随着42.8万亿日元刺激方案公布在即，日本市场正经历严峻考验。野村证券警告，日本市场正面临类似2022年英国"特拉斯冲击"的财政风险，而 市场尚未充分定价超长期国债的供需恶化。 据华尔街见闻文章，日本政府已进入编制大规模经济刺激方案的最后阶段，方案中政府支出规模约为21.3万亿日元，若计入私营部门投资，总规 模将高达42.8万亿日元。这一规模远超前任推出的13.9万亿日元方案，引发市场对财政纪律的深切担忧。日本国债市场出现猛烈抛售，30年期国债 收益率创下历史新高，10年期和5年期国债收益率双双刷新2008年以来最高水平。 （日本10年期债券收益率本周以来加速上涨） 11月20日，据追风交易台消息，野村证券在最新研报中称，只要对日本版"特拉斯冲击"的担忧持续存在，外国投资者将继续回避日本市场。日元 全面走弱配合超长期债券疲软，是投资者抛售日本债券的明确信号。美元兑日元汇率时隔10个月重回157关口，逼近随时可能触发官方干预的危险 区域。 该行还指出，若超长期债券供需进一步恶化，收益率曲线陡峭化仍有较大空间。财政忧虑推动的收益率曲线陡峭化尚未完全反映4-5月期间超长债 供需恶化的程度。目前30年期国债的供需溢价 ...