证券ETF南方表现 - 证券ETF南方(512900)上涨2 53%，冲击6连涨，成交4855 89万元 [1] - 跟踪指数中证全指证券公司指数上涨2 55%，成分股锦龙股份上涨10 00%，国信证券上涨8 41%，中银证券上涨7 09%，东吴证券、东方证券等跟涨 [1] - 近1周规模增长1 68亿元 [1] 证券板块基本面 - 国家"稳增长、稳股市"、"提振资本市场"政策持续定调板块走向 [1] - 流动性适度宽松、资本市场环境优化、投资者信心重塑推动板块景气度上行 [1] - 证券板块PB估值1 39x，处于2010年以来22 60%分位，具备较高安全边际 [1] 中证全指证券公司指数构成 - 指数覆盖中证全指样本中证券行业公司，按中证行业分类分为11个一级行业至200余个四级行业 [2] - 前十大权重股为中信证券、东方财富、国泰海通、华泰证券、招商证券、东方证券、广发证券、申万宏源、兴业证券、中金公司 [2] - 证券ETF南方(512900)场外联接A类004069，C类004070 [2]

市场表现 - 沪指报3599 44点 涨0 48% 深成指报11130 72点 涨0 65% 创业板指报2327 36点 涨0 72% [1] - 海南自贸区板块大涨 半导体产业链 大金融股走强 免税店概念 稀土永磁 旅游及酒店板块涨幅居前 贵金属 CPO板块走弱 猪肉股小幅下跌 [2] - 沪深两市半日成交额1 12万亿 较上个交易日缩量230亿 全市场超3900只个股上涨 [3] 机构观点 - 海南自由贸易港全岛封关将于2025年12月18日启动 封关最大意义在于贸易端 有助于加快建设国际旅游消费中心 岛内旅游产业链相关经营主体将长期受益 离岛免税政策继续实施将保持竞争优势 封关带来海南岛吸引力提升和人流流动加大 推动旅游零售市场整体发展 核心物业布局 供应链资源和运营能力是底层支撑 率先完成商业布局的离岛免税运营商将保持优势地位 [5] - 国家"稳增长 稳股市"和"提振资本市场"政策持续定调证券板块未来走向 流动性适度宽松 资本市场环境优化 投资者信心重塑推动证券板块景气度上行 中长期资金扩容预期增强基本面改善预期 [5] 推荐阅读 - 线下断货现象引发关注 某款商品因名人效应热销 旗舰店实施限购政策 [7]

政策环境与行业走向 - 国家政策持续强调"稳增长、稳股市"和"提振资本市场"目标 这将直接影响证券板块未来发展方向 [1] - 流动性适度宽松环境延续 为证券行业提供有利的运营条件 [1] - 资本市场环境持续优化 投资者信心逐步重塑 共同推动证券板块景气度上行 [1] 行业基本面预期 - 中长期资金扩容预期增强 进一步强化证券行业基本面改善预期 [1]

科创成长层落地影响 - 科创成长层正式落地为国家科技自立自强战略提供强有力的资本市场制度支撑 [1] - 该制度同时为券商投行业务高质量发展提供保障 [1] 证券行业政策环境 - 国家"稳增长、稳股市"及"提振资本市场"政策目标将持续影响板块走向 [1] - 流动性适度宽松环境延续且资本市场环境持续优化 [1] 证券板块发展预期 - 投资者信心重塑等多因素共同推动证券板块景气度上行 [1] - 中长期资金扩容进一步增强证券行业基本面改善预期 [1] - 当前时点具备板块配置价值 [1]

证券板块市场表现 - 证券板块震荡走高 中银证券 哈投股份 中原证券涨停 国盛金控涨逾6% 国联民生涨近6% 中信建投 国金证券等涨幅居前 [1] 公司业绩预告 - 国盛金控预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为1.5亿元—2.2亿元 同比增长236.85%—394.05% 经纪业务 投行业务业绩同比有较好提升 [1] - 哈投股份预计2025年上半年实现归属于母公司所有者的净利润3.8亿元 同比增加233.10%左右 证券业务受市场波动影响导致金融资产公允价值变动收益同比大幅度增加 买入返售金融资产信用减值损失同比大幅度减少 [1] 行业分析 - 银河证券认为国家"稳增长 稳股市" "提振资本市场"的政策目标仍将持续定调板块未来走向 流动性适度宽松环境延续 资本市场环境持续优化 投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行 中长期资金扩容预期进一步增强基本面改善预期 [1] - 湘财证券指出持续稳定和活跃资本市场的相关举措将支撑市场交投保持活跃 有利于券商板块业绩和估值持续修复 主动权益基金的券商持仓相较业绩基准处于低配 券商板块有望迎来增量资金配置 估值具备修复空间 [2]

证券ETF表现 - 证券ETF（512880）早盘表现活跃 量价齐升 开盘一小时成交量突破13亿元 盘中最高涨幅超2% [1] - 证券ETF前十大重仓股中 兴业证券涨幅超5% 东方财富 中信证券 华泰证券等跟涨 [3] 政策利好 - 《关于深入推进深圳综合改革试点 深化改革创新扩大开放的意见》提出允许在香港联合交易所上市的粤港澳大湾区企业按照政策规定在深圳证券交易所上市 [3] - 两地上市（"H+A"）将吸引更多资金流入A股市场 增加市场交易量 证券的经纪业务和两融业务收入有望增长 [3] - 证监会将深化资本市场科技金融体制机制改革 为证券行业发展注入强心剂 [3] - 中央汇金成为8家金融机构实控人 旗下控参股的证券达到8家 [3] 行业基本面 - 42家上市证券一季度合计实现营业收入1259.30亿元 同比增长24.6% 实现归属于母公司股东的净利润521.83亿元 同比增加83.48% [4] - 一季度有24家证券的净利润增幅超过50% [4] - 国家"稳增长 稳股市""提振资本市场"的政策目标持续定调板块未来走向 流动性适度宽松环境延续 资本市场环境持续优化 [4] 机构观点 - 开源证券预计在低基数 交易量持续改善下 证券中报有望延续一季报较好的增长态势 [4] - 截至2025年6月6日 证券板块PB估值1.27x 处于2010以来16.3%分位 具备较高安全边际 [4] - 民生证券指出2025年市场交投热度或持续高位 主要股票与债券指数有望延续向好趋势 业绩修复与并购重组或仍是行业主线 [4] 投资建议 - 投资者可借道证券ETF（512880）一键布局证券板块龙头股 享受行业快速发展带来的机遇 [5]