宏观经济与改革路径 - 2025年前三季度中国GDP同比增长5.2%，比上年同期加快0.4个百分点，10月份规模以上工业增加值、社会消费品零售总额等主要经济指标表现良好 [2] - 当前工业经济面临“量价背离”困局，呈现持续时间长、PPI降幅深、影响范围广等特征，挑战包括内需不足、产能过剩、外部环境复杂 [2] - 2026年需依靠改革与科技双轮驱动，从优化供给、扩大内外需、稳定预期、强化产业链安全四方面扭转局面 [2] - 中国制造业全球占比达32%，出口价值链上移，针对出口结构优化的建议包括推动人民币合理升值、差异化降低出口退税并投向科创、提升劳动力回报等六点 [3] 资本市场与金融改革 - “十五五”时期金融需以法治为基础、双创新为支柱支撑高质量发展，资本市场需深化认知、资金端、制度三大改革 [1] - 改革目标是从“融资者中心”向“投资者权益保护中心”转型，具体三重目标是“排雷”防控风险、建设财富管理市场、打造国际金融中心 [1] 粤港澳大湾区发展 - 粤港澳大湾区应打造“科技创新-产业创新-金融创新”三创循环先导区，利用香港国际金融中心、深圳科技金融策源地、珠三角产业基地的独特优势 [3] - 建议发挥香港资源链接作用、强化深圳科创金融创新、构建跨境“科技-产业-金融”生态链，实现创新资源自由流动 [3] - 建设大湾区示范区的五点建议包括补齐研发投入短板、推动“四链”融合、优化科技金融创新环境、探索有效循环路径、加大国家政策支持力度 [4] - 科技金融需从资金提供者转变为风险承担者与创新伙伴，中国已形成全周期政策体系，贷款、股权融资、科技保险等支持成效显著 [4] 人工智能与金融融合现状 - 人工智能技术给金融产业带来深刻变化，AI与金融融合已进入大模型驱动新阶段，慢思考、蒸馏、智能体、多模态等技术突破重塑服务模式 [5][7] - 多智能体协同正覆盖金融业务全生命周期，当前机构聚焦内部赋能并探索对客应用，2025年典型案例显示多智能体端到端智能化已覆盖营销、风控等全流程 [7] - 全球AI大模型呈现“美国领跑、中国崛起、多国布局”格局，当前形成“全栈能力构建-开源生态-应用市场-算力支撑”闭环创新体系 [6] - 港澳智能金融经历“数字化-线上化-智能化”演进，形成多层次生态，在银行、证券、保险等行业均有突破，智能投顾、风控等产品不断涌现 [8] 智能金融的支持体系与挑战 - AI技术路径频繁换道、迭代快的特性冲击传统估值体系，增加投融资难度，金融支持面临价值预期模糊、技术路径不确定等挑战 [6] - 构建适配的金融支持体系建议包括：提升金融产品适配性，开发知识产权质押贷款等定制化产品；壮大早期投资规模，完善退出机制；增强AI适配的风险防控能力；提升投后服务质效 [6] - 通过构建多层次金融体系、完善全周期投融资机制、创新风险评估与退出机制、强化产业培育，以提升金融支持质效 [6] - 智能金融发展需避免技术与业务“两张皮”，既要布局前沿技术，也要建立健全风险防控体系，确保创新在规范轨道推进 [7] 数据治理与风险防控 - 大模型重构数据生态为金融数据治理带来机遇，行业已形成“合规助基-协同提效-资产创值-生态扩展”阶梯式路径 [7] - 智能数据治理与数据治理智能体构成治理基石，但仍面临技术适配、权属界定、隐私保护、伦理风险、成本压力五大挑战 [7] - 针对数据治理挑战的破局方案包括：推动技术与大模型融合、明确数据权属、强化隐私保护技术、健全伦理规范、共建共享降本、培养专业人才 [8] - 金融大模型的跨场景、动态迭代特性要求治理从被动应对转向主动适配、协同治理，中小金融机构智能转型面临战略模糊、资源不足等挑战 [8] “十五五”时期智能金融展望 - “十五五”期间金融业面临高效运营海量资金、实现资金优化配置的压力，需加快数智化、市场化、国际化转型 [9][10] - 模型、算力、数据三大效率革命正重置智能金融底层逻辑，算力效率是应对技术封锁的关键，数据效率核心是从被动存储转向主动智能利用 [10] - 中国人工智能技术已具备规模应用基础，政策支持力度加大，相关投资快速增长，应用产品创新不断涌现，应用门槛降低 [11] - 金融行业人工智能应用已取得显著进展，智能客服、投顾、风控、量化交易等广泛落地，金融智能体应用为发展积累经验 [11] - 95%美国企业AI投入未产生实质回报，核心问题是技术与业务体系不适配，AI大模型尚未嵌入业务流程，迁移学习可破解数据孤岛，增强适配能力 [12] - 金融全生命周期蕴含海量AI场景，需探索智能体、联邦学习等技术落地方式，AI应用应立足业务需求，注重实用性 [12]

金融支持人工智能发展的挑战与建议 - 金融体系持续加大对人工智能技术与产业发展的支持力度，提供全生命周期的一揽子金融服务，并取得明显成效 [1] - 金融支持人工智能面临不同特点和挑战，在技术路径频繁换道背景下，智能技术沉淀困难，产品难以实现成熟化、稳定化、产业化的长期沉淀 [1] - 这种特殊性直接冲击传统估值体系，对投融资决策提出极高要求，极大地增加了金融支持的难度 [1] - 建议构建适配人工智能发展的金融支持体系，打造专业服务模式，定制投融资配置方案，建立分层分类的资本运作体系 [2] - 具体建议包括提升金融产品适配性，壮大早期投资，增强风险管理能力，提升投后服务质效 [2] 金融业智能化应用与路径 - 在高质量发展进程中，金融业要把握历史机遇，稳妥推进AI大模型在金融领域的应用，赋能金融五篇大文章 [2] - 2025年智能金融案例显示，多智能体协同端到端智能化，正在覆盖金融业务全生命周期 [2] - 从模型覆盖的业务领域看，各机构聚焦内部赋能探索对客应用 [2] - 智能金融的发展路径要聚焦场景驱动、技术融合与风险可控，要始终以业务场景为核心导向，既要注重技术前瞻性，也要坚持风险可控和伦理合规 [2] 智能时代金融数据治理的实践与挑战 - 当前大模型正以指数级速度重构数据生态，也为破解传统数据治理难题带来新机遇 [3] - 金融机构从业务场景到数据创新进行了多种实践探索，金融业数据治理已形成“合规助基-协同提效-资产创值-生态扩展”的阶梯式路径，逐步释放智能数据新价值并进行效益革新 [3] - 智能数据治理与数据治理智能体，前者是系统框架，后者是引擎，二者协同构成智能时代数据治理基石 [3] - 当前智能时代数据治理主要面临技术适配难、权属界定难、隐私保护形势严峻、数据伦理问题现象、治理成本压力大等五个挑战 [3] 中小金融机构智能金融发展现状 - 当前中小金融机构在金融大模型应用中呈现分化特征，机构间差异与区域失衡问题尤为突出 [3] - 其智能金融发展面临战略规划不清晰、资源投入有限、数据基础薄弱、落地转化与生态协同不足等困难与挑战 [3]

文章核心观点 - 2025年深圳香蜜湖金融年会发布《香蜜湖智能金融发展报告(2025)》，聚焦智能金融发展，旨在促进粤港澳大湾区科技、产业与金融的良性循环，并为行业提供重要指引 [1][4] 智能金融发展现状与趋势 - 全球银行AI生成数据量激增，2024年较三年前增长470%，推动金融业从“人治”向“智治”转型，实现从“人找数据”到“数据找人”等三大转变 [3] - 智能金融呈现五大新趋势：慢思考技术拓展复杂业务场景、推理成本降低推动普惠、智能体升级提升服务效率、多模态能力革新业务范式、AI大模型赋能金融“五篇大文章” [2] - 当前主流大模型技术架构包括“+AI”与“AI+”，均需匹配四大关键能力 [3] - 香港智能金融发展坚持“前台审慎、后台创新”原则，因大模型幻觉风险，多将其用于后台风险管理，前台优先采用区块链等技术 [3] 金融支持科技发展的举措与挑战 - 科技金融作为金融“五篇大文章”之首，对推动科技自立自强意义重大，金融体系通过多元工具在AI核心技术攻关、智算基建等领域成效显著 [2] - AI大模型面临“价值缩水与发展速度同步加速”的挑战，技术迭代缩短折旧周期，冲击传统估值体系 [2] - 提出四大金融支持举措：定制适配算力基建与大模型训练的融资方案、发挥政府引导基金作用激活长期资本、构建全生命周期风险管理体系、打造“链主企业+配套企业”协同模式以促进多要素良性循环 [2] - 针对中小金融机构存在的战略不清、资源有限、数据薄弱等问题，建议构建轻量化治理体系，通过合作共建等路径提升AI能力 [3] 智能金融的治理与风险防范 - 传统数据治理模式难以为继，智能数据治理需构建全新体系，实现治理主体、范围、定位的全面升级 [3] - 解决大模型幻觉问题，需从数据、技术、应用三层协同发力 [3] - 全球智能金融治理政策体系加速完善，中国已构建多层次框架，但仍面临技术性风险、消费者权益保护等挑战 [3] - 伦理规范与监管适配是可持续发展的关键，需平衡效率与公平、创新与责任 [4] - 创新需以消费者保护为前提，守住风险底线 [3] - 未来需坚持场景导向，构建“通算+智算”基础设施，坚守风险与伦理底线 [2] 粤港澳大湾区的协同与发展 - 《报告》首次增设“港澳篇”，凸显大湾区协同特色，为区域“科技—产业—金融”良性循环提供重要参考 [1] - 智能金融作为融合核心纽带，将为大湾区高质量发展注入动力，推动各界深化合作 [4] - 此次年会恰逢深圳打造产业金融中心、筹备2026年APEC会议的关键时期 [4]

行业宏观趋势 - 智能金融发展呈现技术驱动与场景深化双轮并进态势，人工智能投资快速增长，应用产品创新涌现，技术门槛降低，更精准赋能金融生态建设[1] - 金融业宏观格局发生根本性转变，资金从稀缺要素转变为相对充裕资源，行业赖以生存的“卖方市场”时代正走向终结[1] - 行业正将智能金融从提升效率的工具，升级为应对存量竞争、管理复杂风险的核心战略，步入挑战与机遇并存的“深水区”[1] - 加快市场化、数智化、国际化“三条线”并走是抓住科技创新新机遇、拓展发展空间的关键，其中智能化是行业提升资源配置效率的必然选择[3] 技术发展驱动 - 底层技术正经历深刻的“效率革命”，包括模型效率革命通过混合专家框架、注意力机制优化等工程创新大幅降低训练与使用成本[3] - 算力效率革命借助池化、切片等资源调度技术，将利用率从不足30%提升至60%—90%[3] - 数据效率革命致力于让海量数据从静态资产转化为动态生产力，三重革命显著提升AI技术的“能效比”，为金融业智能化提供坚实技术底座[3] - 我国的“东数西算”工程正在加快构建底层算力网络，国产芯片在努力追赶，开源的模型生态为整体产业发展带来机遇[4] 应用挑战与风险 - 技术与业务深度融合是突出难点，高达95%的美国企业AI项目未能产生实质性回报，主因在于AI系统难以与传统业务流程和组织架构有效集成[4] - 技术本身存在矛盾：多智能体协同能处理复杂任务，但数量增加可能导致整体准确率下降；追求更好推理效果需要更多数据，与隐私保护要求相冲突[4] - 当前大模型的训练模式可能存在“高分低能”危机，即擅长刷题测试却解决不了实际场景中的简单问题[4] - 模型幻觉、算法黑箱、信息污染等新型技术风险，叠加传统金融风险，使得风险图谱空前复杂[4] - 用于训练大模型的公共数据即将耗尽，而大量有价值的私域数据尚未被有效、合规地开发利用，我国的数据优势尚未完全转化为智能优势[5] 产业发展与估值影响 - 人工智能大模型呈现“价值缩水随发展速度同步加速”的特征，技术迭代越快、大模型能力提升越快，既有技术的市场价值折旧周期就越短，被淘汰率也越高[5] - 在技术路径频繁“换道”背景下，智能技术沉淀困难，智能产品难以实现成熟化、稳定化、产业化的长期沉淀[5] - 新模型的出现可能在短时间内使既有模型竞争能力大幅下降，前期投入的资本价值也会随之缩水[5] - 一些新成立的企业可能凭借单一技术突破“出道即巅峰”，这种特殊性直接冲击传统估值体系，对投融资决策提出极高要求，也极大地增加了金融支持的难度[5] 风险管理与监管 - 风险管理智能化需有科学的“度量衡”，智能水平必须显著超越人类平均水平，不仅体现在速度、效率和成本上，更体现为专业化的水平和专家化的能力[7] - 需加快建设智能测试的检验程序、最低标准和金融题库，推动智慧评判测准、测深、测透，保证宏观决策可信、可控、可靠[7] - 风险管理智能化没有统一模板，其功能边界和责任边界需与机构定位相匹配，不同金融机构治理能力、风险偏好和风险轮廓上的差异决定了其智能化的深度、广度和侧重点不同[7] - 大型银行要关注系统性风险防范，中型银行要关注风险结构一致化，区域性银行要关注本地经营的可得性[7] - 监管需紧跟技术发展步伐，坚持技术中性原则，在“不缺位、不越位”中寻求平衡，并加快相关标准制定[7] 发展理念与价值导向 - 所有技术探索都需回归“金融为民”的价值本源，“让金融更智能”是方向，而“让智能更温暖”是本质要求[8] - 智能金融的发展必须超越技术本身，体现科技与人文的交织，在追求效率与创新的同时，必须始终坚守安全底线，保护消费者权益[8] - 需确保金融发展惠及更广泛的群体，让智能化成果带有服务的温度[8]

2025深圳香蜜湖金融年会核心观点 - 年会以“识变局，开新局——促进粤港澳大湾区科技-产业-金融良性循环”为主题，聚焦“让金融更智能，让智能更温暖”，发布了《香蜜湖智能金融发展报告（2025）》，并围绕智能金融的技术、应用、数据治理、港澳实践与监管等议题展开深度研讨 [1] 《香蜜湖智能金融发展报告（2025）》概况 - 报告由中国证监会原主席肖钢担任课题组组长，30余位专家历时2025年全年编撰完成 [3] - 报告分为技术篇、应用篇、专题篇、探索篇、港澳篇、治理篇六大篇章，首次增设“港澳篇” [3] - 报告全景式展现中国智能金融发展现状、趋势与路径，为区域“科技-产业-金融”良性循环提供参考 [3] 智能金融发展面临的挑战与金融支持体系构建 - 人工智能大模型呈现“价值缩水随发展速度同步加速”特征，技术迭代快导致既有技术折旧周期缩短，传统估值体系受到冲击，增加了金融支持难度 [3] - 肖钢提出构建适配人工智能发展的金融支持体系：提升金融产品适配性、壮大早期投资、增强风险管理能力、提升投后服务质效 [4] - 2024年中国AI领域一级市场融资仅318亿元人民币，不足美国的1/17，且存在A/B轮融资支撑不足的“中间塌陷”问题 [5] - 中国大模型发展面临治理难度大、专业人才稀缺、知识产权保护薄弱、初创企业融资难四大挑战 [5] - 建议构建多层次金融支持体系，完善全周期投资机制，创新风险评估与退出机制，强化产业培育与投后服务 [5] 全球与中国人工智能产业发展格局 - 2025年全球人工智能大模型产业呈现多元化发展格局，美国以GPT、Gemini等模型领跑 [5] - 中国深度求索DeepSeek、字节、豆包、阿里通义千问等表现突出 [5] - 截至2025年11月1日，国内累计611款生成式人工智能服务完成备案，306个应用或功能完成登记 [5] - DeepSeek通过开源策略打破垄断，降低部署门槛，推动技术普惠化 [5] 智能金融应用趋势与典型案例 - 2025年智能金融应用呈现五大新趋势：慢思考技术拓展复杂金融业务场景、推理成本降低推动普惠发展、智能体迭代升级驱动服务自动化、多模态能力突破革新业务范式、AI大模型稳妥赋能金融“五篇大文章” [6] - 《报告》征集的82个典型案例显示，2025年智能金融应用中，五成涉及智能体范式，超三成实现多模态能力提升 [6] - 工商银行AI债券交易智能体提升平均交易效率10倍 [6] - 上海银行AI手机银行以对话服务替代传统界面 [6] - 平安银行AI财富顾问优化理财服务 [6] - 东吴证券智能报告平台缩短报告周期 [6] - 未来智能金融需坚持业务场景导向，构建“通算+智算”双驱动基础设施，确保风险可控与伦理合规 [6] 数据治理的转型与技术架构 - 全球银行AI生成数据量2024年较三年前激增470%，传统数据治理模式已难以适应 [7] - 金融业正迈入从“人治”向“智治”的关键转型期，实现从“人找数据”到“数据找人”、从“静态合规”到“动态价值创造”的转变 [7] - 智能数据治理需构建全新体系，实现治理主体从“人主导、AI为辅”到“AI执行、人监督”，治理范围扩展到全模态数据，治理定位从“成本中心”转向“价值中心” [7] - 当前主流技术架构包括集中性平台化AI架构（“+AI”）与新一代智能平台架构（“AI+”），均需匹配数据基础设施、算法平台、大模型融合、业务无缝连接四大关键能力 [7] - 解决大模型幻觉问题需从数据层、技术层、应用层三方面协同发力 [7] 香港智能金融实践与监管特点 - 香港智能金融发展基于应用场景、公司治理、基础设施等六大维度，坚持“前台审慎、后台创新”的实践逻辑 [8] - 由于大语言模型存在幻觉风险，香港金融机构多将其应用于后台风险管理，前台业务如支付、贸易融资等则优先采用区块链、大数据分析等技术 [8] - 香港CBDC（央行数字货币）已进入贸易融资应用场景，下一步拟纳入“一带一路”相关银行参与 [8] - 汇丰银行采用量子计算结合大模型开展市场分析，债券定价预测准确率显著提升，但未用于前台服务 [8] - 证券行业AI主要用于招股说明书辅助生成，且需经过人工严格核验；保险业则聚焦风险处理与定价优化 [8] - 智能金融创新需以金融消费者保护为前提，在开放探索中守住风险底线 [8] 智能金融治理与中小机构发展 - 全球智能金融治理已进入政策体系加速完善阶段，核心需平衡创新活力与监管边界、协调数据保护与开发利用、衔接国内与全球治理规则 [10] - 中国已出台《关于深化实施“人工智能+”的行动意见》等政策文件，构建起多层次治理框架，但仍面临大模型技术性风险、金融消费者权益保护、监管能力不足等挑战 [10] - 中小金融机构存在战略规划不清晰、资源投入有限、数据基础薄弱等问题 [10] - 建议中小机构构建轻量化智能治理体系，规划适配性资源投入路径，构建差异化数据支持体系，借助普惠生态跨越智能鸿沟，可通过与大型金融机构合作、第三方科技企业共建等路径提升AI能力 [10] 行业共识与发展展望 - 从金融消费者视角来看，伦理规范与监管适配是智能金融可持续发展的关键，需平衡效率与公平、创新与责任、隐私保护与服务便利的价值取向 [11] - 智能金融作为“科技-产业-金融”融合的核心纽带，将为粤港澳大湾区高质量发展注入强劲动力 [11] - 《报告》的发布将推动政、产、学、研各界深化合作，共同破解智能金融发展难题，助力中国从“金融大国”迈向“金融强国” [11]

智能金融技术发展趋势 - 以慢思考技术普及、推理成本降低、智能体迭代升级和多模态能力突破为主要创新点[1] - 慢思考技术通过延长推理过程和增加计算开销来提升大语言模型推理质量，旨在减少错误累积，提高输出的准确性和可靠性[1] - 在征集的82个案例中，约五成涉及智能体范式，超过33%表示多模态能力有所提升，32%的案例使用了慢思考技术，23%的案例提及推理成本显著降低[1] 智能金融业务变革 - AI驱动投研市场全流程智能化决策，自然语言交互深度重构用户体验[2] - 客服营销从“被动响应”转向“主动智能”，通过技术融合与场景深耕实现效率、合规性与客户体验的平衡[2] - 运营管理领域，企业知识资产成为AI应用基石，通过体系化建设与管理重塑人机协同与组织运作模式[2] - 大模型与小模型协同仍是技术主流，全流程智能化风控覆盖、垂直领域专业化智能体重塑合规与效率的平衡[2] 智能金融数据治理挑战 - 2024年全球银行AI生成数据量较三年前激增470%[2] - 技术适配难，数据多样性倍增、场景实时性要求高[3] - 权属界定难，AI生成数据涉及原始数据提供者、模型开发者等多方，权责易真空[3] - 数据安全与隐私保护形势严峻，数据勒索、窃取事件增长，隐私保护压力陡增[3] - 数据伦理问题显现，模型的训练数据可能存在历史偏见，算法设计者也可能将主观偏见嵌入模型[3] - 治理成本投入压力大，金融机构需持续投入大量资源购买新硬件或升级软件，投资回报周期长[3] 数据治理的范式升级方向 - 需符合《金融科技发展规划（2023~2025年）》等监管要求，将数据治理失效纳入系统性风险指标[3] - 设立“业务科翻译官”角色，对齐业务语言与技术落地[3] - 探索数据估值与入表，例如某国有大行将客户行为数据纳入无形资产核算[3] - 通过数据共享与同业合作，构建跨机构治理生态[3] - 数据治理智能体（DGA）及演进的多智能体系统（MAS）应运而生，通过分布式协作机制共同处理复杂数据治理任务[4]

报告发布与核心内容 - 《香蜜湖智能金融发展报告（2025）》于12月20日发布 该报告已连续多年跟踪中国智能金融发展动态 [1] - 本年度报告在延续传统框架基础上 首次增设“港澳篇” 以凸显粤港澳大湾区特色 [1] - 报告共分为六篇 包括技术篇、应用篇、专题篇、探索篇、港澳篇和治理篇 结构完整内容详实 [2] 报告各篇核心聚焦 - 技术篇聚焦2025年人工智能技术最新动态及金融支持产业发展情况 [2] - 应用篇从银行、保险、证券、科技公司及监管机构等多场景 展现智能金融应用的新趋势与典型案例 [2] - 专题篇深入剖析人工智能与数据治理的机遇、挑战及应对策略 [2] - 探索篇对金融行业人工智能技术架构、大模型幻觉问题解决方案、模型构建路径及金融云融合等前沿议题进行展望 [2] - 港澳篇系统介绍香港、澳门智能金融的政策法规、应用实践与未来规划 为粤港澳大湾区金融科技协同发展提供参考 [2] - 治理篇梳理了国内外智能金融治理政策与监管行动 重点分析中小金融机构发展困境并给出对策建议 [2] 金融支持人工智能产业的现状与挑战 - 科技金融作为金融“五篇大文章”之首 对推进科技自立自强、促进科技创新与产业创新深度融合意义重大 [2] - 中国金融体系通过“股、贷、债、保、租”等多元化工具 在人工智能关键核心技术攻关、智算基础设施建设、芯片产业发展及产业化应用等方面提供了全生命周期金融服务 [2] - 人工智能大模型呈现“价值缩水随发展速度同步加速”的特征 技术迭代快导致既有技术折旧周期缩短、淘汰率升高 [3] - 部分新兴企业凭借单一技术突破实现“出道即巅峰” 传统估值体系受到冲击 大幅增加了投融资决策难度 [3] 构建适配人工智能发展的金融支持体系建议 - 提升金融产品适配性 可通过固定资产贷款、基础设施专项债券提供稳定资金支持 [3] - 定制与大模型训练周期匹配的“按使用量付费”融资方案 设立人民币专项算法基金 探索高价值数据资产证券化等创新模式 [3] - 壮大早期投资 发挥政府创投引导基金作用 激活社会长期资本与耐心资本 优化外资投资便利化 [3] - 增强风险管理能力 构建综合评估体系与全生命周期风险管理机制 完善风险分担与投资退出机制 [3] - 提升投后服务质效 推动金融机构从聚焦单个企业转向激活全产业链要素 打造“链主企业+配套企业”协同投融资模式 促进科技、产业、人才与金融良性循环 [3] 报告发布的意义与影响 - 报告全面展现了中国智能金融发展的整体态势与港澳地区的独特实践 [4] - 报告为破解人工智能产业融资难题、完善金融支持体系提供了清晰路径 [4] - 业内人士表示 各项政策建议的落地实施 将进一步推动智能金融技术创新与产业应用深度融合 为粤港澳大湾区智能金融发展注入新动能 [4]

《香蜜湖智能金融发展报告（2025）》核心内容 - 报告在延续传统框架基础上首次增设“港澳篇”，系统介绍香港、澳门智能金融的政策法规、应用实践与未来规划，成为凸显粤港澳大湾区特色的一大亮点 [1] - 报告共分六篇，包括技术篇、应用篇、专题篇、探索篇、港澳篇和治理篇，结构完整、内容详实 [1] - 报告全面展现我国智能金融发展整体态势与港澳地区独特实践，为破解人工智能产业融资难题、完善金融支持体系提供清晰路径 [3] 金融支持人工智能产业的现状与挑战 - 我国金融体系通过“股、贷、债、保、租”等多元化工具，在人工智能关键核心技术攻关、智算基础设施建设、芯片产业发展及产业化应用等方面提供了全生命周期金融服务 [2] - 人工智能大模型呈现“价值缩水随发展速度同步加速”的特征，技术迭代快导致既有技术折旧周期缩短、淘汰率升高 [2] - 部分新兴企业凭借单一技术突破实现“出道即巅峰”，传统估值体系受到冲击，大幅增加了投融资决策难度 [2] 构建适配人工智能发展的金融支持体系建议 - 提升金融产品适配性，可通过固定资产贷款、基础设施专项债券稳定资金支持，定制与大模型训练周期匹配的“按使用量付费”融资方案，设立人民币专项算法基金，探索高价值数据资产证券化等创新模式 [3] - 壮大早期投资，发挥政府创投引导基金作用，激活社会长期资本与耐心资本，优化外资投资便利化 [3] - 增强风险管理能力，构建综合评估体系与全生命周期风险管理机制，完善风险分担与投资退出机制 [3] - 提升投后服务质效，推动金融机构从聚焦单个企业转向激活全产业链要素，打造“链主企业+配套企业”协同投融资模式，促进科技、产业、人才与金融良性循环 [3]

行业技术趋势 - 以DeepSeek为代表的开源大模型生态发展及“慢思考蒸馏”等技术成熟，推动小参数模型性能显著提升，使得高性能AI系统的部署门槛大幅降低 [3] - 技术突破使得各类金融机构能够在更多业务场景中应用AI技术，从核心业务拓展到更多长尾场景 [3] - 成本降低不仅体现在技术部署层面，更推动了智能金融服务覆盖范围的扩大 [3] 行业应用与市场影响 - 过去受限于算力成本与技术要求的中小银行、地方金融机构，如今能借助轻量化、高效率的AI解决方案，实现客户服务精准化、风险管理前瞻化和运营管理自动化 [3] - 上海银行AI手机银行以对话式服务替代传统界面，微众银行数字营销系统降低获客成本，表明中小机构正通过AI技术实现服务模式创新与运营效率提升 [3] 行业发展策略与方向 - 智能金融的发展始终需要以业务场景为核心导向 [3] - 未来需注重技术的前瞻性，如构建“通算+智算”双驱动的韧性基础设施 [3] - 需坚持风险可控和伦理合规，确保算法可解释、数据可信任 [3] - 需构建支持规模化应用的智能体平台，打造数字原生的架构与安全治理体系 [3] - 需通过建立专业化AI人才队伍，实现技术能力与业务需求的深度耦合 [3]

行业核心观点 - 金融行业的AI创新已进入以大模型为关键抓手的新阶段，开源生态的崛起推动行业进入普惠期，其特征为模型全能化、技术普惠化、应用全面化与创新全民化 [1][3][8] - 以DeepSeek R1为代表的开源大模型及“慢思考蒸馏”等技术成熟，显著降低了AI部署门槛和推理成本，使得高性能AI系统能够被更广泛地应用 [3][5][10] - 成本降低推动了智能金融服务覆盖范围的扩大，使过去受限于算力成本与技术门槛的中小银行及地方金融机构得以应用轻量化AI解决方案，实现服务与运营升级 [5][10] - 智能金融的发展需以业务场景为核心导向，未来需兼顾技术前瞻性、风险可控与伦理合规，并构建规模化智能体平台、数字原生架构及专业化人才队伍 [6][11] 智能金融五大核心趋势 - **趋势一：慢思考技术拓展复杂业务场景**：以DeepSeek为代表的“慢思考”（思维链）技术显著提升逻辑推理能力，在信贷授信决策、虚增销售识别、客户潜在需求洞察及舆情深度分析等场景中发挥关键作用，助力实现客户服务精准化、风险管理前瞻化、运营管理自动化 [3][8][9] - **趋势二：推理成本降低助力智能金融普惠规模发展**：通过模型蒸馏等技术，小参数模型性能大幅提升，显著降低了AI部署门槛和推理成本，使广大中小金融机构能够广泛应用AI技术，从核心业务延伸至更多长尾场景 [3][9] - **趋势三：智能体迭代升级驱动金融智能新时代**：金融智能体正从“推理者”向“智能体”阶段演进，通过增强的信息获取、决策和执行能力执行复杂金融任务（如交易监控、资产配置、风险评估），并通过会话式界面串联业务功能，提升服务效率与便捷性 [4][9] - **趋势四：多模态大模型能力突破，革新智能金融新范式**：多模态大模型实现了文本、图像等多类信息的深度融合与理解，为反洗钱、票据识别、协查分析等场景带来全新解决方案，推动AI从表层信息处理向深度逻辑推理演进 [4][9] - **趋势五：大模型应用稳妥推进，赋能金融“五篇大文章”**：在高质量发展背景下，金融业将稳妥推进AI大模型应用，为科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融提供智慧动能，助力金融强国建设 [4][9] 技术发展与行业影响 - 开源大模型生态（如DeepSeek）的发展与“慢思考蒸馏”等技术的成熟，使得小参数模型性能显著提升，大幅降低了高性能AI系统的部署门槛 [5][10] - 技术突破使得各类金融机构能够在更多业务场景中应用AI技术，从核心业务拓展到更多长尾场景 [5][10] - 成本降低推动了智能金融服务覆盖范围的扩大，使中小银行、地方金融机构能借助轻量化、高效率的AI解决方案，实现客户服务精准化、风险管理前瞻化和运营管理自动化 [5][10] 行业实践案例 - 上海银行AI手机银行以对话式服务替代传统界面，实现了服务模式创新 [5][10] - 微众银行数字营销系统通过AI技术降低了获客成本，提升了运营效率 [5][10] - 案例表明中小金融机构正通过AI技术实现服务模式创新与运营效率提升 [5][10] 未来发展方向 - 智能金融发展需以业务场景为核心导向 [6][11] - 需注重技术前瞻性，如构建“通算+智算”双驱动的韧性基础设施 [6][11] - 需坚持风险可控和伦理合规，确保算法可解释、数据可信任 [6][11] - 需构建支持规模化应用的智能体平台，打造数字原生的架构与安全治理体系 [6][11] - 需建立专业化AI人才队伍，实现技术能力与业务需求的深度耦合 [6][11]