从地方政策来看，10月，多地针对"好房子"建设落地优化政策，成都发文对建筑设计规划、计容规则等 进行规范；深圳发文稳妥推进《住宅项目规范》实施，报批建筑高度超80米的住宅项目需征求消防救援 部门意见；广州、昆明、海口等地发布"好房子"技术规范。同时，合肥、南京、成都、广西等地从提高 贷款额度、优化"商转公"、优化灵活就业缴存等方向优化公积金贷款政策。广州明确推进利用专项借款 购买存量商品房作为安置房。另外，10月山东、河北、重庆等省市发行超225亿元专项债券收回收购闲 置存量土地，其中河北、重庆均为非"自审自发"地区。 中指研究院指数研究部总经理曹晶晶认为，短期来看，随着年末房企进入业绩冲刺阶段，核心城市新增 供应增加预计将对新房销售形成一定支撑，二手房成交量也有望维持一定规模，但短期价格或继续承 压。值得关注的是，四季度市场高基数效应开始显现，10月重点城市新房及二手房销售量同比回落较明 显，预计年末销售量增速将维持低位运行。 （文章来源：证券时报网） 中指研究院的数据显示，10月多家房企借助国庆中秋长假推出优质改善项目，带动百城新建住宅价格环 比保持结构性上涨，10月百城新建住宅均价为16973元/平方米 ...

地方房地产政策刺激 - 杭州市富阳区等五区县开展购房补贴活动，对购买新建住宅的自然人每套发放10万元支付宝电子消费券，总额5600万元，活动期限为10月27日至12月31日 [1] - 购房消费券使用期为2026年1月20日至3月31日 [1] 房企融资动态 - 保利发展成功发行30亿元中期票据，其中3年期品种发行5亿元，利率为2%，5年期品种发行25亿元，利率为2.21% [2] - 金科股份获重整投资人上海品器联合体提供2.5亿元借款，借款利率不超过1年期LPR，期限三十六个月且无需抵押担保 [5] - 根据重整计划，上海品器联合体或指定主体后续可提供剩余5亿元借款，用于补充流动资金和新项目投入 [5] 房企经营业绩 - 深深房A前三季度归母净利润1.45亿元，同比增长2791.57%，营业收入8.99亿元，同比增长331.66% [3] - 招商局置地前三季度合同销售总额256.62亿元，同比减少8.44%，销售总面积99.45万平方米，同比减少23.26% [4] - 招商局置地前三季度平均售价约2.58万元/平方米，同比增加19.32% [4]

文章核心观点 - 9月中国百城住宅市场呈现新房价格结构性微涨与二手房价格持续深度调整的分化格局 新房市场受核心城市优质项目入市支撑而温和上行 而二手房市场受高挂牌量影响连续41个月下跌 [3][4][10] 新房市场价格表现 - 9月百城新建住宅均价为16926元/平方米 环比微涨0.09% 同比上涨2.68% [3][5] - 第三季度百城新建住宅价格累计上涨0.47% 涨幅较二季度收窄0.17个百分点 前三季度累计上涨1.63% [5] - 一线城市新房价格表现突出 9月环比上涨0.48% 同比涨幅达6.87% 二线城市环比微涨0.01% 同比上涨1.72% [6] - 三四线代表城市9月新房价格环比下跌0.35% 同比下跌1.30% 前9个月累计跌幅达1.23% [8] 城市表现分化 - 上海 杭州 广州等城市新房价格环比涨幅居前 分别上涨0.82% 0.51% 0.32% [3][6] - 三四线城市中汕头 柳州 马鞍山等城市新房价格环比跌幅靠前 分别下跌1.23% 0.91% 0.87% [8] - 核心城市推盘积极性提升是带动新房价格结构性上涨的关键因素 上海 深圳等城市加大优质改善型项目推出力度 [8] 二手房市场价格表现 - 9月百城二手住宅均价为13381元/平方米 环比下跌0.74% 同比下跌7.38% [3][10] - 百城二手房价格已连续41个月环比下跌 三季度累计下跌2.26% 跌幅较二季度扩大0.14个百分点 前三季度累计下跌5.79% [3][10] - 各线城市二手住宅价格均下跌 二线城市跌幅最大 9月环比下跌0.87% 一线城市环比下跌0.60% 三四线代表城市环比下跌0.68% [11] - 盐城 徐州 南通等城市二手房价格环比跌幅靠前 分别下跌1.87% 1.44% 1.30% [3][13] 政策与市场动态 - 上海发布住宅品质提升政策 明确可局部提高建筑高度并放松阳台计容面积计算规则 成都 武汉 合肥等地也在完善住房项目计容规则 [10] - 深圳放宽非核心区限购政策 上海优化房产税政策 多地拓宽住房公积金使用范围 支持提取公积金支付购房税费 [16] - 重点城市二手房交易活跃度出现回升 北京 上海等核心城市带看量与咨询量环比增长 但高挂牌量背景下价格未企稳 [14]

新建住宅市场表现 - 9月全国100个城市新建住宅平均价格为16926元/平方米，环比微涨0.09%，同比上涨2.68% [1][3] - 第三季度百城新建住宅价格累计上涨0.47%，涨幅较第二季度收窄0.17个百分点，前三季度累计上涨1.63% [3] - 市场分化显著，一线城市9月新建住宅价格环比上涨0.48%，同比涨幅高达6.87%，二线城市环比微涨0.01%，同比上涨1.72% [5] - 三四线代表城市9月新建住宅价格环比下跌0.35%，同比下跌1.30%，前三季度累计跌幅达1.23% [6] - 核心城市如上海（+0.82%）、杭州（+0.51%）、广州（+0.32%）新房价格环比涨幅居前，而汕头（-1.23%）、柳州（-0.91%）等城市跌幅靠前 [1][6] 二手住宅市场表现 - 9月全国100个城市二手住宅平均价格为13381元/平方米，环比下跌0.74%，同比下跌7.38% [1][7] - 百城二手房价格已连续41个月环比下跌，第三季度累计下跌2.26%，跌幅较第二季度扩大0.14个百分点，前三季度累计下跌5.79% [1][7] - 各线城市二手住宅价格均下跌，二线城市跌幅最大，环比下跌0.87%，一线城市环比下跌0.60%，三四线代表城市环比下跌0.68% [10] - 盐城（-1.87%）、徐州（-1.44%）、南通（-1.30%）等城市二手住宅价格环比跌幅靠前 [1][10] - 尽管北京、上海等核心城市二手房交易活跃度回升，但高挂牌量背景下价格未企稳 [12] 市场驱动因素与展望 - 核心城市推盘积极性提升是带动新房价格结构性上涨的关键因素，房企在核心城市竞得的地块预计四季度入市，新增供应有望支撑新房销售 [1][6] - 政策优化支持“好房子”建设，如上海发布住宅品质提升政策，成都、武汉、合肥等地完善住房项目计容规则，激活改善性需求 [6] - 多地出台政策缓解二手房市场压力，如深圳放宽非核心区限购，上海优化房产税政策，广东、湖南等地发行超197亿元专项债券收购闲置存量土地 [13] - 二手房市场受挂牌量维持高位影响，短期预计将延续“以价换量”行情，价格面临调整压力 [1][13]

房地产市场整体态势 - 三季度中国百城新房价格保持上涨态势而二手房价格呈现下跌态势 [1] - 前三季度百城新建住宅均价累计上涨1.63% [1] 后市展望与分化趋势 - 房企上半年在核心城市竞得的部分地块预计将在四季度逐步入市 [1] - "好城市+好房子"仍具市场机会 [1] - 近两年新项目供应偏少的城市仍将以去库存为主 [1] - 市场分化趋势或将延续 [1]

全国新建住宅价格 - 9月全国100个城市新建住宅平均价格为16926元/平方米，环比微涨0.09%，同比上涨2.68% [1][2] - 第三季度百城新建住宅价格累计上涨0.47%，涨幅较第二季度收窄0.17个百分点 [2] - 前三季度百城新建住宅价格累计上涨1.63%，市场整体保持温和上行趋势 [2] 新建住宅价格城市分化 - 一线城市9月新建住宅价格环比上涨0.48%，同比涨幅高达6.87%，表现突出 [4] - 二线城市9月新建住宅价格环比微涨0.01%，同比上涨1.72% [4] - 三四线代表城市9月新建住宅价格环比下跌0.35%，同比下跌1.30%，前三季度累计跌幅达1.23% [5] - 上海(+0.82%)、杭州(+0.51%)、广州(+0.32%)等城市新房价格环比涨幅居前 [1][4] - 汕头(-1.23%)、柳州(-0.91%)、马鞍山(-0.87%)等城市新房价格环比跌幅靠前 [6] 全国二手住宅价格 - 9月全国100个城市二手住宅平均价格为13381元/平方米，环比下跌0.74%，同比下跌7.38% [1][7] - 百城二手房价格已连续41个月环比下跌 [1] - 第三季度百城二手住宅价格累计下跌2.26%，跌幅较第二季度扩大0.14个百分点 [1][7] - 前三季度百城二手住宅价格累计下跌5.79% [1][7] 二手住宅价格城市表现 - 9月各线城市二手住宅价格均下跌，二线城市跌幅最大，环比下跌0.87% [9] - 一线城市二手住宅价格环比下跌0.60%，跌幅较8月略有扩大 [9] - 三四线代表城市二手住宅价格环比下跌0.68%，跌幅较上月有所收窄 [9] - 盐城(-1.87%)、徐州(-1.44%)、南通(-1.30%)等城市二手房价格环比跌幅靠前 [1][9] 市场动态与驱动因素 - 核心城市推盘积极性提升是带动新房价格结构性上涨的关键因素，上海、深圳等城市加大优质改善型项目推出力度 [6] - 上海发布住宅品质提升政策，成都、武汉、合肥等地完善住房项目计容规则，激活改善性需求 [6] - 重点城市如北京、上海的二手房带看量与咨询量环比增长，但高挂牌量背景下价格未企稳 [11] - 多地出台政策缓解市场压力，如深圳放宽非核心区限购，上海优化房产税政策，多地拓宽公积金使用范围 [11]

新房市场价格表现 - 三季度百城新建住宅均价累计上涨0.47%，涨幅较二季度收窄0.17个百分点 [1] - 前三季度百城新建住宅均价累计上涨1.63% [1] - 9月100个城市新建住宅平均价格为每平方米16926元，环比上涨0.09%，同比上涨2.68% [1] - 部分核心城市如上海、杭州加快推出优质改善性住宅项目，带动新房价格结构性上涨，但多数城市楼市表现平淡，导致环比涨幅收窄 [1] 二手房市场价格表现 - 三季度百城二手住宅均价累计下跌2.26%，前三季度累计下跌5.79% [1] - 9月100个城市二手住宅平均价格为每平方米13381元，环比下跌0.74%，同比下跌7.38% [1] - 9月重点城市二手房交易活跃度回升，但挂牌量保持高位，价格仍面临下行压力 [1] 政策环境与市场展望 - 多个主要城市在9月出台楼市新政，包括深圳放宽非核心区限购、上海优化房产税政策等，进一步放宽限制性购房政策 [2] - 上海、成都、合肥等地对建筑设计规划、计容规则进行了规范 [2] - 房企上半年在核心城市竞得的地块预计四季度入市，新增供应有望支撑核心城市新房销售，市场分化趋势或将延续 [2]

新建住宅市场 - 2025年8月百城新建住宅均价为16910元/平方米，环比结构性上涨0.20%，同比上涨2.73% [1] - 价格环比上涨主要受部分城市改善项目入市带动 [1] 二手住宅市场 - 2025年8月百城二手住宅均价为13481元/平方米，环比下跌0.76%，同比下跌7.34%，呈现“以价换量”现象 [1] - 一线城市二手住宅价格环比下跌0.55%，跌幅较上月收窄0.06个百分点，同比下跌4.17% [1] - 二线城市二手住宅价格环比下跌0.85%，跌幅扩大0.01个百分点，同比下跌8.14% [1] - 三四线城市二手住宅价格环比下跌0.78%，跌幅扩大0.01个百分点，同比下跌7.78% [1] 十大城市二手房价格表现 - 武汉二手住宅价格环比跌幅最大，为1.20%，同比跌幅为9.67% [3] - 南京二手住宅价格环比下跌0.97%，同比下跌9.50% [3] - 成都二手住宅价格环比跌幅最小，为0.19%，同比跌幅为0.98% [3] - 广州、重庆(主城区)二手住宅价格环比跌幅在0.7%-0.8%之间 [3] - 天津、北京、上海、深圳和杭州二手住宅价格环比跌幅在0.3%-0.7%之间 [3] - 深圳和成都同比跌幅在3%以内 [3] 住房租赁市场 - 2025年8月重点50城住宅平均租金为34.88元/平方米/月，环比下跌0.15%，同比下跌3.76% [1] - 租金环比跌幅略有扩大，因毕业季效应消退导致住房租赁需求释放节奏放缓 [1] 重点城市二手房成交情况 - 惠州二手房成交套数同比大幅增长56.9%，成交面积同比增长51.7% [6] - 南昌、济南、徐州、长沙、哈尔滨、沈阳等城市成交套数同比增幅均超过17% [6] - 成都成交套数同比增长13.8%，上海增长10.1%，深圳增长8.3% [7] - 南京成交套数同比下跌22.1%，南通下跌22.8%，佛山下跌29.8%，大连下跌61.0% [8] - 天津、北京、无锡、西安、苏州、福州、南宁、长春、常州等城市成交套数同比出现下跌 [7][8]

全国新屋开工量整体表现 - 8月全国新屋开工量环比下降16%至24.58万套 [1] - 实际数据显著低于市场预期的27.75万套 [1] - 较经修正后的7月数据29.35万套大幅回落 [1] - 反映出住房市场整体活动正在降温 [1] 主要城市新屋开工量表现 - 在人口超过1万人的城市地区，8月新屋开工量同比增长10%，达到18.4万套 [1] - 蒙特利尔新屋开工量同比增幅达32% [1] - 温哥华新屋开工量同比大幅增长46% [1] - 蒙特利尔和温哥华的增长主要由多单元住宅项目推动 [1] - 多伦多地区的新屋开工量基本与去年同期持平 [1] 市场趋势分析 - 部分主要城市的新建住宅活动仍保持增长态势 [1] - 核心城市的强劲表现未能抵消全国范围内的整体下滑趋势 [1] - 新屋开工量的显著回落显示出加拿大住房市场在经历前期活跃后正进入调整阶段 [1]

全国新建住宅价格走势 - 8月全国100个城市新建住宅平均价格约为1.69万元/平方米 [1] - 全国新建住宅价格环比上涨0.2% 同比上涨2.73% [1] 一线城市新建住宅价格表现 - 一线城市新建住宅价格环比上涨0.48% [1] - 一线城市新建住宅价格同比上涨6.88% [1] 二线城市新建住宅价格表现 - 二线城市新建住宅价格环比上涨0.21% [1] - 二线城市新建住宅价格同比上涨1.64% [1]