天华新能技术进展 - 子公司江苏宜锂开发中/高镍高电压三元正极、钴酸锂等多款产品达到量产状态 [1] - 子公司埃米特开发富锂锰基和尖晶石镍锰酸锂正极材料已向多家客户送样并获得合格评价 实现部分产品销售 [1] - 公司开展硫化物固态电解质核心原料硫化锂材料研发与产业化 已送样至硫化物固态电解质头部企业并获得良好反馈 现处于推动放量过程 [1] 通润装备股东变动 - 股东珠海悦宁通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份366.7万股 减持比例1.0095% [2] - 珠海悦宁及其一致行动人合计持股比例由9.9099%降至8.9003% 珠海康东未减持股份 [2] 晶科科技补贴收入 - 8月下属光伏发电项目公司收到可再生能源补贴资金6.46亿元 [3] - 1月至8月累计收到可再生能源补贴资金8.91亿元 较上年同期增加248% [3] - 前8月补贴资金占2024年全年可再生能源补贴资金的166% [3]

核心观点 - 公司在新能源材料领域多元化布局稳步推进，技术研发、产品创新及全球化布局取得显著进展，为长期发展奠定基础 [2] - 短期业绩承压，2025年上半年营业收入62.48亿元同比下降9.28%，净利润由盈转亏至-6839.46万元，主要受原材料价格波动、新产业投入及研发增加影响 [3][4] - 经营活动现金流显著改善，净流入8.92亿元（上年同期净流出8.4亿元），得益于银行承兑汇票回款及应收票据贴现管理优化 [3][4] - 研发投入持续加码，研发费用2.19亿元同比增长22.44%，占营收比例提升至3.5%，专利布局覆盖主流技术路线 [5][7] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入62.48亿元同比下降9.28%，利润总额-2.27亿元同比下降135.47% [3][4] - 归属于上市公司股东的净利润-6839.46万元（上年同期盈利1.03亿元），扣非净利润-7930.53万元（上年同期-380.90万元） [3][4] - 总资产236.77亿元较上年末下降3.84%，净资产83.03亿元较上年末下降1.64% [3][4] - 基本每股收益-0.10元（上年同期0.01元），加权平均净资产收益率-0.81%减少0.93个百分点 [5] 业务进展 三元材料 - 上半年销量5万吨，扣除新产业投入后实际盈利约7700万元 [6] - 高镍产品在低空经济领域实现小批量出货，覆盖多家知名主机厂 [6] - 海外市场受益关税政策明朗及电芯新工厂投产，外销潜力待释放 [6] 钠电材料 - 在动力、储能等领域占据头部电池厂商领先位置 [6] - 启动仙桃年产6000吨聚阴离子钠电正极材料产线建设，预计2025-2026年产销快速提升 [6] 磷酸锰铁锂 - 上半年出货量达2024年全年总量，商用车领域销量突破千吨 [6] - 二代产品通过稳定性测试，有望年内实现乘用车纯用方案上车 [6] 新型材料 - 富锂锰基材料在全固态领域实现百公斤级出货并获批量订单 [7] - 尖晶石镍锰正极材料上半年吨级出货，预计2026年量产 [7] - 固态电池材料行业领先，高镍全固态正极实现吨级出货 [7] 研发创新 - 研发人员增至681人（含博士34人、硕士328人），较上年增加28人 [7] - 上半年完成93项专利申请，累计授权专利达679项，覆盖主流技术路线 [7] - 通过ISO56005知识产权体系国际标准3级认证，管理能力接轨国际 [7]