更积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策” [6] 财政政策 - 加快地方政府和中央政府发行的专项债券的使用 [6] 货币政策 - 适时降准降息，预计第二季度降准 50 个基点、降息 15 个基点，第四季度再次实施同样幅度的降准和降息，第二季度潜在降息可能在 5 月或 6 月进行，降准后可能紧接着降息 [6] - 推出新的结构性货币政策工具和新的政策性金融工具，支持科技发展、扩大消费和稳定外贸 [7] - 推出新的再贷款计划，促进服务消费和养老服务 [8] 房地产领域 - 推进城中村改造项目，优化政府收购住房库存的政策 [8] 企业支持 - 提高受关税冲击严重企业的失业保险基金返还比例，支持就业稳定 [8] - 对困境企业提供多方面支持，改善企业融资渠道 [10] 劳动力市场和价格稳定 - 优先保障就业和价格稳定，加强和完善分层分类的社会救助体系 [9] - 加强国内农业生产，稳定粮食和其他重要商品价格 [9] 贸易发展 - 加快推动国内国际贸易一体化 [10]

来源：极速财讯 3·市场信心双重受挫：纳斯达克指数较峰值回落12%，VIX恐慌指数持续高于20警戒线，显示投资者对特朗普激进政策的适应性焦虑。 美国财政部审计风暴持续升级之际，有着"华尔街老兵"之称的资深分析师、前贝莱德高管埃德·道得(Ed Dowd)今日发布了《2025年全球深度衰退的危险》 报告的更新版，直指拜登政府任内通过非法资金注入维持的"虚假繁荣"即将破灭。随着马斯克领导的政府效率部(DOGE)持续揭露财政腐败，高达1150亿美 元的欺诈资金浮出水面，美国经济或面临"短暂但深度的"衰退冲击。 随着政府缩减规模，非法外国人资金被削减，非法移民继续自行离开或者被遣返，道得分析认为，当前美国经济犹如"建立在流沙上的城堡"： 1·虚假繁荣机制瓦解：解决非法移民问题带来的住房租赁需求锐减，可能触发类似2008-2009年的房地产危机，目前全美房价收入比已远远超出合理阈值； 2·消费信心断崖下跌：约1500万非法移民及600万NGO从业人员，会因政策转向担心他们的收入来源，从而产生恐慌性消费收缩； 此前，道得在2月发布的上一版本《2025年全球深度衰退的危险》中提到，"我们预测2025年将出现经济衰退。全球其他 ...