公司概况与市场地位 - 山东信得科技股份有限公司正式向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为工银国际与中泰国际 [1] - 公司成立于1999年，是中国领先的动物保健企业，产品矩阵全面覆盖兽用生物制品、中兽药、化药制剂、饲料及饲料添加剂，服务于家禽、家畜、水产及宠物，构建了“产品+服务一体化”的商业模式 [3] - 以2024年收入计，公司位列中国动物保健市场国产厂商第9位，市占率约1.4%，稳居中国禽用兽用生物制品市场前三，并在兽用转移因子、新城疫疫苗、禽支原体疫苗等细分领域市场占有率全国第一 [3] 技术与生产实力 - 公司累计拥有12项国家级新兽药，25项生物制品、21项中兽药批文，是全球率先采用悬浮培养技术生产高致病性禽流感疫苗的企业之一，并推出了国内首个四价禽用疫苗（新城疫+H9+法氏囊+腺病毒）[5] - 公司在山东、北京等地建成四大生产基地，配备34条全部通过新版兽药GMP认证的生产线，已累计投入11亿元用于先进制造产能建设 [5] 财务表现 - 2023年、2024年及2025年1-9月，公司分别实现营业收入9.85亿元、9.82亿元及8.77亿元 [5] - 同期毛利分别为4.56亿元、4.52亿元及4.36亿元，毛利率持续保持高位，分别为49.7%、50.8%及55.3% [5] - 期内利润分别为3476万元、2812万元及5567万元 [5] - 同期海外收入分别为1220万元、2830万元及4610万元，增速迅猛，产品已进入巴基斯坦、埃及、越南等市场，并在31个国家推进经销商注册工作 [5] 股权结构与募资用途 - 截至2月7日，公司控股股东为董事长兼总裁李朝阳，其直接及通过因特国际（BVI）、香港信得间接合计控制公司45.08%的投票权，世界500强企业住友商事为公司战略股东 [6] - 本次上市募集资金将主要用于扩大生产基地与产能、加强新疫苗、化药及宠物药等领域的研发投入、拓展国内外销售网络，以及补充营运资金与满足一般企业用途 [6] 行业环境与发展前景 - 2024年中国动物保健市场规模达680亿元，2019-2024年复合增长率为6.0%，预计2034年将增至1410亿元，复合增长率达7.6% [6] - 2024年全球动物保健市场规模约511亿美元，预计2034年将达858亿美元 [6] - 行业处于政策收紧与市场扩容的双重赛道，新版兽药GMP认证的全面实施加速行业洗牌，优质企业迎来发展机遇 [6] - 公司未来将持续深化现有模式，巩固国内市场优势，加速海外市场渗透，并抢抓宠物经济、无抗养殖等新兴赛道机遇 [6]

公司战略合作 - 云南白药集团中药资源有限公司与云南神农农业产业集团股份有限公司签署战略合作协议 [1] - 双方将重点推进中药资源在动物营养领域的应用 [1] - 双方将重点推进中药资源在疫病防控领域的应用 [1] - 双方将重点推进中药资源在“无抗养殖”领域的应用 [1] 行业发展方向 - 合作涉及中药资源在畜牧养殖领域的跨界应用 [1] - “无抗养殖”是合作聚焦的关键领域之一 [1]

文章核心观点 - 温氏股份在A股养殖企业ESG主动评级中获得AApi评级，其“生态养殖+责任赋能”的双轮驱动模式被视为行业可复制的发展样本 [1] - 在“双碳”目标、环保监管及消费升级背景下，ESG已成为企业高质量发展的“必答题”，公司深度响应国家战略，构建绿色循环生态 [1] - 公司通过技术创新解决特定区域环保难题，并聚焦食品安全与无抗养殖，将可持续发展作为核心战略 [2][3] ESG评级与行业地位 - 在纳入评级的23家A股养殖企业中，温氏股份凭借综合表现优异获得AApi评级 [1] - 公司以“生态养殖+责任赋能”的双轮驱动模式领跑行业，树立了可复制的发展样本 [1] - ESG已从企业发展的“加分项”升级为高质量发展的“必答题”，行业背景是“双碳”目标深化、环保监管趋严及消费市场品质化升级 [1] 绿色循环生态体系构建 - 公司深度响应国家“粮食安全”与“双碳”战略，以绿色养殖为基础构建生态闭环 [1] - 打通“养殖废弃物资源化—能源/肥料再生—反哺种养产业”的全链条循环 [1] - 构建多层次、区域适配的低碳循环体系，深耕“猪-肥/水-粮-饲”模式 [1] - 通过干清粪工艺和畜禽粪便立式发酵罐将新鲜猪粪转化为有机肥 [1] - 处理达标后的尾水经管网覆盖周边农田用于灌溉，实现农作物增产并全部反哺饲料生产，同时为农户抗旱保收提供保障 [1] - 该模式减少污染物排放，粪肥替代化肥降低农业面源污染，尾水回用缓解水资源压力，助力行业环保标准升级 [1] 区域化技术创新与效益 - 2024年，公司针对西南地区山地多、耕地少的条件，创新研发“猪-沼液/尾水-高产作物”资源化技术体系 [2] - 采用“厌氧+粗筛/沉淀+混合/过滤”三级处理工艺，结合水肥一体化精准施用技术，实现沼液无害化处理率达95%以上 [2] - 该技术已在云南及西南地区43个种猪场推广应用，年减少氮磷排放1200余吨，有效解决山地养殖粪污处理难题 [2] - 该项技术带来直接经济效益2337万元，并带动周边农户增收3490万元，成为南方地区具有推广价值的生态养殖解决方案 [2] 食品安全与无抗养殖实践 - 公司聚焦食品安全核心责任，通过标准化养殖和全链条质量管控保障民生供给 [2] - 坚持“动物健康是食品安全的基石”理念，通过科学饲养、精准营养管理和严格生物安全措施保障畜禽健康 [2] - 积极响应国家饲料无抗政策，持续推进无抗养殖实践，减少抗生素使用，提升食品安全水平 [2] - 公司养猪业已全面实现商品猪和种猪生产的饲料无抗和饮用水无抗 [3] - 2024年，公司旗下4个蛋鸡场已取得无抗鸡蛋产品认证，认证规模为390万羽，合计产量达5.61万吨 [3] - 4个肉鸡养殖单位获得无抗产品养殖生产基地认证，认证规模7300吨/年 [3] 可持续发展战略与管理 - 公司始终将可持续发展作为企业核心战略，以系统化思维构建绿色生产体系 [3] - 秉持“全生命周期管理”理念，将污染防治贯穿到生产经营各环节 [3] - 通过制度创新和技术革新双轮驱动，持续提升环境治理效能 [3]

行业发展趋势 - 无抗养殖技术成为对虾产业绿色变革的核心方向 聚焦源头把控和免疫预防技术 实现全程无抗无病原 [3] - 无抗养殖可应对抗生素残留风险 突破国际贸易绿色壁垒 减少养殖污染并满足消费者高品质需求 [5] - 政策层面强化引导技术支持 推动无抗养殖标准完善和广泛应用 加强市场监管与品牌建设 [7] 公司产品与技术 - 山东恒兴渔业推广零用药和免疫预防技术 确保活虾安全营养且具有味鲜 口感甜 嚼劲Q弹的特点 [3] - 企业坚持以防为主防治结合原则 细化养殖管理并配合检验检测 完善追溯体系保障食品安全 [5] 市场推广与合作 - 通过推介会集中展示本地标杆企业优质无抗对虾及深加工制品 提供养殖企业与大型商超直面洽谈机会 [7] - 潍百集团与恒兴渔业举行签约仪式 标志着对虾产业正式迈入高质量发展新阶段 [1] 产业经济效益 - 养殖企业代表分享无抗养殖核心技术与管理经验 同时进行经济效益分析 [7] - 推动无抗养殖有助于助力渔民增收致富 实现渔业可持续发展 [5][7]

政策引领 - 公司敏锐把握国家加强肉牛产业发展的政策机遇，通过"四个自家"全产业链体系积极响应国家推动产业高质量发展的号召 [2] - 公司发展战略与国家政策高度契合，为行业树立典范，实现快速发展和可持续竞争优势 [2] 全产业链布局 - 公司在内蒙古锡林郭勒拥有36万亩自家牧场，采用符合国家生态养殖政策的天然草原养殖方式 [3] - 自家养牛环节采用500天精细化养育和无抗防疫手段，显著提升牛肉品质，形成可复制的行业经验 [3] 品质管控 - 公司成为全国首家全部鲜牛肉产品获得无抗认证的餐饮品牌，通过120项安全指标筛查建立全程可追溯体系 [4] - 6000平米现代化自家屠场实现3小时内完成屠宰流程，每日两屠两送的冷链物流年行驶里程达460万公里 [4] 创新发展 - 公司签约腾格尔为品牌代言人，并在一线城市地铁商圈投放广告，大幅提升品牌影响力 [5] - 新零售板块"蓝熊猫"与叮咚买菜达成战略合作，推出标注热量的"烫捞杯"产品，延伸"新鲜、品质、健康"理念 [5] - 引入南通如皋萝卜、广西巴马冬瓜等长寿之乡特色食材，响应国家消费升级政策 [5] 战略成果 - 公司通过"四个自家"全产业链体系实现十年高质量发展，成为鲜牛肉火锅行业领军品牌 [1][6] - 未来将继续深化产业链优势，推动肉牛产业高质量发展 [6]

公司动态 - 小町蛋业将于5月20日启动国内蛋品行业首个24小时全流程生产直播 [1] - 公司是国内首家通过"可生食鸡蛋"团体标准(T/LYDP 001-2021)的企业 [3] - 公司自建实验室实施批次检测并与多家第三方检测机构合作 [3] 生产基地与养殖技术 - 生产基地位于山东费县沂蒙山腹地森林覆盖区 2022年环境监测显示每立方厘米负氧离子含量达220万个 [2] - 养殖基地森林覆盖率45.7% 水质富含硒锶钾等微量元素 [2] - 采用全封闭现代化鸡舍实现恒温恒湿 使用进口自动化设备 [2] - 选用育种源净化鸡苗 饲料添加益生菌 多种维生素 酶致剂 后生元 [2] - 对病鸡进行隔离并用中药调理 通过定期健康监测和科学免疫程序构建无抗养殖体系 [2] 质量透明化举措 - 24小时直播展示饲料投喂 鸡群活动 鸡蛋分拣全过程 [4] - 企业公众号每日更新批次检测报告 半年公布第三方权威结果 [4] - 开放全民监督 邀请媒体消费者免费参观 [4] - 公众可通过实时画面观察核心生产环节并扫码查询溯源档案 [4] - 公司表示直播不仅是自证清白 更希望建立行业新标准 [4] 行业影响 - 公司举措是对新修订《农产品质量安全法》建立质量安全追溯制度的积极响应 [4] - 为行业破解"黑箱生产"认知困境提供新思路 [4] - 将生产链转化为可视化"透明工坊" 建立新型质量契约 [5] - 若模式可复制可持续 可能推动行业建立标准化质量追溯体系 [5]

公司发展历程与战略定位 - 公司成立于1991年，深耕鸡肉制品行业30年，产品远销日本、欧盟、英国等20余个国家和地区[3] - 坚持"内销与出口同标准同品质"原则，严格执行中国、日本、欧盟、英国等地的食安标准，获得多项国际认证[3] - 2015年推出"爆汁鸡米花"成为爆款产品，定价高于市场15%-20%，成功跳出价格战泥潭[4] - 年产能达13万吨，大部分出口日本、欧洲和韩国市场[7] - 计划在欧洲注册新品牌，摆脱代工模式，建立中国企业自有海外品牌[8] 产品创新与技术优势 - "爆汁鸡米花"通过滚揉机物理注入骨汤汁，实现炸制后保留汁水的独特口感[4] - "生煎鸡胸肉条"运用物理锁水、欧洲控菌技术，保证解冻后鲜嫩可口，配方纯净[5] - 未来将推出"健康化、适老化、功能化"定制产品，包括针对老年人和运动人群的品类[5] - 早在十几年前就摸索并落地"无抗养殖"技术体系，从防疫、环境监测到饲料添加进行系统管理[6] 质量管理与食品安全 - 生产厂区对温度、湿度、空气流动进行严密控制，执行"出口级"食品安全措施[1][3] - 结合HACCP、ISO22000、BRC等国际标准，叠加自有品控体系，建立严格管控措施[7] - 养殖端实施近乎"苛刻"的标准，长期坚持"无抗"技术体系，尽管成本比普通模式高[6] 数字化与渠道创新 - 与京东深度合作，首创"电商专供S级标准"，在鸡翅中、鸡胸肉等品类上打造线上爆款[9] - 连续几年"双十一"生鲜销量排名领先，收获大量真实消费者反馈启发研发[9] - 计划利用AI进行评论数据语义分析，指导产品口味和形态迭代[9] 行业影响与未来规划 - 通过高品质产品带动行业向良性竞争发展，避免劣币驱逐良币现象[4][8] - 陆续布局水产品、猪肉、牛肉等领域，基于大客户需求拓展新赛道[8] - 坚持在"健康动物蛋白"主航道深耕，响应国家供给侧结构性改革政策[10] - 投入新型环保养殖场和溯源体系，注重可持续发展与社会责任[10]